Совершенствование системы управления финансами на предприятии как условие превентивной санации

Совершенствование системы управления финансами является обязательным условием устойчивого развития предприятия. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. способность своевременно выполнять все свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего в себя следующие взаимосвязанные группы показателей.

1. Общая величина неплатежей:

• просроченная задолженность по ссудам банка;

• просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

• недоимки в бюджете;

• прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

• недостаток собственных оборотных средств;

• сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

• товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим проявлением динамической устойчивости служит ее кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у нее существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатежеспособным.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (табл. 18.7). Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии (идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальныхценностей.Дляэтого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и [краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

ТТаблица 18.7

Для полного отражения разных видов [источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов июаймов) в формировании запасов иізатрат используются следующие показатели. I I

Наличие собственных оборотных средств определяетсякак разница величиныисточниковсобственныхсредстви величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

E= И - F,

К [ВС I Ц

где: Ес — наличие собственных оборотных средств; Ис — источники собственных [средств [(итог разд.ІІУ «Капитал и резервы»); F — основные средства и вложения (итог разд.

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемныхшсточников для формированияЁзапасов и [затрат определяетсяікак сумма|собственных1оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов: I I

Et = Ес + Kt = Ис + Kt - F,

где Щ. — наличие собственных рборотных!средств1и долгосрочных заемных источниковвдля формирования запасовіи затрат; КТ — долгосрочныекредитыизаемные средства(итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»). I I

Общая величина основных источников средств дляшфор- мирования запасов и затрат рассчитываетсякаксуммасоб- ственныхрборотных средств, долгосрочных^ краткосрочных кредитов и займов: I I I

Ες = Et + К = (Ис + Kt + К) - F,

где Щ — общая величина основных источников средств для формированиязапасови затрат; Kt — краткосрочныекредиты и займы (итог разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы»).

На [основе этих трех показателей, [характеризующих наличие источников, [которыеЬормируют [запасы и|затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) ^собственных оборотных средств: Il | | I

±Е = Е - Z,

ЦЦЪ ■■ с Ifig

где Z — запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»). I I I |

Излишек (+) или недостаток (-) Собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: I I l

±ЕТ = Et - Z =(Ес + Kt)- Z.

Излишек (+) или недостаток (-)шрбщей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ες = Ες - Z =(Ес + Kj+ К)- Z.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; іЕф ±£ν) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 18.8).

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (I, I, 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.

Нормальная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель S = (О, I, 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние. Определяется условиями:

трехмерный показатель s = и, г;.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями:

Трехмерный показатель s = (0, 0, 0).

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Типы финансовой устойчивости

Более подробно методология финансово-аналитических исследований показана в прил. 9.