Финансы как фактор инфляции
Нестабильность экономики государства поражает финансовую и денежную системы. В финансах это выражается в хронических бюджетных дефицитах, государственной задолженности; в области денег - в инфляции.
Финансы воздействуют на инфляцию по двум направлениям. С одной стороны, они стимулируют инфляцию, а с другой - являются тем рычагом, с помощью которого правительство может если не полностью подавить инфляцию, то, во всяком случае, значительно уменьшить ее отрицательные последствия.Финансы усиливают инфляцию и могут стать ее первопричиной, которая проявляется в следующем:
1) в связи с ростом государственных расходов, которые в основной своей массе являются непроизводительными. Содержание вооруженных сил, правоохранительных органов, аппарата управления, поддержка нерентабельных производств ничего не добавляют к национальному богатству. Выходят из такой ситуации заимствованием на внутреннем и внешнем финансовых рынках, эмиссией кредитных денег;
2) стимулируют инфляцию государственное дотирование отдельных товаропроизводителей, которые не прибегают к снижению цен, и часто сокращают производство. Увеличение производства при этом приводит к дополнительным государственным расходам;
3) несбалансированность бюджетов приводит к образованию и росту государственного долга. Обслуживание последнего, выражающееся в выплате процентов и погашении основной суммы долга, приводит к еще одному направлению непроизводительных государственных расходов;
4) косвенные налоги, перекладываемые через механизм ценообразования на конечных потребителей, уменьшают их покупательную способность;
5) девальвация национальной валюты. Страны - экспортеры сырья используют девальвацию для пополнения бюджета страны, как правило, в периоды падения мировых цен на сырье. Страны- производители используют девальвацию для защиты отечественного товаропроизводителя и повышения конкурентоспособности национальной экономики;
6) инвестиции в производство.
На рынке более конкурентоспособными оказываются компании с ускоренным обновлением активной части производственных фондов. Для этих целей они выбирают учетную политику, предусматривающую политику ускоренной амортизации основных фондов. Это приводит к росту издержек и, как следствие, к росту цены.Финансы способны не только стимулировать инфляцию, но и подавлять её. Основной финансовый метод противодействия инфляции - сокращение государственных расходов. Сокращение государственных расходов часто происходит за счет сокращения финансирования социальных программ.
Однако это не является общим правилом, так как сокращение расходов на образование, здравоохранение, социальное обеспечение приводит к нарастанию социальной напряженности. Государственные расходы на социальные программы поддерживаются в нашей стране на высоком уровне. Сумма расходов по бюджетным программам может сократиться на размер изъятия неосвоенных финансовых средств, по которым министерство финансов как главный исполнитель бюджета обнуляет счет.
Влияние инфляции на финансы
Инфляция оказывает воздействие на все звенья финансовой системы, изменяя характер взаимоотношений между ними, а также между финансовой системой и другими секторами экономики.
Во-первых, инфляция приводит к обесцениванию финансовых ресурсов. При высоком уровне инфляции происходит эрозия финансовых средств государства, налоги и займы поступают в обесцененных деньгах, а расходы финансируются по новым ценам.
Во-вторых, инфляция обостряет проблему государственной задолженности, так как по темпам роста расходы значительно опере
жают доходы. При инфляции у правительства возникают проблемы с размещением новых займов, так как для инвесторов правительственные ценные бумаги теряют свою привлекательность. Для привлечения займов государство вынуждено поднимать доходность своих ценных бумаг выше уровня ссудного процента, чем вызывает номинальный рост государственного долга.
В-третьих, инфляция снижает покупательную способность значительной части населения и увеличивает меры компенсационного характера, которые ложатся дополнительным бременем на бюджет.
В-четвертых, инфляция способствует перетоку капитала из производительной сферы в сферу финансовых операций, который уменьшает инвестиционный ресурс экономики.
В-пятых, инфляция способствует перетоку национальной валюты в иностранную валюту с последующим переводом в зарубежные активы. Это может вызвать проблемы с состоянием платёжного баланса страны.
Пример: платежный баланс страны может ухудшиться, если внутренний уровень инфляции растет более высокими темпами, чем внешний. Импорт в этом случае растет (иностранные товары относительно дешевле), а экспорт падает (отечественые товары относительно дороже). Валютные выплаты в таких случаях превышают их поступление. У центрального банка возникают проблемы с ликвидностью, и он, если в стране проводится политика фиксированного курса валют, проводит девальвацию собственной валюты. При свободно-конвертируемой валюте этот процесс проходит более сглаженно.
Эмитируя наличные деньги, правительство увеличивает ликвидность и вызывает инфляционные давления. Налоги на потребительские расходы и на доход собирают дополнительные наличные деньги с граждан. Ценой инфляции являются увеличение денежной массы и плата инфляционного налога.
16.3