ЛЕКЦИЯ 12. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Вопрос 1. Сущность международных валютно-финансовых и кредитных отношений
Международные валютно-финансовые и кредитные отношения являются составной частью рыночного хозяйства, на которую оказывают большое влияние ведущие промышленно развитие страны.
Международные валютно-финансовые отношения– совокупность общественных отношений складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.
Развитие международных валютно-финансовых отношений обусловлено следующими факторами: рост производительных сил, создание мирового рынка, углубление международного разделения труда, формирование мировой системы хозяйства, интернационализация хозяйственных связей.
Состояние международных валютно-финансовых отношений зависит от следующих факторов: развитие национальных и мировой экономик, политическая обстановка, соотношение сил между странами.
Международные валютно-финансовые отношения приобрели определенные формы на основе интернационализации хозяйственных связей.
Валютная система – форма организации и регулирования валютно-финансовых отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различают:
1. мировая валютная система – форма организации международных валютно-финансовых отношений, сложившихся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями.
В состав мировой валютной системы входят следующие элементы:
- основные международные платежные средства, механизм установления и поддержания валютных курсов, порядок балансирования международных платежей, условия обратимости (конвертируемости валют), режим международных валютных рынков и рынков золота, статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.
2. международная (региональная) валютная система,
3.
национальная валютная система – часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот.В состав национальной валютной системы входят следующие элементы: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валют, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов страны, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.
Национальная валютная система формируется на основе национального законодательства с учетом норм международного права. Их особенности определяются условиями и уровнем развития страны, ее внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.
Вопрос 2. Валюта и валютный курс
Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.
Валюта – денежная единица страны.
Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных валютных единицах (ЭКЮ).
Выделяют следующие виды валютного курса:
«Золотой стандарт» (существовал от периода возникновения мировой валютной системы в XIX в. до начала второй мировой войны)– все национальные валюты содержали определенное количество золота.
Система фиксированных курсов валют (существовала от конца 30-х гг. XX в. на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 г. до 70-х гг. XX в.) – курс национальной валюты фиксировался в определенном отношении с долларом США, который в свою очередь содержал определенное количество золота, при этом национальная валюта пересчитывалась в доллары США.
Плавающий курс валют (начало возникновения – 70-е годы XX в. на совещании в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. до наших дней)– цена на валюту колеблется в зависимости от спроса и предложения на нее (рис. 6).
Р
D D1 S S1
Р2
Р1
Q
Рис.
6. Спрос и предложение на иностранную валюту
Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов, сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах, периодической оценке счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции и зависящая от следующих факторов:
- темп инфляции (чем выше инфляция, тем ниже курс национальной валюты),
- состояние платежного баланса (активный платежный баланс повышает курс национальной валюты),
- разница процентных ставок в разных странах,
- деятельность валютных рынков и спекулятивных валютных операций,
- степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах (около 60-70% операций еврорынков осуществляются в долларах),
- ускорение или задержка международных платежей (задержка платежей в иностранной валюте укрепляет национальную валюту),
- степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках,
- валютная политика.
Вопрос 3. Конвертируемость валюты
Режим конвертируемости (обратимости) национальных валют является одним из важнейших факторов, определяющих условия включения национальной экономики в мировую.
С точки зрения режима обратимости различают:
- свободно-конвертируемая валюта (СКВ) – валюта, которая обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера ее обмена распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкономических операций. Она может беспрепятственно обмениваться на любую другую иностранную валюту (например, доллар США, доллар Канады, ф.ст., японская иена, швейцарский франк).
- частично-конвертируемая валюта – валюта, для которой существуют ограничения по внешнеэкономическим операциям.
Обратимость распространяется только на определенные категории ее владельцев и на определенные виды внешнеэкономических сделок, обменивается лишь на некоторые иностранные валюты, используется не по всем видам международных платежей (например, евро).- неконвертируемая валюта – валюта, для которой существуют жесткие ограничения и запреты на ввоз и вывоз, обмен, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты (например, валюта большинства развивающихся стран, валюта стран бывшего социалистического лагеря).
Вопрос 4. Валютная политика и средства ее реализации
Валютная политика – совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение следующих целей экономической политики: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса.
Валютная политика подразделяется на:
структурная валютная политика – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе (реализуется в форме валютных реформ).
