<<
>>

Статистические методы анализа и прогноза денежной массы и денежного обращения

Статистика денег и денежного обращения решает не только проблемы сбора и обработки данных о денежной массе и денежном обороте. Центральным ее направлением являются анализ этих данных, изучение и прогнозирование на этой основе важнейших социально-экономических процессов и явлений.

Статистический анализ денежного мультипликатора и скорости

обращения денег

Предложение денег в современном мире определяется, как правило, величиной безналичной эмиссии. Размеры этой эмиссии зависят не только от размеров денежной базы, но и от уровня развития и условий функционирования коммерческих банков, т.е. от способности банковской системы к расширению поступающих в нее средств. Показателем, характеризующим эту способность банковской системы, является денежный мультипликатор. Статистическое изучение этого показателя, т.е. исчисление уровня, выявление факторов его изменения и определение степени их влияния, является важнейшей задачей статистики денежного обращения.

Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше количества первоначально поступивших в систему базовых денег, и равен:

т = М/Н;

где т — денежный мультипликатор;

М —денежная масса;

Н —денежная база.

Одновременно в соответствии с экономической теорией мультипликатор является величиной, обратной норме резервирования:

т = 1/г,

т.е. его можно определить исходя из величины нормы резервирования.

В зависимости от способа исчисления денежной массы, денежной базы и нормы резервирования существует несколько подходов к исчислению величины денежного мультипликатора, каждый из которых отражает различные стороны мультипликационного эффекта и позволяет исследовать факторы, влияющие на его динамику.

Если в качестве величины денежной массы принять агрегат М2, то т = М2 / Денежная база.

Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы: развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля за их исполнением, структуру денежной массы и прежде всего долю наличных денег и систему их обращения.

Другой подход к исчислению мультипликатора, базирующийся на том, что он является величиной, обратной норме резервирования, позволяет исчислить верхнюю границу его изменения.

В России система минимальных обязательных резервов введена в 1990 г. В соответствии с этой системой ЦБ РФ устанавливает некий минимальный процент от величины депозита, который фиксирует размер денежных средств, обязательных для хранения каждым банком в форме наличных денег в ЦБ РФ, т.е.

Резервы = г • Депозиты.

Если норма резервирования составляет 20%, это значит, что коммерческий банк, имеющий срочные обязательства на сумму 1 млн руб., должен располагать в ЦБ РФ резервом в сумме 200 тыс. руб. Если в следующем месяце его срочные обязательства повысятся до 2 млн руб., то коммерческий банк должен увеличить свой резерв до 400 тыс. руб.

В реальной действительности единой нормы резервирования не существует. Норма резервирования имеет разные значения для депозитов, различающихся по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Например, различия могут составлять: по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней — 20%;

по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней — 14%; по срочным обязательствам свыше 90 дней — 10%; по средствам на счетах в иностранной валюте — 1,5%.

Норма резервирования может быть исчислена как отношение суммы резервов ЦБ РФ к величине депозитов банковской системы:

г = Резервы / Депозиты.

Величина денежного мультипликатора, как тождественно равная обратной ей величине, равна:

т = Депозиты/ Резервы.

В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику.

Кроме этих различий, величина нормы резервирования по отдельным видам вкладов может меняться в течение периода.

В силу этих причин в целом по банковской системе величина нормы резервирования за период всегда является средней величиной индивидуальных норм.

Если значение денежной базы рассматривать в широком смысле, то фактическое значение т, определяемое как отношение денежной массы к денежной базе, можно представить в виде

1 +

Депозиты

Наличность

Депозиты + Наличность

Резервы + Наличность              Резервы | Наличность'

Депозиты Депозиты

Обозначим соотношение наличности и депозитов буквой с:

Наличность

Депозиты

В этом случае m=(l+c)/(r+c).

Если банковской системы не существует, то наличность — единственная форма существования денег. В этом случае мультипликативного эффекта не существует, а т= 1 является нижней границей величины денежного мультипликатора. Присутствие депозитов увеличивает денежный мультипликатор до некоторой величины между 1 и 1/г. Однако он никогда не бывает равен 1/г, так как в системе всегда присутствуют наличные деньги.

В России в марте 1993 г. с было равно 0,33, а г — 0,37, откуда

Денежный мультипликатор =              =              2.

Если в качестве денежной базы принять величину наличных денег, то денежный мультипликатор может рассматриваться как один из способов определения скорости обращения (оборачиваемости) наличных денег и мера эффективности их использования в экономической системе.

где г — норма обязательного резервирования по /-му виду депозитов; D — средний размер вклада вида /; d — доля депозита вида / в общей величине депозитов.

Средняя норма резервирования по банковской системе в целом как средняя из индивидуальных норм резервирования, взвешенных по структуре вкладов различных видов ( по структуре депозитов), исчисляется по формуле

На основе фактического значения средней нормы резервирования можно определить фактическое значение денежного мультипликатора как обратную по отношению к норме резервирования величину:

т = Иг,

где г — средний уровень норм резервирования.

Этот подход к исчислению денежного мультипликатора позволяет выявить степень влияния на динамику мультипликативного эффекта изменения норм резервирования и структуры вкладов:

J

т

где Jm — индекс денежного мультипликатора;

Jr — индекс, обратный индексу нормы резервирования;

Jd — индекс структурных сдвигов в депозитах.

Теоретически значение денежного мультипликатора, равное величине обратной ставке обязательных резервов, — это предельное (максимально возможное) его значение при условии, что наличные деньги в системе отсутствуют.

