ЗАДАЧИ

Задача 1. Данные для решения:

Прибыль ОАО – 17,3 млн. руб.

Норма доходности - 17%

Ставка налога на прибыль –24%

Рассматривается два варианта распределения чистой прибыли:

Вариант 1 – реинвестировать –50% ЧП, годовые темпы роста прибыли:

а) 9% без учета налоговых платежей;

б) с учетом налоговых платежей –7%.

Вариант 2– реинвестировать –20% ЧП, годовые темпы роста прибыли- 3% с учетом налоговых платежей.

Определите, какой вариант предпочтителен для акционеров с позиций максимизации совокупного дохода

Задача 2. Аналитический годовой баланс (средние балансовые данные) производственного предприятия «Новые горизонты» выглядит следующим образом (млн. руб.):

Чистая выручка от реализации – 15 000 млн. руб.

Себестоимость реализованной продукции – 10 000 млн. руб.

Ставка налога на прибыль 24%.

Количество акций в обращении – 1 тыс. шт.

Средний рыночный уровень доходности – 25%.

Суммарные дивиденды – 875 млн.

Курс акций = 3,5 млн. руб.

Рассчитать коэффициенты рыночной активности предприятия и оценить их.

Укажите, какое это имеет значение для налогового консультанта.

Задача 3. Аналитический годовой баланс (средние балансовые данные) производственного предприятия «Новые Горизонты» выглядит следующим образом (млн. руб.):

Чистая выручка от реализации – 15000 млн. руб.

Себестоимость реализованной продукции – 10000 млн. руб.

Ставка налогообложения прибыли –24%.

Рассчитайте коэффициенты рентабельности активов предприятия и рентабельность продаж. Укажите факторы, влияющие на рентабельность предприятия (при использовании формулы Дюпона возьмите за основу чистую прибыль).

Задача 4.

Составить аналитический баланс, исходя из следующих данных (руб.):

§ стоимость основных фондов – 31 490;

§ стоимость нематериальных активов – 250;

§ задолженность поставщикам – 132;

§ задолженность покупателям – 195;

§ задолженность бюджету – 58;

§ задолженность соц. фондам – 38;

§ задолженность по оплате труда – 102;

§ стоимость материалов – 101;

§ НЗП – 101;

§ готовая продукция – 208;

§ касса – 10;

§ расчетный счет – 50;

§ уставный капитал – 3000;

§ добавочный капитал – 20 000;

§ прибыль отчетного года – 500;

§ нераспределенная прибыль прошлого года – 1185;

§ краткосрочные кредиты и займы – 7000.

Задача 5. Годовой баланс предприятия имеет следующий вид (тыс. руб.):

Определить:

1) чистый оборотный капитал и собственные оборотные средства;

2) текущие финансовые потребности;

3) излишек / дефицит денежных средств;

4) потребность в краткосрочном кредите.

Задача 6. Для осуществления хозяйственной деятельности на первоначальном этапе предприятию необходимо сформировать активы в сумме 100 000 руб. Предприятие организуется в форме акционерного общества открытого типа. Уровень предполагаемых дивидендных выплат; 7% (сумма акционерного капитала – 25 000 руб.); 7,2% (сумма акционерного капитала – 30 000 руб.); 8,0% (сумма акционерного капитала – 50 000 руб.); 8,5% (сумма акционерного капитала – 60 000 руб.); 9,0% (сумма акционерного капитала – 70 000 руб.); 9,5% (сумма акционерного капитала – 80 000 руб.); 10,0% (сумма акционерного капитала – 100 000 руб.). Минимальная ставка процента за кредит составляет 8%.

Определить, при какой структуре капитала будет достигнута минимальная средневзвешенная его стоимость.

Задача 7. Две фирмы нуждаются в кредите для частичного переоснащения одного из цехов. Одна из них (А) специализируется на оп­товой торговле замороженными продуктами и просит кредит на приобретение энергосберегающего холодильного оборудования, другая (В) – на производстве электротоваров.

Предприятие А. Актив – 20 млн. руб. В пассиве – 10 млн. руб. заемных и 10 млн. руб. собственных средств. Прибыль – 3,44 млн. руб. Финансовые издержки (ФИ) по задолженности равны 1,7 млн. руб.

Предприятие В. Актив – 10,5 млн.

Рассчитать эффект финансового рычага и силу воздействия финансового рычага.

Могут ли данные предприятия продолжать привлекать заемные средства. Если нет, то прочему. Какому предприятию отдаст предпочтение банк при выдаче кредита.

Задача 8. Данные для анализа:

ОАО «Атлант» имеет 1 000 тыс. руб. собственных средств и не пользуется кредитом. Финансовый директор предлагает взять кредит 500 тыс.руб.

При этом рассматривается три возможных варианта.

Задача 9. Выручка от продажи продукции в отчетном году составила 2000 руб, стоимость продажи продукции – 1600 руб., величина активов составила 1000 тыс. руб., ставка налога на прибыль – 30%, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала составил 1. В предстоящем году банк предполагает снизить ставку по кредиту с 20% до 18% годовых. Ставка налога на прибыль в предстоящем году составляет 24%. Каково должно быть соотношение заемного и собственного капитала в предстоящем году, чтобы сохранить прежний размер эффекта финансового рычага?

Задача 10. Выручка предприятия в отчетном году составила 3000 тыс. руб., себестоимость продаж – 2600 тыс. руб . Актив баланса составил 2000 тыс. руб., в обороте был использован только собственный капитал. В предстоящем периоде финансовый директор предлагает изменить структуру капитала, уменьшив собственный капитал в два раза, а остальную потребность в источниках профинансировать за счет кредита. Ставка за кредит – 18%, ставка налога на прибыль – 24%. Следует ли принять это предложение?

Задача 11. Юридическому лицу может быть предоставлена рассрочка по уплате налога ввиду того, что производство и (или) реализация товаров, работ или услуг лицом носит сезонный характер под ½ ставки рефинансирования ЦБ РФ на время пользования рассрочкой. На основании определения финансового левериджа проанализируйте целесообразность использования рассрочки на сумму 5000 руб., если известно что ставка рефинансирования ЦБ будет составлять 24% годовых. Структура капитала организации до предоставления рассрочки: собственный капитал 90 тыс. руб., заемный капитал 30 тыс. руб., причем его в его составе отсутствуют привлекаемые за плату кредиты. Чистая прибыль организации за год по данным формы №2 составляет 40 тыс. рублей, предполагается, что она будет таковой и на прогнозируемый год.

Задача 13. Работа предприятия характеризуется следующими данными: цена единицы продукции 45 руб., реализация в натуральном выражении 5 000 шт., переменные затраты на единицу продукции 32 руб., постоянные затраты 50 000 руб. Что приведет к большему сдвигу порога рентабельности: сокращение постоянных затрат на 7% или сокращение переменных затрат на 7%? Рассчитайте значение порога рентабельности в том и другом случае, а также текущее значение, сделайте вывод.

Задача 14. По нижеприведенным исходным данным определить:

§ силу воздействия операционного рычага, порог рентабельности (графически и аналитически), запас финансовой прочности;

§ сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%;

§ процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли;

§ уровень эффекта финансового рычага, силу воздействия финансового рычага. Условная ставка налогообложения прибыли – 1/3.

Задача 15. Цена реализации без НДС - 900 руб.

Объем реализации в год – 300 шт.

Переменные затраты на 1 шт. - 500 руб.

Прямые постоянные затраты – 70 тыс. руб.

Косвенные постоянные затраты – 40 тыс. руб.

Налог на прибыль – 24%.

Определите порог безубыточности, порог рентабельности, силу операционного рычага. Дайте оценку запаса финансовой прочности.

Задача 16. По данным таблицы оцените, в какой организации выше сила воздействия операционного рычага и эффект финансового рычага.

Задача 17. Всего сумма капитала организации 600 тыс. руб. Общая прибыль 108 тыс. руб. Процентная ставка за кредит 12 %. Определите эффект финансового рычага для следующей структуры соотношения заемного капитала и собственного: 0.5; и 1.00. Дайте объяснение полученных показателей.

Задача 18. Выручка от реализации продукции составляет 500 млн. руб., переменные затраты – 250 млн. руб., постоянные затраты – 100 млн. руб., объем реализации 20000 шт. Рассчитать порог рентабельности (графически и аналитически), эффект операционного рычага и запас финансовой прочности. Каким образом изменится прибыль при росте выручки на 7%.

Известно, что при вложении капитала в мероприятие А из 230 случаев прибыль 350 тыс. руб. была получена в 92 случаях, прибыль 300 тыс. руб. была получена в 69 случаях и прибыль 400 тыс. руб. была получена в 69 случаях.

Аналогично было найдено, что при вложении капитала в мероприятие В из 200 случаев прибыль 300 тыс. руб. была получена в 60 случаях, 200 тыс. руб. – в 100 случаях и 50 тыс. руб. – в 40 случаях.

Определите среднее ожидаемое значение и колеблемость возможного результата при помощи показателей дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации.

Задача 19. Определить средневзвешенную стоимость капитала (ССК) по нижеприведенным данным. Какое влияние оказывает структура капитала на прибыль и налоговые платежи.

Задача 20. Рассчитать показатели ликвидности и оценить коэффициент утраты платежеспособности.

Исходные данные:

Аналитический годовой баланс (средние балансовые данные) производственного предприятия «Новые горизонты» выглядит следующим образом (млн. руб.):

Рассчитать коэффициент ликвидности этого предприятия. Оцените уровень ликвидности.

Задача 21. Рассчитайте и оцените вероятность банкротства предприятия (Z), двухфакторную модель на основании следующих данных:

Задача 22. По приведенному ниже балансу оценить динамику вероятности банкротства на основе модели Z-счета Альтмана и с использованием модели, основанной на расчете коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Баланс, млн. руб.

Задача 23. По данным баланса дайте оценку ликвидности активов предприятия (тыс. руб.)

Нормативные критериальные значения:

Кал- коэффициент абсолютной ликвидности - 04

Кбл - коэффициент быстрой ликвидности – 1,3

Ктл- коэффициент текущей ликвидности –3,5

Задача 24. Оценить степень удовлетворительности структуры баланса и возможность сохранения платежеспособности на основании следующих данных, (тыс. руб.):

Нормативные значения:

Задача 25. Рассчитать показатели ликвидности и оценить коэффициент утраты платежеспособности.

Исходные данные: