ТЕМА V. Финансовые инструменты
Налоги. Страхование. Финансирование. Финансовое планирование. Финансовые активы. Авуары, валюта, ценные бумаги, финансовый менеджмент, финансовый контроль.
Налог в соответствии со ст.
8 Налогового кодекса — это обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.Сбор — обязательный взнос, взимаемый с организаций и физических лиц, уплата которого является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий).
Характерные черты налога как платежа:
• обязательность;
• индивидуальная безвозмездность;
• отчуждение денежных средств, принадлежащих организациям и физическим лицам на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления;
• направленность на финансирование деятельности государства или муниципальных образований.
Характерными чертами сбора как взноса являются:
• обязательность;
• одно из условий совершения государственными и иными органами в интересах плательщиков сборов юридически значимых действий.
Налоговый кодекс, действующий, например, в Российской Федерации, называет следующие сборы: таможенные сборы, сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологическими ресурсами, федеральные лицензионные сборы, региональные лицензионные сборы и местные лицензионные сборы.
Сущность налогов. Налоги используются для регулирования поведения экономических агентов побуждая (снижение налогов)
или припятствуя (повышение налогов) в осуществлении определенной деятельности.
Обладая законным правом принуждения, государство имеет возможность получать в свое распоряжение значительные денежные средства, собираемые в виде налогов.
Налоги можно определить как доходы государства, собираемые на регулярной основе с помощью принадлежащего ему права принуждения. Также, налоги можно определить как обязательные, безвозмездные, невозвратные платежи, взыскиваемые государственными учреждениями с целью удовлетворения потребностей государства в финансовых ресурсах.
Как следует из определения, под налогами следует понимать не только те платежи, в названии которых присутствует слово «налог», например, налог на добавленную стоимость, подоходный налог и т. д. Налоговый характер носят также таможенные пошлины, обязательные отчисления в государственные внебюджетные фонды, например, в пенсионный фонд, и т. д. Все эти платежи в совокупности образуют налоговую систему.
Функция налога — это проявление его социально-экономической сущности в действии. Функции свидетельствуют, каким образом реализуется общественное назначение данной экономической категории.
В современных условиях налоги выполняют две основные функции:
• фискальную функцию, которая заключается в обеспечении государства финансовыми ресурсами, необходимыми для осуществления его деятельности (источник доходов государства);
• регулирующую функцию, благодаря которой налоги либо стимулируют, либо сдерживают ту или иную хозяйственную деятельность (регулятор экономической системы).
Степень реализации функций налогов зависит от того, каким набором экономических инструментов пользуется государство. В совокупности они представляют собой налоговый механизм, посредством которого реализуется налоговая политика государства. Используя налоги как инструмент регулирования, государство побуждает экономических агентов что-либо делать (налоги снижаются) или, наоборот, препятствует в осуществлении их деятельности (налоги повышаются).
С другой стороны, экономические агенты изменяют свое поведение.
Под воздействием налога фирма сокращает объем производства, так как уменьшается ее прибыль, а следовательно, и заинтересованность в производстве данного количества продукции.Виды налогов по методу взымания и отнесения на объект:
• прямые;
• косвенные.
Прямые налоги взимаются непосредственно с физических и юридических лиц, а также с их доходов. К прямым налогам относятся налог на прибыль, подоходный налог, налог на имущество.
Косвенными налогами облагаются ресурсы, виды деятельности, товары и услуги. Среди косвенных налогов основными являются налог на добавленную стоимость (НДС), акцизы, импортные пошлины, налог с продаж и другое.
Классическое требование к соотношению систем косвенного и прямого налогообложения таково: фискальную функцию выполняют преимущественно косвенные налоги, а на прямые налоги возложена в основном регулирующая функция. В данном случае фискальная функция — это в первую очередь формирование доходов бюджета. Регулирующая функция направлена на регулирование посредством налоговых механизмов воспроизводственного процесса, темпов накопления капитала, уровня платежеспособного спроса населения. Регулирующий эффект прямых налогов проявляется в дифференциации налоговых ставок, льготах. Посредством налогового регулирования государство обеспечивает баланс корпоративных и общегосударственных интересов, создает условия для ускоренного развития определенных отраслей, стимулирует увеличение рабочих мест и инвестиционно-инновационные процессы. Налоги влияют на уровень и структуру совокупного спроса и посредством этого влияния могут содействовать или препятствовать производству. От налогов зависит соотношение издержек производства и цены товаров.
