<<
>>

7.4. Международные расчеты и операции валютного рынка

Международные расчеты - это экономические отношения по поводу обмена валют на валютных рынках, которые осуществляются преимущественно в безналичной форме путем соответствующих записей на банковских счетах в уполномоченных банках.

От форм и условий международных расчетов зависят скорость и гарантия платежа, а также сумма расходов, связанных с осуществлением расчетов. Если межправительственными соглашениями устанавливаются общие принципы международных расчетов, то в конкретных внешнеэкономических контрактах должны четко формулироваться их платежные условия.

Правила и порядок осуществления международных расчетов по торговым и неторговым операциям устанавливаются в международных платежных соглашениях. Часто такие соглашения являются составными других договоров, например, торговых или кредитных соглашений.

Основными способами платежа является авансирование, платеж в кредит, наличный платеж, кредит с опционом, то есть с правом выбора наличного платежа.

Авансовые платежи предусматривают оплату импортером товара авансом, то есть средства опережают движение товаров, за которые осуществляется платеж. В международной практике авансовые платежи применяются в торговле драгоценными металлами, ядерным топливом, оружием.

Расчет в кредит - это международные расчеты, за которых оплатные операции осуществляются после перехода товара в собственность импортера, то есть экспортер выступает кредитором. Коммерческий кредит может предусматривать предоставление вексельного кредита (выставление тратты), рассрочки платежа или кредитования за открытым счетом.

Кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа предусматривает отсрочку платежа за приобретенный товар, которым может воспользоваться импортер, но с лишением скидки, что предоставляется при условиях наличного платежа.

При наличных платежах товар оплачивается полностью.

Формами расчетов здесь могут быть чек, перевод, переводные векселя, банковские переводы, аккредитив, инкассо, система открытых счетов, пластиковые карточки.

Чек как средство платежа в международной торговле используется в расчетах за поставленный товар, при окончательном расчете за товары (услуги), при погашении долга, в регуляции денежных отношений в случае штрафных санкций, а также в расчетах за неторговыми операциями. Форма и реквизиты чека определяются нормами национального и международного права. Для международных платежей неторгового характера используют дорожные чеки и еврочеки.

Еврочек - это чек в евровалюте, который выписывается банком и оплачивается в любой стране - участницы соглашения "Еврочек". Еврочек оплачивается при условии предъявления его владельцем гарантийной карточки. Чек можно использовать для получения наличности, для безналичных платежей и в других формах расчетов.

Для расчетов по внешнеэкономическим соглашениям широко используются векселя, которые бывают простыми (соло вексель) и переводными (тратта).

Международные векселя используются аналогично векселям страны, что является кредитором за таким векселем, как самостоятельная форма расчета или как платежный инструмент в других формах расчета (инкассо, аккредитив, открытый счет).

Банковский перевод в международных соглашениях - это расчетная банковская операция, осуществляемая путем направления платежного поручения от одного банка к другому за пределы страны. Основой банковского перевода является заявление клиента банка, который желает перевести свои средства. На основе этого заявления банк составляет платежное поручение иностранному банку.

Инкассо в международных соглашениях осуществляется путем банковских расчетных операций. Суть таких операций заключается в получении банком, на основе расчетных документов и по поручению своего клиента (экспортера), денег, которые платит ему импортер за отгруженные в его адрес товары (услуги). Международные расчеты в форме инкассо регулируются Унифицированными правилами по инкассо, принятыми Международной торговой палатой (в 1978 г.).

Аккредитив в международных соглашениях - это поручение импортера своему банку оплатить деньги за приобретенный товар только при условии предъявления экспортером комплекса товарораспорядительных документов, что подтверждают факт отгрузки товара согласно с условиями соглашения.

Система открытых счетов - представляет собой механизм открытия бухгалтерских записей экспортера и импортера в течение обусловленного в контракте срока и закрытия их по уплате и поставке. Применяется преимущественно в международных расчетах за товары, поставленные на консигнацию, а также при продаже запасных частей к ранее поставленным машинам и оборудованию.

Пластиковая карточка - это персонифицированный платежный инструмент, который предоставляет лицу, что ею пользуется, возможность безналичной оплаты товаров и(или) услуг, а также получение наличности в отделениях (филиалах) банков и банковских автоматах (банкоматах). Некоторые виды карточек могут использоваться за пределами страны банка-эмитента.

Балансы международных расчетов в денежной форме отображают перераспределение общественного продукта, масштабы, структуру и характер международных отношений страны с другим миром, ее позиции на мировых рынках финансовых и материальных активов.

