Жигунова О.А.КРЕДИТОВАНИЕ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ: ПОСТКРИЗИСНОЕ СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ
Экономическое развитие РФ в предкризисные годы характеризовался достаточно неплохими результатами: рост ВВП, прирост реально располагаемых доходов населения зафиксированы на уровнях превышающих даже самые оптимистичные прогнозы денежно-кредитной политики.
Но экономический рост в стране в значительной степени был связан с благоприятной конъюнктурой на мировых рынках, которая на- блюдалась вплоть до середины 2008 г., при этом уровень инвестиций был недостаточен для модернизации экономики, которая в этом нуждалась.Зависимость российской экономики от конъюнктуры рынка энергоносителей как страны-экспортера нефти, да и от конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков в целом является неотъемлемым след-ствием процессов глобализации и интеграции РФ в мировое экономическое сообщество. В то же время РФ необходимо уходить от зависимости страны от мировой конъюнктуры нефтяного рынка посредством диверсификации экономики, которая в свою очередь невозможно без осуществления долгосрочных инвестиций.
Инвестиции в национальную экономику в целях ее модернизации и диверсификации могут обеспечить финансовую стабильность и экономический рост в будущем ввиду того, что благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура никогда не бывает вечной. В условиях глобализации это может привести к печальным результатам: кризис в одной стране неизбежно приведет к негативным последствиям в другой стране, и только сильная экономика сможет минимизировать негативные последствия этого кризиса с минимальными потерями для общества данной страны.
Подтверждением данного тезиса является современного состояние мировой экономики. Уже в середине 2007 г. конъюнктура мирового фи-нансового рынка резко изменилась: период избыточной ликвидности и спокойного отношения инвесторов к риску закончился, произошла глубинная переоценка рисков, вызвавшая дефицит ресурсов на денежном рынке, перераспределение средств инвесторов из рискованных активов в относительно безрисковые инструменты, прежде всего в казначейские векселя американского правительства.
Движущей силой таких изменений на глобальном финансовом рынке стал кризис ипотечного кредитования в США, который продолжился глобальными экономическими потрясениями.Последствия мирового финансового кризиса очень быстро нашли отражение и в российской экономике, обострив все ее недостатки и дис-пропорции, в том числе и в банковском секторе.
Анализ деятельности российских банков в кризисных условиях показал, что они практически перестали кредитовать предприятия реаль-ного сектора, несмотря на большой объем антикризисных мер, предпринятых ЦБ РФ и Правительством РФ. Так, около 120 млрд руб. средств бюджетных организаций было направлено на депозиты в банки на срок до 92 дней, 555 млрд руб. средств федерального бюджета - в качестве взносов в капитал банков«ВЭБ», «АСВ» и «ВТБ» и 280 млрд руб. - направилось на докапитализацию банкового сектора. Также на докапита- лизацию банковского сектора из Фонда национального благосостояния было выделено 215 млрд руб., из данного источника 450 млрд руб. было направлено на депозит в «ВЭБ» для выдачи субординированных креди- тов банкам и кредитов «АИЖК». Со своей стороны, ЦБ РФ 213 млрд руб. направил на депозит в «ВЭБ» для санации банков, предоставил субординированный кредит банку «Сбербанк» на сумму 500 млрд руб., до 388 млрд руб. составили кредиты ЦБ РФ на срок от 5 недель до 1 года, 175 млрд руб. - это кредиты на срок до 5 лет по линии «АСВ», 380 млрд руб. поступило в банковскую систему от смягчения норм обязательного резервирования. Однако результат оказался не впечатляющим: за
г. прирост кредитов организациям нефинансового сектора составил 0,26% или 32 млрд руб. Это было вызвано, с одной стороны, нестабильностью валютных курсов и фондовых индексов, когда реальные инвестиции оказались менее выгодные по сравнению со спекулятивными.
В условиях ограничения доступа кредитных организаций к внешним источникам финансирования, банки искали внутренние источники «длинных» пассивов, что нашло отражение в изменении структуры фондирования банков, снижение доли внешних заимствований, переориентация на внутренний рынок, которую можно назвать «борьбой за вкладчиков», что зачастую приводило к необоснованному росту процентных ставок по депозитам.
В период посткризисного восстановления экономики РФ одной из важнейших проблем является увеличение объемов кредитов, предоставляемым банками предприятиям нефинансового сектора экономики, так как именно кредитование является одним из основных источников средств, покрывающим большую часть инвестиционного спроса.
Оживление в мировой экономике, наблюдаемое в 2010 г., вызвало рост объемов производства в РФ и повысило спрос на банковские кредиты. Доля корпоративных кредитов в банковских активах стабилизировалась на уровне 42,7% в июле-августе 2010 г.
Причем во II кварталег. выросло число работающих корпоративных кредитов (совокупные кредиты, очищенные от просроченной задолженности), а средние ставки по ним от 6 месяцев до 1 года снизились и стабилизировались на уровне 12%. Реальные объемы корпоративного кредитования (скоррек-тированные на инфляцию и изменение бивалютной корзины) в этот период начали расти.
Однако одновременно с ростом банковского кредитования растет объем инвестиций в ценные бумаги. Причем, последняя тенденция может стать опасной в связи с перспективами кредитования банками дефицита госбюджета через рынок государственных облигаций, чей рост планируется МФ РФ. В случае реализации этого сценария, может произойти отток банковских ресурсов на финансирование неэффективных бюджетных расходов.
Т.о., несмотря на положительные сдвиги, процесс восстановления кредитования банками реального сектора еще очень нестабилен. Как показал опыт, государственные органы не способны, воздействуя на банковскую среду административными методами, принудить ее расширить кредитование реального сектора экономики.
Основным направлением системы кредитования в современной РФ должен быть учет «уроков прошлого опыта» и совершенствование денежно-кредитной политики, направленной на развитие и укрепление финансового состояния банковской системы. Это позволит создать систему эффективного финансового посредничества, учитывающую состояние экономических субъектов и стимулирующую национальное производство и рост национальной экономики без угрозы усиления инфляционных процессов, повысить роль российских банков в процессах трансформации сбережений в инвестиции и создании денег посредством кредитного (денежного) мультипликатора, так как, несмотря на восстановление после кризисов конца 1990 - начала 2000 гг., российская банковская сис-тема еще не стала эффективным передаточным механизмом при проведении единой денежно-кредитной политики ЦБ РФ в силу ряда внутренних и внешних факторов.
Правительство и ЦБ РФ постарались все это по возможности учесть при разработке проекта «Стратегии развития банковского сектора Российской федерации на период до 2015 г.». В нем одним из приоритетных направлений развития предусмотрено повышение качества и расширение перечня предоставляемых банковских услуг населению и предприятиям, и, прежде всего в области кредитования малого и среднего бизнеса.
В этой связи должны быть приняты меры по оптимизации процесса банковского кредитования, в том числе разумной минимизация пакета документов, предоставляемого заемщиками на получение кредита и сокращение сроков рассмотрения кредитными организациями соответствующих заявок в сочетании с мерами по модернизации технологий взаимодействия с клиентом с использованием современных средств автоматизации и удаленного доступа позволят существенно изменить ситуацию в сфере взаимодействия кредитных организаций с группой кли-ентов, представляющих малый бизнес и индивидуальное предпринимательство.