Виды налогов по субъекту:
• центральные;
• местные.
В России существует трехуровневая система:
• федеральные налоги устанавливаются федеральным правительством и зачисляются в федеральный бюджет;
• региональные налоги находятся в компетенции субъектов федерации;
• местные налоги устанавливаются и собираются местными органами власти.
Виды налогов по принципу целевого использования:
• маркированные;
• немаркированные.
Маркировкой называют увязку налога с конкретным направлением расходования средств. Если налог имеет целевой характер и соответствующие поступления ни на какие иные цели, кроме той, ради которой он введен, не используются, то такой налог называется маркированным. Примерами маркированных налогов могут быть платежи в пенсионный фонд, фонд обязательного медицинского страхования, в дорожный фонд и др. Все прочие налоги считаются немаркированными. Преимущество немаркированных налогов заключается в том, что они обеспечивают гибкость бюджетной политики — они могут расходоваться по усмотрению государственного органа по тем направлениям, которые он считает необходимым.
Виды налогов по характеру налогообложения:
• пропорциональные (доля налога в доходе или средняя ставка налога с ростом дохода);
• прогрессивные (доля налога в доходе с ростом дохода увеличивается);
• регрессивные (доля налога в доходе с ростом дохода падает).
Прогрессивными, как правило, бывают подоходные налоги.
Чем больше доход индивида, тем большую его часть он вынужден отдавать государству. Как правило, для взимания подоходного налога устанавливается прогрессивная шкала. Например, при доходе до 30 тыс. р. Индивид платит налог по ставке 12%, если его доход превышает указанную сумму, то — 20%. Регрессивные налоги означают, что их доля выше в доходе более бедной части населения. Регрессивный характер налога проявляется в том случае, если налог установлен в фиксированном размере на единицу товара. Тогда доля взимаемого налога в доходе будет выше у того покупателя, чей доход меньше.
Виды налогов в зависимости от источников их покрытия:
■ налоги, расходы по которым относятся на себестоимость продукции (работ, услуг):
■ земельный налог;
■ налоги, расходы по которым относятся на выручку от реализации продукции (работ, услуг):
оНДС; оакцизы;
о экспортные тарифы;
■ налоги, расходы по которым относятся на финансовые результаты:
о налоги на прибыль, имущество предприятий, рекламу; о налоги, расходы по которым покрываются из прибыли, остающейся в распоряжении предприятий. К этой группе относится часть местных налогов: налог на перепродажу автомобилей и вычислительной техники, лицензионный сбор за право торговли, сбор со сделок, совершаемых на биржах, налог на строительство объектов производственного назначения в курортных зонах и др.
Страхование всех участников страхового рынка можно условно представить следующими группами:
Таблица 4
Покупатели | Посредники | Продавцы | Государство |
Страхователи | Страховые агенты и страховые брокеры | Страховщики | Контролирующие органы |
Лица, испытывающие потребность либо обязанные по закону страховать свою жизнь, имущество либо ответственность. Это те, чьи финансовые ресурсы «изымаются» страховщиком и передаются в другие сегменты финансового рынка | Лица, которые сводят спрос и предложение. Страховые агенты выступают от имени страховщика, а страховые брокеры — от своего имени, но и те, и другие — по поручению страховщика. | Должным образом лицензированные субъекты страхового рынка — в подавляющем количестве случаев юридические лица (включая государство). Именно они аккумулируют средства страхователей и размещают эти средства в надежные и ликвидные активы | Речь идет о тех случаях, когда государство не участвует в страховых отношениях в качество представителя одной из трех ранее перечисленных групп. Имеется в виду участие государства в регулировании страхового рынка, что осуществляется различными способами (речь о них пойдет ниже). |
Сущностные признаки страхования:
1. При страховании возникают денежные перераспределительные отношения, обусловленные наличием вероятности наступления внезапных, непредвиденных и непреодолимых событий, т. е. страховых случаев, влекущих за собой возможность нанесения материального или иного ущерба.
2. При страховании осуществляется раскладка нанесенного ущерба между участниками страхования — страхователями, которая всегда носит замкнутый характер, т. е. созданы условия для возмещения ущерба путем солидарной раскладки потерь одних хозяйств между всеми застрахованными. Страхование становится наиболее эффективным методом возмещения ущерба, когда в нем участвуют миллионы страхователей и застрахованных, тем самым обеспечивается концентрация денежных средств в едином фонде — страховом.
3. Страхование предусматривает перераспределение ущерба как между территориальными единицами, так и во времени.
Страхование можно разделить на пять отраслей: имущественное, социальное, личное, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.
Страхователями признаются юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона. Страхователи вправе заключать со страховщиками договоры о страховании третьих лиц в пользу последних (застрахованных лиц).
Страховщиками признаются юридические лица любой организационно-правовой формы, созданные для осуществления страховой деятельности (страховые организации и общества взаимного страхования) и получившие лицензию на осуществление страховой деятельности на территории РФ. Предметом непосредственной деятельности страховщиков не могут быть производственная, торговопосредническая и банковская деятельность. Страховщики могут осуществлять страховую деятельность через страховых агентов и страховых брокеров.
Законодательными актами РФ могут устанавливаться ограничения при создании иностранными юридическими лицами и иностранными гражданами страховых организаций на территории РФ.
Страховые агенты — физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями.
Страховые брокеры — юридические или физические лица, зарегистрированные в установленном порядке в качестве предпринимателей, осуществляющие посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.
Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления. Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам. При страховом случае с имуществом страховая выплата производится в виде страхового возмещения, при страховом случае с личностью страхователя или третьего лица — в виде страхового обеспечения.
Страховой случай — фактически происшедшее событие, в связи с негативными или иными оговоренными последствиями которого может быть выплачено страховое возмещение или страховая сумма.
Страховой суммой является определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страхового взноса и страховой выплаты, если договором или законодательными актами РФ не предусмотрено иное. Страховая сумма — размер денежных средств, на который фактически застраховано имущество, жизнь, здоровье. При страховании имущества страховая сумма не может превышать его действительной стоимости на момент заключения договора (страховой стоимости). Стороны не могут оспаривать страховую стоимость имущества, определенную в договоре страхования, за исключением случаев, когда страховщик докажет, что он был намеренно введен в заблуждение страхователем. Если страховая сумма, определенная договором страхования, превышает страховую стоимость имущества, он является недействительным в силу закона в той части страховой суммы, которая превышает действительную стоимость имущества на момент заключения договора. Страховое возмещение не
может превышать размера прямого ущерба застрахованному имуществу страхователя или третьего лица при страховом случае, если договором страхования не предусмотрена выплата страхового возмещения в определенной сумме.
В том случае, когда страховая сумма ниже страховой стоимости имущества, размер страхового возмещения сокращается пропорционально отношению страховой суммы к страховой стоимости имущества, если условиями договора страхования не предусмотрено иное.
В том случае, когда страхователь заключил договоры страхования имущества с несколькими страховщиками на сумму, превышающую в общей сложности страховую стоимость имущества (двойное страхование), то страховое возмещение, получаемое им от всех страховщиков по страхованию этого имущества, не может превышать его страховой стоимости. При этом каждый из страховщиков выплачивает страховое возмещение в размере, пропорциональном отношению страховой суммы по заключенному им договору к общей сумме по всем заключенным этим страхователем договорам страхования указанного имущества.
Условиями договора страхования может предусматриваться замена страховой выплаты компенсацией ущерба в натуральной форме в пределах суммы страхового возмещения.
В договоре личного страхования страховая сумма устанавливается страхователем по соглашению со страховщиком.
Страховое обеспечение — это отношение страховой суммы к стоимости застрахованного имущества. Максимальное страховое обеспечение— 100%.
Страховое обеспечение — это отношение страховой суммы к стоимости застрахованного имущества. Максимальное страховое обеспечение — 100%. Страховое обеспечение выплачивается страхователю или третьему лицу независимо от сумм, причитающихся им по другим договорам страхования, а также по социальному страхованию, социальному обеспечению и в порядке возмещения вреда. При этом страховое обеспечение по личному страхованию, причитающееся выгодоприобретателю в случае смерти страхователя, в состав наследственного имущества не входит.
Страховым взносом является плата за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с догово
ром страхования или законом. В международном страховании называется страховой премией.
Страхової! тариф представляет собой ставку страхового взноса с единицы страховой суммы или объекта страхования. Страховые тарифы по обязательным видам страхования устанавливаются или регулируются в соответствии с законами об обязательном страховании. Страховые тарифы по добровольным видам личного страхования, страхования имущества и страхования ответственности могут рассчитываться страховщиками самостоятельно. Конкретный размер страхового тарифа определяется в договоре страхования по соглашению сторон.
Объект страхования может быть застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками (сострахование). При этом в договоре должны содержаться условия, определяющие права и обязанности каждого страховщика.
Перестрахованием является страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).
Страховщик, заключивший с перестраховщиком договор о перестраховании, остается ответственным перед страхователем в полном объеме в соответствии с договором страхования.
Страховое поле — максимальное количество объектов, которое можно застраховать.
Страховой портфель — это фактическое количество застрахованных лиц, объектов или действующих договоров страхования на данной территории.
Страховщики могут образовывать союзы, ассоциации и иные объединения для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осуществления совместных программ, если их создание не противоречит требованиям законодательства. Эти объединения не вправе непосредственно заниматься страховой деятельностью.
Страховой ущерб — стоимость полностью погибшего или степени обесценения частично поврежденного имущества по страховой оценке.
Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление стра
ховой деятельности должен быть не менее 25 тысяч ММРОТ при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, не менее 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда при проведении страхования жизни и иных видов страхования, не менее 50 тысяч ММРОТ при проведении исключительно перестрахования.
Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.
В аналогичном порядке страховщики вправе создавать резервы для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества.
Страховщики вправе инвестировать или иным образом размещать страховые резервы и другие средства, а также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам.
Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Методика расчета этих соотношений и их нормативные размеры устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью.
Финансовая устойчивость страховщиков обеспечивается:
- оплатой уставного капитала;
- наличием страховых резервов;
- системой перестрахования;
- установлением обязанности соблюдать различные нормативы и гарантии.
Таблица 5
Уставный капитал страховой организации | Наличие страховых резервов и фондов | Система перестрахования | Нормативы и гарантии |
Размер уставного капитала юридического лица, обра щающегося за получением | Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики образуют из полученных | Перестрахование представляет собой страхование страховщиком (в этом случае он выступает как | Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать нормативные соотношения |
лицензии | на | страховых взносов | страхователь) | между активами и |
осуществление | необходимые для | части рисков у | принятыми ими | |
страховой | Дея- | предстоящих стра- | иной страховой | страховыми обяза |
тельности, | ховых выплат | компании. При | тельствами. | |
должен быть не | страховые резервы | этом первона | Страховщики, при | |
менее | по личному стра- | чальный страхов | нявшие обязатель | |
экю. К моменту | хованню, имуще- | щик остается пол | ства в объемах, пре | |
получения | ли- | ственному страхо- | ностью ответст | вышающих воз |
цензии | весь | ванию и страхова- | венным перед | можности их испол |
капитала | дол- | нию ответственно- | страхователем за | нения за счет собст |
жен быть | пол- | сти. | выплату страхово | венных средств и |
ностью оплачен | Страховщики так- | го возмещения. | страховых резервов, | |
же создают резер- | Посредством пе | обязаны застрахо | ||
вы для финансиро | рестрахования | вать у перестрахов | ||
вания мероприятий | «непосильные» | щиков риск испол | ||
по предупрежде | ддя одного стра | нения соответст | ||
нию несчастных | ховщика риски | вующих обяза | ||
случаев, утраты | распределяются | тельств. Размеще | ||
или повреждения | между нескольки | ние страховых ре | ||
застрахованного | ми страховыми | зервов должно осу | ||
имущества. | компаниями, тем | ществляться стра | ||
Из доходов, ос | самым приводя к | ховщиками на усло | ||
тающихся после | уменьшению рис | виях диверсифика | ||
уплаты налогов и | ка для каждого | ции, возвратности, | ||
поступающих в | отдельного стра | прибыльности и | ||
распоряжение | ховщика. Разуме | ликвидности | ||
страховщиков, они | ется, делается это | |||
могут образовы | не бесплатно и | |||
вать фонды, необ | страховщик упла | |||
ходимые для обес | чивает перестра | |||
печения их дея | ховщику опреде | |||
тельности. | ленную премию |
Финансирование — это обеспечение денежными средствами (денежное обеспечение) потребностей расширенного воспроизводства. Необходимо отметить, что понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование». Однако они не тождественны. Если финансирование — это формирование денежных средств, то инвестирование это их использование (вложение). Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму.
Финансирование — процесс образования капитала фирмы во всех его формах.
Виды финансирования:
финансирование малого бизнеса:
гражданско-правовые виды финансирования — лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование, микрофинансирование, самофинансирование .
