Управление финансами в некоммерческих организациях
Некоммерческие организации предоставляют услуги обществу и удовлетворяют социальные нужды. Они включают предприятия государственного сектора, которые составляют приблизительно третью часть в экономике страны.
Отсюда легко понять, что управление финансовой деятельностью одинаково применимо к этим организациям, хотя их конечной целью не является создание богатства. В государственном секторе и других некоммерческих организациях эквивалентом богатства акционера будет «ценность за счет денег». В отсутствие прибыли основными финансовыми целями должны стать финансирование операций и поиск необходимых средств.В некоммерческих организациях роль финансового менеджера заключается также в консультировании администрации по финансовым аспектам рассматриваемых вариантов и определении тех из них, которые приносят наибольший финансовый доход. Исполнительное решение, учитывающее все качественные аспекты, будет приниматься соответствующим руководителем, министром или главой региона после рассмотрения предложений финансового менеджера.
В отсутствие прибыли и нераспределенной прибыли предприятия государственного сектора получают финансирование из государственных фондов либо за счет займов. Другие некоммерческие организации должны получать средства от своих членов или от групп населения. В отсутствие конкуренции стимулом для уменьшения издержек и повышения действенности будет недостаток средств. Из этого следует, что управление финансовой деятельностью некоммерческих организаций должно быть направлено на проверку предложений по затратам, обеспечивающим, насколько возможно, получение выгоды от истраченных денег и проведение экономичных, результативных и эффективных операций.
Кругооборот денежных средств осуществляется следующим образом (рис. 2.3).
1. В центре находится расчетный счет компании в банке. На этот счет поступают денежные средства (денежные средства и кредиты).
Денежные средства поступают из двух источников:♦ от владельцев предприятия в форме акционерного капитала (1);
♦ извне — в форме займов (4) и кредиторской задолженности (6).
2. Затем происходит отток денежных средств в следующие сферы операционной деятельности предприятия:
♦ основные средства;
♦ сырье, материалы, комплектующие и др.;
♦ производственные затраты.
3. Все вместе они образуют незавершенное производство, которое затем превращается в готовую продукцию, хранящуюся в запасах. Товары в запасах могут продаваться за наличный расчет или в кредит (11).
Если продажа производится за наличный расчет, то денежные средства, полученные за проданные товары, поступают на счет предприятия (7). При продаже товаров в кредит их стоимость переводится на счет дебиторов (8). После оплаты дебиторами своей задолженности денежные средства поступают на счет предприятия (9).
 Рис. 2.3. Кругооборот денежных средств на предприятии |
После этого денежные средства движутся в двух направлениях:
1. К лицам, первоначально предоставившим средства, в виде:
♦ дивидендов тем, кто предоставил финансовые ресурсы в виде акционерного капитала, т. е. акционерам (2);
♦ выплат процентов по кредиту и погашения основного долга кредиторам (3);
♦ выплаты в счет погашения кредиторской задолженности (5).
2. Назад в сферу операционной деятельности компании, чтобы снова начать
производственный процесс по выпуску готовой продукции.
Пример 2.1. Два предпринимателя Андрей и Рей решили начать свой бизнес, связанный с производством компакт-дисков, и создали совместную акционерную фирму And-Ray.
1. Предприниматели выпускают 200 тыс. акций по цене 2 руб. за акцию, берут в банке кредит в сумме 300 тыс. руб. и полученные денежные средства инвестируют в производство компакт-дисков.
Начальный баланс будет выглядеть следующим образом:Баланс № 1
Касса 700 000 Акционерный капитал 400 000
Кредит 300 000
Итого 700 000 700 000
2. Фирма And-Ray использует 500 тыс. руб. для закупки оборудования. Эта операция отразится в новом балансе:
| Баланс № 2 | |||
| Основные средства | 500 000 | Акционерный капитал | 400 000 |
| Касса | 200 000 | Кредит | 300 000 |
| Итого | 700 000 | 700 000 | |
| 3. Фирма приобретает | сырье в кредит на сумму 200 тыс. руб. Эта | операция от- | |
| разится в новом балансе: | |||
| Баланс № 3 | |||
| Основные средства | 500 000 | Акционерный капитал | 400 000 |
| Материалы | 200 000 | Счета к оплате | 200 000 |
| Касса | 200 000 | Кредит | 300 000 |
| Итого | 900 000 | 900 000 | |
| Получение кредита от поставщика сырья и материалов — это не операция с денеж- | |||
| ной наличностью, а приток средств в компанию за счет использования кредита. Очевидно, что без этого кредита покупательная способность фирмы будет ограничена. |
4. Фирма And-Ray дополнительно затрачивает 100 тыс. руб. наличными для получения готовой продукции из запасов за счет выполненной работы, что найдет отражение в балансе:
Баланс № 4
| Основные средства | 500 000 | Акционерный капитал | 400 000 |
| Материалы | 200 000 | Счета к оплате | 200000 |
| Готовая продукция | 100 000 | Кредит | 300 000 |
| Касса | 100 000 | ||
| Итого | 900 000 | 900 000 | |
| 5. Фирма And-Ray продает готовую продукцию, себестоимость которой состав | |||
| ляет 100 тыс. руб., за 150 | тыс. руб. наличными. Эта операция найдет следующее | ||
| отражение в балансе: | |||
| Баланс № 5 | |||
| Основные средства | 500 000 | Акционерный капитал | 400 000 |
| Материалы | 200 000 | Счета к оплате | 200 000 |
| Готовая продукция | - | Кредит | 300 000 |
| Касса | 250 000 | Прибыль | 50 000 |
| Итого | 950 000 | 950 000 | |
6. Фирма And-Ray продает еще одну партию товаров, себестоимость которых 100 тыс. руб., за 150 тыс. руб. в кредит. Эта операция найдет следующее отражение в балансе:
| 400 000 200 000 300 000 150 000 1 050 000 |
Баланс № 6
Основные средства 500 000 Материалы 100 000
Дебиторы 150 000
Касса 300 000
Итого 1 050 000
Акционерный капитал Счета к оплате Кредит Прибыль
| 7. Фирма And-Ray начислила проценты по среднесрочному кредиту в сумме 30 тыс. руб. и объявила выплату дивидендов на сумму 20 тыс. руб. Эти операции следующим образом отразятся в балансе: |
Баланс № 7
| 400 000 200 000 300 000 100 000 1 050 000 |
Основные средства 500 000
Материалы 100 000
Дебиторы 150 000
Касса 300 000
Проценты по кредиту 30 000
Объявленные дивиденды 20 000 Итого 1 050 000
Акционерный капитал Счета к оплате Кредит Прибыль
Выплата процентов уменьшает прибыль и является финансовыми расходами в интересах деятельности фирмы And-Ray. Объявление дивидендов уменьшает акционерный капитал, представленный в форме нераспределенной прибыли.
8. Фирма And-Ray выплачивает начисленные проценты в сумме 30 тыс. руб. и объявленные дивиденды в размере 20 тыс. руб. Эти операции следующим образом отразятся в балансе:
| 400 000 200 000 300 000 100 000 1 000 000 |
Баланс № 8
Основные средства 500 000
Материалы 100 000
Дебиторы 150 000
Касса 350 000
Итого 1 000 000
Акционерный капитал Счета к оплате Кредит Прибыль
Выплаты процентов по кредиту и дивидендов уменьшают денежную наличность и погашают начисленные проценты и объявленные дивиденды.
9. Фирма And-Ray решает оплатить 150 тыс. руб. из своей кредиторской задолженности. Эта операция следующим образом отразится в балансе:
| 400 000 50 000 300 000 100 000 850 000 |
Баланс № 9
Основные средства 500 000
Материалы 100 000
Дебиторы 150 000
Касса 200 000
Итого 850 000
Акционерный капитал Счета к оплате Кредит Прибыль
Обращаем внимание читателя, что фирма And-Ray пропустила срок погашения кредиторской задолженности в сумме 50 тыс. руб.
10. Наступил срок оплаты дебиторами своей задолженности в сумме 130 тыс. руб. Анализ этой задолженности показал, что 10 тыс. руб. из этой задолженности можно отнести к безвозвратной задолженности, и, следовательно, фирма And- Ray может взыскать только 120 тыс. руб. Это отразится следующим образом в балансе.
Баланс № 10
| Основные средства | 500 000 | Акционерный капитал | 400 000 |
| Материалы | 100 000 | Счета к оплате | 50 000 |
| Дебиторы | 20 000 | Кредит | 300 000 |
| Касса | 190 000 | Прибыль | 90 000 |
| Итого | 840 000 | 840 000 | |
| Сумма в 10 тыс. руб., которая не может быть взыскана с дебиторов, | вычитает- | ||
ся из прибыли, и фирма And-Ray имеет еще дебиторскую задолженность в сумме 20 тыс. руб.
Выше мы не оговорили условия получения среднесрочной ссуды фирмой And- Ray. Предположим, что ссуда была выдана под 10% годовых с условием выплаты долга в течение трех лет равными платежами по 100 тыс. руб. каждый. Если представить, что сейчас наступил срок выплаты 100 тыс. руб. в счет погашения кредита и поставщики сырья и материалов требуют выплаты задолженности, то из этого примера становится очевидным значение планирования фирмой не только прибыли, но и денежных средств. При наличии прибыли от производственной деятельности фирма может испытывать серьезный недостаток денежных средств.
Качественное управление финансовыми ресурсами является основой эффективной работы предприятия. Это:
1. Обеспечение средствами в наиболее подходящее время. Если средства будут получены поздно, то предприятие понесет убытки в форме утерянных возможностей и возможного срыва существующих проектов. Если средства будут получены очень рано, то они будут лежать без применения и не принесут дохода для компенсации затрат на их содержание.
2. Предоставление средств по наиболее подходящей цене. Если средства предоставляются по очень высокой цене, то они будут ограничивать количество проектов, которые могут быть приняты к разработке, а также будут уменьшать прибыльность предприятия.
3. Эффективное движение денежных средств. Это динамичный процесс, который должен поддерживаться в постоянном движении для того, чтобы производственный процесс осуществлялся непрерывно согласно плану производства и выпуска готовой продукции. Чем более эффективным будет этот процесс, тем более устойчиво будет финансовое состояние компании за счет ее успешного и динамичного развития.
4. Минимизация капиталовложений в активы. Это означает не только обеспечение того, чтобы в активах связывались минимально возможные средства, но и того, чтобы средства не инвестировались в неподходящие проекты.
5. Консультации по финансовым аспектам решений или планов других менеджеров. Вследствие того что финансовый менеджер знает общее финансовое положение предприятия, он может давать объективные консультации другим менеджерам по вопросам влияния их решений или планов на эффективность и прибыльность предприятия.
Финансовый менеджер выполняет задачи по составлению бюджетного плана фирмы, увеличению капитализированной стоимости предприятия на рынке
капиталов, оценке инвестиционных проектов, планированию ценовой политики фирмы, оценке состояния рынка продукции, выпускаемой фирмой. В связи с этим знания финансового менеджера должны ему позволить решать весь комплекс вопросов, указанных выше. Усложнение техники финансового анализа, расширение сферы деятельности компаний, которые выходят на международные рынки, обусловливают необходимость знаний таможенных особенностей своей страны, техники финансирования различных сделок на национальном уровне, особенностей финансовых систем других стран.
Основными функциями финансового менеджмента являются:
1. В сфере финансов и инвестиций: управление денежными потоками и ликвидными активами фирмы; увеличение капитализированной стоимости фирмы; привлечение инвестиций в проекты.
2. В сфере учета и контроля: составление финансовых отчетов, контроль над финансовой активностью фирмы; оценка отклонений финансовых плановых показателей от фактических результатов; расчет фонда заработной платы; расчет налогов и определение методов их снижения; расчет нормативов запаса сырья, материалов и готовой продукции; оценка основных фондов.
3. В сфере долгосрочного планирования и прогнозирования: прогнозирование цен на рынках сбыта продукции; прогнозирование изменения технологии, состояния рынка капиталов, потребностей в инвестициях и расчет их эффективности, обработка статистических данных для использования их результатов в планировании и прогнозировании развития фирмы.
4. В сфере ценообразования: определение влияния ценовой политики предприятия на рентабельность производства.
5. Другие функции: получение кредитов и взыскание долгов, страховая политика, разработка системы поощрительных вознаграждений, расчеты с Пенсионным фондом и др.