<<
>>

Бухгалтерский баланс как информационная база для анализа структуры имущества компаний

Взаимосвязь между активами и источниками их покрытия (схема бухгалтерского баланса)

Активы Источники финансирования
Внеоборотные НА Собственный УК
активы, ВА ОС капитал, СК ДК
РзК
НП
ДФВ Заемный капи­ Долгосрочные ДКЗ
ОНА тал, ЗК обязательства, ОНО
Оборотные (те- З ДО
кущие) активы, ДЗ
ТА ДС Краткосрочные ККЗ
КФВ (текущие) обяза- КЗ
тельства, ТО

78

Раздел II.
Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности
CNJ

6

X

Q-

Основные этапы анализа структуры имущества компании

• Определение величины чистых активов и рабочего ка­питала

• Оценка динамики валюты баланса

• Классификация активов по степени их ликвидности

• Анализ структуры активов компании

• Анализ структуры пассивов компании

• Классификация пассивов по срочности погашения

• Оценка удовлетворительности структуры баланса (со­ответствие признакам «хорошего» баланса)

Тема 4.

Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс)

Аналитические показатели, рассчитываемые на основе баланса

СО

• Чистые активы, ЧА (net assets, NA)

1-й метод — используется для расчета балансовой стоимости компании:

2-й метод — используется для расчета показателей финансо­вой устойчивости:

80

• Рабочий капитал, РК (working сapital, WC)

Раздел II. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности

Все А и О делятся на краткосрочные и долгосрочные

• Вложенный (используемый) капитал, ВК Capital еmployed, CE) Обязательства делятся на финансовые и операционные

Финансовая задолженность, ФЗ (financial debt, FD) — платная, подразумевающая выплату процентов

Тема 4. Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс)

Классификация активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения

A1 — наиболее ликвид­ные активы —► П1 — наиболее сроч­ные пассивы
А2 — быстро реализуе­мые активы —► П2 — краткосрочные пассивы
А3 - медленно реали­зуемые активы —► П3 — долгосрочные пассивы
А4 - трудно реализуе­мые активы —► П4 — устойчивые пас­сивы (собственный ка­питал)

82

Раздел II.
Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности

- текущая ликвидность

- перспективная ликвидность

Ю

6

X

Q.

Соответствие первым трем соотношениям означает соблю­дение основного правила ликвидности — превышение стои­мости активов над обязательствами

Условие абсолютной ликвидности баланса

Тема 4. Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс)

Оценка удовлетворительности структуры баланса

■ Признаки «хорошего» баланса

Щ (тенденции по итогам нескольких отчетных периодов)

Н • Обоснованный рост (снижение) валюты баланса

Н • Рост чистых активов и рабочего капитала

Н • Сбалансированность темпов роста дебиторской и кредитор­

ской задолженности Н • Превышение темпов роста собственного капитала над темпами

роста заемного капитала

• Отсутствие убытков

• Рост показателей оборачиваемости активов (капитала)

Щ Дополнительная информация

Н • Низкий удельный вес просроченной дебиторской и кредитор­

ской задолженности Н • Снижение доли трудно реализуемых активов

Н • Низкий удельный вес неликвидных запасов

Eg • Регулярность и своевременность погашения обязательств

84 Ц

Раздел II. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности

Основные балансовые соотношения

Is-;

Тема 4. Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс)

Разбор типового задания

Используя данные, представленные в балансе ликвидности промышленной ком­пании, требуется оценить соответствие структуры имущества критерию абсолют­ной ликвидности баланса, а также тенденции динамики текущей ликвидности компании.

86
Раздел II. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности

Баланс ликвидности, тыс. ден. ед.

Актив На

начало

периода

На

конец

периода

Пассив На

начало

периода

На

конец

периода

Отклонение
на

начало

периода

на

конец

периода

2 3 4 5 6 7 [2] - [5] 8 [3] - [6]
Наибо­лее лик­видные активы

(А1)

1130 1290 Наибо­

лее

срочные

обяза­

тельства

(П1)

1530 1290 - 400 0
Быстро

реали­

зуемые

активы

(А2)

626 1188 Кратко­

срочные

пассивы

(П2)

740 1140 - 114 + 48
Медлен­

но

реали­

зуемые

активы

(Аз)

2616 4914 Долго­

срочные

пассивы

(П3)

0 2084 + 2616 + 2830
Трудно

реали­

зуемые

активы

(А4)

3244 3350 Соб­

ственный

капитал

(П4)

5346 6228 - 2102 - 2878
Итого 7616 10 742 7616 10 742 0 0

Решение

Сопоставление итогов первой и второй группы по активу и пассиву указывает на тенденцию увеличения (уменьшения) текущей ликвидности в ближайшем отчетном периоде. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и чет­вертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем (динамику перспективной ликвидности).

