<<
>>

Сущность, виды процентных ставок и задачи их статистического изучения

До недавнего времени особенностью российской экономики было абсолютное преобладание государственной формы собственности, централизованное бюджетное финансирование и, как следствие, отсутствие мобильной финансово-кредитной системы.

С развитием рыночных отношений в нашей стране возникла необходимость в создании и практическом использовании системы статистического учета и анализа, характеризующей состояние и тенденции развития финансового сектора экономики.

Одним из главных элементов финансово-кредитной системы является рынок кредитов, т.е. сфера обращения ссудных средств. Выделим две основные особенности этого рынка: деньги, являющиеся единственным товаром, и деньги, которые даются взаймы.

Каждому виду кредита соответствует определенный вид рынка ссудных средств. В этом смысле кредиты можно классифицировать следующим образом.

Депозиты. Владелец денег помещает на определенное или неопределенное время в банк свободные денежные средства с целью получения дохода от данной операции. В этом случае предложение ссудных средств зависит от размеров временно свободных денежных средств и вознаграждения за их использование, а также уровня инфляции и некоторых других факторов. Спрос на депозиты зависит от потребностей банков в кредитных ресурсах.

Межбанковские ссуды. Банк, выступающий как владелец денежных средств, предоставляет кредит другому банку, испытывающему недостаток в финансовых ресурсах. Рынок межбанковских кредитов тесно связан с рынком депозитов, так как сберегательные банки не специализируются на кредитовании хозяйствующих субъектов, а продают ссудные средства другим банкам.

Свободное обращение ссуд на рынке достигается с помощью аукционов кредитных ресурсов. Проведение аукционных торгов позволяет установить рыночную стоимость денежных средств по межбанковским кредитам, которая выражается в виде процентной ставки по займам.

Кредитование хозяйствующих субъектов. Продавцами кредитов выступают банки и другие финансовые структуры, которые при определенных условиях готовы инвестировать средства в хозяйственную деятельность предприятий. Покупателями являются хозяйствующие субъекты, которые осуществляют предпринимательскую деятельность с целью получения дохода. В отдельные периоды времени покупатели испытывают дефицит собственных оборотных средств, который покрывается различными способами, в том числе привлечением кредитных ресурсов.

Коммерческий кредит. Неразрывно связан с товарным рынком, так как представляет собой отсрочку платежа за товары (работы, услуги), предоставленную покупателю поставщиком. Коммерческий кредит не обращается на рынке, так как для отсрочки платежа не нужны денежные средства, а достаточным условием его предоставления (получения) являются положения договора, заключенного между покупателем и продавцом.

Потребительский кредит. Рынок потребительского кредита тесно связан с товарным рынком, как правило с розничной торговлей. Этот кредит представляет собой ссуду, выданную покупателю на оплату покупки потребительских товаров (работ, услуг). Продавцами кредитов являются продавцы товаров (работ, услуг), а покупателями — потребители этих товаров (работ, услуг). Спрос на потребительский кредит зависит от многих факторов, в том числе от спроса на отдельные товары (работы, услуги), денежных доходов граждан, стоимости кредита и уровня инфляции. Предложение зависит от финансового положения продавцов товаров (работ, услуг).

При проведении анализа структуры рынка ссудных капиталов, кроме приведенной выше классификации кредитов, обычно производят группировку ссуд по их срЬчности, выделяя:

  • краткосрочные кредиты — это обязательства сроком от одного дня до двух лет;
  • среднесрочные кредиты — это обязательства сроком от двух до десяти лет;
  • долгосрочные кредиты — это обязательства сроком десять лет и более.

Механизм функционирования кредитного рынка включает в себя комплекс форм и методов купли-продажи ссудных средств, в том числе принципы расчета процентов за пользование кредитом и разнообразных видов процентных ставок.

Доход от предоставления во временное пользование денежных средств, т.е. процент, является конечным результатом кредитных операций. Проценты (процентные деньги) — это доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты, инвестиции и т.д.). Процентная ставка характеризует интенсивность начисления процентов.

Процент за кредит отражает сложные экономические отношения, которые возникают в процессе обращения ссудных капиталов на рынке. Величина получаемого дохода (процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (ставки доходности).