краткосрочное финансирование (до года):
цели, пополнение оборотных средств (оборотного капитала); пополнение оборотных средств (оборотного капитала), закупка сырья, финансирование незавершенного производства, запасов готовой продукции, выплата зарплаты и др.
Долгосрочное финансирование (более года)
цели: обеспечение развития и роста компании, внедрение новых технологий, новых продуктов, оборудования, развитие дистрибьюторами сети, развитие систем управления и др.
В зависимости от природы источников (инструментов) различают внутренние и внешние источники (инструменты) финансирования.
Краткосрочные
- внутренние: реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности; продажа активов;
- собственные источники', прибыль, фонды; амортизация; снижение уровня запасов;
- внешние: кредиты и займы; выпуск векселей и других долговых инструментов; дотации, субсидии, господдержка.
Долгосрочные
- внутренние: сдача в аренду помещений, оборудования; продажа активов; продажа убыточных направлений бизнеса, неосновных производств; реинвестирование прибыли, уменьшение дивидендных выплат;
- внешние: кредиты и займы; эмиссия акций и облигаций; бартер; факторинг, форфейтинг; лизинг; проектное финансирование; концессионные соглашения; госгарантии, налоговые льготы, гранты и др.
В соответствии со структурой пассивов и необходимостью возврата привлеченных средств различают:
собственные средства: эмиссия акций; прибыль; фонды, добавочный капитал; бюджетное финансирование; гранты.
заемные средства: эмиссия облигаций; выпуск векселей; кредиты и займы; лизинг; различные типы концессионных соглашений.
Классификация видов финансирования:
■ собственно финансирование, которое предусматривает предоставление денежных средств без условия их возврата;
■ кредитование, т. е. предоставление определенной денежной суммы при условии возврата ее через определенный промежуток времени.
Первый вид финансирования можно охарактеризовать как финансирование в узком смысле слова. Сочетание же собственно финансирования и кредитования представляет собой финансирование в широком смысле слова.
Кредитование, как и собственно финансирование, обеспечивает финансовые потребности процесса расширенного воспроизводства. Вместе с тем кредит выступает как относительно самостоятельное звено в финансовой системе, имеет особые специфические методы перераспределения временно свободных денежных средств. В связи с этим кредитные правоотношения следует рассматривать как часть, подсистему финансовых правоотношений.
В зависимости от источника получения денежных средств финансирование бывает внутреннее и внешнее.
Внутренние финансовые ресурсы образуются в процессе хозяйственной деятельности организаций. В состав внутренних источников финансирования входят прибыль, в том числе внереализационные доходы за вычетом расходов на их осуществление, амортизационные отчисления, средства от страхования деятельности и т. д.
Основные формы внешнего финансирования — это получение безвозмездной финансовой помощи из бюджетных и внебюджетных источников, привлечение банковских и небанковских кредитов и т. д. Внешние источники финансирования, в свою очередь, подразделяются на бюджетные и внебюджетные. Основной упор в финансировании субъектов МП надо делать на внебюджетные источники — банковское и небанковское кредитование, лизинг, франчайзинг, венчурное финансирование и т. д.
В зависимости от субъекта финансирования бывает государственное, банковское, кооперативное, партнерское, самофинансирование и иное.
В зависимости от способа финансирования: прямое — предоставление кредита, безвозмездной финансовой помощи и т. д; косвенное — передача денежных средств происходит опосредованно,
через определенные операции (например, лизинг, франчайзинг, гарантии и т. д.).
Источники финансирования:
Примерный перечень источников финансирования малого бизнеса:
1. Финансирование из:
• накопленной капитализированной прибыли (за счет фонда развития фирмы);
• накопленного амортизационного фонда и текущих амортизационных отчислений;
• резервного фонда для покрытия временных текущих убытков, планируемых на период, предшествующий выходу предприятия на проектные показатели объемов выпуска и продаж;
• уставного капитала (при превышении им действующего норматива поддержания определенной величины уставного капитала).
2. Заемные средства:
• банковские кредиты;
• средства, выручаемые от размещения на биржевых или внебиржевых фондовых рынках облигаций предприятия;
• коммерческий кредит поставщиков материальных ресурсов (запасов сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий, услуг контрагентов и пр.) при покупке их в рассрочку или с отсроченным платежом;
• лизинг (англ, leasing от англ, to lease — сдать в аренду) — вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или дорогих товаров физическими лицами за плату во временное владение и пользование. В мировой практике широко распространен потребительский лизинг.
3. Привлеченные средства:
• средства акционеров — учредителей (участников) и тех, кто приобрел акции предыдущих дополнительных эмиссий (выпусков акций);
• средства от размещения на фондовом рынке новых выпусков акций;
• франчайзинг (англ, franchise, «лицензия», «привилегия»), франшиза (фр. franchise — льгота, привилегия), коммерческая концессия — вид отношений между рыночными субъектами, когда одна сторона (франчайзер передает другой стороне (франчайзії) за плату (роялти) право на определенный вид бизнеса, используя раз
работанную бизнес-модель его ведения. Это развитая форма лицензирования, при которой одна сторона (франчайзер) предоставляет другой стороне (франчайзії) возмездное право действовать от своего имени, используя товарные знаки и/или бренды франчайзера.
4. Прочие смешанные или нетрадиционные источники финансирования:
• выпуск и размещение конвертируемых акций и облигаций; инновационный кредит;
• получение форвардных контрактов на поставку осваиваемой продукции со значительно отсроченным сроком поставки и при наличии от заказчика авансовых платежей.
Финансовой структуре малых фирм характерны следующие черты:
• недостаток собственных средств;
• ограниченный доступ к кредитам в отличие от крупных фирм;
• повышенный уровень себестоимости продукции в сравнении с крупными фирмами, что мешает производить инвестирование в нужный момент из-за отсутствия необходимых финансовых ресурсов;
• нерегулярность финансирования. В экономически развитых странах основным видом финансирования малых предприятий является кредитование, особенно банковское;
• факторинг (англ, factoring от апгл. factor— посредник, торговый агент) — это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) — покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). В некоторых случаях может быть и четвертая сторона-посредник, которая, например, предоставляет площадку или электронную платформу для совершения факторинговых сделок.
Финансовое планирование — выбор целей по реальности их достижения с имеющимися финансовыми ресурсами в зависимости от внешних условий и согласование будущих финансовых потоков, выражается в составлении и контроле над выполнением планов формирования доходов и расходов, учитывающих текущее финансовое состояние в денежном эквиваленте цели и средства их достижения.
Финансовое планирование человек может выполнить для себя самостоятельно или обратиться к финансовому консультанту (советнику). В США и Европе существуют ассоциации финансовых советников, а также различные программы сертификации. Подобные структуры действуют странах Азии и Африки.
Сводный финансовый план на определенный период называется бюджет. Для выполнения определенных проектов могут использоваться сметы или бизнес-планы.
В рыночной экономике финансовое планирование собственной деятельности может осуществляться отдельным индивидом, семьей, организацией, целым государством или их объединением, на предприятиях является неотъемлемой частью финансового менеджмента. Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении наличности не являются формами финансового планирования, так как в них отражаются данные из первичных документов по уже осуществленной деятельности предприятия.
Задача стратегического финансового планирования заключается в создании и поддержании равновесия между целями, финансовыми возможностями и внешними условиями, для чего производится прогнозирование финансовой деятельности на длительный период. В плановой экономике финансово-хозяйственное планирование деятельности крупных экономических субъектов осуществляется государством, которое распределяет финансовые ресурсы между направлениями и отраслями согласно долгосрочным целям и задачам государства.
Виды планирования
• стратегическое
• долгосрочное
• краткосрочное
• текущее
Принципы планирования
Процесс планирования должен осуществляться при использовании таких принципов как:
• гибкость (постоянная адаптация к изменениям среды функционирования предприятия, для чего необходима корректировка плана при различных изменениях внешней и внутренней среды);
• непрерывность;
• коммуникативность;
• адекватность;
• комплексность;
• многовариантность;
• итеративность (неоднократная увязка уже составленных разделов плана(итерации), что обусловливает творческий характер процесса планирования).
Методы финансового планирования
• автоматический. Этот метод является примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;
• статистический. Складываются расходы за предыдущие годы и делятся на количество предыдущих лет;
• нулевой базы. Все позиции должны рассчитываться с самого начала. Метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями.
Обычно при обобщенном финансовом прогнозировании в рыночной экономике учитываются:
• инвестиционно-кредитные возможности;
• уже имеющийся опыт финансово-хозяйственной деятельности;
• известные заранее с большой степенью вероятности будущие входящие и исходящие финансовые потоки, характерные для определенных задач.
Вопросы для самопроверки:
1. Сущность и функции налогов;
2. Сущностные признаки страхования;
3. Понятие финансирование;
4. Финансовое планирование;
5. Виды планирования.