<<
>>

Институты учетной системы рынка ценных бумаг

Одной из функций рынка ценных бумаг является обеспечение прав собственности на ценные бумаги. Это особенно важно потому, что современные ценные бумаги выпускаются преимущественно в бездокументарной форме.

При вложении денежных средств на РЦБ каждый инвестор должен быть уверен в том, что его ценные бу­маги будут «хранить» и учитывать надежные специали­зированные институты и что право собственности на ценные бумаги будет соблюдаться в полной мере.

Подтверждением права собственности на ценные бумаги занимаются специализированные учетные ин­ституты - профессиональные участники рынка ценных бумаг - депозитарии и регистраторы (головные депози­тарии), во взаимной связи образующие учетную систему рынка ценных бумаг.

В настоящее время в мире действуют две тенден­ции развития РЦБ, которые оказывают влияние на раз­витие национальных учетных систем: дематериализация выпусков ценных бумаг (переход на бездокументарные ценные бумаги) и обездвиживание ценных бумаг (для ускорения обращения ценных бумаг необходимо упро­стить переход прав на них. Для этого ценные бумаги по­мещают в депозитарий, а обращение происходит в форме записей на счетах).

Учетной системой рынка ценных бумаг называется система, объединяющая депозитариев и регистраторов, выполняющая функции:

• подтверждения прав на ценные бумаги,

• подтверждения прав, закрепленных ценными бу­магами, в целях передачи этих прав и их осуществления.

Учетная система рынка ценных бумаг обеспечивает защиту права собственности инвесторов на ценные бу­маги, снижает риски при перемещении ценных бумаг, прежде всего, при совершении сделок купли-продажи ценных бумаг. Учетные системы разных стран организо­ваны по-разному. Они могут состоять только из депози­тариев (европейская практика) или из регистраторов и депозитариев (американская и российская практика). Не­смотря на различия в организации национальных учет­ных систем они основаны на общих принципах:

• в данный момент времени ценные бумаги инве­стора хранятся и (или) учитываются только в одном ме­сте;

• в данный момент времени право на ценные бу­маги подтверждает только один субъект учетной систе­мы и только одним документом;

• права по ценным бумагам обеспечивает только один субъект учетной системы.

Для подтверждения прав собственности на ценные бумаги в Российской Федерации действуют регистрато­ры, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, и депозитарии, осуществляю­щие депозитарную деятельность. Однако их роль в учет­ной системе различна (см. табл. 19).

Место в учетной системе каждого института опре­делено его функциями. Регистраторы обслуживают эми­тентов ценных бумаг. Профессиональная деятельность регистраторов дает возможность идентифицировать вла­

дельцев ценных бумаг и других лиц, зарегистрированных в реестре с целью дать эмитенту информацию, перед кем у него возникают обязательства по выпущенным ценным бумагам. В некоторых случаях (о которых будет рассказа­но далее) владельцы ценных бумаг могут самостоятельно открывать счет у регистратора (и тогда регистратор в до­полнение к основной функции подтверждает право собст­венности на ценные бумаги), а в некоторых случаях вла­делец не имеет такого права. Тогда счета у регистратора открываются номинальным держателям - депозитариям. Депозитарии обслуживают инвесторов, владельцев цен­ных бумаг, подтверждают их права собственности на цен­ные бумаги, выступают номинальными держателями ценных бумаг инвесторов-депонентов.

Таблица 19

Принципиальные отличия регистраторов и депозитариев

Регистраторы Депозитарии
Заключают договор с эмитентом. Обеспечивают его информацией о том, перед кем возникают обязатель­ства (путем составления реестра). Обеспечивают целостность выпуска ценных бумаг.

Осуществляют хранение документов, удостоверяющих выпуски ценных бу­маг (решение о выпуске)

Заключают депозитарный до­говор с инвесторами. Подтверждают права на цен­ные бумаги инвестора и отве­чают за их сохранность. Регистрируются у регистрато­ра номинальными держате­лями

Напомним, что в Российской Федерации эмиссион­ные ценные бумаги могут выпускаться в бездокументар­ной форме (акции, облигации, российские депозитарные расписки) и в документарной форме (облигации).

Права на бездокументарные ценные бумаги подтверждаются выпиской из реестра или по счету депо, а права на доку­

ментарные ценные бумаги подтверждаются сертифи­катом или сертификатом и выпиской со счета депо.

Регистраторы занимаются профессиональной дея­тельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Под ней понимается сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг. Функции регистратора заключаются в обеспечении:

- эмитента полной, точной информацией, необхо­димой для выполнения обязательств по выпущенным ценным бумагам;

- целостности выпуска ценных бумаг эмитента.

Регистраторы не совмещают свою деятельность ни

с какой другой. Каждый регистратор может вести реест­ры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов. Эмитент заключает договор на ведение ре­естра с одним регистратором.