Величина денежного мультипликатора, рассчитанная по этой формуле, чаще используется для контроля и сопоставления с величиной денежного мультипликатора, полученного в результате деления денежной массы на денежную базу, что позволяет выявить внутреннюю природу мультипликативного эффекта и факторы его изменения.

Мультипликационный эффект является важным фактором, влияющим на инфляцию. При контроле ЦБ РФ над денежной базой цены могут стремительно расти из-за увеличения денежного мультипликатора, даже в случае постоянства нормы обязательных резервов. Его изменение зависит от конъюнктуры, сезона, структуры депозитов, для которых могут быть установлены разные требования к величине обязательных резервов. На значение денежного мультипликатора через величину резервов могут оказывать воздействие и внеэкономические факторы: банки могут как превышать норму обязательных резервов, так и не выполнять установленных требований.

Денежные средства, которые банки добровольно хранят в форме избыточных резервов, уменьшают мультипликативное расширение депозитов. Помимо этого вкладчики могут принять решение о превращении своих депозитов в наличные деньги, что окажет воздействие как на общее количество резервов банковской системы, так и на значение денежного мультипликатора.

Например, денежная масса в обращении за три квартала 1995 г. увеличилась на 81,1 трлн руб. и составила на 1 октября 1995 г.

  1. трлн руб. В структуре денежной массы около 40% составили наличные деньги в обращении. Среднемесячный темп прироста денежной базы в широком смысле за 9 месяцев 1995 г. составил 5,5%, что на 1,5 процентных пункта ниже темпов прироста денежной массы. Эта тенденция свидетельствует об усилении мультипликативного эффекта увеличения денежной массы, создаваемой коммерческими банками.

Сопоставление и анализ величины денежного мультипликатора, рассчитанного с использованием различной статистической информации, позволяют выявить диспропорции в экономической системе и выработать направления их устранения.

Скорость обращения денег (V) как показатель интенсивности движения денежных средств является важнейшим фактором изменения денежного оборота. Скорость обращения денег выражается двумя показателями: количеством оборотов денежной единицы и продолжительностью одного оборота в днях и исчисляется на основе средней величины денежной массы и объема ВВП за период.

Количество оборотов: V = ТО..

Разделив количество календарных дней в году на количество оборотов, получаем продолжительность одного оборота в днях:

Рассмотрим пример: 31 марта 1993 г. денежная масса в России составляла 10,9 трлн руб. В период с 15 марта по 15 апреля 1993 г. общие расходы населения и предприятий на конечное потребление составили 7,2 трлн руб. Следовательно, месячная скорость обращения денег составила:

Каждый рубль в течение месяца менял своего владельца в среднем 0,66 раза. Если исчислить продолжительность оборота в днях, то она составит:

30 дней

                45              дней,              или 1,5 месяца.

0,66

Запас денег равнялся полуторамесячным национальным расходам, т.е. скорость обращения денег была более одного месяца.

Поскольку для отражения денежной массы используется система денежных агрегатов, то скорость обращения, исчисленная соответственно по каждому из них, будет отражать скорость обращения различных видов ликвидных активов. Важнейшими из них являются:

  • скорость обращения наличных денег (МО)
  • - ВВП / МО;
  • скорость обращения денежной массы (М2)
  • = ВВП / М2.

Совокупная скорость обращения денежной массы формируется под воздействием оборачиваемости отдельных денежных агрегатов, для которых этот показатель может существенно различаться. С помощью индексного метода количественно измеряют изменение средней скорости обращения денег, обусловленное изменением скорости обращения отдельных видов ликвидных активов и структурными изменениями денежной массы.

Изменение структуры и динамики отдельных элементов денежной массы происходит вследствие различной реакции на колебание процентных ставок. Наименьшим колебаниям подвержен агрегат М3, тогда как динамические ряды агрегатов Мій М2 более динамичны. Особенно важное значение для изучения скорости обращения денежной массы имеет анализ скорости обращения наличных денег (абсолютно ликвидных активов — агрегат МО). Выделяя этот агрегат из денежной массы, получим следующую модель скорости обращения денежной массы:

.. ВВП ВВП МО .. т/0 .

V =                •              или V = V -d,

М МО М

где d — доля наличных денег в денежной массе;

У° — скорость обращения наличных денег.

Такое преобразование формулы скорости обращения позволяет определить абсолютный прирост скорости обращения денег, обусловленный изменением скорости обращения наличных денег и доли этого параметра в денежной массе.

Абсолютный прирост совокупной скорости обращения денежной массы, обусловленный изменением скорости обращения агрегата МО, определяется по формуле

ДV(V°) = (F,0 - V°)dy = V0 ¦ dx.

Влияние второго фактора можно рассчитать по формуле AV(d)^(dl-d0)V0°^dV0°.

Рассмотрим анализ скорости обращения денежной массы на условном примере.

Исходными данными являются следующие (млрд руб.):

Показатели

Базисный год

Отчетный год

Денежная масса

600

700

Наличные деньги

180

260

ВВП

2000

2400

Решение

1. Отчетный год.

Определим скорость обращения наличных денег:

- 9,2 оборота в год.

Продолжительность одного оборота в днях составила 39,1, т.е. по- 360

чти 40 дней (уу)-

Скорость обращения денежной массы равна:

= 3,4 оборота в год.

700

Продолжительность одного оборота в днях составила 105,9 360 дня (зу).

Доля наличных денег в денежной массе равна: 260/700=0,37.

9,2 • 0,37 = 3,4.

  1. Базисный год.

Показатели денежного обращения:

скорость обращения денежной.массы составила 3,3 оборота в год; скорость обращения наличных денег — 11,1 оборота в год; доля наличных денег в денежной массе — 0,3.

Модель скорости обращения денег равна:

11,1 - 0,3 = 3,3.

  1. Анализ влияния скорости обращения наличных денег и доли наличных денег в денежной массе на изменение скорости обращения денежной массы.

Абсолютный прирост скорости обращения денежной массы равен:

3,4-3,3 = 0,1,

в том числе за счет:

уменьшения скорости обращения наличных денег —

(9,2-11,1)-0,37 = -0,7,

т.е. произошло относительное уменьшение скорости обращения денежной массы;

увеличения доли наличных денег —

(0,37 - 0,3) * 11,1 = 0,8,

т.е. должен был произойти относительный рост скорости ее обращения.

В практике центральных банков для оперативных целей определяют скорость обращения наличных денег исходя из средних кассовых остатков банковской системы. Расчет производится по формуле

= КО : МО,

где МО — средний остаток наличных денег в кассе банка;

КО — развернутый приход по кассовым оборотам за период.

D

Среднее время оборота наличных денег в днях (—) отражает

среднее время возврата наличных денег в кассы банковских учреждений. При замедлении скорости возврата необходимо производить дополнительный выпуск в обращение наличных денег при

ускорении оборачиваемости — изъятие денег из обращения. Если представить потребность в наличных деньгах в виде

д

то расчет влияния скорости обращения на величину изъятия (—) или выпуска (+) денег в обращение можно провести по формуле

дмо(о-(/,-/0)-^-

Анализ этих показателей в динамике позволяет делать выводы о факторах изменения денег во вкладах на лицевых счетах.

Другим частным показателем оборачиваемости, относящимся лишь к определенной части депозитов, является показатель скорости обращения денег в банковских счетах определенного вида. Например, скорость обращения сберегательных счетов определяется как

Сумма дебетовых авизо сберегательных счетов Средняя сумма на сберегательных счетах

Этот показатель исчисляется за определенный период времени, как правило, в месячной банковской статистике.

Анализ структуры и динамики денежной массы и ее влияния на уровень инфляции

Агрегаты МО и Ml включают только используемые деньги как платежное средство (функция обращения). Это абсолютно ликвидные активы. Агрегаты М2 и М3 включают менее ликвидные активы, используемые в качестве средства сохранения стоимости (денежный капитал). Роль этих показателей в денежном обращении существенно различна, поэтому изучение структуры денежной массы и динамики этих показателей играет первостепенную роль в анализе тенденций ее изменения. Структурирование денежной массы может осуществляться по различным признакам в зависимости от целей анализа. Основными группиро- вочными признаками являются степень ликвидности активов и вид денежных знаков. По степени ликвидности, как уже говорилось, выделяется несколько денежных агрегатов, причем они могут строиться по традиционной методологии и по методологии МВФ. Принято выделять наличные деньги и безналичные средства. Изучение структуры и ее динамики предполагает определение доли отдельной группировки в общей величине денежной массы и анализ ее в динамике. Поскольку величина денежной массы рассчитывается ежемесячно, то анализ динамики абсолютных значений и структуры может происходить как помесячно в течение года, так и по годам периода. Наиболее важным является соотношение наличных и безналичных средств и их динамики. Так, структура денежной массы за 1966 г. изменилась следующим образом1:

Показатели

01.01.1996 г.

01.11.1

1996 г.

трлн руб.

%

трлн руб.

%

Денежная масса (М2) — всего темпы прироста к 01.01, %

220,8

100

278,8

100

в том числе:

80,8

36,6

94,4

33,9

наличные деньги, МО безналичные средства

140,0

63,4

184,4

66,1

1 Вестник Банка России. — 1996. —№69 (161).

Для статистического анализа динамики и закономерностей изменения денежной массы в целом и отдельных ее компонентов используются месячные темпы прироста денежной массы и ее составляющих за год, исчисляемые по формуле

ДМ

Использование этих показателей и позволяет отразить не только динамику изменения денежной массы и ее компонентов, но и взаимозависимость их изменения.

Ежемесячные темпы прироста денежной массы и ее компонентов и их взаимосвязь визуально удобнее проследить с помощью графического изображения (рис. 11.2).

Большое значение деньги и денежное обращение имеют для анализа инфляционных процессов. Поскольку товарная и денежная масса стремится к рыночному равновесию, то рост средних цен (инфляция) товарной массы обратно пропорционален изменению ее физического объема и прямо пропорционален изменению денежного оборота.

Рис. 11.2. Месячные темпы прироста денежной массы (М2) и ее составляющих в 1996 г.

Рис. 11.2. Месячные темпы прироста денежной массы (М2) и ее составляющих в 1996 г.

Динамика уровня цен в экономике (дефлятора ВВП) является важнейшим показателем инфляционных процессов. Исходя из уравнения обмена динамика дефлятора ВВП является результатом влияния изменения денежной массы, скорости оборота денег и физического объема производства

Jp = Jm-Jv: Jq.

Используя методы факторного анализа, проанализируем степень влияния отдельных факторов на изменение уровня инфляции на условном примере.

Исходные данные следующие (млрд руб.):

Показатели

Базисный год

Текущий год

Индекс

Денежная масса:

на начало года

33,2

97,8

на конец года

97,8

220,8

в среднем за год

65,5

159,3

2.4

ВВП:

в текущих ценах

600,0

1600,0

в постоянных ценах

600,0

540,0

0.9

Дефлятор ВВП = *600,0 _ 2,9.

