<<
>>

1.6. Цели, задачи и функции финансового менеджмента

Понятие «финансовый менеджмент» означает управление финансово-хозяйственной деятельностью организации, т.е. формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта (в нашем исследовании — организации).

Организацию можно представить как финансовую систему (рис. 1.5). Ученые и практики, занимающиеся проблемами финансового менеджмента, выделяют две цели: привлечение капитала и эффективное его использование. Вторая цепь первична, поскольку проистекает из самой природы коммерческой деятельности организации. Бизнес состоится лишь в том случае, если будет способен гарантировать использование факторов производства с издержками ниже среднерыночных.

Объекты управления — это то, на что направлено управление; а субъекты — те, кто управляет финансами, то, с помощью чего осуществляется управление. Из этого следует, что объектами финансового менеджмента являются денежные потоки на всех стадиях денежного оборота, финансовые ресурсы и капитал в статике и динамике, финансовые отношения между субъектами. Финансовые ресурсы — это часть денежных средств в форме доходов, внешних поступлений, задержек платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Объектами финансового менеджмента являются:

источники финансовых ресурсов (собственные, привлеченные, заемные);

сами финансовые ресурсы, выраженные в денежных потоках;

финансовые отношения.

Субъекты финансового менеджмента — это специальная группа людей (финансовая дирекция, финансовые менеджеры), которые посредством различных форм управленческого воздействия осуществляют целенаправленное функционирование объектов финансового менеджмента.

Субъекты финансового менеджмента входят в структуру финансового механизма, состоящего из:

организационной структуры управления финансами;

персонала по управлению финансами (финансовые менеджеры, аналитики и др.);

финансовых рычагов (прибыль, доход, санкции, цена, дисконт и др.);

финансовых методов (планирование, прогнозирование, налогообложение, страхование и пр.);

финансовой информатики (информации разного вида и рода);

правового нормативного обеспечения управления финансами (законы, указы, приказы, письма, инструкции, нормативы, нормы и др.).

Рис. 1.5 Совокупность сопостовляющих организации как внутреней финансовой системы.

Каждый вид деятельности организации — инвестиции, производство, финансирование — имеет набор оценочных показателей и стратегий, которых придерживаются финансовые менеджеры (табл. 1.4)

Таблица 1.4

Оценочные показатели и стратегии организации по видам деятельности

Наименование деятельности организации Показатель Стратегия
Операционная (текущая)     деятельность • коэффициенты,    характеризующие Операционную  деятельность и деловую активность и др. • рациональное   использование

финансовых ресурсов;

•              конкурентная стратегия;

•ценовая стратегия;

• Операционный рычаг и др.

Инвестиционная деятельность; • Дисконтированная стоимость     • рентабельность активов;               • рентабельность собственного капитала и др. • Инвестиционный бюджет               • типы инвестиционной                 • Изъятие вложений т др.
Финансовая   деятельность • прибыль на акцию; • дивиденды владельцам;
• коэффициент выплат дивидендов • проценты кредиторам;
• нераспределенная
• доход   на  собственный прибыль;
капитал; • структура капитала;
•              доля заемного и

собственного капиталов;

•              обслуживание долга;

•              стоимость капитала

• финансовый рычаг и пр.

Среди субъектов финансового менеджмента центральное место занимает персонал по управления финансами, его компетентность.

Инвесторов, кредиторов интересует:

являются ли финансовые управляющие специалистами с хорошей репутацией;

открыты ли они к дискуссии о проблемах бизнеса с заинтересованными сторонами;

каково мнение высшего менеджмента об уровне рисков, о степени ответственности за правильную и своевременную уплату налогов;

насколько грамотно поставлено финансовое планирование;

уровень образования финансовых управляющих, практический опыт, область финансов, за которую отвечает финансовый управляющий, эффективность его действий.

Кроме прямых критериев оценки финансового менеджмента применяются и косвенные оценки, позволяющие оценить практический опыт финансовых менеджеров, готовность к переменам, наличие энергии и воли, следование этике бизнеса.