Реестр владельцев ценных бумаг представляет со­бой формируемую на определенный момент времени си­стему записей о зарегистрированных лицах, которым от­крыты лицевые счета, записей о ценных бумагах, учи­тываемых на указанных счетах, записей об обременении ценных бумаг и иных записей в соответствии с законода­тельством Российской Федерации. Реестр дает возмож­ность идентифицировать владельцев ценных бумаг и других лиц, а также реализовать права по ценным бума­гам. Для этого он должен содержать:

• сведения о владельцах ценных бумаг, а также иных лицах, которые в соответствии с федеральными законами осуществляют права по ценным бумагам;

• сведения о количестве ценных бумаг, принадле­жащих лицам, включенным в указанный список.

Для выполнения своих функций регистратор ведет лицевые счета зарегистрированных лиц (см. табл. 20). Зарегистрированные лица - это юридические и физичес­кие лица, которым регистратор обязан открывать счета в силу закона.

Таблица 20

Виды лицевых счетов, открываемых регистраторами зарегистрированным лицам

Зарегистриро­ванные лица ВиД счета Примечания
Владелец Счет владельца Для учета прав собственности
Доверительный

управляющий

Счет довери­тельного управ­ляющего Для учета ценных бумаг, нахо­дящихся в управлении
Депозитарий Счет номиналь­ного держателя Для учета ценных бумаг, нахо­дящихся в номинальном дер­жании
Нотариус или по решению суда Депозитный

счет

Эмитент Счет эмитента Для зачисления ценных бумаг, выпуск которых зарегистриро­ван в установленном порядке, и их последующего списания при размещении или аннулирова­нии (погашении)
Казначейский

счет

Для зачисления ценных бумаг, выкупленных эмитентом в слу­чаях, предусмотренных законом «Об акционерных обществах»
Центральный

депозитарий

Счет номиналь­ного держателя центрального депозитария Для учета ценных бумаг, нахо­дящихся в номинальном дер­жании, в том числе в целях куп­ли-продажи ценных бумаг на организованном РЦБ
Неустановленное

лицо

Счет неустанов­ленного лица Не предусмотрен для учёта прав собственности

Лицевые счета открываются перед зачислением на них ценных бумаг или одновременно с предоставлением передаточного распоряжения.

Например, для открытия лицевого счета владельца покупатель ценных бумаг (фи­зическое лицо) должен предъявить работнику регистра­тора паспорт и заполнить анкету, которая содержит сле­дующие данные:

• категория зарегистрированного лица (физиче­ское или юридическое лицо);

• фамилия, имя, отчество;

• гражданство;

• вид, номер, серия, дата и место выдачи докумен­та, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ;

• год и дата рождения;

• место проживания (регистрации); адрес для направления корреспонденции (почтовый адрес);

• идентификационный номер налогоплательщика (при наличии);

• форма выплаты доходов по ценным бумагам (на­личная или безналичная); при безналичной форме вы­платы доходов - банковские реквизиты;

• способ доставки выписок из реестра (письмо, за­казное письмо, курьером, лично у регистратора);

• образец подписи владельца ценных бумаг. Физи­ческое лицо обязано расписаться на анкете зарегистри­рованного лица в присутствии работника регистратора или засвидетельствовать подлинность своей подписи но­тариально.

На лицевом счете зарегистрированного лица учи­тываются именные ценные бумаги одного эмитента. Если у владельца в собственности находятся ценные бумаги разных акционерных обществ, ему будут от­крыты лицевые счета у тех регистраторов, которые об­

служивают эмитентов. Учет у регистратора ведётся в штуках ценных бумаг, в разрезе каждого зарегистри­рованного лица методом простой хронологической запи­си. Лицевой счет зарегистрированного лица должен со­держать:

• данные, изложенные в анкете зарегистрирован­ного лица;

• информацию о количестве ценных бумаг, виде, категории (типе), государственном регистрационном но­мере выпуска ценных бумаг, учитываемых на лицевом счете зарегистрированного лица, в том числе обременен­ных обязательствами и (или) в отношении которых осу­ществлено блокирование операций;

• список операций по лицевому счету зарегистри­рованного лица.

Основными операциями регистратора являются:

• открытие лицевого счета;

• внесение изменений в информацию о зарегист­рированном лице (внесение изменений в анкету зареги­стрированного лица);

• переход прав собственности на ценные бумаги (при купле-продаже, наследовании, по решению суда и т. д.);

• обременение ценных бумаг (при передаче цен­ных бумаг в залог или при неполной оплате ценных бу­маг);

• предоставление информации из реестра зареги­стрированному лицу (выдача выписок из реестра, уведом­лений о проведении операций по лицевому счету и др.).