540,9

Уровень инфляции : (2,9 - 1,0) • 100% = 190%.

Скорость обращения денежной массы (отношение ВВП в текущих ценах к среднегодовой денежной массе) составила:

в базисном году: 600,0 : 65,5 = 9,1; в текущем году: 1600,0 : 159,3 = 10,0.

Ускорение оборачиваемости денежной массы: 10,0 : 9,1 = 1,1. Модель дефлятора ВВП:

  1. = 2,4- 1,1 : 0,9.

Рост инфляции происходил за счет всех трех факторов: роста денежной массы, ускорения оборачиваемости денег и уменьшения физического объема производства.

В том числе по факторам:

за счет роста денежной массы — на 1,4 пункта (1,0 • 2,4 — 1,0); за счет ускорения ее оборачиваемости — на 0,2 проц. пункта (1,0-2,4 1,1-2,4 1,0);

за счет уменьшения физического объема производства — на 0,3 проц. пункта (2,9 — 2,64).

Влияние этих трех факторов на уровень инфляции следующее:

1,4+ 0,2+ 0,3= 1,9,

или в процентном выражении причинами инфляции были: рост денежной массы (1,4 /1,9) • 100% на 74,0%; ускорение ее оборачиваемости (0,2 /1,9) • 100% на 10,0%; изменение физического объема продукции (0,3 /1,9) 100% на 16,0%.

Статистический анализ купюрного строения наличной денежной массы

Наблюдение и анализ купюрного строения наличной денежной массы являются важнейшим направлением денежной статистики.

Под купюрным строением понимается доля отдельных видов денежных знаков в общей величине наличных денег. Взаимосвязь номинала денежной единицы, ее количества и суммы выражается формулой

где N — достоинство денежной единицы (номинал); т — сумма банкнот (монет) номинала N;

/ — количество денежных единиц номинала N.

Купюрное строение может быть определено как по сумме банкнот, так и по количеству купюр. По количеству купюрное строение определяется долей количества денежных единиц номинала N в общем количестве денежных знаков:

По сумме купюрное строение определяется долей суммы банкнот номинала в общей величине наличной денежной массы:

Изучение купюрного строения включает наблюдение фактического распределения наличных денег, исчисление отклонения фактического распределения от рационального, изучение факторов изменения структуры и выработку мер по рационализации купюрного строения наличных денег.

Изменение купюрного строения по сравнению с исходной структурой выпуска денег в обращение происходит вследствие изнашиваемости бумажных денег и монет, изменения уровня денежных доходов населения, розничных цен на товары и тарифов на услуги, потребительских предпочтений по расходованию и накоплению средств и прочих факторов.

Контроль и регулирование купюрного строения наличных денег необходимы для обеспечения наиболее эффективного наличного денежного оборота, поскольку купюрное строение влияет на скорость обращения. Знание купюрного строения необходимо при выпуске денег в обращение, закладке денег в резервные фонды и выдаче наличности банковским учреждениям и предприятиям.

Статистика устанавливает, какое количество купюр (монет) данного вида и на какую сумму находится в обращении на текущий момент. На основе этих данных определяется их структура и анализируется динамика купюрного строения. Расчеты могут производиться по отдельным регионам. По состоянию на 1 апреля 1998 г. купюрное строение наличных денег в России представлено на рис. 11.3 и 11.4.

Особенно большое внимание уделяется контролю купюрного строения при проведении денежных реформ в форме замены денежных знаков. При этом особое значение приобретает контроль за соотношением денежных знаков старого и нового образца. Структура денежных знаков старого и нового образца на 1 апреля 1998 г. по сумме и по количеству представлена на рис. 11.5 и 11.6.

При проведении денежной реформы 1997 г. контроль и учет количества и структуры денежных знаков старого и нового образца осуществлялись по сумме и количеству ежемесячно и нарастающим итогом с начала обмена. Данные по состоянию наличной денежной массы на 1 апреля 1998 г. представлены в табл. 11.1.

26%

¦ 10              |Ц 50              ?              100              ?              500

Рис.11.3. Удельный вес отдельных купюр в общем количестве банкнот образца 1997 г. (руб.)

13%              8%

Рис. 11.4. Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот образца 1997 г. (руб.)

Рис. 11.4. Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот образца 1997 г. (руб.)

  • ю
  • 50 ? 100 Ц 500

Рис.11.5. Удельный вес банкнот и монет по годам образца в общем количестве купюр на 1 апреля 1998 г. (1 — банкноты образца 1993—1995 гг., 2 — монеты образца 1961—1993 гг., 			3 — монеты образца 1997 г., 4 — банкноты образца 1997 г.)

92,4

Рис.11.5. Удельный вес банкнот и монет по годам образца в общем количестве купюр на 1 апреля 1998 г. (1 — банкноты образца 1993—1995 гг., 2 — монеты образца 1961—1993 гг.,

3 — монеты образца 1997 г., 4 — банкноты образца 1997 г.)

¦1

¦2

?3 ? 4

Рис. 11.6. Удельный вес банкнот и монет по годам образца в общей сумме на 1 апреля 1998 г. (1 — монеты образца 1961—1993 гг.,

2 — банкноты образца 1993—1995 гг., 3 — монеты образца 1997 г., 4 — банкноты образца 1997 г.)

