>>

Рабочая программа по учебной дисциплине «Финансовый                      менеджмент»                                 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

       1.1. Цель преподавания дисциплины

       Получение знаний о теоретических и практических основах управления финансами

организаций в условиях рыночных отношений, способствующих повышению эффективности

финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Изучение международной теории и практики

финансового менеджмента и проблем его становления и развития в России.

         1.2. Задачи изучения дисциплины

         В результате теоретического изучения дисциплины студент должен знать:

1.   Сущность и функции финансового менеджмента, их роль и значение в условиях рынка.

     Финансовый механизм и основные его рычаги, характерные для организаций Российской

     Федерации.

2.   Содержание финансовой политики организации. Базовые показатели, используемые в управлении

     финансами и методику их расчета.

3.   Эффект финансового рычага (ЭФР) и его основные составляющие. Процесс формирование

     рациональной структуры капитала фирмы и методику расчета ЭФР.

4.   Информационное обеспечение финансового менеджмента. Понятие управленческого и

     финансового учета, их цели и взаимосвязь с другими функциями управления.

5.   Эффект операционного рычага (ЭОР) и классификацию затрат в зависимости от изменения объема

     продаж. Управление активами и пассивами, дивидендную политику и политику развития

     организации, комплексное управление текущими активами фирмы, стратегию и тактику

     финансового менеджмента.

         В результате практического изучения дисциплины студент должен уметь:

1. Использовать полученные знания по вопросам управления финансами, в своей практической

   деятельности. Овладеть необходимыми навыками практической работы в финансово-бюджетной

   и кредитной сферах деятельности в условиях рыночной экономики.

2. Самостоятельно работать с многочисленной учебной литературой, периодическими изданиями,

   экономическим законодательством Российской Федерации, как на бумажных носителях, так и в

   электронном виде (использование ресурсов сети Internet и правовых программ).

3. Формулировать и аргументировать свое мнение по дискуссионным вопросам, затрагивающим

   вопросы привлечения внешних источников финансирования, структуры капитала, дивидендной

   политики и по другим актуальным проблемам вложения или использования финансов.

4. Определять основные функции финансового менеджмента и эффективность их действия на

   финансово-хозяйственные показатели организаций.

5. Рассчитывать оптимальное соотношение показателей, характеризующих финансовое состояние

   организации.

                                                6

                II. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

       2.1. Наименование и краткое содержание лекций

      Тема 1. Базовые показатели и терминология финансового менеджмента. Формула Дюпон и ее

модификация

       Основные методы и цели финансового менеджмента. Краткосрочное и долгосрочное

финансовое управление. Задачи финансового менеджмента и управление потоком финансовых

ресурсов. Функции и экономические методы ФМ.

       Система финансовых показателей деятельности организации и методика их расчета.

Экономическая сущность и методика расчета базовых показателей финансового менеджмента,

используемых в зарубежной практике: добавленная стоимость (ДС); брутто-результат эксплуатации

инвестиций (БРЭИ); нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ); экономическая

рентабельность (ЭР). Экономическая рентабельность и элементы ее составляющие: коммерческая

маржа и коэффициент трансформации. Факторы, влияющие на экономическую рентабельность

(формула Дюпона). Модификация формулы Дюпона и методика расчета влияния факторов:

изменение чистой прибыли на рубль продаж; изменение оборачиваемости активов; изменение

рентабельности акционерного капитала.

Рациональная структура источников формирования средств

фирмы.

      Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной        структуры капитала.

Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия

       Формирование рациональной структуры капитала в целях эффективности деятельности

организации, предел внешних заимствований средств. Методика определения эффекта финансового

рычага (I концепция) без налогообложения и с введением в расчет ставки налогообложения.

Уменьшение эффекта финансового рычага за счет ввода в методику расчета налогового корректора.

