5.4. Принципы организации и управления оборотными средствами

Принципы управления оборотными средствами предусматривают следующее:

каждая организация должна иметь собственные оборотные средства, так как практически невозможно работать длительное время эффективно без собственных средств;

собственные оборотные средства используются для формирования запасов, т.е.

источниками формирования оборотных средств наряду с собственными служат заемные средства, что представляется объективной необходимостью, поскольку кредиты и займы организации в большинстве случаев используются при недостатке собственных средств или в качестве финансового рычага;

основными факторами ликвидности и платежеспособности организации являются состояние и степень эффективности использования оборотных средств;

главный показатель эффективности использования оборотных средств — показатель оборачиваемости;

плановая потребность в собственных оборотных средствах определяется их нормированием на уровне минимальных запасов;

финансовый анализ состояния и эффективности использования оборотных средств является частью финансового анализа организации в целом как основы принятия финансовых и управленческих решений.

Эффективное управление оборотными средствами — это путь к обеспечению ликвидности, платежеспособности, улучшению финансовых результатов деятельности, а также рентабельности оборотных средств. Она зависит от множества внешних факторов и внутренних резервов. Внешние факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации, а внутренние резервы можно активно использовать (рис. 5.5).

Рис.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является рентабельность. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на денежную единицу оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации. В отечественной финансовой практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, поэтому используются показатели, отражающие общее время оборота или длительность одного оборота (в днях), скорость оборота.

Длительность одного оборота, в днях (ОБок), охватывает продолжительность производственного цикла, количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота. Этот показатель рассчитывается по формуле делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации продукции (Рп) или выручки от продаж (Вр) к периоду в днях (Д) или как отношение периода к числу оборотов (Коб):

Обок = = ? Д = ,

где Вр   — выручка от продаж;

Д   — период в днях;

Коб — число оборотов;

Сок — оборотный капитал;

Рп  — реализованная продукция.

Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

Время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени ведет к повышению эффективности использования оборотных средств и к увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период (год, квартал). Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной продукций) на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Коб =

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (паи товарной) продукции, приходящееся на 1 д.е. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов, что ведет к росту выпуска продукции или объема реализации на каждую вложенную денежную единицу оборотных средств, т.е. на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости означает рациональность и эффективность использования оборотных средств, снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Обратный коэффициент оборачиваемости — коэффициент загрузки (Кзагр), или закрепления, оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждую единицу реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют коэффициентом обеспеченности оборотными средствами и рассчитывают по формуле

Кзагр =

Сравнение динамики коэффициентов оборачиваемости и загрузки позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей, определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. Эффект ускорения выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, экономией, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые результаты.

Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств, которые либо используются для нужд производства, либо накапливаются на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и в целом финансовое состояние организации. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение происходит в случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства должен опережать темп роста остатков оборотных средств. Высвобождение оборотных средств означает их экономию (Эок).

Управление оборотными средствами важно для достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Разница между текущими активами и текущими пассивами — это чистый оборотный капитал организации. Его называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии — это собственные оборотные средства (СОС). Чистый оборотный капитал можно подсчитывать по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху». В результате определяется величина оборотных активов организации, формирующихся за счет собственных средств и долгосрочных заимствований.

Экономическое значение экономии оборотных фондов в современных условиях находит выражение в следующем:

снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству экономические выгоды, дает возможность из меньшего количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции. Это одна из предпосылок увеличения масштабов производства;

экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями, достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства;

стремление к экономии материальных ресурсов стимулирует внедрение новой техники и совершенствование технологических процессов;

экономия в потреблении материальных ресурсов содействует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда. Уменьшение удельных затрат прошлого (овеществленного) труда означает рост производительности общественного труда. Экономия материальных ресурсов влечет экономию затрат и живого труда, в результате сокращается относительный расход рабочей силы на транспортировку материалов, отгрузку, выгрузку и хранение;

экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции. В настоящее время на долю материальных затрат приходится 3/4 всех издержек производства. В дальнейшем, с ростом технического уровня производства, доля овеществленного труда в общих затратах на производство продукции будет повышаться. Следовательно, улучшение использования предметов труда и средств труда станет основным направлением экономии общественных издержек производства;

существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие на финансовое состояние организации.

Таким образом, улучшение использования и экономии оборотных фондов оказывает положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности организации.