<<
>>

48.УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

В финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия должен использоваться как собственный, так и заемный капитал.

Использование собственного капитала позволяет предприятию не допускать сбоев в работе, своевременно осуществлять различные инвестиционные проекты и т.д.

Заемный капитал в определенных пределах – более дешевый, чем собственный капитал, источник финансирования. Это связано с тем, что проценты по кредитам и займам, как правило, существенно меньше, чем дивиденды по акциям, образующим собственный капитал предприятия. Однако в большей степени это касается уставного капитала. В отношении других элементов собственного капитала такого сказать нельзя.

Собственный капиталвключает:

–уставный фонд;

–резервный и добавочный капитал;

–целевые финансовые фонды;

–нераспределенную прибыль.

На практике собственные средства предприятия могут быть сформированы из внутренних и внешних источников финансовых ресурсов.

Внутренние источникисобственных средств составляют основную часть собственного капитала. В их состав входят амортизационные отчисления, имеющие важное значение на предприятиях с высоким удельным весом амортизируемых внеоборотных активов и амортизационной политикой, предполагающей ускоренную и дополнительную амортизацию.

Внешние источникиформирования собственных средств включают дополнительной паевой или акционерной капитал, который привлекается путем дополнительных денежных взносов в уставный капитал или дополнительной эмиссии акций.

Управление собственным капиталомдолжно осуществляться на основе определенной финансовой политики предприятия. Оно, как правило, проводится в три этапа.

1.Анализ сложившегося потенциала собственных финансовых ресурсов: объема и динамики в предшествующем периоде; соответствия темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж; пропорций соотношения внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, их стоимости; состояния коэффициента автономии и самофинансирования и их динамики.

Результатом данного этапа должна стать выработка резервов увеличения собственного капитала.

2.Определение потребности в собственном капитале. На основе известных формул и исходной информации делаются расчеты потребности в собственном капитале:

СКплан = КУdck – Пр + А,

где СК план – дополнительная потребность в собственном капитале на планируемый период;

Ку–совокупный капитал;

d ck  – удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

Пр – размер реинвестируемой прибыли в плановом периоде;

А – амортизационный фонд на конец планируемого периода.

Все используемые значения показателей, по сути, плановые.

Оценку стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). Финансовая политика предприятия должна содержать приоритеты в финансировании хозяйственной деятельности. На данном этапе исходя из принятой финансовой политики принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов.

<< | >>
Источник: Ульяна Ринатовна Лукьянчук. Шпаргалка по финансовому менеджменту2010. 2010

Еще по теме 48.УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ:

  1. 3.3 Основные направления совершенствования управления государственной корпоративной собственностью
  2. 3.3. Совершенствование управления долей государственной собственности в акционерных компаниях.
  3. Управление чистым оборотным капиталом
  4. 12.1. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ БАНКА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ОЦЕНКИ ЕГО ДОСТАТОЧНОСТИ
  5. 12.3. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ БАНКА
  6. Управление собственным и заемным капиталом. Управление краткосрочными источниками финансирования
  7. 16.1. Источники формирования собственного и заемного капитала
  8. Формирование собственных финансовых ресурсов
  9. Управление финансами предприятий
  10. 4.2. Управление собственным капиталом организации
  11. 48.УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
  12. 6.6. Политика управления собственным капиталом
  13. Глава 5 Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении собственным капиталом