Выпуск новых акций

При выпуске новых акций прежде всего необходимо:

• определить и оценить форму выпуска;

• перечислить факторы, которые должны быть приняты во внимание при уста­новлении цены;

• показать различие между выпуском прав и льготным выпуском.

Существуют два типа выпуска новых акций: выпуск полностью новых акций компанией, которая ранее не была открытой, и выпуск дополнительных акций компанией, акции которой уже находятся в открытой продаже (выпуск прав).

Эмиссионное учреждение или брокер разрабатывают наилучший метод досту­па новых акций на рынок ценных бумаг. Они также будут играть основную роль в определении цены, по которой будет осуществляться выпуск новых акций. При этом учитываются:

• текущий уровень прибыли и планируемые темпы роста;

• структура и изменчивость текущих и планируемых прибылей компании;

• сравнение цены новых акций с ценами акций аналогичных открытых акцио­нерных обществ;

• текущий уровень процентных ставок и их вероятное изменение в ближайшее время;

• ожидаемые изменения на рынке акционерного капитала;

• изменения, вызванные «настроением» рынка.

Основной задачей установления цены новых акций является получение за счет выпуска максимально возможной части акционерного капитала. Это означает, что цена должна быть высокой, но не такой, чтобы она стала непривлекательной для потенциальных инвесторов. Если компания уже имеет акции в обращении, то она должна учитывать влияние, которое новый выпуск окажет на цену акций, кото­рые уже находятся в обращении.