5.3. Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предпри­ятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответст­вует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зави­сит платежеспособность предприятия.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи ак­тивов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превра­щаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности опла­ты обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение

А1 >П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 П1, то это свидетельствует о пла­тежеспособности организации на момент составления баланса. У органи­зации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые акти­вы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть плате­жеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевре­менном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжитель­ности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполне­нию условия: А4П1+П2; А4=П3; А41 0,371 0,486 -0,12 (А1+0,5А2+0,3А3)/

(П1+0,5П2+0,3П3) 2 Коэффициент абсолютной ликвидности L2 >0,2-0,25 0,008 0,055 -0,05 А1/(П1+П2) 3 Коэффициент критической ликвидности L3 0,7-0,8, желательно >1,5 0,126 0,244 -0,12 (А1+А2)/(П1+П2) 4 Коэффициент текущей ликвидности L4 необходимо 1,0, оптимально не 0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20 % краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэф­фициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал >0,2-0,5.

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности - нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевре­менно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.

Коэффициент текущей ликвидности - нормальным считается значение коэффициента 1,5-2,5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1,0 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3,0 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

5.3.