Анализ финансового состояния предприятия

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цели финансового анализа:

• выявление изменений показателей финансового состояния;

• выявление факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

• оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

• оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

• определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния необходим следующим, группам его потребителей:

• Менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

• Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, какова будет   отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

• Кредиторам и инвесторам. Их интересуют оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу.

• Поставщикам, для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Таким образом, перечень перечисленных групп потребителей финансового анализа показывает, что в нем нуждаются все участники экономического процесса.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация.

Анализ финансового состояния предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа;

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ платежеспособности финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных активов.

6. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

Данный вид финансового анализа предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

1этап. Характеристика основных финансовых показателей предприятия. Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса величин следующих основных финансовых показателей:

• стоимости имущества предприятия. Она выражается величиной итога бухгалтерского баланса;

• стоимости основных средств — итоговая строка I раздела бухгалтерского баланса;

• величины оборотных средств — итоговая строка II раздела баланса;

• величины собственных средств  - итоговая строка  IV раздела баланса;

• величины заемных средств — сумма показателей баланса, отражающих  долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

2этап. Определение  изменений  финансовых  показателей предприятия за отчетный период.  В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменения показателей за отчетный период, а вертикальный анализ — удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.

Расчет изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период  проводится по следующей формуле:

где аi — статья аналитического баланса;

t1— показатель статьи аналитического баланса на начало периода;

t2 — показатель статьи аналитического баланса на конец периода.

Изменения статей баланса в процентах к величинам на начало года рассчитываются по формуле;

Расчет изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса проводится по формуле:

Полученные показатели структурных изменений позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные аналитические таблицы могут также составляться для конкретных показателей, например, основных средств, запасов, денежных средств и прочих активов и т.д.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

1этап.  Определение  платежеспособности  предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д ? М+ Н,

где Д — денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты;

М — краткосрочные кредиты и займы;

Н — кредиторская задолженность.

2этап. Определение финансовой устойчивости предприятия. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

А) Расчет источников средств. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат определяются следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств Ес рассчитывается по следующей формуле:

Ес = К + Пд - Ав

где К — капитал и резервы;

Пд — долгосрочные займы;

Ав — внеоборотные активы.

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е°.

Е° = Ес + М

где М — краткосрочные кредиты и займы.

Б) Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Ес):

± Ес = Ес - З

где З — запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (— ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Ео):

±Е° = Е°- З.

В) Определение степени финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие.

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость возможна при следующем условии:

З < Ес + М

2.Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия возможна при условии:

З = Ес + М

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

3 = Ес + М + Ио,

где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

3 > Ес + М.

Расчет указанных показателей характеризует положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

где К— капитал,

Б — итог баланса.

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т. е. Кл > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент  соотношения заемных  и  собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

где ПД — долгосрочные кредиты и займы;

М — краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение: Кз/с ?1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

где Ес— собственные оборотные средства;

З —- запасы.

Нормальное ограничение: kо ? 0,1.

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Нормальное ограничение: Км ? 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение: Кф ? 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.