Государство устанавливает максимальную стои­мость на некоторые операции:

• за открытие лицевого счета, изменение инфор­мации лицевого счета: 100 рублей - для физических лиц; 500 рублей - для юридических лиц;

• за проведение операций по списанию с лицевого счета номинального держателя или доверительного управляющего и зачислению ценных бумаг на лицевой счет другого номинального держателя или доверитель­ного управляющего, не связанных с переходом прав соб­ственности на ценные бумаги (в совокупности);

• при стоимости ценных бумаг до 1 000 000 рублей

- 2 000 рублей за обе операции; при стоимости ценных бумаг свыше 1 000 000 рублей - 10 000 рублей за обе операции;

• за операцию по блокированию (прекращению блокирования) операций по лицевому счету или количе­ства ценных бумаг на счете по распоряжению зареги­стрированного лица - 500 рублей;

• за операции по внесению записей об обремене­нии и снятии обременения ценных бумаг, а также по вне­сению записей об изменении информации во внесенные ранее записи об обременении (за исключением внесения записи об изменении условий обременения) по распоря­жению зарегистрированного лица - 3 000 рублей в сово­купности за все операции;

• за предоставление выписки из реестра, справки о наличии на счете определенного количества ценных бу­маг, за выдачу по распоряжению зарегистрированного лица уведомления о проведенной операции - 200 рублей;

• за предоставление справки об операциях, прове­денных по лицевому счету за период ведения реестра ре­гистратором, - 50 рублей за каждую операцию, указан­ную в справке, но не более 2 000 рублей за справку.

Регистратор проводит операции в реестре, связан­ные с переходом прав на ценные бумаги, на основании пе­редаточного распоряжения зарегистрированного лица о передаче ценных бумаг, а при размещении ценных бумаг

- на основании распоряжения эмитента ценных бумаг.

ПереДаточное распоряжение - это документ, вы­данный регистратору зарегистрированным лицом или его уполномоченным представителем, в котором содер­жится указание регистратору внести в реестр запись о переходе прав собственности на ценные бумаги. Пере­даточное распоряжение заполняет лицо, передающее ценные бумаги.

Передаточное распоряжение содержит следующую информацию:

А) Информация в отношении лица, передающего ценные бумаги:

- фамилия, имя, отчество (для физических лиц), полное наименование (для юридических лиц) зарегист­рированного лица с указанием, является ли оно вла­дельцем, доверительным управляющим или номиналь­ным держателем передаваемых ценных бумаг;

- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование ор­гана, выдавшего документ (для физических лиц), наиме­нование органа, осуществившего регистрацию, номер и дата регистрации (для юридических лиц).

Б) Информация в отношении передаваемых ценных бумаг:

- полное наименование эмитента;

- вид, категория (тип), государственный регистра­ционный номер выпуска ценных бумаг;

- количество передаваемых ценных бумаг;

- основание перехода прав собственности на цен­ные бумаги;

- цена сделки (в случае если основанием для вне­сения записи в реестр является договор купли-продажи, договор мены или договор дарения);

- указание на наличие обременения передаваемых ценных бумаг обязательствами.

В) Информация в отношении лица, на лицевой счет которого должны быть зачислены ценные бумаги:

- фамилия, имя, отчество (для физических лиц), полное наименование (для юридических лиц) с указани­ем, является ли оно владельцем, доверительным управ­ляющим или номинальным держателем;

- вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также орган, выдавший до­кумент (для физических лиц), наименование органа, осу­ществившего регистрацию, номер и дата регистрации (для юридических лиц).

Г) Подпись зарегистрированного лица, передающе­го ценные бумаги, или его уполномоченного представи­теля.

Операции в реестре проводятся в течение трех ра­бочих дней.

Также в течение трех рабочих дней регистратор вы­дает по запросу зарегистрированного лица выписку из реестра. Выписка из реестра не является ценной бумагой, но она подтверждает право собственности владельца на ценные бумаги. Выписка из реестра содержит следую­щую информацию:

- полное наименование эмитента, место нахожде­ния эмитента, наименование органа, осуществившего ре­гистрацию, номер и дата регистрации;

- номер лицевого счета зарегистрированного лица;

- фамилия, имя, отчество (полное наименование) зарегистрированного лица;

- дата, на которую выписка из реестра подтвержда­ет записи о ценных бумагах, учитываемых на лицевом счете зарегистрированного лица;

- вид, количество, категория (тип), государствен­ный регистрационный номер выпуска ценных бумаг, учитываемых на лицевом счете зарегистрированного ли­

ца, с указанием количества ценных бумаг, обремененных обязательствами, и (или) в отношении которых осущест­влено блокирование операций;

- вид зарегистрированного лица (владелец, номи­нальный держатель, доверительный управляющий, зало­годержатель);

- полное наименование регистратора;

- наименование органа, осуществившего регистра­цию;

- номер и дата регистрации;

- место нахождения и телефон регистратора;

- указание на то, что выписка не является ценной бумагой;

- печать и подпись уполномоченного лица реги­стратора.

При размещении ценных бумаг выписка из реестра предоставляется владельцу ценных бумаг бесплатно, во всех остальных случаях - за плату.

Регистратор по требованию эмитента составляет список лиц, осуществляющих права по ценным бумагам на указанную эмитентом дату (дату проведения общего собрания акционеров, дату выплаты доходов по ценным бумагам, в других случаях, предусмотренных федераль­ными законами). В этом случае регистратор запрашивает необходимую информацию у номинальных держателей (депозитариев) о владельцах ценных бумаг. Кроме того, регистраторы могут оказывать помощь эмитенту в орга­низации и проведении общих собраний акционеров; вы­полнять функции счетной комиссии; осуществлять рас­чет годового и промежуточного дивиденда, причитаю­щегося каждому акционеру; организовывать выплаты доходов; оказывать консультационные услуги.

По состоянию на 7 августа 2015 г. в Российской Фе­дерации действовало 40 регистраторов. Для того чтобы

осуществлять свои функции, большинство регистрато­ров привлекают для работы трансфер-агентов. Транс­фер-агенты - это иные регистраторы, депозитарии и брокеры, которых регистратор привлекает для выполне­ния части своих функций на основании договора поруче­ния или агентского договора и доверенности.

Трансфер-агенты принимают документы, необходи­мые для проведения операций в реестре и передают за­регистрированным лицам выписки из реестра и иную ин­формацию из реестра. Регистратор и трансфер-агент обя­заны при взаимодействии друг с другом осуществлять об­мен информацией и документами в электронной форме.

Если регистраторы обслуживают эмитентов, то де­позитарии обслуживают владельцев ценных бумаг и про­фессиональных участников.

Депозитарная деятельность - это деятельность, на­правленная на оказание услуг владельцам по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарную деятельность осущест­вляют депозитарии - юридические лица, имеющие лицен­зию профессионального участника на депозитарную де­ятельность, выданную регулятором. Кроме того, эту де­ятельность на рынке коллективных инвестиций осущест­вляют специализированные депозитарии инвестицион­ных фондов и негосударственных пенсионных фондов так­же на основе специальной лицензии регулятора.

Основными функциями депозитариев являются удостоверение прав собственности на ценную бумагу и обеспечение условий перехода прав собственности на ценную бумагу.

Деятельность всех депозитариев базируется на принципах:

• сегрегации (обособленное хранение ценных бу­маг и (или) учет прав на ценные бумаги депонентов от ценных бумаг, принадлежащих самому депозитарию);

• номинального держания (депозитарии являются номинальными держателями по именным ценным бума­гам, принятым на депозитарный учет);

• точного исполнения поручений клиента и его представителя;

• ответственности за хранение и учет.

Депозитарии работают с именными, ордерными,

предъявительскими ценными бумагами, бездокументар­ными и документарными. Особенностью выпуска доку­ментарных ценных бумаг является то, что эмитент мо­жет выпустить сертификат на:

- одну (каждую) облигацию,

- несколько (совокупность) облигаций,

- весь выпуск облигаций. Такой сертификат назы­вается глобальным.

Основой депозитарной деятельности является де­позитарный договор, который заключают между собой депозитарий и его клиент (депонент) - физическое или юридическое лицо. Депонентом может быть владелец ценных бумаг, доверительный управляющий, другой де­позитарий или эмитент.

Депозитарный договор должен содержать следу­ющие существенные условия:

а) однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов цен­ных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

б) порядок передачи депонентом депозитарию ин­формации о распоряжении депонированными в депози­тарии ценными бумагами депонента;

в) срок действия договора;

г) размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

д) форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

е) обязанности депозитария.

Регламент депозитария - утвержденные депозита­рием условия осуществления депозитарной деятельнос­ти, содержащие, в частности, установленные правила ве­дения учета депозитарных операций.

Каждому депоненту на основании заключенного де­позитарного договора и представленных документов в соответствии с регламентом депозитарной деятельности депозитарий открывает счет депо, на котором учитыва­ются все его ценные бумаги. Депонент может назначить попечителя (оператора) и распорядителя счета депо. По­печитель счета депо - юридическое лицо, имеющее пол­номочия распоряжаться ценными бумагами на счете де­по. Распорядитель счета депо - физическое лицо, которое имеет право подписи на всех документах, связанных с операциями по счету депо.

Депозитарий открывает депонентам следующие виды лицевых счетов (см. табл. 21).