Таблица 11.1

Состояние и динамика обмена денежных знаков на 1 апреля 1998 г. (млн руб. в новой нарицательной стоимости)1

Банкноты/

монета

Банкноты образца 1993-1995 гг.

Монета образца 1961-1993 гг.

Банкноты образца 1997 г.

Монета образца 1997 г.

Итого

Сумма(млн)

46102,6

125,34

80113,09

2100,41 128441,44

Количество

экземпляров

(млн)

2604,18

71129,52

1525,6

1747,37

77006,67

Удельный вес по сумме (%)

35,89

0,1

62,37

1,64

100,0

Удельный вес по купюрам (%)

3,38

92,37

1,98

2,27

100,0

Изменение (млн руб.)

-2128,7

-4,2

20030,49

551,31

-709,9

Изменение (%)

-31,59

-3,24

33,34

35,59

-0,55

Изменение с 1 января (млн руб.)

-90805,8

-8,27

80113,09

2100,41

-8600,57

Изменение с 1 января (%)

-66,33

-6,19

100,0

100,0

-6,28

1 Вестник Банка России. —

1998. — № 24 (279). — 22 апр.

Динамику купюрного строения денег и тенденции его изменения можно получить на основе данных о средней купюрности, рассчитанной по формуле средней арифметической взвешенной:

... Уф _

Сопоставление данных о средней купюрности наличных денег в динамике позволяет получить сводную оценку изменения купюрного строения и выработать направления его корректировки.

Средняя купюрность

Произведем расчет средней купюрности банкнот образца 1997 г. на примере следующих данных :

Показатели

Достоинство купюр, руб.

5

10

50

100

500

Доля купюры в общем количестве банкнот

0,0

0,42

0,31

0,26

0,01

ЛГ= 10 • 0,42+50 • 0,31 + 100 • 0,26+500 • 0,01=50,7.

При замене денежных знаков большое значение имеет определение рационального купюрного строения, т.е. распределение денежных знаков по купюрам различного достоинства, обеспечивающее ускорение наличноденежного оборота и удобство в использовании и хранении денег населением.

Покажем различие в купюрном строении на условном примере расчета двух вариантов возможного распределения наличных денег на купюры разного достоинства.

Предположим, что число купюр разного достоинства равно 5, общая сумма денег в обращении — М, общее количество купюр разного достоинства — F.

Iвариант. Пусть условием выпуска банкнот является равенство сумм выпущенных в обращение купюр разного номинала, т. е. сумма всех купюр одного номинала

• т.

М

5

В этом случае количество денежных знаков, необходимых для обеспечения этого объема, равно:

, т 1 / * — *—т,

N N

т.е. распределение купюр зависит только от величины их номинала (поскольку для всех купюр число т одинаково), а структуру распределения можно определить по формуле

d,,

/

V

II вариант. Если распределение денежной массы по купюрам проводить исходя из предположения, что количество выпущенных в обращение банкнот различного номинала должно быть равно, то их доли будут зависеть от количества видов денег:

п/п 5

Количество денег, выпущенных в обращение:

/= df- F.

Купюрное строение наличных денег по сумме (сумма банкнот каждого вида) определяется по формуле: т = dx • N • F.

Структура этого распределения:

/

м

Результаты расчетов представлены в табл. 11.2.

Таблица 11.2 Расчет вариантов купюрного строения наличных денег

Показатели

Достоинство купюр,

руб.

1

2

5

10

50

I вариант

Выпущено в обращение, шт. 1 т

0,5т

0,2 т

0,1m

0,02m

Структура выпуска (доля в общем количестве купюр)

0,55

0,27

0,12

0,05

0,01

II вариант

Сумма денег в обращении, руб.

0,2F

0,4F

1,0F

2,OF

10F

Структура выпуска (доля в общей сумме купюр)

0,01

0,03

0,07

0,14

0,7

Средняя купюрность по I варианту:

N = 1 • 0,55+2 • 0,27+5 • 0,12+10 • 0,05+50 • 0,01=2,59.

Средняя купюрность по II варианту:

N = 1 • 0,2+2 • 0,2+5 • 0,2+10 • 0,2+50 • 0,2=13,6.

Сравнивая оба варианта, можно отметить, что они не соответствуют рациональному купюрному строению. ВI варианте более 50% общего количества купюр выпускается в виде мелких банкнот, а крупных

483

банкнот — 1%, во II варианте основная величина денежной массы сосредоточена в крупных купюрах — 70%, а на долю мелких купюр приходится только 1% денежной массы. Это отражает средняя купюрность денег: чем выше среднее значение, тем больше денег находится в виде крупных купюр и наоборот. Таким образом, эти два варианта отражают граничные значения средней купюрности. Приближение купюрного строения к его рациональному можно осуществить итеративным путем, меняя купюрное строение с целью приближения значения средней купюрности к номиналу купюры, наиболее часто используемой в обращении.

Прогноз кассовых оборотов

Для определения объема, источников поступления наличных денег в кассы учреждений банков и направлений их выдачи, а также выпуска или изъятия из обращения в областях, краях, республиках и в целом по России составляется прогноз кассовых оборотов по приходу, расходу и эмиссионному результату. Прогнозные расчеты ожидаемой эмиссии денег используются расчетно-кассовыми центрами при составлении заявок на подкрепление оборотной кассы. Прогноз наличного денежного оборота является важнейшим направлением работы ЦБ РФ.