В условиях стабильного кредитного рынка уровень процента за кредит формируется под воздействием спроса и предложения и приближается к такому уровню, при котором хозяйствующим субъектам выгодно продавать и покупать свободные денежные средства. Процент, уравновешивающий спрос и предложение денежных средств на рынке, устанавливается в результате большого количества сделок купли-продажи. Процесс совершенствования этих сделок, позволяющий определить процент за кредит, происходит в следующей последовательности.

1. Формирование рынка ссудных средств

Предложение кредитов

Спрос на кредиты

1.1. Размер ссудного фонда кредитора. Зависит от величины свободных денежных средств.

1.1. Потребность в ссуде заемщика. Зависит от величины дефицита собственных оборотных средств.

1.2. Уровень процента за кредит, устанавливаемый кредитором. Зависит от вида валюты (национальная или иностранная), суммы кредита, срока действия кредитного договора, вида процентной ставки, уровня инфляции, статуса заемщика.

1.2. Оптимальный для заемщика уровень процента за кредит. Рассчитывается на основе проектной эффективности хозяйственных операций, под которые привлекаются кредитные ресурсы.

2. Анализ изменения уровня процента за кредит в динамике и определение основной тенденции развития данного показателя для формирования стоимости ссудных капиталов.

3. Осуществление операций по купле-продаже кредитов.

Многообразие применяемых на практике процентных ставок обусловлено существом экономических отношений, возникающих в процессе купли-продажи денежных средств, и указывает на гибкость кредитного рынка, позволяющую обеспечить высокую степень мобилизации временно свободных финансовых ресурсов и максимально удовлетворить потребность экономики в инвестициях.

Систематизировать виды процентных ставок, которые наиболее часто применяются при купле-продаже денежных средств, можно следующим образом.

  1. В зависимости от принадлежности к сектору рынка ссудных капиталов выделяют несколько уровней процентных ставок:
  • учетные ставки (ставки рефинансирования, официальные процентные ставки). Учетные ставки устанавливаются центральными банками по кредитам, которые они выдают коммерческим банкам. В России таким банком является ЦБ РФ, в Великобритании — Банк Англии (Bank of England), во Франции — Банк Франции (Banque de France), в США — Федеральная резервная система (Federal reserve system), в Германии — Федеральный банк (Bundesbank).

Государство использует учетную ставку как инструмент для регулирования рынка ссудных капиталов. Для повышения инвестиционной активности государство снижает ставку рефинансирования, а для снижения инвестиционной активности — увеличивает ее. В результате таких действий увеличивается или уменьшается предложение ссудных средств на рынке, что приводит к изменению общего уровня ставки процента за кредит. Поэтому при формировании учетной ставки центральный банк ориентируется на ставки процента, по которым сберегательные банки продают ссудные средства коммерческим банкам;

  • межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов (ЛИБОР, ПИБОР, ТИБОР, ФИБОР, СИБОР, НИБОР, КИБОР и ряд других). По этим ставкам ведущие банки (reference banks) предоставляют кредиты первоклассным банкам путем размещения у них депозитов. Как правило, эти ставки выше ставки рефинансирования.

В России в качестве межбанковской ставки, характеризующей стоимость краткосрочных заимствований между банковскими институтами, применяется показатель ставки по кредиту овернайт на Московском межбанковском рынке. Эта ставка рассчитывается Информационным консорциумом ЦБ РФ по выборке коммерческих банков, являющихся наиболее активными участниками межбанковского рынка. Она представляет собой средневзвешенную по объемам фактических сделок ставку и является представительной из-за высокой активности Московского регионального рынка;

  • базисные ставки (prime-rate). По базисной ставке коммерческие банки кредитуют первоклассных заемщиков с «хорошей кредитной историей». Обычно эти процентные ставки выше учетных и межбанковских. Каждый банк самостоятельно определяет уровень базисной ставки;
  • ставки кредитования среднего и малого бизнеса, физических лиц. Эти ставки, как правило, выше учетных, межбанковских и базисных.