Таблица 21

Виды лицевых счетов, открываемых депонентам

Депоненты ВиД счета Примечания
Владелец Счет депо владельца Для учета прав собственно­сти, в том числе открываются счета депо квалифицирован­ным инвесторам
Доверитель­ный управля­ющий Счет депо довери­тельного управляю­щего Для учета ценных бумаг, находящихся в управлении
Депозитарий Счет депо номиналь­ного держателя; счет депо иностран­ного номинального держателя Может быть открыт только депозитарием, осуществляю­щим обязательное централи­зованное хранение эмиссион­ных ценных бумаг. На указан­ном счете могут учитываться

Окончание табл. 21

Депоненты ВиД счета Примечания
только ценные бумаги клиен­тов номинального держателя и (или) иностранного номи­нального держателя, осу­ществляющих учет прав на ценные бумаги, в случае пре­кращения исполнения ими функций по учету прав на ценные бумаги других лиц, при отсутствии оснований для зачисления таких ценных бу­маг на другие счета
Нотариус или

по решению

суда

Депозитный счет
Эмитент Счет депо эмитента Для зачисления эмиссионных ценных бумаг с централизо­ванным хранением, выпуск которых зарегистрирован в установленном порядке, и их последующего списания при размещении или аннулирова­нии (погашении) ценных бумаг
Казначейский счет депо Для зачисления эмиссионных ценных бумаг с централизо­ванным хранением, выкуп­ленных эмитентом, в случаях, предусмотренных законом «Об акционерных обществах»
Неустанов­ленное лицо Счет депо неуста­новленного лица Не предусмотрен для учёта прав собственности
Иностранный

депозитарий

Счет депо депози­тарных программ Для выпуска депозитарных расписок

Счет-Депо и его структура. Счет депо - объединен­ная общим признаком совокупность записей в регистрах

депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг. Счет-депо имеет сложную конструкцию. Он разделен на лицевые счета, объединенные в разделы. Счет депо - со­вокупность лицевых счетов. Лицевой счет депо - это управленческая единица учета ценных бумаг, где учиты­ваются ценные бумаги одного эмитента, одного типа и вида, с которыми можно осуществлять однотипные опе­рации. Лицевые счета объединяются в разделы, у каж­дого раздела есть статус (название), он отражает разре­шенные или запрещенные операции (например: «без ограничений», «залог», «блокировано» и т. п.).

Депозитарный учет ведётся на забалансовых сче­тах, в штуках, методом двойной записи (в разрезе вла­дельцев и мест хранения): каждая ценная бумага должна быть отражена дважды: один раз - на счете депо депо­нента, второй раз - на счете места хранения. Для этого используются счет-депо депонента (пассивный аналити­ческий счет депо, необходимый для исполнения депози­тарием договора счета депо с депонентом. На этом счете учитываются права на ценные бумаги, принадлежащие депоненту (учитываемые на его счете на основании до­говоров с владельцами) и счет-депо места хранения (ак­тивный аналитический счет депо, предназначенный для учета ценных бумаг по месту хранения).

Для каждого выпуска ценных бумаг, учитываемых в депозитарии, должен соблюдаться баланс: общее коли­чество ценных бумаг одного выпуска, учитываемых на счетах депо депонентов, должно быть равно общему ко­личеству ценных бумаг этого выпуска, учитываемых на счетах мест хранения.

Учет ценных бумаг депонентов в депозитарии мо­жет проводиться следующими способами:

• открытый способ учета (депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к опреде­

ленному количеству ценных бумаг, учитываемых на сче­те депо, без указания их индивидуальных признаков (та­ких, как номер, серия, разряд) и без указания индивиду­альных признаков удостоверяющих их сертификатов);

• закрытый способ учета (депозитарий обязуется принимать и исполнять поручения депонента в отноше­нии любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, или ценных бумаг, учтенных на его счете де­по и удостоверенных конкретным сертификатом);

• маркированный способ учета (депонент, отдавая поручение, кроме количества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отнесены данные ценные бу­маги или их сертификаты. Группы, на которые разбива­ются ценные бумаги данного выпуска, могут опреде­ляться условиями выпуска или особенностями хранения (учета) конкретных групп ценных бумаг и (или) удосто­веряющих их сертификатов).

Совокупность действий, осуществляемых депозита­рием с операционными записями счетов депо, анкетами счетов депо, а также с хранящимися в депозитарии доку­ментами, удостоверяющими ценные бумаги, называется депозитарными операциями.

Различаются следующие классы депозитарных опе­раций:

• инвентарные операции - депозитарные опера­ции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых сче­тах в депозитарии;

• административные операции - депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депози­тария, за исключением остатков ценных бумаг на лице­вых счетах;

• информационные операции - депозитарные опе­рации, связанные с составлением отчетов и справок о со­

стоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных ре­гистров депозитария или о выполнении депозитарных операций. Выписки со счета-депо выдаются по запросу депонентов. Стоимость выписки определяется каждым депозитарием индивидуально;

• комплексные операции - депозитарные опера­ции, включающие в себя в качестве составляющих эле­ментов операции различных типов - инвентарные, адми­нистративные, информационные;

• глобальные операции - депозитарные операции, изменяющие состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, проведение гло­бальных операций происходит по инициативе эмитента и связано с проведением им корпоративных действий.