Составляющие элементы ЭФР и их экономическая характеристика: дифференциал, плечо

финансового рычага, налоговый корректор. Средняя расчетная ставка процента (СРСП). Определение

стоимости кредита. Взаимосвязь и противоречие между дифференциалом и плечом финансового

рычага. Основные правила использования эффекта финансового рычага. II концепция эффекта

финансового рычага и область ее применения. Финансовый риск и его взаимосвязь с изменением

курса акций и выплатой дивидендов. Способы внешнего финансирования и их преимущества:

закрытая подписка; открытая подписка; кредиты и займы; комбинирование вышеназванных

способов.

      Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас

финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)

       Классификация суммарных затрат и их взаимосвязь с объемом продаж: переменные затраты,

постоянные затраты, смешанные затраты. Преимущества использования классификации затрат в

целях оперативного учета и управления себестоимостью. Поведение переменных и постоянных

затрат в релевантном диапазоне: суммарные затраты и затраты на единицу продукции. Методы

классификации затрат: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический)

метод; метод наименьших квадратов. Уравнение первой степени и и его использование для

дифференциации затрат. Операционный анализ и его использование для решения управленческих

задач. Основные элементы операционного анализа: операционный рычаг; порог рентабельности;

запас финансовой прочности. Определение силы воздействия операционного рычага (левериджа).

Методика расчета валовой маржи и удельного веса валовой маржи. Расчет запаса финансовой

прочности при изменении объема продаж.

                                              7

       Тема 3: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами

организации

         История функционально-стоимостного анализа (ФСА) и опыт его применения. Основы

функционально-стоимостного анализа в зарубежной практике и в России. Основное отличие метода

Ю.М. Соболева от метода Л. Майлса. Методология ФСА и ее преобразование в современных

условиях.

         Плановый характер проведения ФСА. Комплексный и системный подходы в ФСА.

Классификация функций: по области проявления ( общеобъектные, внутриобъектные); по роли в

удовлетворении потребностей (главные и второстепенные); по степени необходимости (полезные и

бесполезные); по характеру проявления (номинальные и потенциальные). Объекты ФСА и их

характеристика.

         Функционально-структурная модель объекта (ФСМ) ее построение. Функционально-

стоимостная диаграмма (ФСД). Преимущества ФСА и область его применения. Отличительные

особенности ФСА и традиционных методов учета затрат. Основные этапы ФСА: подготовительный

этап. 2. информационный этап. 3. аналитический этап 4. творческий этап 5. исследовательский этап.

       Тема 4. Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и

норма распределения прибыли

       Базисные показатели прибыли и методика их расчета. Распределение прибыли в современных

условиях. Основные слагаемые балансовой прибыли. Дивидендная политика и норма распределения

прибыли. Дивидендная политика и этапы ее моделирования. Характеристика этапов моделирования

дивидендной политики. Политика развития производства и методика расчета внутренних темпов

роста. Внутренние темпы роста и темпы прироста собственного капитала. Рентабельность

собственных средств и ее влияние на дивидендную политику. Взаимосвязь между внутренними

темпами роста (ВТР) и валютой баланса. Применение темпов роста к изменению объема продаж

(оборотом). Методика проведения структурных изменений и определение наиболее приемлемой

нормы распределения прибыли на дивиденды.

      Тема 5. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами

фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом

       Основы инвестиционного анализа и два вида инвестиций (реальные инвестиции, финансовые

инвестиции). Определение рискованности инвестиционных проектов. Временная стоимость денег и

;привлекательность инвестиционных проектов. Инвестиционный проект и его основные элементы

(инвестиционные затраты; выручка от продажи; суммарные затраты; налоги и платежи). Показатели,

используемые в инвестиционном анализе. Чистая настоящая стоимость (Net Present Value – NPV) и

методика ее расчета.

        Стратегия и тактика финансового менеджмента. Маркетинговый анализ и финансовые

матрицу: Бостонской консультационной группы (Boston Consulting Group — BCG); Мак - Кинси

(McKincey); модель ADL/LC.

        Финансово-эксплуатационные потребности и методика их расчета. Цель анализа финансовой

отчетности. Информация, содержащаяся в формах отчетности и требования, предъявляемые к их

заполнению. Анализ финансовой отчетности в целях выявления резервов и выработки оптимальных

финансовых решений. Специализированные фирмы и особенности их деятельности. Классификация

финансовых коэффициентов: абсолютные показатели, процентные показатели, горизонтальный

анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, трендовый анализ.

                                               8

       2.2. Наименование и краткое содержание тем практических и семинарских занятий

      Тема 1: Базовые показатели и терминология финансового менеджмента. Формула Дюпон и ее

модификация

        Управление финансами в условиях рынка. Необходимость выработки стратегии принятия

финансовых решений и ее эволюция. Краткий обзор наиболее важных работ по финансовому

менеджменту: Котлер Ф., Бригхем Юд., Гапенски Л., Бернстай Л.А., Вейсвеллер Р., Друри К., Нидлз

Б., Андерсон Х., Синки Дж., Энтони Р.. Росс С., Ван Хорн, Ковалев В.В., Ефимова О.В., Стоянова

Е.С. и др. Основные теории, данные в этих работах и их отличительные особенности.

        Базовые показатели и методика их расчета. Добавленная стоимость, брутто-результат

эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность.

Функции ФМ: воспроизводственная, производственная, контрольная. Основные показатели,

характеризующие воспроизводственную функцию (рост собственного капитала, рентабельность

собственного капитала, оборачиваемость и др.). Показатели производственной функции: динамика

себестоимости, динамика уровня затрат, структура капитала. Контрольная функция – удельный вес

заработной платы в себестоимости, динамика фонда оплаты труда и заработной платы, дебиторская

задолженность, кредиторская задолженность.

      Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной         структуры капитала.

Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия

       Механизм действия эффекта финансового рычага. Факторы, определяющие рациональную

структуру капитала. Экономическая рентабельность и факторы ее формирующие. Методика расчета

коммерческой маржи и коэффициента трансформации. Определение влияния факторов на

экономическую рентабельность. Эффективность использования заемных средств. Формула Дюпона и

ее модификация. Чистая рентабельность активов. Методика расчета ЭФР и его составляющие

элементы: налоговый корректор, дифференциал, плечо финансового рычага.

       Тема 3: Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек.

Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)

       Два подхода наращивания темпов прибыльности, используемые в финансовом менеджменте.

Классификация суммарных затрат по данным управленческого учета. Поведение постоянных и

переменных затрат: суммарные затраты и на единицу продукции. Три основных метода

дифференциации затрат. Использование отчетности для классификации затрат. Основные элементы

операционного рычага (левериджа) и их расчет: операционный рычаг, порог рентабельности, запас

финансовой прочности. Сила воздействия операционного рычага. Зависимость операционного рычага

от возрастного состава основных средств. Методика расчета порога рентабельности в натуральном и

стоимостном выражении. Порог рентабельности и порог безубыточности. Запас финансовой

прочности и его значение в стратегии финансового менеджмента.

       Тема 4: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами

организации

       Функционально-стоимостной анализ (ФСА) и его использование в управлении затратами.

Основные принципы, используемые в ФСА. Практическое использование ФСА и основные этапы

проведения анализа. Выделение функций исследуемого объекта и определение ненужных или

излишних затрат. Преимущества ФСА перед другими методами контроля за расходами организации.

       Тема 5: Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и

норма распределения прибыли

                                               9

       Формирование и использование прибыли по данным финансовой отчетности. Чистая

рентабельность собственных средств и ее влияние на дивидендную политику. Норма распределения

прибыли и ее оптимальная величина при различных дивидендных выплатах. Внутренние темпы роста

и их зависимость от нормы распределения. Достижение наиболее оптимальных значений ВТР и НР.

Овладение методом формул. Факторы, влияющие на НР: правовые, контрактные и другие. Изучение

различных методик выплат дивидендов.

      Тема 6:Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами

фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом

       Инвестиционный проект и его привлекательность. Расчет показателей, характеризующих

доходность инвестиционного проекта. Виды инвестиций в современных условиях деятельности

организации. Общая оценка финансового состояния организации. Нормативно-правовая база анализа

финансовой отчетности. Показатели, характеризующие эффективность финансово-хозяйственной

деятельности: показатели рентабельности; показатели деловой активности; показатели ликвидности;

показатели финансовой устойчивости.

       Предварительный анализ ликвидности и изыскание резервов ее повышения. Эффективность

привлечения заемных средств и определение оптимальной структуры капитала фирмы.

       Рациональная структура капитала и ее влияние на доходность организации. Ликвидность и

оборачиваемость фирмы, их единство и противоречие. Установление оптимальных соотношений

между показателями ликвидности, оборачиваемости и рентабельности. Устранение противоречий,

возникающих при разработке новых стратегий фирмы. Оценка структуры бухгалтерского баланса

организации.

       III. Темы, предлагаемые для углубленного самостоятельного изучения курса

              1. Проблемы финансового менеджмента в России на современном этапе.

              2. История возникновения и развития финансового менеджмента (зарубежный и

отечественный опыт).

              3. Пути и средства повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности

организации.

              4. Стратегия и тактика финансового менеджмента.

              5. Особенности финансового планирования при различных организационно-правовых

формах собственности.

              6. Управление финансовыми активами фирмы.

              7. Теория Модильяни и Миллера и ее изменения в современных условиях.

              8. Управление денежным потоком фирмы. Прогнозирование движения денежных

средств.

              9. Политика выплаты дивидендов.

              10. Эффективность инвестиционных проектов.

              11. Рынок ценных бумаг и его становление в России.

              12. Риски в современных условиях и их классификация.

              13. Влияние особенностей деятельности фирмы на структуру капитала.

              14. Эффективность использования заемных средств и их влияние на величину

рентабельности.

              15. Собственный капитал фирмы и его использование в финансово-хозяйственной

деятельности.

              16. Использование прибыли на развитие производства.

          17.   Назначение временной администрации как мера предупреждения банкротства

кредитной организации.

          18. Управление рисками в банковской деятельности

          19. Налоговая система Российской Федерации и возможности ее совершенствования.

          20. Прибыль как фактор расширенного воспроизводства.

          21. Финансовый план предприятия.

          22. Методы управления финансовыми рисками предприятия.

                                              10

          23. Ликвидность организации и резервы ее повышения.

          24. Управление оборотными активами в целях повышения эффективности производства.

          25. Оборачиваемость и ликвидность фирмы. Взаимосвязь и противоречие между

показателями.

          26. Рентабельность капитала и выявление резервов ее повышения.

          27. Финансовое планирование деятельности малых предприятий.

          28. Анализ диверсификационной деятельности организации и ее особенности в

современных условиях.

         29. Формирование балансовой прибыли и анализ ее составных элементов

         30. Инвестиционная привлекательность проекта.

                              IV. Вопросы к экзамену

      1. Источники информации, используемые в финансовом менеджменте.

      2. Базовые показатели имущества организации.

      3. Базовые показатели источников хозяйственных средств.

      4. Функции финансового менеджмента и их классификация.

      5. Цели и функции финансового менеджмента.

      6. Финансовая отчетность и ее преобразования.

      7. Общие принципы составления бухгалтерской отчетности.

      8. Формы бухгалтерской отчетности и их взаимосвязь.

      9. Отчетность в зарубежной практике.

      10. Форма № 1 и ее основные разделы.

      11. Форма № 2 и ее характеристика.

      12. Теория финансов и ее преобразование в современных условиях.

      13. Добавленная стоимость и брутто-результат эксплуатации

инвестиций.

      14. Нетто-результат эксплуатации инвестиций и экономическая

рентабельность.

      15. Методика факторного анализа экономической рентабельности.

      16. Формула Дюпона и ее модификация.

      17. Взаимосвязь и противоречие коммерческой маржи и

коэффициента трансформации.

      18. Финансовый рычаг и порядок расчета ЭФР.

      19. ЭФР без учета ставки налогообложения.

      20. ЭФР с учетом налогового корректора.

      21. Основные составляющие ЭФР.

      22. Рациональная структура источников хозяйственных средств.

      23. Классификация затрат и основные преимущества операционного

анализа.

      24. Поведение суммарных затрат и затрат на ед. продукции в

зависимости от изменения объема продаж.

      25. Операционный рычаг и его действие на прибыль.

      26. Эффект операционного рычага и методика его расчета.

      27. Дифференциация затрат методом максимальной и минимальной

точки.

      28. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов.

                                            11

     29. Дифференциация затрат графическим методом.

     30. Порог рентабельности и порог безубыточности.

     31. Порог рентабельности для нескольких видов продукции.

     32. Запас финансовой прочности и методика его расчета.

     33. Прибыль и порядок ее формирования.

     34. Дивидендная политика и выплата дивидендов..

     35. Политика развития производства.

     36. Определение нормы распределения прибыли и основные правила.

     37. Управление активами и пассивами организации.

     38. Коэффициенты финансовой ликвидности.

     39. Коэффициенты финансовой устойчивости.

     40. Финансово-эксплуатационные потребности.

     41. Чистая приведенная стоимость проекта.

     42. Виды инвестиций и их преимущества.

     43. Оценка доходности инвестиционного проекта.

     44. Средневзвешенная стоимость капитала.

     45. Тактика финансового менеджмента.

     46. ФСА и его роль в управлении затратами.

     47. Основные принципы ФСА.

     48. Комплексное оперативное управление текущими активами.

     49. Новые стратегии организации.

     50. Взаимосвязь дивидендной политики и политики развития

производства.

       V. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ

                5.1. Основная и дополнительная литература

№          Автор                      Наименование                    Год

п/п                                                                 издания

1           2                            3                           4

       М.И. Баканов,         Теория экономического анализа           2001

       А.Д. Шеремет

       Юд. Бригхем,                  Финансовый                      1997

        Л. Гапенски       менеджмент / пер. с англ. под ред. В.В.

                                        Ковалева

      В. М. Родионова и                Финансы.                      2002

             др.

        Ковалев В.В.      Введение в финансовый менеджмент           2002

        Ковалев В.В.,           Финансы организаций.                 2003

        Ковалев В.В.                   Учебник

       И.Г. Балабанов      Основы финансового менеджмента            2000

       И.Г. Балабанов       Сборник задач по финансовому             2001

                                    менеджменту

         Г.Б. Поляк,           Финансовый менеджмент                 1997

       И.А. Акодис.,                  Учебник

      Т.А. Краева и др.

                                            12

И.В. Липсиц,              Инвестиционный проект:                     1998

         В.В. Коссов             Методы подготовки и анализа

        О.В. Ефимова                 Финансовый анализ                        2003

        Модильяни Фр.               Сколько стоит фирма?                      2003

           Дамари Р.           Финансы и предпринимательство                  1993

      Е.С. Стоянова и др.          Финансовый менеджмент                      2001

                                          Учебник

        Е.С. Стоянова       Практикум по финансовому менеджменту          1998

                            Журнал «Финансовый менеджмент» № 1-         2002-2005

                                             12

                                 Журнал «Финансы и кредит»              2002-2005

                                           № 1-12

                             Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1-12        2002-2005

                                     Журнал «Финансы»,                  2002-2005

                                           № 1-12

                             Журнал «Вопросы экономики», № 1-12         2002-2005

                                     Журнал "Экономист"                 2002-2005

                                 Газета "Экономика и жизнь"             2002-2005

                                  Газета "Финансовая газета"            2002-2005

                            5.2. Методические разработки

№             Автор                 Наименование             Год           Экземпляров

п/п                                                        издания        в      на кафедре

                                                                      библиотек

                                                                          е

1               2                          3                    4         5           6

1.        О.В. Хлыстова          Экономический анализ.         2001       5           5

                                    Конспект лекций

                                (Гриф УМО Московской

                                 Финансовой Академии)

2.        О.В. Хлыстова          Экономический анализ.         2004       5            100

                                (Гриф УМО Московской

                                 Финансовой Академии)

              5.3. Технические и электронные средства обучения,

                        иллюстрационные материалы

№             Автор                 Наименование             Год              Размещение

п/п    Электронный адрес                                   издания

1              2                         3                   4               5

          Останин В. А.         Финансы. Курс лекций.       1999      Компьютерные классы

      Сервер локальной сети      Электронная версия.                        ДВГУ

              ДВГУ

         Хлыстова О.В.         Тесты по экономическому         2001            ТИДОТ

                                   анализу. ТИДОТ

          Хлыстова О.В.            Тесты по теории             2002            ТИДОТ

                               экономического анализа.

