<<
>>

Совершенствование системы управления финансами на предприятии как условие превентивной санации

Совершенствование системы управления финансами является обязательным условием устойчивого развития предприятия. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заемных средств, темпы накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. способность своевременно выполнять все свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего в себя следующие взаимосвязанные группы показателей.

1. Общая величина неплатежей:

• просроченная задолженность по ссудам банка;

• просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

• недоимки в бюджете;

• прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

• недостаток собственных оборотных средств;

• сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

• товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.

Другим проявлением динамической устойчивости служит ее кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Организация является кредитоспособной, если у нее существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатежеспособным.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость — это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (табл. 18.7). Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии (идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальныхценностей.Дляэтого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и [краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

ТТаблица 18.7

Агрегированный баланс предприятия
І ІАКТИВ I Условное [обозначение I ПАССИВ I [Условное I обозначение I
[Иммобилизованные [средства (внеоборотные активы) ШЛШШ I Источники I собственных I средств ■1 !ΐ·
[Мобильные средства [(оборотные активы) ■ |М| I Кредиты и за- I емные средства шш
[Запасы и затраты Ml и·· !Долгосрочные I кредиты и заем- !ные средства шш
[Дебиторская задолженность I и

I I a

I Краткосрочные I кредиты и заем- I ные средства Illlll
[Денежные средства [и краткосрочные финансовые вложения 0IIIirIIIl I Кредиторская !задолженность «■
[ Баланс ■m· I Баланс ■ши·

Для полного отражения разных видов [источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов июаймов) в формировании запасов иізатрат используются следующие показатели. I I

Наличие собственных оборотных средств определяетсякак разница величиныисточниковсобственныхсредстви величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

E= И - F,

К [ВС I Ц

где: Ес — наличие собственных оборотных средств; Ис — источники собственных [средств [(итог разд.ІІУ «Капитал и резервы»); F — основные средства и вложения (итог разд.

I баланса «Внеоборотные активы»). [ I

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемныхшсточников для формированияЁзапасов и [затрат определяетсяікак сумма|собственных1оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов: I I

Et = Ес + Kt = Ис + Kt - F,

где Щ. — наличие собственных рборотных!средств1и долгосрочных заемных источниковвдля формирования запасовіи затрат; КТ — долгосрочныекредитыизаемные средства(итог разд. V баланса «Долгосрочные пассивы»). I I

Общая величина основных источников средств дляшфор- мирования запасов и затрат рассчитываетсякаксуммасоб- ственныхрборотных средств, долгосрочных^ краткосрочных кредитов и займов: I I I

Ες = Et + К = (Ис + Kt + К) - F,

где Щ — общая величина основных источников средств для формированиязапасови затрат; Kt — краткосрочныекредиты и займы (итог разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы»).

На [основе этих трех показателей, [характеризующих наличие источников, [которыеЬормируют [запасы и|затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) ^собственных оборотных средств: Il | | I

±Е = Е - Z,

ЦЦЪ ■■ с Ifig

где Z — запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд. II баланса «Оборотные активы»). I I I |

Излишек (+) или недостаток (-) Собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: I I l

±ЕТ = Et - Z =(Ес + Kt)- Z.

Излишек (+) или недостаток (-)шрбщей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ες = Ες - Z =(Ес + Kj+ К)- Z.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; іЕф ±£ν) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 18.8).

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

Трехмерный показатель S = (I, I, 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.

Нормальная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель S = (О, I, 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние. Определяется условиями:

трехмерный показатель s = и, г;.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями:

Трехмерный показатель s = (0, 0, 0).

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Типы финансовой устойчивости

Таблица 18.8
Тип финансовой устойчивости Трехмерный

показатель

Используемые

источники

покрытия

затрат

Краткая

характеристика

Абсолютная I = (I, 1, 1) Собственные

оборотные

средства

Высокая платежеспособность, предприятие не зависит от кредиторов

Окончание табл. 18.8
Тип финансовой устойчивости Трехмерный

показатель

Используемые

источники

покрытия

затрат

Краткая

характеристика

Нормальная S = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности
Неустойчивое финансовое состояние s = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние S = (0, 0,0) Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства

Более подробно методология финансово-аналитических исследований показана в прил. 9.

<< | >>
Источник: Рогова Е. М.. Финансовый менеджмент : учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Тка ченко. — М.,2011. — 540 с.. 2011

Еще по теме Совершенствование системы управления финансами на предприятии как условие превентивной санации:

  1. Совершенствование системы управления финансами на предприятии как условие превентивной санации
  2. Содержание системы антикризисного управления коммерческими банками и ее развитие на современном этапе