С функциональной точки зрения основными опера­циями являются:

• открытие и закрытие счета депо;

• прием и снятие ценных бумаг с учета;

• перевод ценных бумаг по счетам депо (трансак­ция по счетам внутри депозитария);

• перемещение ценных бумаг (трансакция между депозитариями);

• выдача выписок со счета депо и отчетов депо­нентам.

Права на ценные бумаги, которые хранятся и (или) права на которые учитываются в депозитарии, считают­ся переданными с момента внесения депозитарием соот­ветствующей записи по счету депо клиента (депонента). Основанием совершения записей по счету депо клиента (депонента) является поручение депонента. Регламент депозитария определяет сроки и стоимость проведения операций.

Поручение на операцию - это документ, выданный депозитарию депонентом или попечителем (операто­ром) счета депо, в котором содержится указание депози­тарию совершить соответствующую депозитарную опе­рацию или группу связанных депозитарных операций. Поручение может сопровождаться приложениями - доку­ментами, необходимыми для выполнения операции или раскрывающими ее содержание. В регламенте депозита­рия должны быть определены состав и форма докумен­тов, необходимых для того, чтобы инициировать каждый тип депозитарных операций, проводимых данным депо­зитарием. Для зачисления ценных бумаг на счет депо депонент заполняет поручение на зачисление ценных бу­маг на счет депо, для списания ценных бумаг - поручение на списание, и т. д.

По запросу депонента-владельца ценных бумаг ему выдается выписка со счета депо, которая свидетельст­вует о праве собственности на ценные бумаги, учитывае­мые на счете депо. Кроме того, депозитарий должен пре­доставлять депоненту отчеты: о проведенной операции (операциях) по счету депо (не позднее рабочего дня, сле­дующего за днем совершения операции по соответству­ющему счету депо); об операциях по счетам депо, откры­тым депоненту (по его требованию). Отчеты об операци­ях по счетам депо и выписки по счетам депо предостав­ляются в порядке и форме, определенной депозитарным договором.

С точки зрения объекта обслуживания депозитарии делятся на кастодиальные и расчетные.

КастоДиальные Депозитарии - это депозитарии, которые обслуживают владельцев ценных бумаг. Их де­понентами, как правило, выступают инвесторы, не явля­ющиеся профессиональными участниками рынка цен­ных бумаг. Кастодиальные депозитарии в Российской

Федерации подразделяются на специализированные и неспециализированные. К основным функциям касто­диальных депозитариев относятся: удостоверение прав собственности на ценные бумаги; обеспечение условий перехода прав собственности на ценные бумаги. К до­полнительным функциям относятся: представление ин­тересов владельцев на общем собрании акционеров; по­лучение доходов по ценным бумагам от имени своих де­понентов.

Расчетные Депозитарии - это депозитарии, кото­рые осуществляют комплексное обслуживание организо­ванного рынка ценных бумаг, обеспечивая своевремен­ный и безрисковый переход прав собственности на цен­ные бумаги. Они осуществляют расчеты по ценным бума­гам по результатам клиринга и проводят все операции по счетам депо участников рынка ценных бумаг при ис­полнении сделок, совершенных через фондовые биржи. Депонентами расчетного депозитария, как правило, яв­ляются профессиональные участники - брокеры, диле­ры, управляющие ценными бумагами, являющиеся чле­нами фондовых бирж. Расчетные депозитарии могут сов­мещать свою деятельность с клиринговой деятельно­стью.

Основной функцией расчетных депозитариев явля­ется обеспечение условий исполнения сделок на органи­зованном рынке ценных бумаг.

Расчетные депозитарии могут выполнять дополни­тельные функции:

• по поручению владельца могут представлять ин­тересы на общем собрании акционеров;

• предоставлять информационные услуги участ­никам рынка ценных бумаг;

• могут отслеживают корпоративные действия эмитента и информировать депонентов о негативных последствиях.

С точки зрения значения в учетной системе депози­тарии подразделяются на центральные и периферийные.

Центральный депозитарий в Российской Федера­ции - это расчетный депозитарий, который является не­банковской кредитной организацией и которому присво­ен статус центрального депозитария в соответствии с за­коном. Функции центрального депозитария:

- выполняет функции номинального держателя в реестрах ценных бумаг, эмитенты которых обязаны осу­ществлять раскрытие информации, в реестрах владель­цев инвестиционных паев и владельцев ипотечных сер­тификатов участия, если указанные ценные бумаги обра­щаются на организованных торгах;

- открывает счета депо номинального держателя иностранным депозитариям;

- хранит сертификаты эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением;

- учитывает права на ценные бумаги, владельцами которых являются Российская Федерация, субъект Рос­сийской Федерации и Банк России, а также хранение сер­тификатов ценных бумаг, владельцами которых являют­ся указанные лица;

- оказывает услуги по хранению резервной копии реестра владельцев именных ценных бумаг по требова­нию регистратора.