                                       ТИДОТ

                                             13

    Хлыстова О.В.            Тесты по финансовому     2001         ТИДОТ

                             менеджменту. ТИДОТ

    Хлыстова О.В.                Тесты по теории      2004   Открытый университет

                                   финансового                      ДВГУ

                                менеджмента. ОУ

   http://www.minstp.ru/        Законодательство             Интернет-классы ДВГУ

                             Российской Федерации

    http://www.rbc.ru/        Финансовые новости,            Интернет-классы ДВГУ

                              аналитические тесты,

                                  деловые игры

  http://www.dvgu.ru/       Дальневосточная научная          Интернет-классы ДВГУ

donald/liblary/index.html          библиотека

    http://www.fessl.ru/        Дальневосточная              Интернет-классы ДВГУ

                                 государственная

                                   библиотека

                                         14

                                        Введение

        Финансовый менеджмент – относительно новая наука, которая завоевала особую

популярность в стратегическом и тактическом управления финансами организации. В отличие от

зарубежной практики формирования теоретических и практических основ управления финансами, в

России финансовый менеджмент отличается повышенным динамизмом, что проявляется в быстрой

смене нормативно-справочной и законодательной базы, влияющей на формирование финансовых

показателей. В современных условиях отечественные производители испытывают большие

затруднения, связанные с изысканием резервов повышения прибыльности организации, вложением

денежных средств, снижением налогового “бремени”, правильным и рациональным использованием

капитала.

        Основными проблемами решения этих и многих других финансовых затруднений, на наш

взгляд, являются:

6. несовершенство нормативно-правововой базы, которая не всегда отвечает современным условиям

    хозяйствования и находится в процессе своего развития;

7. многообразие экономической литературы, которая не всегда правильно и экономически грамотно

    характеризует исследуемые бизнес-процессы и явления;

8. использование зарубежного опыты без предварительной адаптации его к российским условия

    хозяйствования, что не всегда правильно характеризует изучаемые явления и процессы;

9. отсутствие единства в профессиональной терминологии и в методике расчета показателей.

        Все эти проблемы могут быть решены при рассмотрении теоретических аспектов управления

финансами и в их адаптации к действующей российской практике хозяйствования.

        Учебное пособие и представленный в нем материал является результатом обобщения

теоретического и практического опыта автора, который много лет занимается проблемами

экономического анализа и финансового менеджмента. Автор попытался систематизировать материал

многих учебников, учебных пособий и монографий известных ученых-экономистов для лучшего

восприятия теоретического материала и его преломления к реалиям сегодняшнего дня. Многие

проблемы, затронутые в учебном пособии, являются спорными и будут разрешаться, по мере

устранения противоречий в системе и категориях прикладного финансового менеджмента.

        Структура учебного пособия содержит два основных раздела:

    • теоретическую часть;

    • практическую часть.

        Теоретическая часть (часть I) учебного пособия состоит из наиболее важных разделов,

затрагивающих проблемы:

    • формирования финансового механизма под влиянием особенностей организационно-

        правового характера;

    • информационной базы финансового менеджмента и взаимосвязи форм отчетности;

    • развития теории финансов и эволюции целей финансового менеджмента;

    • использования фундаментальных концепций финансового менеджмента в современных

        условиях;

    • базовой терминологии финансового менеджмента и ее использования в российской практике.

