7.8. Анализ финансового состояния предприятия
Финансовый анализ является одним из методов и направлений финансовой политики предприятия. Финансовая политика выражает целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами предприятия.
Например, усиление позиций на рынке товаров, достижение приемлемого объема продаж, прибыли и доходности (рентабельности) активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.Финансовый анализ – процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки сведений финансового характера.
В качестве объекта анализа могут выступать социально- экономические системы и их элементы (предприятия, их филиалы).
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово – хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Результаты финансового анализа позволяют заинтересованным лицами организациям принимать управленческие решения на основе текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
Основной метод, который используется в курсовой работе – метод финансовых коэффициентов. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд предшествующих лет. В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные экспертным путем величины, значения показателей более успешных отраслевых показателей, среднеотраслевые значения и другие.
Последовательность проведения финансового анализа:
Формулируется цель анализа. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного характера и методического обеспечения.
Проводится выбор методики анализа.
Рассчитываются показатели согласно выбранной методике по направлениям исследования.
Проводится аналитическая оценка показателей: оценка динамики, тенденции, уровня, установление причин тенденции.
Формулируются выводы и предложения: обобщение выводов и разработка предложений по финансовой стабилизации (финансовому оздоровлению) предприятия.
Финансовый анализ можно подразделить с точки зрения пользователей результатов анализа на внешний и внутренний.
Внешний анализ производят существующие и потенциальные кредиторы, поставщики и покупатели продукции и услуг, определяющие кризисоустойчивость компании (перспективы и долгосрочность коммерческих связей определяется); налоговые и другие контролирующие государственные органы; рейтинговые и другие аналитические агентства, потенциальные собственники предприятия.
Внутренний финансовый анализ проводят финансовые аналитики (а также собственники). Внутренний финансовый анализ может иметь различные цели: это «рекламный» анализ в рамках РR деятельности. Результаты такого анализа носят успокаивающий характер за счет отражения наиболее благоприятных показателей и рассчитаны на создание имиджа преуспевающего (или стабильно работающего) предприятия. Этот анализ предназначается для внутреннего использования менеджерами и крупными собственниками, принимающими участие в управлении.
Проблемы оценки расчетных показателей. Недостатком существующих методик финансового анализа является то, что нормативные значения финансовых коффициентов не учитывают отраслевую специфику, анализ носит ретроспективный характер.
В соответствии с приказом Министерства экономики РФ № 118 рекомендуются следующие показатели для оценки финансового состояния предприятия.
Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы
| Наименоване показателя | Экономическое содержание и как рассчитывается показатель | Комментарии | |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Показатели ликвидности
| 1.3. Общий коэффициент покрытия | Достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств | Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) | От 1 до 2. Нижняя границ обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании |
| 1.2. Коэффициент срочной ликвидности | Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами | Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам | 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками. |
| 1.3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | Степень зависимости платежеспособности компании от материально- производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств | Отношение материально – производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств | 0,5-0,7 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
Показатели финансовой устойчивости
| 2.1. Соотношение заемных и собственных средств | Сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств | Отношение всех обязательств предприятия (кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам (собственному капиталу) | Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерь финансовой устойчивости (автономности)
|
| 2.2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости | Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия | Нижняя граница – 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики |
| 2.3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников | Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия | 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия |
Интенсивность использования ресурсов
| 3.1.Рентабельность чистых активов по чистой прибыли | Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже | Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов | Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров |
| 3.2. Рентабельность реализованной продукции | Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции | Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции | Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции |
Показатели деловой активности
| 4.1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов | Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг | Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности |
| 4.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры | Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала | Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости |