<<
>>

15.1. Экономический анализ: сущность и задачи, классификация видов. Система финансового анализа

Экономический анализ – это один из важнейших инструментов получения информации, необходимой для принятия управленческих решений. От качества экономического анализа во многом зависит рациональность управленческих решений, а, следовательно, эффективность деятельности предприятия.

Предметом экономического анализа является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а точнее ее изучение с целью оценки ее результатов и выявления резервов совершенствования деятельности предприятия.

Основными задачами экономического анализа являются:

подготовка материалов для выбора оптимального управленческого решения;

прогнозирование ожидаемых результатов деятельности предприятия; выявление резервов повышения эффективности экономической деятельности;

оценка результатов выполнения количественных и качественных заданий, определенных внутрифирменным планированием;

оценка финансового состояния предприятия;

выявление и измерение характера и масштаба влияния различных факторов на изменения анализируемых показателей деятельности предприятия и многие другие.

Экономический анализ, изучая хозяйственную и финансовую деятельность предприятий, использует различные виды информации. Основными источниками информационного фонда экономического анализа являются законодательные и нормативные акты, технологическая и конструкторская документация, планово-нормативная документация, учетная информация (оперативного учета, бухгалтерского учета, статистического учета), прочая информация.

Классификация видов экономического анализа деятельности предприятия:

По типу отчетности или по категориям аналитиков-исполнителей анализа:

управленческий (внутренний) анализ. Осуществляется на основе информации управленческого учета, засекреченной отчетности, содержащей сведения о себестоимости выпускаемой продукции, о продукции не нашедшей сбыта, и т.д.

Проводится анализ внутренними службами предприятия, аппаратом управления;

финансовый (внешний) анализ. Осуществляется на основе открытой финансовой отчетности, публикуемой в специальных справочниках для ознакомления широкой общественности с положением дел на предприятии, с его финансовым положением и результатами хозяйственной деятельности за определенный период. Проводится анализ юридическими и физическими лицами, заинтересованными в получении информации о деятельности данного предприятия.

По объему аналитического исследования:

полный. Происходит всестороннее исследование аспектов деятельности и всех характеристик финансового состояния по структурным единицам предприятия;

тематический. Изучению подвергаются отдельные аспекты деятельности предприятия, представляющие в данный момент наибольший интерес.

По объекту анализа:

анализ предприятия в целом. В процессе такого анализа предметом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом без выделения отдельных структурных единиц и подразделений;

центров ответственности. Если структурное подразделение по характеру своей деятельности не имеет законченного цикла формирования собственных финансовых ресурсов, такой анализ направлен обычно на исследования уровня и эффективности использования финансового потенциала (затрат).

По периоду проведения:

предварительный экономический анализ связан с изучением условий осуществления финансовой деятельности в целом или отдельных финансовых операций (например, оценка качества отдельных видов ценных бумаг);

текущий или оперативный экономический анализ производится в контрольных целях в процессе реализации отдельных финансовых планов или операций для воздействия на ход финансовой деятельности предприятия;

последующий (ретроспективный) экономический анализ осуществляется предприятием за отчетный период и позволяет проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия.[73]

Финансовый анализ – процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление потенциальному пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении определенного объекта анализа.

В финансовом менеджменте применяются следующие системы финансового анализа:

Горизонтальный – базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени, рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности и определяются тенденции их изменения.

Вертикальный – основывается на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности, т.е. рассчитывается удельный вес отдельных составляющих финансовых показателей.

Сравнительный – базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой.

Интегральный – позволяет получить углубленную многофакторную оценку условий формирования отдельных результатов хозяйствования.

Анализ финансовых коэффициентов – это расчет соотношений различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости предприятия; платежеспособности (ликвидности) предприятия; оборачиваемости активов; оборачиваемости капитала; рентабельности и др. В формулах представлены строки баланса и отчета о прибылях и убытках, на основе которых производится расчет.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно, и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Для проведения такой оценки в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:

коэффициент автономии. Он показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования.

Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

Кавтономии=

Капитал и резервы (СК)

=

490

             (15.1)

Валюта баланса

700

коэффициент финансирования (КФ). Он характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала, т.е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

,

(15.2)

где ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату);

СК – сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы – оборотные активы, оптимальное значение коэффициента – 0,2:

Кманевренности=

Собственный оборотный капитал

=

290 – 230 – 690

           (15.3)

Капитал и резервы 490

коэффициент финансовой устойчивости,достаточное значение – 0,6 – 0,7:

К фин. уст. =

Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы

=

490 + 590

(15.4)

Валюта баланса 700

коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Кобеспеченности=

Собственный оборотный капитал

=

290 – 230 – 690

.(15.5)

Оборотные активы 290

Показатели платежеспособности или ликвидности:

коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент быстрой ликвидности;

коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется следующим образом:

,

(15.6)

где ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства, он должен составлять не менее 0,2. Теоретически достаточное значение – 0,2 – 0,25.

Характеризует достаточность денежных средств предприятия для погашения (покрытия) текущих обязательств. Под текущими обязательствами понимается краткосрочная задолженность предприятия (краткосрочные пассивы).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется следующим образом:

(15.7)

где ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, он должен составлять не менее 0,7 – 0,8.

Характеризует, насколько достаточно средств на счетах предприятия, в краткосрочных финансовых вложениях и в расчетах с дебиторами для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется следующим образом:

(15.8)

где РБП – расходы будущих периодов.

Характеризует общую платежеспособность предприятия, т.е. степень покрытия текущих обязательств предприятия всеми оборотными активами. Оптимальное значение – 2 – 2,5.

Показатели деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости:

оборачиваемость активов;

оборачиваемость материальных производственных запасов;

оборачиваемость кредиторской задолженности;

оборачиваемость дебиторской задолженности;

оборачиваемость собственного капитала, которые характеризуют количество оборотов, совершаемых различными элементами активов или пассивов за период. Для определения продолжительности одного оборота делается следующий расчет (в днях):

Продолжительность оборота

=

365 (кол-во дней в периоде)

      (15.9)

Оборачиваемость

оборачиваемость активов:

O1=

Выручка от реализации

=

010

            (15.10)

nbsp;

Среднегодовая стоимость активов

300 – 252 – 244

оборачиваемость дебиторской задолженности:

O2=

Выручка от реализации

=

010

  (15.11)

Среднегодовая дебиторская задолженность

230 + 240

оборачиваемость материальных производственных запасов (МПЗ):

O3=

Себестоимость  продукции, работ, услуг

=

020

             (15.12)

Среднегодовая стоимость МПЗ

210 + 220

оборачиваемость собственного капитала:

O4=

Нераспределенная прибыль

=

010

   (15.13)

Среднегодовая стоимость собственного капитала

490 – 252 – 244

оборачиваемость кредиторской задолженности:

O5=

Выручка от реализации

=

010

           (15.14)

Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

620

Все перечисленные в этой группе показатели позволяют оценить, насколько быстро те или иные средства превращаются в денежную форму. По каждому из показателей оборачиваемости может быть определена продолжительность оборота. Обобщающей характеристикой деловой активности предприятия является расчет и анализ продолжительности операционного и финансового циклов предприятия.

Для определения продолжительности циклов необходимо рассчитать следующие показатели:

оборачиваемость сырья и материалов:

O6=

Себестоимость  продукции, работ, услуг

=

020

     (15.15)

Среднегодовая стоимость сырья и материалов

211

оборачиваемость незавершенного производства:

O7=

Себестоимость  продукции, работ, услуг

=

020

     (15.16)

Среднегодовая стоимость незавершенного производства

213

оборачиваемость готовой продукции:

O8=

Себестоимость  продукции, работ, услуг

=

020

(15.17)

Среднегодовая стоимость готовой продукции

214

оборачиваемость денежных активов:

O9=

Выручка от реализации

=

010

            (15.18)

Среднегодовая стоимость денежных активов

250 + 260

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Продолжительность операционного цикла включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную ими продукцию. Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

,                  (15.19)

где ПОс.м. – продолжительность оборота запасов сырья и материалов (в днях);

ПОн.п. – продолжительность оборота незавершенного производства (в днях);

ПОг.п. – продолжительность оборота готовой продукции (в днях);

ПОдз – продолжительность инкассации дебиторской задолженности (в днях);

ПОда – период оборота среднего остатка денежных активов (в днях).

В рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: 1) производственный цикл предприятия; 2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по формуле:

, (15.20)

где ПОсм – период оборота среднего запаса сырья,материалов и полуфабрикатов (в днях);

ПОнп – период оборота среднего объема незавершенного производства (в днях);

ПОгп – продолжительность оборота запасов готовой продукции.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятияпредставляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за получение сырья, материалов и полуфабрикатов и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.

Продолжительность финансового цикла предприятия определяется по следующей формуле:

, (15.21)

где ППЦ – продолжительность производственного цикла (в днях);

ПОдз – средний период оборота дебиторской задолженности (в днях);

Окз – средний период оборота кредиторской задолженности (в днях).

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Сокращение операционного цикла может быть осуществлено за счет ускорения производственного процесса, оптимизации объема производственных запасов, сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности. Финансовый цикл может быть сокращен в целом за счет вышеназванных факторов, а также за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.[74]

Показатели рентабельности – это относительные показатели эффективности производства, характеризующие уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. Различают следующие виды рентабельности:

рентабельность активов;

рентабельность реализации;

рентабельность производства;

рентабельность собственного капитала.

Рентабельность активов (экономическая рентабельность) рассчитывается по формуле:

Рентабельность активов (экономическая рентабельность):

(15.22)

Рентабельность реализации:

(15.23)

Рентабельность производства:

(15.24)

Рентабельность собственного капитала:

(15.25)

<< | >>
Источник: Олейникова И.Н., Лихолетова Н.В.. Финансы и кредит: Учебно-методическое пособие. Таганрог: РГСУ. Изд-ль Ступин А.Н.,2011. – 435 с.. 2011

Еще по теме 15.1. Экономический анализ: сущность и задачи, классификация видов. Система финансового анализа:

  1. виды экономического анализа
  2. Методы экономического анализа
  3. Содержание дисциплины «Теория экономического анализа»
  4. Р А З Д Е Л 4ВОПРОСЫ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ ПО ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  5. 1.1. Цели и задачи финансово-экономического анализа туристского предприятия
  6. 1.7. Количественные методы финансово-экономического анализа. Классификация количественных методов
  7. 1.2. Предмет, содержание и задачи экономического анализа
  8. 1.4. Виды экономического анализа
  9. 18.1. Сущность финансово-экономического анализа
  10. 6.1. Сущность, виды и методыфинансово-экономического анализа в оценке бизнеса
  11. 1.2. Содержание, цели и задачи экономического анализа маркетинговой деятельности предприятия
  12. Сущность, функции и классификация налогов
  13. Оглавление
  14. 15.1. Экономический анализ: сущность и задачи, классификация видов. Система финансового анализа