Цели изучения
определять цели и задачи анализа финансовой отчетности;
перечислить основные источники анализа финансовой отчетности;
классифицировать субъекты финансовой отчетности по их целям;
перечислить три основные процедуры при анализе финансовой отчетности;
обсудить два важных фактора, влияющих на прибыль отчетного периода;
описать четыре приема анализа финансовой отчетности;
провести анализ финансовых коэффициентов по данным финансовой отчетности;
описать ограничения коэффициентов.
Цели и источники информации анализа финансовой отчетности
Анализ финансовой отчетности — это изучение взаимосвязи между статьями финансовой отчетности и выявления тенденций их изменений.
Результаты анализа финансовой отчетности используются при принятии инвестиционных и финансовых решений. Анализ финансовой отчетности используется для прогноза основных показателей деятельности компании (доход, прибыль, поступления денежных средств и т.п.) в обозримом будущем.Пользователи финансовой отчетности (субъекты АФО) делятся на внутренние и внешние. К внутренним относятся руководство, а к внешним относятся две группы: первая, непосредственно заинтересованная в результатах деятельности компании (инвесторы, кредиторы); вторая группа заинтересованности в результатах деятельности компании не имеет, но по договору или законодательству должна защищать интересы первой группы, т.е. инвесторов и кредиторов. К этой группе относятся: аудиторские фирмы, судебные органы, пресса, профсоюзы и т.п. В рамках данной главы подробное рассмотрение целей всех пользователей не предусматривается. Поэтому, рассмотрим цели АФО только для инвесторов и кредиторов, которые являются следующими: оценка текущего финансового состояния;
прогнозирование финансового состояния предприятия в обозримом будущем. Оценка текущего финансового состояния
Для оценки текущего финансового состояния анализируются показатели прошлых периодов, характеризирующие финансовое положение компании.
К этим показателям можно отнести: реализацию товаров и услуг, издержки, движение денежных средств и прибыль компании. Текущее финансовое положение характеризует и другая группа показателей: структура активов и пассивов, соотношение заемных средств и т.д. Изучение тенденции изменения этих показателей позволяет оценить потенциал компании в будущем.Прогнозирование финансового состояния
При прогнозировании финансового состояния на основе прошлых и текущих данных аналитик должен учитывать некоторые обстоятельства, представляющие собой риск аналитика в оценке будущего финансового состояния. Риск заключается в том насколько возможно прогнозирование прибыльности или убыточности компании. На результаты прогнозирования часто влияют события, не имевшие место в прошлом, т.е., случайные, неординарные события. Учитывать их влияние не легкое дело. Например, если прибыль на акцию компании колеблется от 3 до 3,5 у.е., то такое капиталовложение считается менее рискованным, чем в той компании прибыль на акции, которой колеблется от 2 до 4 у.е.. Поэтому при кредитовании и инвестировании в компаниях с большим риском кредиторы и инвесторы требуют большей гарантии. Источники информации
Для АФО используется ограниченное количество информации в рамках публикуемой отчетности. Кроме информации, отраженной в формах отчетности используются и другие источники как аудиторское заключение, отчеты комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, а также периодические издания деловых кругов и фирм по оказанию консультационных услуг в инвестиционных и кредитных вопросах.