Методику составления баланса международных расчетов постоянно совершенствует и унифицирует МВФ, что разрабатывается относительно систем построения платежных балансов ведущих стран с внесением некоторых модификаций. Для проработки национальной классификации статей баланса используется методика, разработанная МВФ.

В международных расчетах основными видами балансов имеется расчетный, платежный и баланс международной задолженности.

Расчетный баланс - это статистическая таблица, которая отображает соотношение денежных требований и обязательств данной страны относительно других стран. Такой баланс, рассчитанный за пен« и ной период, отображает изменения в состоянии задолженности и требований и данной страны лишь за этот период

Баланс международной задолженности данной страны, или баланс  ее международных денежных требований и обязательств, - это расчетный баланс на определенную дату, что показывает соотношение всех обязательств и требований данной страны независимо от того, когда они возникли.

В США такой баланс имеет название "баланс международных инвестиций".

Платежный баланс - самый распространенный вид балансов в 1 учете международных расчетов. Он отображает спрос и предложение относительно иностранной валюты на внутреннем валютном рынке на определенный момент или за определенный период путем  и соотношения денежных требований и обязательств данной страны к другим странам, срок которых наступил.

Валютное состояние страны можно оценить, проанализировав ее  : платежный баланс. Состояние платежного баланса влияет на динамику валютных курсов и на валютную политику страны.

На международном валютном рынке осуществляется достаточно широкий спектр операций. Под валютными операциями понимают операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности или перемещения валютных ценностей между субъектами рынка. Операции валютного рынка разделяются на конверсионные и депозитно-кредитные.

Депозитно-кредитные валютные операции - это операции из купли-продажи валюты путем размещения иностранной валюты на банковских депозитах на обусловленный срок и приобретение банковских инвалютных ссуд на разные сроки. В зависимости от срока выполнения условий депозитные операции разделяются на срочные, краткосрочные и до востребования, а кредитные операции - на кратко-, средне- и долгосрочные.

Конверсионные валютные операции - это обмен равновеликих ценностей, представленных разными валютами. Преимущественно благодаря осуществлению таких операций складываются условия для формирования валютного курса. Эти операции - самые распространенные формы валютных операций на межбанковском валютном рынке. Конверсионные операции за сроком осуществления платежа из купли-продажи валюты разделяются на кассовые и срочные операции.

Кассовые валютные операции, или операции, с немедленной поставкой заключаются в обмене валюты на условиях ее поставки банка-ми-контрагентами не позже второго рабочего дня со дня заключения соглашения за курсом, зафиксированным в момент заключения соглашения. Кассовые операции на таком условии еще называют спот-операциями. Стандартно операции "спот" осуществляются между двумя валютными дилерами рынка текущих операций. Разница между котировкой на куплю и продажу зовется спред и является единственной платой за осуществление операции. Комиссионные на данном сегменте валютного рынка, как правило, не взимаются. Такие операции дают возможность контрагентам осуществлять обмен одной валюты на другую и получить максимальную выгоду от этого. До 5 % операций этого рынка связаны с соглашениями, которые обслуживают реальное движение товаров и капиталов, а 95 % операций - это спекулятивное обращение средств.

Особенные характеристики международного рынка кассовых операций:

¦              доступность (рынок работает шесть дней на неделю круглосуточно);

скорость (срок заключения соглашения составляет 20-60 с);

ликвидность (разнообразие средств, что вращаются на рынке дает возможность в любой момент обменять неограниченное количество валюты);

доступность информации (широкое использование электронных систем связи дает возможность почти всем участникам рынка узнавать о событиях одновременно; кроме того, экономические показатели рынка регулярно публикуются);

прогнозируемость (доступность информации приводит к передбачуваності возможному развитию рыночной конъюнктуры).

Срочные валютные операции- это операции из купли-продажи валюты со сроком оплаты более двух банковских дней, несчитая дня заключения соглашения. Они могут осуществляться на организованном  финансовом  рынке  -  биржи   (фьючерсы, фьючерские операции) и вне него (форварды, форвардные операции). Характерной особенностью для всех срочных операций является то, что они оформляются контрактами. Последние сами могут стать объектом купли-продажи на протяжении определенного времени (со дня подписания к дню выполнения). За механизмом осуществления срочные операции условно можно разделить на форвардные, "своп", фьючерские и валютные опционы.

Форвардные валютные операции - это соглашения из обмена валют за заранее согласованным курсом, которые заключены сегодня, но будут происходить в будущем. Курс, за которым осуществляются форвардные операции, отличается от курса за текущими операциями на величину форвардной маржи в виде премии или дисконта. Определяя курс форвардной операции, как правило, указывают только величину премии или дисконта, поскольку размер дисконта (скидки) или премии стабильнее курса "спот".

Форварды заключаются на срок до одного года с фиксированными датами выполнения в 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Эти срочные операции, как правило, заканчиваются поставкой активов, что обусловливались в соглашении. Форвардные операции осуществляются в виде операций банков с клиентами и на межбанковском рынке.

Фьючерские валютные операции - разновидность срочных операций, главной целью которых является получение разницы в ценах (курсах) активов на момент окончания соглашения и хеджирования (страхование) текущих активов или обязательств от изменения их цен. Суть фьючерских операций заключается в купле-продажи валюты за определенный промежуток времени (от 3 дней до 3 годов) путем заключения контракта, в котором фиксируется будущая цена.

Посредником между продавцом и покупателем и гарантом выполнения обязательств становится клиринговая (расчетная) палата валютной биржи. Клиринговая корпорация, которая обслуживает биржу, осуществляет учет и сохранение валюты, что повышает безопасность и скорость расчетов. К началу операции на счете клиента в клиринговой компании блокируется определенная (небольшая) сумма, которая является гарантией выполнения соглашения, при закрытии позиции сумма возвращается клиенту.

Для межбанковских отношений на валютном рынке характерные операции "своп", которые иногда рассматривают как разновидность форвардной операции.

Валютные операции "своп" - это комбинация операций спот и форвард, с одной и той же валютой. Валютная своп-операция - это купля-продажа двух валют на условиях немедленной поставки за фиксированным курсом с одновременным обратным соглашением на определенный срок с теми же валютами. Такие операции дают возможность покрыть валютный риск и получить возможный доход в будущем.

Валютный опцион - это соглашение, за которым покупатель имеет право (а не обязанность!), а продавец - обязательство купити-продати определенное количество валюты в обмен на другую за заранее определенным курсом в определенные сроки. Покупатель опциона должен оплатить достаточно высокую надбавку (премию), чтоб поощрить другую сторону подписать такое соглашение. Опционни операции выгодные при курсовых колебаниях, что превышают размер премии.

Владельцем опциона является лицо, которое приобрело опцион на куплю ("опцион кол") или на продажу ("опцион пут") валюты. Продавец опциона, соответственно, является лицом, которое продает такое право. Владелец опциона при благоприятном валютном курсе реализует право купить (продать) валюту за условием опциона, а при неблагоприятном - не реализует, теряя сумму (премию), оплаченную за приобретение опциона. На европейском валютном рынке опционы реализуются исключительно в день окончания срока действия контракта, на американском - в любое время от дня окончания срока действия контракта.

Основной целью операций с опционами является хеджирование и спекуляция, как практически в каждой срочной операции.

Валютные спекуляции - это операции валютного рынка, рассчитанные на получение прибыли от изменения валютных курсов, что сопровождаются валютным риском. Спекулянты валютного рынка, ожидая на понижение или повышение курса валюты, заключают соответствующие срочные соглашения. Спекуляцией называют также манипулирование сроками осуществления международных расчетов в ожидании изменения валютного курса, процентных ставок, налогообложения, введения или отмены валютных ограничений, ухудшение платежеспособности должника. Спекулятивными операциями являются также операции из валютного арбитража.

Валютный арбитраж - это операции из купли или продажи валюты та последующая контроперация с целью получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных рынках или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода. При осуществлении таких операций спекулянты пытаются купить валюту дешевле, а продать дороже.

<< | >>
Источник: ДЕМЬЯНЧЕНКО А.Г.. КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ по курсу «ФИНАНСЫ» для студентов дневной и заочной формы обучения, 2010. 2010

Еще по теме 7.4. Международные расчеты и операции валютного рынка:

  1. 8 1 . ЦЕНТРЫ МИРОВОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА
  2. 34-1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
  3. 3. Валютный курс и валютный рынок.
  4. § 2. Валютные рынки
  5. Лекция 4. ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
  6. § 2. Валютные рынки
  7. 15.2. Сущность, роль и структура валютного рынка
  8. Тематический план курса «Финансы»
  9. 7.4. Международные расчеты и операции валютного рынка
  10. 49. Понятие валютного рынка, его функции.
  11. Тематический план курса «Финансы»
  12. 7.4. Международные расчеты и операции валютного рынка
  13. 1.3. Функциональная характеристика валютного рынка.
  14. 2.3. Функциональная характеристика валютного рынка РФ.
  15. 15.2. Сущность, роль и структура валютного рынка
  16. Конверсионные операции - это сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежных единиц одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу расчетами на определенную дату.