текущая валютная политика – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.
Одной из форм валютной политики являются валютные ограничения, которые осуществляются в формах:
а) количественного ограничения импорта;
б) количественного ограничения экспорта.
Валютные ограничения являются средством выравнивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валют и концентрации в руках государства золотых и валютных ресурсов, а также способствуют развитию предприятий, не зависимых от импортного сырья и работающих на внутренний рынок. Валютные ограничения являются препятствием для проникновения монополий на рынки других стран (особенно заинтересованы в этом проникновении монополии промышленно развитых стран).
Валютное регулирование – средство реализации валютной политики – регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Выделяют:
1. прямое валютное регулирование – реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти,
2. косвенное валютное регулирование – реализуется с использованием экономических (валютно-кредитных) методов воздействия на поведение экономических агентов рынка,
3. межгосударственное валютное регулирование – возникает в связи с интернационализацией хозяйственных связей,
4. региональное валютное регулирование – возникает в рамках экономических интеграционных объединений (ЕС).
Основными уровнями регулирования валютных отношений являются:
- частные предприятия (национальные и международные банки и корпорации), которые активно участвуют в валютных операциях,
- национальное государство (Министерство финансов, ЦБ, органы валютного контроля),
- межгосударственный уровень (международные кредитно-финансовые организации: МВФ и др.).
Вопрос 5. Международный кредит, его признаки и классификация
Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.
Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива, в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство, при реализации товаров на мировых рынках.
Основными источниками международного кредита являются: временно-высвобождаемая часть капитала у предприятий в денежной форме; денежные накопления государства и частного сектора мобилизуемые банками. Объективная потребность в международном кредите связана с кругооборотом средств в хозяйстве, особенностями производства и реализации, различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделках, а также
с необходимостью одновременных крупных капитальных вложений для расширения производства. К Основным признакам международного кредита можно отнести: возвратность, срочность, платность, материальная обеспеченность, целевой характер.
Основными функциями международного кредита являются:
перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного производства;
экономия издержек обращения в сфере международных расчетов;
ускоренная концентрация и централизация капитала;
средства регулирования экономики.
Классификация международного кредита:
по назначению выделают:
а) коммерческие кредиты – обслуживают международную торговлю товарами и услугами,
б) финансовые кредиты – используются для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга,
в) промежуточные кредиты – используются для обслуживания смешанных форм экспортов капиталов, товаров, услуг;
по видам выделяют:
а) товарные – используются при экспорте товаров с отсрочкой платежа,
б) валютные – выдаются банками в денежной форме;
по технике предоставления:
а) наличные – зачисляются на счет заемщика в его распоряжение;
б) акцептные – в форме акцепта – соглашения платить,
в) облигационные займы,
г) депозитные сертификаты;
по валюте займа:
а) в валюте страны-должника,
б) в валюте страны-кредитора,
в) в валюте третьей страны,
г) в международных счетах в валютных единицах;
по срокам:
а) сверхсрочные (до 3 месяцев);
б) срочные (до 1 года);
в) среднесрочные (1-5 лет);
г) долгосрочные (более 5 лет).
6. по обеспечению:
а) обеспеченные – кредиты, для которых в качестве обеспечения могут служить: товары, товарные, коммерческие, финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, золото;
б) бланковые кредиты – выделяются под обязательство должника погасить кредит в определенный срок;
7) по объектам кредитования:
а) инвестиционные кредиты – по экспорту товаров инвестиционного назначения.
б) неинвестиционные кредиты – по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров;
8) по источникам:
а) внутреннее кредитование – кредитование Внешторгбанком или другими российскими банками внешнеторговых организаций,
б) иностранное кредитование – кредитные операции внешнеторгового характера между отечественными банками и фирмами, в т.ч. банками бывшего СЭВ, Международным банком экономического сотрудничества, Международным инвестиционным банком,
в) смешанное кредитование внешней торговли;
9. лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества (от 3 до 15 лет) с правом выкупа этого имущества;
11) факторинг– форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента;
12) форфейтинг – форма кредитования экспортера банком или финансовой компанией (форфейтором) путем покупки ими на полный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований по внешнеторговым операциям;
13. вексельный кредит – кредит, оформленный путем выставления переводного векселя на импортера, акцептирующего его по получении товарно-сопроводительных и платежных документов.