Тема 2. СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Механизм финансового менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области организации, регулирования и планирования финансовых отношений, способов формирования и использования финансовых ресурсов.

Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия формируется прежде всего в сфере финансового рынка в его отдельных видах и сегментах. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют ликвидность отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятельности.

Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия формируется в рамках самого предприятия, ряд вопросов регулируется требованиями устава предприятия, некоторые– финансовой стратегией и целевой финансовой политикой, часть– системой внутренних нормативов и требований.

Система управления финансами в компании представлена на рисунке.

Организационная структура системы управления финансами, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров компании и вида ее деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

Задачи финансовой службы или финансового менеджера включают в себя:

общий финансовый анализ и планирование;

обеспечение компании финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

Логика выделения таких областей деятельности тесно связана со структурой баланса как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние компании.

Очевидно, что имеющиеся средства компания может вложить в различные активы, а задача по их оптимизации как раз и есть одна из задач финансового менеджера.

Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, принятых с учетом компромисса между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной компании и финансовых обязательств другой компании.

К финансовым активам относятся:

денежные средства;

контрактное право получить от другой компании денежные средства или любой другой вид финансовых активов;

контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально выгодных условиях;

долевые ценные бумаги другой компании.

К финансовым обязательствам относятся контрактные обязательства:

выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другой компании;

обменяться финансовыми инструментами с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (в частности, такая ситуация может возникнуть при вынужденной продаже дебиторской задолженности).

Существует и более упрощенное толкование сущности понятия«финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов:

денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта);

кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.)

способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Методы финансового управления многообразны. Основными являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система производства амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.

Элемент приведенных методов — специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др.

Основой информационного обеспечения системы финансового управления служит любая информация финансового характера:

бухгалтерская отчетность;

сообщения финансовых органов;

информация учреждений банковской системы;

информация товарных, фондовых и валютных бирж;

прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления – самостоятельный и весьма важный ее элемент. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты при помощи кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Можно, например, свести до минимума величину производственных запасов, надеясь, что поставщики не подведут и сбоев в производственном процессе по этой причине не будет. Высвобожденные при этом оборотные средства можно вложить в ликвидные ценные бумаги в расчете на дополнительные доходы. Безусловно, такая политика связана с определенным риском, который и должен оценить финансовый менеджер. Точно так же возможны различные решения в отношении структуры капитала. причем чем крупнее компания, тем больше вариантов.