Данные в вышеприведенной таблице показывают, что в текущих активах пре­обладающей является группа А3 — медленно реализуемые активы (запасы, НДС и др.), которые к концу периода выросли на 2298 тыс. ден. ед. и их доля в валюте

баланса составила 45,7%. При этом на фоне роста групп А1 и А2 в абсолютном выражении их общая доля в стоимости имущества за период практически не изменилась (23%) и осталась существенно ниже доли группы А3.

В результате сопоставления активов и обязательств на начало периода выявля­ется несоответствие первых двух соотношений ликвидности рекомендуемым значениям.

Это свидетельствует о недостаточности у компании наиболее ликвидных и быст­ро реализуемых активов для покрытия текущих обязательств. В этом случае си­туация во многом определяется возможными поступлениями денежных средств в результате погашения дебиторской задолженности:

Но главным гарантом соблюдения минимального условия ликвидности компании является наличие собственного капитала в объеме, достаточном для обеспечения потребности в оборотных активах:

Тема 4. Финансовое состояние компании: анализ и оценка имущественного потенциала (бухгалтерский баланс)

В течение отчетного периода ситуация улучшилась, и к концу года все соотноше­ния пришли в соответствие с рекомендованными значениями за счет роста груп­пы А2 и незначительного увеличения удельного веса текущих обязательств. Таким образом, прогноз по увеличению текущей ликвидности компании — по­ложительный. Что касается перспективной ликвидности, то рост доли П3 был сбалансирован увеличением доли группы А3, что свидетельствует о поддержа­нии перспективной ликвидности компании

Проведенный анализ представляет собой экспресс-диагностику ликвидности компании; его результаты свидетельствуют об улучшении за анализируемый период абсолютных показателей ликвидности. Более детальную картину дает использование коэффициентного метода.

Тем не менее в процессе текущей аналитической работы с помощью основных балансовых пропорций проводится сравнение балансов компании за разные от­четные периоды, а также балансов различных компаний с целью своевременной подготовки рекомендаций по улучшению ликвидности (при этом учитываются все сопутствующие характеристики).

Вопросы для самопроверки

1. С какой целью проводится анализ имущественного потенциала компании?

2. Каковы основные источники информации, используемые для анализа струк­туры имущества компании?

3. Каковы основные этапы анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса?

4. Укажите основные критерии абсолютной ликвидности баланса.

Задания

4.1. В выписках из финансовых отчетов представлена информация по трем ком­паниям («А», «Б», «В»), одна из которых — производитель стали, другая — уни­версальный магазин и третья — финансовая компания. Разные стратегии и ры­ночные ниши компаний определяют существенные отличия в их финансовом положении и эффективности финансово-хозяйственной деятельности, что, как правило, находит отражение в стандартных форматах отчетов.

88 Анализируя отчетные формы, определите основной вид деятельности компаний

«А», «Б» и «В».

Раздел II. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности

Выписка из отчетов о прибыли и убытках, тыс. ден. ед.

Показатели Компания «А» Компания «Б» Компания «В»
Выручка от реали­зации 3029 1556 206
Прочие доходы
Чистая прибыль 45 67 43

Балансовые отчеты, тыс. ден. ед.

Показатели Компания «А» Компания «Б» Компания «В»
Внеоборотные ак­тивы 257 1094 6
Запасы 236 241 0
Дебиторы 9 201 1347
Прочие оборотные активы 66 286 413
Баланс 568 1822 1766

4.2. На основе баланса и отчета о прибылях и убытках проведите анализ струк­туры имущества компании «Сатурн» (см. учебную ситуацию).

Выявите негативные тенденции в изменении структуры имущества компании.

Сформулируйте выводы и рекомендации по управлению активами с целью ускорения их оборачиваемости.

Литература к теме 4

Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (ос­новы балансоведения): учеб. пособие. M.: Проспект, 2006. Гл. 9. С. 241—248.

89

Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. M.: Омега-Л, 2004. Гл. 3. C. 66—116.

<< | >>
Источник: Григорьева Т. И.. Финансовый анализ для менеджеров [Текст] : учебно-методическое пособие для слушателей программы МВА, обучающихся по специальностям «Общий и страте­гический менеджмент» и «Финансы» / Т. И. Григорьева ; Гос. ун-т — Высшая школа экономики, Высшая школа менеджмента. — М.: Бизнес Элайнмент,2008. — 344 с.. 2008

Еще по теме Бухгалтерский баланс как информационная база для анализа структуры имущества компаний:

  1. 1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия
  2. 2.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния
  3. Глоссарий
  4. Использование компьютерных программ для анализа финансовой отчетности
  5. 11.3. Информационная база анализа финансового состояния
  6. 1.3. Источники информации для анализа
  7. 4. Анализ
  8. 16.5. Информационное обеспечение финансового менеджмента
  9. Перечень документов для Заемщика
  10. Имущество компании и понятие инвестиций
  11. 1.3. Информационная база финансового менеджмента
  12. 7.8. 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  13. Программа курса «Финансовый анализ для менеджеров»