Кроме того, центральный депозитарий имеет право осуществлять: клиринговую деятельность; оказывать ус­луги по раскрытию информации эмитентами, управляю­щими компаниями инвестиционных фондов, паевых ин­вестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов; присваивать международные идентификацион­ные коды российским ценным бумагам; осуществлять бан­ковские операции и сделки (как небанковская кредитная организация). Виды счетов представлены в табл. 22.

Таблица 22

Счета депо, открываемые центральным депозитарием

Депоненты ВиД счета
Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования в лице соответствующих уполномоченных орга­нов или организаций;

Банк России;

профессиональные участники рынка ценных бумаг;

управляющие компании инвестиционных фон­дов, паевых инвестиционных фондов и негосу­дарственных пенсионных фондов

Счет депо владель­цев
Банк России, в случае осуществления довери­тельного управления ценными бумагами; профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по упра­влению ценными бумагами; управляющие компании инвестиционных фон­дов, паевых инвестиционных фондов и негосу­дарственных пенсионных фондов Счет депо довери­тельного управляю­щего
Депозитарии Счет депо номиналь­ного держателя
Иностранные организации, которые являются: международными централизованными систе­мами учета прав на ценные бумаги и (или) рас­четов по ценным бумагам;

в соответствии с их личным законом централь­ными депозитариями и (или) осуществляют расчеты по ценным бумагам по результатам торгов на иностранных фондовых биржах или иных регулируемых рынках либо осуществляют клиринг по результатам таких торгов

Счета депо иностран­ного номинального

держателя

Управляющие компании инвестиционных фон­дов Транзитный счет де­по (для размещения инвестиционных па­ев)

Окончание табл. 22

Депоненты ВиД счета
Участники организованных торгов Торговый счет депо (открываемый в рас­четных депозитариях для торговли на фондовой бирже)
Клиринговый счет депо (открываемый для клиринга)

Центральный депозитарий в Российской Федера­ции создан в ноябре 2012 г. Им стал «Национальный рас­четный депозитарий» (НКО ЗАО НРД) - небанковская кредитная организация, закрытое акционерное общест­во, которое входит в Группу «Московская Биржа», явля­ется Национальным нумерующим агентством по России, Замещающим нумерующим агентством по СНГ (осущест­вляет присвоение ценным бумагам международных ко­дов ISIN и CFI). Центральный депозитарий призван быть связующим звеном учетной системы Российской Федера­ции, основным институтом дематериализации и обез­движивания документарных ценных бумаг, центром ис­полнения сделок на организованном рынке ценных бу­маг. Центральный депозитарий определяет правила и процедуры для других участников рынка ценных бумаг, которые позволяют обеспечивать безопасность, миними­зировать и осуществлять управление рисками, свя­занными с хранением и передачей ценных бумаг.

НРД оказывает следующие услуги юридическим ли­цам (эмитентам, профессиональным участникам, Банку России):

• депозитарные услуги;

• услуги по кредитованию ценными бумагами (НРД является посредником между клиентом-заемщиком

и клиентом - кредитором ценных бумаг в рамках сделок

РЕПО);

• услуги по расчетно-кассовому обслуживанию;

• услуги платежного агента;

• услуги содействия в присвоении международных кодов CFI иностранным финансовым инструментам;

• услуги, связанные с электронным документо­оборотом;

• услуги по предоставлению информации;

• услуги по обеспечению технического доступа к сервисам.

Деятельность НРД направлена на обеспечение расчетного обслуживания рынков Группы «Московская Биржа». НРД является:

• расчетным Депозитарием, обеспечивающим рас­четы по результатам сделок с ценными бумагами, за­ключенных на торговых площадках Группы «Московская Биржа». НРД осуществляет расчеты как при размещении ценных бумаг на торговых площадках, так и при их по­следующем обращении на вторичном рынке;

• расчетной организацией, обеспечивающей расче­ты по денежным средствам в российских рублях и ино­странной валюте по сделкам участников торгов на бир­жевых рынках Группы «Московская Биржа».

НРД предоставляет своим депонентам (клиентам депонентов) полный спектр услуг, связанных с выплатой доходов как по именным, так и по предъявительским ценным бумагам, который включает:

• составление списка владельцев именных ценных бумаг и передачу необходимой информации о депонен­тах (клиентах депонентов), на счетах которых учитыва­ются предъявительские ценные бумаги, для получения ими дивидендов, купонных доходов, сумм погашений и других выплат;

• перечисление доходов по ценным бумагам на счета депонентов (клиентов депонентов);

• информирование депонентов о предстоящих вы­платах доходов, сумм погашений и иных выплат;

• запрос у эмитентов, регистраторов и платежных агентов дополнительной информации и иных сведений, необходимых депонентам, включая информацию о платеж­ных документах, размере удержанного налога на доходы;

• содействие в реализации прав владельцев цен­ных бумаг на льготное налогообложение посредством сбора и пересылки эмитентам / регистраторам / платеж­ным агентам документов владельцев акций для подтвер­ждения наличия у них прав на льготное налогообложе­ние дивидендов;

• консультирование депонентов по вопросам, свя­занным с предоставлением информации о владельцах ак­ций, имеющих право на льготное налогообложение ди­видендов;

• содействие депонентам при возврате неправо­мерно удержанного налога с дивидендов у владельцев, имеющих право на льготное налогообложение.

Согласно действующему законодательству услуги по обязательным корпоративным действиям, таким как перечисление доходов по ценным бумагам, оказываются НРД бесплатно. Дополнительные услуги тарифицируют­ся в соответствии с заключенным между НРД и депонен­том договором. В рамках обязательных корпоративных действий с целью реализации прав депонентов и их кли­ентов по принадлежащим им ценным бумагам централь­ный депозитарий:

• информирует депонентов о предстоящих собра­ниях акционеров и предоставляет депонентам повестку дня и иные материалы, необходимые для реализации ак­ционерами своих прав на собраниях;

• составляет списки владельцев именных ценных бумаг для обеспечения права владельцев таких ценных бумаг участвовать в собраниях акционеров и иных прав;

• отслеживает корпоративные действия, проводи­мые эмитентами, в том числе о конвертации ценных бу­маг, начислении дополнительных ценных бумаг, подпис­ке на ценные бумаги нового выпуска, реорганизации и ликвидации эмитентов;

• доводит до сведения депонентов иную инфор­мацию, связанную с ценными бумагами, принятыми на обслуживание в НРД, в том числе сведения об объедине­нии выпусков, регистрации дополнительных выпусков акций, изменениях параметров выпусков;

• передает депонентам от регистраторов и эми­тентов все материалы и иную информацию к собраниям акционеров.

Интерес представляют дополнительные услуги центрального депозитария:

• предоставление аналитических и информацион­ных материалов, распространяемых по подписке, а также иных информационных услуг по индивидуальным дого­ворам;

• предоставление информации о международных идентификационных кодах ISIN, присвоенных россий­ским ценным бумагам, консультирование по порядку предоставления ISIN-кодов;

• представление интересов депонентов (клиентов депонентов) на собраниях акционеров путем участия в собраниях и голосованиях по доверенности депонентов или клиентов депонентов, а также представление инте­ресов депонентов (клиентов депонентов) в случае не­правильного и/или необоснованного удержания налогов при выплате доходов по ценным бумагам.

Регистраторы и депозитарии могут быть взаимо­связаны по-разному. В Российской Федерации сложилась собственная моДель учетной системы:

- инвесторы для учета прав на бездокументарные ценные бумаги эмитентов, раскрывающих информацию в соответствии со ст. ФЗ 30 «О рынке ценных бумаг» (в случае регистрации проспекта ценных бумаг), для учета прав на инвестиционные паи, обращающиеся на органи­зованном РЦБ, имеют право открывать счета только в де­позитариях;

- инвесторы для учета прав на документарные цен­ные бумаги с обязательным централизованным хране­нием глобального сертификата имеют право открывать счета только в депозитариях;

- инвесторы для учета прав на бездокументарные ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информа­цию в соответствии со ст. ФЗ 30 «О рынке ценных бумаг» имеют право выбора - открывать счет у регистратора или у депозитария.

Другими словами, учет прав на именные ценные бумаги ПАО предполагает минимум два уровня номи­нального держания, а для ценных бумаг непубличных ак­ционерных обществ - минимум один уровень.

3.4.

<< | >>
Источник: Р.Т. Балакина, Н.Б. Болдырева, Н. Вуняк, И.Г. Горловская, Л.Н. Иванова, Н.В. Огорелкова. Финансово-кредитные институты и финансовые рынки : учебник для обучающихся по направлению подготовки 38.04.08 «Финансы и кредит» (уровень магистратуры) : в 2 ч. / [Р. Т. Балакина и др.] ; под ред. И. Г. Горловской. - Омск : Изд-во Ом. гос. ун-та, 2015- . Ч. 1. -2015. - 392 с.. 2015

Еще по теме Институты учетной системы рынка ценных бумаг:

  1. 4.4. Виды профессиональной деятельности и финансовые институты на рынке ценных бумаг
  2. классификация банковских операций на фондовом рынке
  3. 7.1.3. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
  4. § 1. Понятие ценной бумаги
  5. 3. ОРГАНИЗАЦИЯ, ОБРАЩЕНИЕ И РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. 4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Кредитная система США
  8. 4.6. Кредитная система Великобритании
  9. Глава 4. Кредитная система
  10. Глава 5. Кредитная система России.
  11. 15.1. Цели, задачи и системы управления
  12. ТЕМА №6. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА СОЦИАЛЬНО-РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ.