4.1. Законы денежного обращения. Теории влияния денег на инфляцию и цены

Анализ денежной сферы служит одной из необходимых предпосылок для построения моделей функционирования экономических систем. Важный аспект современных денежных теорий является их «конечный продукт» – рекомендации по мероприятиям экономической политики.

Денежные системы прошли долгий путь развития от товарных денег к металлическим, а затем к вытеснению полноценных металлических денег бумажными деньгами и кредитными орудиями обращения, поэтому дальнейшее развитие денежной теории проходит в условиях перехода к бумажно-кредитным денежным системам, что стало одним из условий, сопутствующих переход к государственно-монополистическому капитализму. Признаками этого исторического этапа стали:

развитие кредитных отношений;

создание мощных центральных банков;

развитие безналичного денежного оборота;

формирование развитой системы кредитных институтов и расширение возможностей кредитной эмиссии;

способность денежной системы к многократному и быстрому расширению с целью избежания кризиса ликвидности;

изменение структуры денежной массы, сокращение доли наличных денег и рост доли денег на депозитных счетах.

В теоретических взглядах экономистов деньги перестали ассоциироваться с драгоценными металлами и не стали рассматриваться как технический инструмент обмена, экономящий труд и время на совершение транзакционных сделок.

Как показала эволюция теории денег, ее наиболее значимые направления, объединяющие взгляды разных ученых – стали пять основных теоретических концепций денег: металлистическая, номиналистическую (теория бумажных денег), неоклассическая, количественная и монетаризм.

Металлистическая теория денег отождествляет деньги с драгоценными металлами – золотом и серебром.

Новое развитие металлистической теории пришлось на вторую половину XIX в., что было связано а с введением в большинстве стран системы золотого стандарта. Обобщенно результаты исследований в этом направлении можно представить рядом тезисов:

золото как основа денежной системы необходимо для соизмерения товаров, поскольку только золото является мерой стоимости;

стоимость денег и уровень цен связаны пропорциональной зависимостью;

размен банкнот на золото – это средство регулирования количества денег в обращении. Неразменность банкнот создает условия для излишней эмиссии;

для обеспечения эластичности денежного предложения необходим запас денежного металла, превышающий потребность в деньгах как средстве обращения.

Номиналистическая теория отрицает товарную природу денег и рассматривает их как условные знаки, лишенные внутренней стоимости. Основные тезисы сторонников этой теории заключались в следующем:

ценность благородных металлов, в том числе золота, колеблется, следовательно, золотые деньги не обеспечивают устойчивое обращение;

из-за недостатка золота в России размен рубля на металл возможен лишь при получении дорогих иностранных займов;

государственное регулирование может обеспечить устойчивость бумажных денег, поскольку внутренняя ценность бумажного рубля базируется на доверии к государственной власти;

количество денег в обращении должно соответствовать потребностям в них и обеспечивать стабильность денежной единицы;

регулятором денежного обращения в условиях неразменных бумажных денег является кредитная система;

методом регулирования денежного обращения, т.е. уменьшения количества обращающихся знаков, – реализация государственных процентных ценных бумаг;

денежная политика, в частности манипулирование процентными ставками, должна активно использоваться для смягчения циклических колебаний экономики.

Неоклассическая теория денег – составная часть неоклассической экономической теории, отличительной чертой которой была идея автоматического обеспечения «полной занятости» производственных ресурсов и рабочей силы благодаря действию механизма свободной конкуренции и ценообразования, способного, по предположению представителей этой теории, гарантировать равновесие в экономике и предотвращать кризисы перепроизводства.

Основное назначение денег в неоклассической модели заключалось в определении уровня цен. В систему неоклассических взглядов органически вплеталась количественная теория денег, провозглашавшая прямую связь между количеством денег в обращении и уровнем товарных цен.

Основные постулаты неоклассической, а впоследствии и количественной теории денег формализовал американский экономист и специалист в статистике И. Фишер (1867-1947). Он был одним из первых, кто проанализировал взаимную связь между следующими показателями:

количеством обращающихся денег;

реальным объемом производства товаров;

уровнем цен.

Анализ взаимосвязи между этими показателями (экономическими переменными) позволил ему вывести формулу, известную как уравнение обмена (equation of exchange), это уравнение связывает статическое количество денег в экономической системе с другими ее параметрами (уровнем цен, уровнем реального производства или обращающихся товаров, скоростью обращения денег).

Уравнение обмена имело следующий вид:

,

где p – цена индивидуального товара, реализованного за период; q – уровень реального производства (физический объем обращающихся товаров); M – денежная масса (количество денег в обращении); V – скорость обращения денежной массы (скорость обращения денег, выраженная в движении доходов).

В уравнении И. Фишера прослеживаются определенные причинно-следственные зависимости: количество денег, находящихся в обращении, выступает в качестве причины, а уровень цен – в качестве следствия.