Прогноз кассовых оборотов составляется в разрезе основных источников поступлений и направлений выдачи наличных денег (см. приложение 2) на основе динамических рядов данных о кассовых оборотах учреждений ЦБ РФ и кредитных организаций, на основе получаемых кассовых заявок от обслуживаемых предприятий, а также оценки перспектив социально-экономического развития регионов. В этом случае используются:

  • фактические данные и прогнозные расчеты розничного товарооборота;
  • сведения о прогнозируемых фондах заработной платы и выплатах социального характера;
  • прогнозные расчеты о привлечении вкладов населения в банки;
  • фактические сведения о поступлениях подписной платы за периодические издания, а также выплатах по страхованию имущества, сведения налоговой инспекции о подоходном налоге;
  • данные о фактических выплатах по социальному страхованию.

Расчеты осуществляются ежеквартально с распределением по

месяцам. Прогнозные расчеты эмиссии денег по регионам используются Департаментом регулирования денежного обращения ЦБ РФ для разработки мер по регулированию наличноденежного оборота по России в целом и в разрезе отдельных регионов.

Территориальные учреждения ЦБ РФ ежеквартально анализируют состояние наличного денежного оборота в регионах. Объектом анализа являются:

  • тенденции в наличном денежном обороте и его структуре;
  • источники поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направления их выдачи из касс учреждений банков;
  • скорость возврата наличных денег в кассы;
  • происходящие изменения и тенденции в экономике;
  • изменение индекса потребительских цен;
  • состояние и развитие безналичных расчетов между юридическими и физическими лицами;
  • ^уровень инкассации наличной денежной выручки (особенно торговой), образующейся в сфере потребительского рынка;
  • территориальное размещение выпускаемых денег в обращение и изъятие денег из обращения, причины роста эмиссии (сокращения изъятия) наличных денег;
  • возможности мобилизации учреждениями банков внутренних кассовых ресурсов для удовлетворения потребностей предприятий в наличных деньгах;
  • происходящие изменения в направлениях использования денежных доходов населения и источниках их формирования;
  • состояние расходования юридическими лицами средств на заработную плату и пенсии.

Структура поступлений и выдач наличных денег позволяет проанализировать глубинные процессы в экономике, выявить тенденции их изменения и разработать адекватные меры регулирования. Так, в 1997 г. основным источником поступления наличных денег в кассы банков являлась торговая выручка, доля которой в общем объеме поступлений составляла примерно 50%. Вторым важнейшим источником поступления наличных денег являлась выручка от валютно-обменных операций физических лиц, доля которых достигала 30% и имела тенденцию к росту. Это свидетельствует о том, что основная доля сбережений населения направляется на покупку иностранной валюты, т. е. о тенденции долларизации экономики. В то же время доля накоплений населения во вклады в банки и ценные бумаги падает. Удельный вес поступлений на счета по вкладам граждан в коммерческие банки (без учета данных Сбербанка России) в общей сумме кассовых оборотов по приходу составляет менее 10%.

При анализе состояния и прогнозе наличного денежного оборота используются данные отчетов учреждений банка России, кредитных организаций, статистическая отчетность, а также информационно-аналитические материалы и баланс денежных доходов и расходов населения, разрабатываемые органами Госкомстата РФ. Перечень источников информации, используемых при анализе состояния наличноденежного оборота, приведен в приложении 3.

Прогноз потребности в наличных деньгах на основе статистики доходов и расходов населения

Информация, характеризующая объем и структуру денежных доходов, расходов и сбережений населения, является важнейшим источником сведений о потребности в наличных деньгах. Она представлена в форме «Баланса денежных доходов и расходов населения», разрабатываемого Госкомстатом РФ на федеральном и местном уровнях на основе данных государственной статистики, отчетов финансовых органов и внебюджетных социальных фондов. Баланс денежных доходов и расходов населения представляет собой один из инструментов социально-экономического анализа как промежуточный этап построения системы макроэкономических показателей (схема баланса денежных доходов и расходов населения представлена в приложении 17 и характеризует объем и структуру денежных доходов, расходов и сбережений населения). Он отражает ту часть ВВП, которая поступает в распоряжение населения в форме денежных доходов и используется им на совершение операций купли-продажи в наличноденежной форме. На его основе определяется покупательный фонд населения на приобретение товаров, обосновываются розничный товарооборот и чистое накопление. Поскольку сфера обращения наличных денег ограничивается в основном процессом образования денежных доходов и их последующим использованием, то баланс отражает потребность экономики в наличных деньгах.

В доходной части баланса классифицированы поступления из различных источников, которые могут быть выявлены при помощи статистической и финансовой отчетности, данных выборочных обследований и других методов.

В расходной части баланса классифицированы направления использования доходов населением, источником информации о которых являются данные статистики торговли, статистики услуг, малого предпринимательства, налоговой службы, банковской статистики. Баланс денежных доходов и расходов, а также его изменения (прежде всего прирост сбережений населения в банках и наличных денег на руках, покупка иностранной валюты) рассчитываются ежемесячно и в целом за год.

На основе данных банковского отчета о кассовых оборотах рассчитывается изменение остатков наличных денег на руках у населения. Эти данные отражаются в статье баланса денежных доходов и расходов «Превышение расходов над доходами» или «Превышение доходов над расходами». В целом по России они показывают либо уменьшение, либо увеличение остатка наличных денег у населения. По отдельным республикам, краям и областям превышение денежных расходов над доходами может означать, как уменьшение денег у населения, так и расходование на данной территории денежных доходов, получаемых в другой местности. Превышение доходов населения над его расходами может означать не только прирост остатков наличных денег у населения, но также частичное расходование за пределами данной территории полученных денежных доходов.