Задачи финансового менеджмента определяются под влиянием ряда факторов: конкурентной среды; необходимости постоянного совершенствования услуг (продукции); меняющегося налогового законодательства; мировой конъюнктуры; политической нестабильности; информационных технологий; изменений ситуации на фондовом рынке и т.п. Максимизация средств благодаря правильному выбору способов финансирования, проведению обоснованной тарифной и дивидендной политики, минимизации рисков при получении чистой прибыли — задача текущей и перспективной деятельности в области управления финансами организации. В табл. 1.5 приведены и прокомментированы задачи финансового менеджмента.

Таблица 1.5

Задачи финансового менеджмента

Задачи финансового Содержание задач финансового менеджмента
менеджмента (комментарий)
1 2
Рост   объемов   услуг (работ),   обеспечение высокой  финансовой устойчивости, поддержания       платежеспособности Разработка и внедрение конкурентоспособных продуктов (услуг). Создание сбалансированного портфеля заказов. Ведение обоснованной финансовой политики, использование различных источников формирования финансовых   ресурсов,   эффективное формирование денежных потоков и поддержание их ликвидности
Обеспечение    приемлемых темпов   роста финансового и инвестиционного    потенциала Оценка финансового потенциала.
Выделение инвестиционного потенциала в зависимости от величины  и  видов резервов и собственных средств, определенных правилами и нормативами
Максимизация рыночной стоимости  организации Планирование роста стоимости в соответствии с краткосрочными и долгосрочными целями. Обеспечение снижения затрат, повышения  качества услуг, моделирования цен. Стратегическое планирование стоимости капитала организации
Максимизация

прибыли

Использование высокого уровня хозяйствования структурных подразделений, основанного на эффективной налоговой, дивидендной, маркетинговой политике

Окончание табл. 1.5
1 2

Обеспечение  минимизации финансовых рисков

Оценка, профилактика и минимизация рисков на основе качественной андеррайтинговой политики Ранжирование   объектов   инвестирования   по уровню рисков

Обеспечение  необходимого уровня рентабельности всех видов деятельности организации

Анализ   структуры   себестоимости   продуктов (услуг).   Анализ  ценовой   политики   и   рентабельности. Анализ структуры инвестиционного портфеля с учетом «риска доходности» финансовых инструментов. Определение эффективности операционного рычага, порога рентабельности, запаса финансовой прочности

Выживание организации  в условиях конкуренции

Изучение сильных и слабых сторон конкурентов на рынке. Разработка  и  внедрение  ноу-хау в структуру портфеля заказов, экономическое обоснование рисков и цен. Использование   для   определения   стоимости ноу-хау методов дисконтированных доходов и капитализации

Избежание    банкротства   и    финансовых неудач

Обнаружение признаков банкротства на основе анализа  финансового  состояния,  использования внутренних механизмов финансовой стабильности. Выбор основных механизмов антикризисного финансового управления организации

Наряду с общими для всех хозяйствующих субъектов задачами финансового менеджмента специфика деятельности организации обусловливает постановку специфических задач анализа финансовых показателей портфеля заказов за истекший, текущий и на прогнозный периоды, обоснования оптимальной цены на продукты (работы, услуги). Классы задач управления финансовой деятельностью существующей организации представлены в табл. 1.6. Так, при возникновении проблем слияния или поглощения перед финансовыми менеджерами возникают как минимум две задачи: оценка текущего финансового состояния и оценка эффективности финансового менеджмента конкурирующей организации на основе стандартной бухгалтерской отчетности.

В задачах финансового планирования можно выделить два класса: общие и частные. К общим могут быть отнесены задачи, касающиеся финансовой деятельности в целом, к частным — финансовой деятельности подразделений и отдельных финансовых менеджеров организации.

Таблица 1.6

Классы задач финансового менеджмента

Наименование класса

Характер задач
Задачи    управления Общие Планирование,   диагностирование, регулирование
Специфические Формирование сбалансированного  портфеля  заказов, тарификация,   резервирование, инвестирование
Задачи развития Оценка, прогноз

Достижение и поддержание финансовой устойчивости — главная задача финансового менеджмента. Ее решение предполагает, что финансовое состояние характеризуется показателями: высокой платежеспособностью, ликвидностью баланса, ликвидностью активов, рентабельностью. Добиться этих характеристик возможно при соблюдении определенных балансовых пропорций:

наиболее   ликвидные   активы   должны   покрывать   наиболее срочные обязательства или превышать их;

быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы или превышать их;

медленно реализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы или превышать их;

труднореализуемые активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их.

Зная теорию финансов и основы менеджмента, финансовый менеджер становится ключевой фигурой в бизнесе, приобретая опыт, вырабатывая интуицию и чутье о состоянии рынка товаров (услуг). Для управления финансами необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса.

В процессе преобразования исходных факторов производства в конечный продукт, ради чего и существует организация, совершается огромное количество трансакций — осмысленных профессиональных действий для достижения стоящих целей. Все трансакции по привлечению капитала и его эффективному использованию — это финансовые трансакции.

Выполняемые организацией финансовые трансакции принято объединять во взаимосвязанные группы, которые в реальности представляют внешние проявления финансовой деятельности как особого вида деятельности в системе финансовых отношений.

Совершение организацией любой финансовой трансакции на рынке товаров и услуг, финансовом рынке предполагает, что трансакционные издержки, связанные с совершением финансовых операций, должны быть ниже затрат на такие операции. Это критерий отбора, который финансовые службы выполняют усилиями своих специалистов.

В финансах организации выделяют объективные и субъективные составляющие. Объективная составляющая — это объективные взаимосвязи операционного (текущего) и финансового потоков в рыночной экономике, их синхронность. По своей сути финансы идут за производством. Финансами заканчивается любое финансовое дело, финансовые менеджеры пытаются приблизить его окончание. Эта субъективная причина отрыва товарных потоков услуг (продукции) от финансовых раскрывает смысл субъективной составляющей финансов.

Объективные и субъективные составляющие финансов служат основанием для разделения функций финансового менеджмента на две группы:

объективные функции, проистекающие из объективной составляющей финансов;

субъективные функции как продукт прогресса в области финансов, их осуществление оптимизирует объективные составляющие, протекающие в финансовой жизни субъекта (организации).

Одной из объективных функций финансового менеджмента является обслуживание денежными средствами (деньгами и приравненными к ним финансовыми инструментами) жизнедеятельности субъекта (организации). Другой объективной функцией является обеспечение достаточным количеством финансовых ресурсов. Эти две функции исходят из объективной природы капитала как фактора производства, и прежде всего специфического товара — услуги (работы, продукции).

Важной объективной функцией финансового менеджмента является обеспечение финансовых пропорций в организации (например, соотношения между разнородными финансовыми ресурсами и их соответствия определенным активам). Эту функцию называют контрольной.

К числу объективных функций финансового менеджмента относят воспроизводственную функцию и функцию финансового планирования. В бизнесе ни одна организация не может успешно осуществлять свою деятельность без планов. Это общеэкономические функции, которые выражаются в финансовом аспекте их реализации и являются объективными.

Объективные функции финансового менеджмента устойчиво и отчетливо проявляются в финансовой жизни организации.

Появление субъективных функций завуалировано, реже повторяется, набор их весьма изменчив с течением времени. Среди субъективных финансовых функций можно выделить функцию поддержания заданной структуры капитала. Соотношение долей собственного и заемного капиталов прямо зависит от интересов участников бизнеса, а структура капитала определяется структурой интересов. Таким образом, структура интересов определяет структуру капитала. Набор трансакций, соответствующих данной функции, включает:

трансакции по выпуску и размещению ценных бумаг;

трансакции по управлению кредитом;

финансовые операции по формированию различных форм и видов кредиторской задолженности.

Субъективная функция финансового менеджмента — это обеспечение рационального использования денежных средств, что проявляется в финансовом обеспечении инвестиционной политики, рациональном размещении свободных денежных средств организации. Набор трансакций данной функции разнообразен, т.е. чем крупнее организация, тем больший оборот денежных средств она обслуживает, и среди финансовых операций начинают преобладать трансакции, связанные с инвестициями в финансовые инструменты. Область деятельности и функции финансового менеджера представлены в табл. 1.7.

Таблица 1.7 Область деятельности и функции финансового менеджера

Область деятельности Функции финансового менеджера
1 2
Управление денежными потоками • регулирование и контроль денежных потоков по производственной и инвестиционной, финансовой деятельности;              • получение, хранение, выплата наличных денег, ценных бумаг;  • взыскание денежных средств
Планирование • участие   в  долгосрочном   и   краткосрочном финансовом планировании;                                                                                     • бюджетирование в рамках структуры подразделений;                 • оценка эффективности затрат;                                                         • анализ финансовых результатов,  выявление влияющих факторов;                                                                                              • планирование объема продаж услуг (продуктов);                            • проведение ценовой политики в отношении продуктов (услуг)
Управление     структурой капитала

• определение  мер по увеличению уставного капитала;                                                • определение  источников привлеченного капитала за счет расширения портфеля заказов;                                                                                                                • определение   соотношения   собственного   и привлеченного капиталов;                                                                                                                      • поиск путей долгосрочного финансирования;                                                           • определение источников заемных средств, их стоимости и условий заимствования

Учет и контроль • определение учетной политики;                                                                                 • подготовка различных видов отчетности;                                                                  • сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями;                                                                                                                      • представление   руководству   информации   о финансовых результатах деятельности в целом и по структурным подразделениям
Реализация  налоговой политики • разработка налоговой политики;                                                                                   • планирование налогов и сборов;                                                                                   • подготовка налоговой отчетности
Минимизация рисков • структурирование рисков;                                                                                             • разработка планов превентивных мероприятий;                                                      • формирование фондов и резервов;                                                                           • анализ конъюнктуры фондового рынка;                                                                      • формирование инвестиционного портфеля
Разработка    информационных систем управления (ИСУ) • изучение современных информационных систем управления;                         • оценка программного обеспечения
Инвестиционные    решения • определение потребности в инвестициях;                                                                 • определение  размера ожидаемых денежных поступлений, сроки и вероятность их получения;                                                                                               • разработка   инвестиционной   политики   как составной части общей финансовой политики
Краткосрочные финансовые решения

• определение притоков и оттоков денежных средств в течение года или менее года;                                                                                                                            • установление потребности в оборотных средствах;                                                • выявление  источников формирования  оборотных средств и эффективное распоряжении ими

<< | >>
Источник: Никулина Надежда Николаевна. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н.Н. Никулина, Д.В. Су-ходоев, Н.Д. Эриашвили. — М.:,2009. — 511 с.. 2009

Еще по теме 1.6. Цели, задачи и функции финансового менеджмента:

  1. Цели, задачи и содержание финансовой политики
  2.     ЧАСТЬ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО      МЕНЕДЖМЕНТА. ПРЕДМЕТ, ТЕРМИНОЛОГИЯ, ФУНКЦИИ   ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
  3.       Глава 1. Предмет, задачи и содержание финансового менеджмента.                 Информационная база финансового менеджмента
  4. 1.6. Цели, задачи и функции финансового менеджмента
  5. 3.ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  6. 1.4.Принципы и функции финансового менеджмента
  7. 7.1. 2. Функции финансового менеджмента.
  8. 7.1. 2. 1. Финансовые службы предприятий, их задачи и функции (организационная функция финансового менеджмента)
  9. Вопрос 3.1. Цели, задачи и функции финансового механизма
  10. Вопрос 4.1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента
  11. Глава 2. Сущность, задачи и методы финансового менеджмента
  12. 2.2.Функции финансового менеджмента
  13. 1.2. Механизм и функции финансового менеджмента [2, 10]
  14. 3. Функции финансового менеджмента
  15. ЧАСТЬ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ПРЕДМЕТ, ТЕРМИНОЛОГИЯ, ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
  16. Глава 1. Предмет, задачи и содержание финансового менеджмента. Информационная база финансового менеджмента
  17. Глава 1. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА[1]
  18. Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии
  19. Функции финансового менеджмента