Количественная теория денег объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Многие важные положения теории денег, обозначающие их роль в воспроизводственном процессе, зародились еще в XVI-XVIII вв. на основе положений количественной теории денег. До широкого распространения кейнсианской модели в 30-40гг., количественная теория была господствующей макроэкономической теорией.

Видным представителем «ранней» количественной теории был К. Маркс. В соответствии с теорией К. Маркса, для обслуживания обращения определенной товарной массы требуется определенное количество металлических денег, которое  определяется в зависимости от ряда факторов (параметров) воспроизводства:

суммы цен товаров;

скорости оборота денежных единиц при обслуживании сделок;

развития кредитных отношений.

К. Маркс предложил следующую формулу закона денежного обращения (определения количества наличных денег):

где – количество денег, необходимых для обращения; – сумма цен проданных товаров; – сумма цен товаров, проданных в кредит; – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты; – сумма взаимопогашаю-щихся платежей; – среднее число оборотов денег или скорость оборота денег.

Следует подчеркнуть, что представленный выше закон денежного обращения сформулирован применительно к металлическим денежным системам. Для современного периода бумажно-кредитных денежных систем сумма цен товаров, выраженная в неразменных бумажных деньгах, не может служить исходной посылкой для определения их необходимого количества.

Кейнсианская версия количественной теории денег – это теория о сущности денег и их воздействии на капиталистическое производство, предложенная Дж. М. Кейнсом в конце 20-х – начале 30-х гг. XX в. Кейнс, отрицая товарную природу денег, вслед за немецким экономистом Г.Кнаппом объявлял деньги «хартальными», обладающими «назначенной ценностью». Выступив против ряда положений неоклассической теории, Кейнс сформулировал собственное понимание роли денег в экономике.

Дж.М.Кейнс сформулировал и обосновал три основных мотива тезаврации (накопления денег):

трансакционный (transactionary);

предосторожности (precautionary);

спекулятивный (speculative).

Первые два отражают традиционную роль денег как средства обращения и средства платежа (трансакционный спрос) и зависят от товарообменных сделок (), что соответствует положениям кембриджс-кой версии количественной теории денег. Спрос же на спекулятивные остатки поставлен в зависимость от фактора нормы процента. В этой связи совокупный спрос на деньги определялся как слагаемое двух элементов трансакционного , являющегося функцией дохода, и спекулятивного , являющегося функцией нормы процента. Модель Кейнса была представлена в следующем виде:

,

где – совокупный доход ; – норма процента.

Трансакционный мотив Дж. М. Кейнс определял, как стремление заполнить временной промежуток между получением дохода и его расходованием. Степень влияния этого мотива зависит от величины дохода и нормальной продолжительности временного интервала между его получением и использованием.

Спрос на деньги в кейнсианской теории становится величиной неустойчивой и непредсказуемой. Спрос на деньги определяют норму процента, которая воздействует на величину инвестиций. Изменение инвестиций, в свою очередь, влияет на объем совокупного спроса, который формирует основные параметры экономической системы (занятость, объемы производства и национального дохода). Норма процента при этом рассматривается как фактор, опосредующий влияние денег на экономику. Таким образом, Дж. М. Кейнс развил количественную теорию денег, введя в нее норму процента. Он представил деньги как один из важнейших факторов формирования инвестиционного спроса и сместил на второй план традиционную связь денег и цен.

Монетаризм – денежная теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором формирования хозяйственной конъюнктуры и существует прямая связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта. Возникла в США в середине 50-х гг. XX в. Сторонники монетаризма утверждают, что государственные мероприятия по стимулированию спроса, рекомендуемые кейнсианцами, не только не улучшают состояние экономики, но порождают новые диспропорции и кризисные спады.

Анализ эволюции денежных теорий позволяет сделать ряд выводов, важных для понимания и объяснения инфляционных процессов.

1) спрос на  деньги в современной экономике обусловлен текущими и инвестиционными потребностями субъектов экономики (предприятий, домохозяйств) и государственного сектора;

2) в условиях, когда большая часть денежного оборота принимает безналичную форму и концентрируется в банках, механизм расширения или сокращения эмиссии денег основывается на механизме кредитно-денежной мультипликации. Кредитно-депозитная мультипликация – это процесс многократного (мультипликативного) увеличения или уменьшения банковских депозитов до востребования  (текущих счетов) в результате изменения банковских резервов при осуществлении банками  кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы;

3) в условиях замещения полноценных денег знаками стоимости (кредитными орудиями обращения) покупательная способность таких денег определяется объемами эмиссии и скоростью денежного оборота;

4) в рыночной экономике объектом государственного денежно-кредитного регулирования выступают денежная масса и цены, объем и условия инвестиций, платежный баланс страны и ее внешнеэкономические связи.