В России ставка по кредитам представляет собой показатель стоимости банковских кредитов предприятиям. Средняя взвешенная по объемам предоставленных кредитов ставка рассчитывает- ся на основе данных главных территориальных управлений ЦБ РФ по выборке коммерческих банков в крупных экономических регионах России;

• депозитная ставка. В России определяется как ставка по срочному вкладу в национальной валюте (не менее 300 тыс. руб.) с ежемесячной выплатой процентов. Показатель рассчитывается с учетом капитализации процента. Эта ставка является доминирующей по депозитам частных лиц из-за популярности данного вида срочного вклада.

  1. В зависимости от способа начисления процентов выделяют простые и сложные процентные ставки. Простые процентные ставки (simple interest) применяются к одной и той же первоначальной сумме денежных средств на протяжении всего срока ссуды. Сложные процентные ставки (compound interest) применяются к сумме основного долга с учетом начисленных за предыдущий период процентов.

Процесс начисления простых и сложных процентных ставок подробно изложен в главе 3 настоящего учебника.

  1. В зависимости от выбранной базы для начисления процентов выделяют антисипативные и декурсивные процентные ставки. При применении антисипативного способа расчета процентных ставок проценты определяются по отношению к первоначальной сумме долга. Декурсивный способ расчета процентных ставок предполагает начисление процентов по отношению к сумме погашенного долга.

В мировой практике декурсивные процентные ставки получили наибольшее распространение. В условиях рыночной экономики антисипативные ставки применяются, как правило, при высоком уровне инфляции.

  1. В зависимости от периода пользования ссудой выделяют обыкновенный, или коммерческий, процент (ordinary interest) и точный процент (exact interest). Методы начисления указанных процентов представлены в главе 3 настоящего учебника.
  2. Для выявления влияния инфляционных процессов на стоимость кредитов выделяют номинальные и реальные процентные ставки. Понятие «реальный процент» характеризует размер процентной ставки и дохода по нему, очищенного от инфляционного роста цен. Номинальная процентная ставка не учитывает наличия инфляции.

Классифицировать процентные ставки можно также по их уровню, сложившемуся на рынке кредитов, объектам кредитования, отраслям экономики и ряду других признаков.

Статистический анализ уровня процентных ставок и его изменения осуществляется для обеспечения эффективного управления финансовыми и кредитными ресурсами с целью определения оптимальных условий обращения их на рынке.

Статистическое изучение процентных ставок и их изменения под влиянием различных факторов определены сущностью самого процесса финансирования и кредитования и отражаются в понятии «неравноценность денежных средств в различные моменты времени» (time-value of money). Две одинаковые по абсолютной величине суммы денежных средств в разные моменты времени не являются равнозначными, так как теоретически деньги могут быть инвестированы, реинвестированы и принести доход. Кроме того, при наличии инфляции денежные средства со временем обесцениваются.

Основными задачами статистики процентных ставок являются: факторный анализ формирования уровня процентов за кредит и определение его среднего значения; измерение колебаний процентных ставок от их среднего значения; изучение зависимости конечных финансовых результатов операций по купле-продаже денежных средств от различных факторов и исследование их взаимосвязи; построение основной тенденции развития уровня процентных ставок и ее анализ; планирование различных финансовых операций и определение оптимальных параметров сделок по купле-продаже кредитов.

<< | >>
Источник: В.Н. Салин. СТАТИСТИКА ФИНАНСОВ МОСКВА “ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА” 2003. 2003

Еще по теме Сущность, виды процентных ставок и задачи их статистического изучения:

  1. СЛОВАРЬ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ТЕРМИНОВ И ИНОСТРАННЫХ СЛОВ
  2. § 2. ОЦЕНКА БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА.
  3. ОГЛАВЛЕНИЕ
  4. Сущность, виды процентных ставок и задачи их статистического изучения
  5. § 3. Валютный курс и валютная ’‘корзина”
  6. Бюджетный механизм
  7. § 3. Валютный курс и валютная "корзина”
  8. Глава первая МЕТОДОЛОГИЯ И СТРУКТУРА РАБОТЫ
  9. Тема 15. «БАЛАНСЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ»
  10. П
  11. Система финансовых планов
  12. Значение налогового мультипликатора
  13. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
  14. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  15. ВВЕДЕНИЕ