Оглавление

Предисловие...................................................................................................................................... 6

Программа курса «Финансовый анализ для менеджеров»................................................

Литература и источники ко всему курсу................................................................................ 14

Раздел I. Методология финансового анализа....................................................................... 15

Тема 1. Мотивационная основа финансового анализа компании................................... 16

1.1. Введение 16

1.2. Финансовый анализ как база принятия управленческих решений ..18

1.3. Сравнительный анализ и анализ тенденций

на базе финансовой отчетности .................................................................................... 24

Вопросы для самопроверки............................................................................................. 32

Вопросы для обсуждения................................................................................................. 32

Литература к теме 1 .......................................................................................................... 32

Тема 2. Бухгалтерская отчетность в системе

информационного обеспечения финансового анализа ...................................................... 33

2.1. Введение 33 з

2.2. Финансовая отчетность — информационная основа финансового анализа............................................. 36

2.3. Систематизированная финансовая отчетность ........................................................................................................................... 40

Вопросы для самопроверки............................................................................................. 52

Вопросы для обсуждения.................................................................................................

Литература к теме 2........................................................................................................... 52

Тема 3. Методика финансового анализа................................................................................ 53

3.1. Введение 53

3.2. Логика ведения анализа финансовой отчетности............................................................................................................................ 54

3.3. Стандартные методы анализа финансовой отчетности ........................................................................................................................... 62

Вопросы для самопроверки............................................................................................. 68

Вопросы для обсуждения................................................................................................. 68

Задания.................................................................................................................................. 68

Литература к теме 3........................................................................................................... 71

Раздел II. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности 73

Тема 4. Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс) 74

4.1. Введение 74

4.2. Бухгалтерский баланс как информационная

база для анализа структуры имущества компаний.................................................. 78

Разбор типового задания .................................................................................................. 86

Вопросы для самопроверки.............................................................................................. 88

Задания ..................................................................................................................................

Литература к теме 4........................................................................................................... 89

Тема 5. Финансовое состояние компании: анализ

и оценка ликвидности (риск утраты ликвидности).............................................................. 90

5.1. Введение 90

5.2. Методика анализа ликвидности 94

Разбор типового задания................................................................................................ 104

Вопросы для самопроверки........................................................................................... 106

Вопросы для обсуждения............................................................................................... 106

Задания ............................................................................................................................... 106

Литература к теме 5......................................................................................................... 110

Тема 6. Финансовое состояние компании:

анализ и оценка финансовой устойчивости (финансовые риски)................................... 111

6.1. Введение 111

6.2. Ключевые понятия, цель, направления

анализа финансовой устойчивости компании......................................................... 116

6.3. Анализ источников формирования активов

компании на основе бухгалтерского баланса......................................................... 118

6.4. Оценка достаточности источников на покрытие

запасов и затрат.................................................................................................................. 122

6.5. Коэффициентный метод

анализа финансовой устойчивости предприятия................................................... 124

Разбор типового задания 1............................................................................................ 138

Разбор типового задания 2............................................................................................ 139

Разбор типового задания 3............................................................................................

Вопросы для самопроверки........................................................................................... 141

Вопросы для обсуждения............................................................................................... 141

Задания................................................................................................................................ 141

Литература к теме 6......................................................................................................... 146

Тема 7. Финансовое состояние компании: анализ и оценка платежеспособности (отчет о движении денежных средств) 147

7.1. Введение 147

7.2. Ключевые понятия, цель, направления анализа................................................................................................................................ 150

7.3. Анализ отчета о движении денежных средств................................................................................................................................................ 154

7.4. Анализ достаточности денежных средств

и стабильности денежных потоков............................................................................. 166

7.5. Управление денежными потоками 170

Разбор типового задания................................................................................................ 192

Вопросы для самопроверки........................................................................................... 193

Задания................................................................................................................................ 194

Литература к теме 7......................................................................................................... 198

Тема 8. Анализ и оценка деловой активности компании

(отчет о прибылях и убытках)................................................................................................. 199

8.1. Введение 199

8.2. Основные направления анализа и показатели

деловой активности компании ..................................................................................... 206

8.3. Отчет о прибылях и убытках как источник

информации для анализа деловой активности компании ................................... 208

8.4. Анализ финансовых результатов деятельности компании.................................................................................................. 210

8.5. Анализ эффективности (доходности) деятельности компании 224

8.6. Анализ эффективности управления ресурсами........................................................................................................................... 232

8.7. Факторный анализ рентабельности 242

8.8. Анализ безубыточности предприятия................................................................................................................................................ 254

8.9. Эффект операционного рычага 258

8.10. Оценка совокупного риска компании 266

8.11. Оценка рыночной устойчивости компании................................................................................................................................................ 268

Разбор типового задания 1............................................................................................ 274......... 5

Разбор типового задания 2............................................................................................ 275

Разбор типового задания 3............................................................................................ 275

Вопросы для самопроверки........................................................................................... 276

Вопросы для обсуждения .............................................................................................. 277

Задания ............................................................................................................................... 277

Литература к теме 8 ........................................................................................................ 282

Тема 9. Ранняя диагностика финансовой несостоятельности компании 283

9.1. Введение 283

9.2. Ключевые понятия, цель и инструменты анализа финансовой несостоятельности компании.................................... 286

9.3. Качественные характеристики прогнозирования несостоятельности компании........................................... 290

9.4. Количественные модели прогнозирования

несостоятельности компании........................................................................................ 294

9.5. Методы балльной оценки несостоятельности компании........................................................................................ 312

Вопросы для самопроверки........................................................................................... 316

Вопросы для обсуждения............................................................................................... 316

Задания ............................................................................................................................... 316

Литература к теме 9......................................................................................................... 318

Учебная ситуация. Компания «Сатурн»............................................................................... 319

Краткий русско-английский словарь терминов,

используемых в финансовом анализе.................................................................................... 338