Таким образом, эти статьи корреспондируют с показателями эмиссионного результата отчета о кассовых оборотах банковской системы.

Соотношение между доходами и расходами за отчетный период определяется как разность между выдачами и поступлениями наличных денег из касс банков (отчет о кассовых оборотах) с учетом данных об изменении остатка денег в кассах предприятий и в пути, а также данных ЦБ РФ о переходящей торговой выручке на территории других республик (краев, областей).

Изменение остатка в кассах предприятий определяется по материалам разработки сводных бухгалтерских балансов с добавлением данных по учреждениям Сбербанка России. Остатки денег в кассах ЦБ РФ при этом не учитывают.

Данные о изменении сумм в пути принимаются по отчетности ЦБ РФ об изменении размера переходящей торговой выручки как разность между переходящей выручкой на конец и начало периода.

Примеры возможных вариантов расчета статей баланса денежных доходов и расходов населения «Превышение расходов над доходами» и «Превышение доходов над расходами» представлены в табл. 11.3.

Таблица 11.3 Расчет изменения объема наличных денег у населения за период

Показатели

I

вариант

II

вариант

III

вариант

IV

вариант

1. Поступило наличных денег в кассы ЦБ РФ

105

125

105

125

2. Исключается торговая выручка, сданная в ЦБ РФ в предшествующем году, но зачисленная в начале отчетного года

5

2

3

4

3. Прибавляется торговая выручка, сданная в ЦБ РФ в конце отчетного, но зачисленная в начале следующего года 3

4

1

5

2

4. Сдано торговой выручки на территории других регионов

1

5. Поступило торговой выручки с территории других регионов

-

1

Показатели

I

вариант

II

вариант

III

вариант

IV

вариант

6. Итого поступило в кассы ЦБ РФ с корректировкой на изменение переходящей торговой выручки и выручки, сданной на другой территории (стр. 1+стр. 2 + стр. 3 +

+стр. 4 — стр. 5)

104

126

107

123

7. Выдано наличных денег из касс ЦБ РФ

115

110

115

110

8. Превышение выдач наличных денег над поступлениями (стр. 7 — стр. 6)

11

8

9. Превышение поступлений наличных денег над выдачами (стр.6 — стр. 7)

16

13

10. Прирост кассы предприятий и организаций за год

1

1

11. Уменьшение кассы предприятий и организаций за год

1

2 .

12. Превышение доходов населения над расходами населения

10

9

13. Превышение расходов населения над доходами населения

17

11

Для целей статистики денежного обращения и определения изменения потребности в наличных деньгах баланс денежных доходов и расходов, разрабатываемый Госкомстатом РФ, трансформируется в аналитическую форму, характеризующую структуру денежных доходов и расходов населения, которая разрабатывается ЦБ РФ и публикуется в «Бюллетене банковской статистики».

ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ в том числе: оплата труда социальные трансферты другие доходы

ДЕНЕЖНЫЕ РАСХОДЫ в том числе: потребительские расходы налоги и другие расходы

ПРИРОСТ СБЕРЕЖЕНИЙ В БАНКАХ И НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ НА РУКАХ, ПОКУПКА ВАЛЮТЫ

в том числе: сбережения[XVI]

наличные деньги на руках

покупка валюты

Располагаемые денежные доходы (доходы за вычетом обязательных платежей)

В этой форме в отличие от баланса накопление населения выделено в особый раздел, а в статью расходов включено только текущее потребление населением благ и услуг. При этом накопление включает приросты таких величин, как: вклады в банках и покупка ценных бумаг; наличные деньги на руках у населения; покупка валюты. Таким образом, эта форма представления данных направлена на отражение взаимосвязи наличноденежного оборота с условиями развития в долгосрочном периоде (через накопление и валютно-обменные операции).

ВОПРОСЫ И ЗАДА ЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ К ГЛАВЕ 11

  1. Перечислите элементы денежной системы России и организационные структуры денежных властей.
  2. Сформулируйте основные отличия наличной и безналичной эмиссии.
  3. В чем состоит основное отличие денежной массы и денежного оборота как статистических показателей?
  4. Каковы способы исчисления наличной и безналичной денежной массы?
  5. В чем отличие номинальной и реальной денежной массы?
  6. Каковы признаки классификации денег?
  7. В чем состоит отличие исчисления денежных агрегатов по методологии МВФ?
  8. Перечислите способы исчисления денежного мультипликатора.
  9. Каковы факторы изменения скорости обращения денег?
  10. В чем сходство и отличие показателей «денежная база» и «наличные деньги»?
  11. Принцип и смысл выделения денежных агрегатов МО, Ml, М2?
  12. Почему и какие ценные бумаги можно считать деньгами?
  13. Каковы современные формы мировых денег?
  14. Каковы факторы изменения денежного мультипликатора?
  15. Перечислите показатели купюрного строения наличной денежной массы.
  16. Каковы основные этапы расчета эмиссионного результата на основе прогноза кассовых оборотов ?
  17. Каковы основные этапы определения потребности в наличных деньгах на основе баланса доходов и расходов населения ?
  18. Проведите сравнительный анализ параметров денежной массы в экономике России и США по следующим данным.

Параметры денежной массы в экономике США (январь 1990 г., млрд долл. США) следующие:

Наличные деньги МО

232,1

Трансакционные депозиты

562,6

в том числе:

Вклады до востребования

277,3

Прочие чековые депозиты

285,3

Итого — агрегат Ml

794,7

Депозитные счета денежного рынка

484,9

Паи взаимных фондов денежного рынка

318,0

Сберегательные вклады

410,2

Срочные вклады малого размера

1142,5

Однодневные соглашения об обратном выкупе

63,9

Итого — агрегат М2

3214,2

Прочие ликвидные активы

16,9

Итого — агрегат М3

3231,1

Параметры денежной массы в экономике России (январь 1994 г., млрд руб.) следующие:

М3

34611,8

в том числе:

агрегат М2

34589,4

агрегат Ml

32547,7

наличные деньги МО

11175,5

Средства на расчетных, текущих и специальных

15278,8

счетах предприятий, граждан и местных бюджетов

Депозиты населения и предприятий в коммерческих

банках

4186,1

Депозиты населения в сберегательных банках до во

стребования

1886,0

Средства Госстраха

21,3

Срочные депозиты населения в сбербанках

2041,7

Сертификаты и облигации госзаймов

22,4

Примечание. ВВП России и ВВП США за соответствующий период составили 171 трлн руб. и 5230 млрд долл.

  1. На основе нижеследующих данных определите агрегаты Ml, М2, М3 (млрд долл. США):

Срочные вклады              1630

Государственные краткосрочные облигации              645

Целевые вклады              448

Бесчековые сберегательные вклады              300

Наличные деньги              170

  1. Предположим, что каждый рубль обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный объем ВВП составляет 900 трлн руб. Определите величину спроса на деньги.
  2. Реальный объем ВВП возрастал в период с 1980 по 1983 г. на 3% в год, а скорость обращения денег увеличивалась на 2% в год.

Заполните таблицу недостающими данными:

Год

Уровень цен (1980=100)

Предложение денег (1989=100)

1980

100

100

1981

?

101

1982

100

?

1983

100

?

11.22. По следующим данным о номинальном объеме ВВП и денежной массе России (млрд руб.):

Год

МО

Ml

Номинальный объем ВВП

М2

1991

755,6

928,4

1300,1

944,1

1992

6992,3

7140,3

18063,0

7153,5

1993

32547,7

34589,4

162311,3

34611,8

а) сравните скорость обращения денег за указанный период, исчисленную на основе МО и М2. В каком случае скорость обращения денег была более стабильной?

б) проанализируйте причины абсолютного изменения скорости обращения денег (за счет скорости обращения наличных денег и доли их в денежной массе).

  1. На основе данных таблицы, приведенной в задаче 11.22, определите фактически сложившуюся величину мультипликатора в 1992 и 1993 гг.
  2. Если норма обязательных резервов составляет 100%, то чему равна величина денежного мультипликатора?
  3. На основе следующих данных о купюрном строении выпущенных в обращение денежных знаков рассчитайте среднюю купюрность наличных денег.

Показатель

Достоинство купюр, руб.

100

200

500

1000

5000

10000 | 50000

100000

Выпущено в обращение, тыс. шт.

120

95

78

61

40

15 8

8

11.26. Проанализируйте изменение оборачиваемости денежной массы и доли абсолютно ликвидных активов на изменение денежной массы, используя следующие данные:

Показатели

Базисный год

Отчетный год

Валовой национальный продукт

70

72

Денежная масса

31

34

Агрегат МО

19

22

11.27. На основе следующих данных об усредненных денежных показателях в России (млрд руб.) вычислите величину денежного мультипликатора, используя: а) данные таблицы; б) норму обязательных резервов, установленную ЦБ РФ 20%:

Показатели

Декабрь 1991 г.

Март 1993 г.

Базисные деньги:

170

2 600

наличность

130

3 100

резервы коммерческих банков Всего

300

5 700

Общая денежная масса:

наличность

170

2 600

депозиты

790

8 300

Всего

960

10 900

  1. Рассчитайте показатели денежного обращения, если известно, что количество наличных денег в экономике в марте 1993 г. составляло 2,6 трлн руб., денежная масса — 10,9 трлн руб., а общие расходы населения и предприятий на покупки товаров и услуг составили 7,2 трлн руб.
  2. Определите изменение потребности в денежной массе, если прирост реального объема производства за период составит 3% , прирост доходов — 1,7%, а уровень инфляции — 2%.

<< | >>
Источник: В.Н. Салин. СТАТИСТИКА ФИНАНСОВ МОСКВА “ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА” 2003. 2003

Еще по теме Статистические методы анализа и прогноза денежной массы и денежного обращения:

  1. Глава 23. Границы экономической науки
  2. ГЛОССАРИЙ
  3. Тормозящая роль социальной структуры по отношению к развитию экономики
  4. 3. Функции Центрального банка
  5. 2.9. Анализ информации, содержащейся в приложениик бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках
  6.   30.2. Центральный банк РФ (Банк России)  
  7. 1. Понятие и структура денежной системы
  8. ОГЛАВЛЕНИЕ
  9. Организация государственных работ по сбору и анализу финансовой информации
  10. Статистические методы анализа и прогноза денежной массы и денежного обращения
  11. Финансово-кредитная система государства
  12. Долларизация транзитивной экономики и меры денежно-кредитной политики по ее преодолению
  13. 5.4. ДЕНЕЖНО КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЕ НАЦИОНАЛЬНЫМ БАНКОМ
  14. § 1. Дореволюционные исследования
  15. 2. Денежная эмиссия. Регулирование Банком России денежного обращения.
  16. 3.1 Организация деятельности центральных банков
  17. 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика