<<
>>

1.1. Основные понятия финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как наука управления финансами, призван найти ответы на три ключевых вопроса:

каковы должны быть величина и оптимальный состав активов компании, позволяющие достичь поставленные перед компанией цели и задачи;

где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;

как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Предметомфинансового менеджмента, т.е. того, что изучается в рамках данной науки, являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и их потоки.

Принципы финансового менеджмента:

Системность (интегрированность в общую систему), любая система управления финансами хозяйствующего субъекта должна рассматриваться, с одной стороны, как самостоятельная сложная система, а с другой стороны, как часть той или иной системы более высокого порядка.

Комплексность, финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и пр., каждое из решений влияет одно на другое и на результаты финансовой деятельности предприятия.

Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений, необходимо принимать финансовые решения с учетом всех возможных альтернативных путей.

Ориентированность на стратегические цели развития предприятия (не принимаются решения, имеющие сиюминутную выгоду).

Регулярность,

Преемственность,

Объективность и др.

Целиуправления финансами фирмы могут быть разными, и каждая из них может быть обоснована с точки зрения здравого смысла:

выживание компании в условиях конкурентной борьбы; или лидерство в борьбе с конкурентами;

устойчивый рост объемов производства и реализации; многие менеджеры отождествляют себя (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью. Правда, следует заметить, что нередко по мере наращивания экономической мощи компании меняется в сторону улучшения и система стимулирования работников;

обеспечение рентабельной деятельности и максимизация прибыли;

максимизация богатства владельцев компании;

максимизация рыночной стоимости компании.

Наибольшее распространение в последние годы получила целевая установка, направленная на увеличение богатства владельцев компании. При этом повышение достатка владельцев компании заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в увеличении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост цены акций, должно приниматься владельцами и/или управленческим персоналом компании.

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

1. Обеспечение достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, увеличения объема собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, оценки целесообразности привлечения внешних источников, в том числе заемных средств.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов с учетом основных направлений деятельности предприятия. Решение этой задачи предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия.

При этом необходимо учитывать стратегические цели развития предприятия и возможный уровень отдачи или доходности вкладываемых средств.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия, обеспечением соответствия объемов поступления денежных средств объемам их расходования по отдельным периодам, поддержание необходимой ликвидности его оборотных активов.

4. Обеспечение увеличения прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска и одновременное снижение уровня риска при предусматриваемом уровне прибыли. Между показателями прибыли и риска как правило существует прямая взаимосвязь и увеличение прибыльности как правило достигается за счет увеличения финансового риска. Допустимый уровень риска определяется собственниками компании или руководством компании с учетом их отношения к риску.

Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития.

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции можно подразделить на две основные группы:

наиболее общие функции ФМ, связанные с управлением предприятием в целом;

конкретные функции, связанные с управлением финансами на предприятии.

В первой группе основными функциями являются следующие:

Разработка финансовой стратегии предприятия. Формируется система целей на долгосрочный период. Определяются первоочередные задачи, решаемые в ближайшей и долгосрочной перспективе. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.

Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование разнообразных вариантов управленческих решений. Должны быть определены объемы и содержание потребности в информации, определены внутренние и внешние источники информации.

Организовано постоянное отслеживание финансового состояния предприятия и состояние финансового рынка.

Осуществление анализа различных сторон финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Проводится экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций, результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и центров ответственности, финансовых результатов предприятия в целом и по отдельным направлениям его деятельности.

Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Разработка системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, структурным подразделениям и по предприятию в целом на основе выработанной стратегии.

Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых решений в области финансовой деятельности. Формирование системы поощрений и санкций за выполнение и невыполнение установленных целевых показателей, нормативов и планов. Установление контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.

Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Разделение контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определение системы контролируемых показателей и контрольных периодов. Оперативное реагирование на результаты контроля.

Во второй группе основными функциями являются:

Управление активами

Выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов производственной деятельности предприятия, ускорение цикла их оборота

Управление оборотными активами;

Управление внеоборотными активами;

Оптимизация состава активов.

Управление капиталом

Определение общей потребности в капитале для обеспечения формируемых активов предприятия, разработка мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

Управление собственным капиталом;

Управление заемным капиталом;

Оптимизация структуры капитала.

Управление инвестициями

Выявление направлений инвестиционной деятельности, оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных из них. Формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций. Выбор наиболее эффективных форм финансовых инвестиций.

Управление реальными инвестициями;

Управление финансовыми инвестициями.

Управление денежными потоками

Формирование входящих и выходящих потоков денежных средств.

Управление денежными потоками по операционной деятельности;

Управление денежными потоками по инвестиционной деятельности;

Управление денежными потоками по финансовой деятельности.

Управление финансовыми рисками

Выявление основного состава финансовых рисков. Оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь профилактика и минимизация отдельных рисков, страхование.

Управление составом финансовых рисков;

Управление профилактикой финансовых рисков;

Управление страхованием финансовых рисков.

Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства

Диагностика угрозы банкротства, оценка уровня этой угрозы, финансовая стабилизация или санация предприятия.

Управление устранением неплатежеспособности;

Управление восстановлением финансовой устойчивости;

Управление обеспечением финансового равновесия;

Управление санацией.

<< | >>
Источник: С.Э. Приходько, О.А. Батурина. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: учебное пособие /сост. С.Э. Приходько, О.А. Батурина.– Владивосток: Изд-во ВГУЭС,2008.– 144 с.. 2008

Еще по теме 1.1. Основные понятия финансового менеджмента:

  1. 1.2.1. Основные понятия инновационного менеджмента
  2. Основные задачи финансового менеджмента
  3. Каковы основные принципы финансового менеджмента?
  4. Финансовый менеджмент на предприятии
  5. 16.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления предприятием. Цели и задачи финансового менеджмента
  6. Основные задачи финансового менеджмента
  7. Тема 28. Основные понятия финансового рынка
  8. 2.2. Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента
  9. 1.2. Финансовый менеджмент. Его сущность и основные функции
  10. 1.1. Основные понятия финансового менеджмента
  11. Основные концепции финансового менеджмента
  12. 4.2.              Основная дилемма финансового менеджмента: Рентабельность или ликвидность?
  13. 4.2. Основная дилемма финансового менеджмента: Рентабельность или ликвидность?
  14. 1.1. Содержание понятия «финансовый менеджмент» и его базовые концепции
  15. 1. Содержание понятия финансового менеджмента
  16. 2. Финансовый менеджмент. Его сущность и основные функции
  17. 14 Справочник основных формул финансового менеджмента
  18. 14.2 Базовые показатели и основные формулы финансового менеджмента
  19. 1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента