3.1. Сущность и факторы риска
Понятие «риск» означает опасность неблагоприятного исхода ожидаемого явления. Всякий конкретный риск (например, риск пожара, взрыва, сбоя в технологическом процессе) представляет собой возможность наступления определенного события.
Точное измерение риска возможно математическим путем с применением теории вероятностей и закона больших чисел. По своей сущности риск является событием с отрицательными, невыгодными экономическими последствиями, которые, возможно, наступят в будущем в какой-то момент и в неизвестных размерах.Принимать на себя риск участников бизнеса вынуждает неопределенность условий политической и экономической обстановки, которая обусловливается отсутствием полной, объективной информации, элементами случайности и другими факторами. Чем больше неопределенность при принятии решения, тем выше степень риска, (т.е. вероятность потерь), величины возможного ущерба и проигрыша. Риск увеличивается, если;
• проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;
• поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту коммерческой организации;
• руководство организации не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения нормальной и/или дополнительной прибыли);
• существующий порядок деятельности организации или несовершенство законодательства мешают принятию оптимальных для конкретной ситуации мер.
Факторы риска и необходимость покрытия ущерба в результате их проявления вызывают потребность в страховании. Риск выражается в вероятности получения таких нежелательных результатов, как:
• потеря прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей за поставленную продукцию (услуги);
• сокращение ресурсной базы и т.д.
В то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получения высокой прибыли. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких вариантов
альтернативных решений выбирает тот, при котором уровень риска минимален, а с другой — он стремится выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.
Все возможные в практической деятельности факторы риска подразделяются на две группы: предвидимые (известные из экономической теории или хозяйственной практики) и непредвидимые (выявить их на определенной стадии нереально). Задача состоит в том, чтобы сузить круг факторов второй группы.
По месту возникновения факторы риска делятся на внешние и внутренние. Внешние факторы риска (слабые сигналы) не связаны непосредственно с деятельностью организации; они зависят от экономической и политической ситуацией в стране. Слабые сигналы аналитики обязаны оценить, определить их воздействие на основе либо экспертных оценок, либо методов количественного прогнозирования и моделирования.
При анализе внешних факторов необходимо обращать внимание на тенденции таких экономических условий, как: состояние рынка капиталов; доступность финансовых ресурсов; уровень процентных ставок; темпы инфляции, состояние валютного рынка; отраслевые особенности и т.п.
Внутренние факторы риска (сильные сигналы) непосредственно связаны с деятельностью организации (например, несвоевременная оплата продукции потребителями, отсутствие прибыли, штрафы, дополнительные налоги и сборы, уменьшение выручки из-за снижения цен и т.д.). В составе внутренних факторов следует учитывать: маркетинговую политику, финансовый потенциал и финансовую стратегию. Последствия сильных факторов могут быть как положительными, так и отрицательными (рис. 3.1).
Наличие деловой информации позволяет финансовому менеджеру быстро принимать управленческие решения. Например, использование информации при заключении сделок может свести к минимуму вероятность финансовых потерь. Однако информация быстро устаревает, поэтому использовать ее надо оперативно.
При составлении финансово-экономических прогнозов привлекается внешняя информация, касающаяся состояния окружающей среды, и внутренняя информация самой организации. Собранная информация оценивается для уточнения отрицательных и положительных воздействий среды на будущую деятельность.
При проведении прогнозных расчетов необходимо уделять внимание деятельности в прошлом, приходится иметь дело с «наложением» факторов рыночного и нерыночного типов (например, нарушением договорных обязательств, несоблюдением норм и правил производственно-хозяйственной деятельности и т.п.).Итак, в определении понятия «риск» можно выделить следующие три подхода.
1. Риск как вероятностное распределение результатов хозяйственной деятельности субъекта.
2. Риск как отклонение фактических результатов от плановых ожиданий. Особенность данного подхода состоит в том, что в нем игнорируется характер отклонений, которые могут оцениваться субъектом как положительно, так и отрицательно.
3. Риск как распределение вероятностей неблагоприятных результатов. Данное представление о риске сводится к вероятностному распределению ущерба.
Рис. 3.1. Классификация факторов риска организации