        Как правило, теоретические основы финансового менеджмента читаются для студентов

специальности «Финансы и кредит» по специализации «Финансовый менеджмент». Курс лекций,

контрольные вопросы, практикум и тесты            разработаны автором, курирующим в ДВГУ

специализацию «Финансовый менеджмент». Большое внимание в учебном пособии уделено

вопросам информационной базы финансового менеджмента и ее изменению. В современных

условиях не вызывает сомнения тот факт, что без знания и понимания бухгалтерской отчетности и

логики ее построения не могут обойтись ни руководители, ни финансовые менеджеры, ни инвесторы,

ни бухгалтера. По мнению автора, изучение фундаментальных концепций позволит студентам и

практикам лучше понять механизм формирования нормативных и позитивных теорий, теоретических

основ структуры капитала, дивидендной политики, теории портфеля, модели оценки доходности

финансовых активов, арбитражного ценообразования, анализа дисконтированного денежного потока

и других финансовых теорий. И это особенно важно для современного этапа становления и анализа

экономических систем, которые не поддаются традиционным методам изучения.

                                              15

       В условиях рыночной экономики большое значение имеют изучение и использование в

практической деятельности методов финансового управления. Оптимальное управления финансами

хозяйствующего субъекта находит свое выражение: во-первых, в умении финансового менеджера

применять в условиях нестабильности и противоречивости логику, интуицию и нетрадиционные

методы управления; во-вторых, быстро реагировать на разнообразную информацию, степень

применения которой в управлении финансами различна. Финансовый менеджер должен органически

сочетать знания бухгалтерского учета и аудита, ценообразования, финансового планирования,

экономического анализа, маркетинга, эконометрики для обобщающей оценки изучаемых явлений и

бизнес-процессов.

       Практическая часть учебного пособия (часть II) представлена наиболее значимыми и

интересными в современных условиях темами финансового менеджмента, к которым автор счел

необходимым отнести:

    • эффект финансового рычага и определение рациональной структуры капитала;

    • эффект операционного рычага и его влияние на результаты деятельности организации;

    • функционально-стоимостной анализ как один из эффективных методов управления

       себестоимостью продукта;

    • дивидендная политика и политика развития производства, их взаимосвязь и противоречия;

    • инвестиционная стратегия и инвестиционный анализ;

    • тактика финансового менеджмента и ассортиментная политика организации;

    • сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента;

    • разрешение проблем финансовой ликвидности и рентабельности;

    • управление активами и пассивами организации;

    • выбор политики комплексного оперативного управления;

    • эффективность использования оборотного капитала.

       Перечень основных разделов учебного пособия представлен в соответствии с

Государственным образовательным стандартом II поколения по экономическим специальностям.

       Весь теоретический материал выполнен на конкретных примерах, позволяющих в доступной

форме изучить эффект финансового и операционного рычага, дивидендную политику и политику

развития производства, комплексное управление активами и пассивами и определить основные

правила, действующие в условиях рынка. Практикум позволит студентам закрепить полученный

материал и использовать его в практической деятельности.

       В учебном пособии представлены также приложения, используя которые студенты смогут

ответить на тесты и глубже понять процесс формирования и движение отдельных статей и

коэффициентов. Имеются сводные таблицы, характеризующие показатели оценки финансового

состояния и финансового менеджмента с методикой их расчета. Отдельные показатели финансового

менеджмента могут быть определены по данным российской отчетности с определенной долей

условности (погрешности), которая будет устраняться по мере вступления России в единое

экономическое пространство.

       Учебное пособие ориентированно на широкий круг читателей и специалистов в области

анализа и финансового менеджмента, желающих ознакомиться с фундаментальными концепциями

теории финансов и максимально использовать практические ее аспекты при принятии и обосновании

управленческих решений.

                                             16

| >>
Источник: О. В. Хлыстова. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ (рабочая программа по учебной дисциплине). ВЛАДИВОСТОК 2005. 2005

Еще по теме Рабочая программа по учебной дисциплине «Финансовый                      менеджмент»                                 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА:

  1. Рабочая программа по учебной дисциплине «Финансовый                      менеджмент»                                 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
  2. Рабочая программа по учебной дисциплине «Финансовый менеджмент»