5.6. Основные показатели эффективности использования оборотных средств

Ряд показателей эффективности использования оборотных средств были охарактеризованы в § 5.4. В данном параграфе дается характеристика других показателей.

В процессе формирования оборотных активов организации и выбора источников их финансирования рассчитываются текущие финансовые потребности организации (Тфп) по формуле

Тфп = (Та - Дс – Кфв) - К3,

где Та    — текущие активы;

Дс   — денежные средства;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

К3   — кредиторская задолженность,

или  Тфп = (Тмз + Дзк + Ап) - К3,

где Тмз — товарно-материальные запасы;

Дзк — краткосрочная дебиторская задолженность;

Ап  — прочие оборотные активы.

Текущие финансовые потребности представляют собой часть чистых мобильных средств (чистого оборотного капитала) организации, не покрытых ни одним из таких источников финансирования, как собственный капитал, долгосрочные обязательства, кредиторская задолженность. Показатель Тфп характеризует недостаток у организации собственных оборотных средств, который при существующих источниках финансирования может быть покрыт за счет краткосрочных кредитов. Следовательно, положительное значение Тфп отражает потребность организации в краткосрочном кредите.

Перспективная потребность организации в денежных средствах (Дсп) определяется по формуле

Дсп = Сос – Тфп ,

где Сос — собственные оборотные средства.

При избытке денежных средств организация может расширить объем своей деятельности путем увеличения количества выпускаемой продукции либо диверсификации производственной деятельности.

Величина привлеченных средств рассчитывается по формуле

Пс = 3о + Дсп + Рпр + Пко,

где Пс   — привлеченные средства;

30   — задолженность организациям;

Рпр — резервы предстоящих расходов;

Пко – прочие краткосрочные обязательства.

Оборотные средства в силу своей мобильности оказывают решающее влияние на ликвидность и платежеспособность организации. Ликвидность — это способность полностью и своевременно

рассчитываться по краткосрочным обязательствами организации. Существует три коэффициента ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность организации. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Ксл,) показывает возможности платежеспособности  организации  при  соответствующем  уровне дебиторской задолженности:

Ксл = ,

где АIIнемат — раздел II актива баланса «Нематериальные оборотные активы»   (дебиторская   задолженность,   краткосрочные финансовые вложения, денежные средства);

Пу — раздел V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Кал = ,

где Нла — наиболее ликвидные активы, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (минимальное значение этого коэффициента 0,2—0,25). Наиболее ликвидные активы — это тот минимум, с помощью которого должны быть покрыты наиболее срочные обязательства, т.е. кредиторская задолженность и кредиты, не погашенные в срок.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл):

Ктл = ,

Где    АII              — раздел II актива баланса «Оборотные активы»;

ЗиК              — займы и кредиты;

К3              — кредиторская задолженность;

ЗиК и К3 — из раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Следующая группа показателей оборотных средств — это показатели оборачиваемости, отражающие эффективность использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств организации оказывает влияние на укрепление ликвидности, повышение рентабельности собственных средств.

Коб = ,

где   Вр — выручка от реализации продукции (строка 010 ф. 2);

Ао — средняя величина оборотных активов за период:

Ао = ,

где Анг и Акг   — соответственно активы на начало года и на конец года. Этот коэффициент показывает, какое количество оборотов совершили оборотные средства организации за отчетный период и какова величина выручки от продаж на 1 д.е. оборотных средств.

Длительность, или период, одного оборота (До), в днях, определяется так:

До= ,

где Д — количество дней в периоде (обычно квартал — 90 дней или год — 365 дней).

Если известен коэффициент оборачиваемости, то аналогичным образом можно определить длительность одного оборота. В отдельных случаях базой для расчетов является не выручка от реализации, а полная себестоимость реализованной продукции. Это касается расчетов оборачиваемости запасов и их отдельных элементов, а также кредиторской задолженности. Оптимальным для организации является высвобождение средств в течение одного оборота. Сумму высвободившихся средств можно рассчитать по формуле

Эок = Ппл – Потч ,

где Ппл  — потребность организации в оборотных средствах планового периода;

Потч — потребность организации в оборотных средствах отчетного периода.

Сумма привлеченных средств в оборот (?ПС) рассчитывается по формуле

?Пс = [Допл - Дотч].

Этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки от продаж. Повышение эффективности

использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого показателя, а в соответствии с коэффициентом загрузки — его уменьшение.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Рок), характеризующий величину прибыли, получаемой на каждую единицу оборотного капитала, и отражающий финансовую эффективность работы, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов. Рассчитывается данный показатель как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового [результата к средней величине оборотного капитала (Сок): Рок = .

Таким образом, показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования оборотных средств как в целом, так и по стадиям кругооборота, по отдельным элементам, по группам оборотных средств. В связи с этим для организации имеет большое значение управление отдельными циклами деятельности.