<<
>>

12.6. Методы прогнозирования банкротства предприятия

Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания Второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств, в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других.

Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Вначале этот вопрос решался на эмпирическом, чисто качественном уровне и, естественно, приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м гг. и связаны с развитием компьютерной техники.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.

Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс".

Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие – давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении.

В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).

В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

<< | >>
Источник: Сковородкина Л.В.. Финансовый менеджмент. – Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины. Ч.2. – Симферополь,2011. –  137 с.. 2011

Еще по теме 12.6. Методы прогнозирования банкротства предприятия:

  1. 3.6 Тема 6. Методы прогнозирования финансового анализа.
  2. Какие существуют методы прогнозированиявозможности банкротства?
  3. 1.7.1. Нормативное регулирование вопросов несостоятельности (банкротства)предприятий
  4. 3.2. Особенности финансового анализа на различных стадиях банкротства предприятия
  5. 8.З. Критерии, используемые для анализа и оценкинесостоятельности (банкротства) предприятий в России
  6. 2.5. Анализ прогнозирования банкротства. Отечественные и зарубежные методы оценки
  7. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НА ОСНОВЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА
  8. Методы прогнозирования общего объема инвестиционных ресурсов
  9. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия
  10. 12.6. Методы прогнозирования банкротства предприятия
  11. Методы прогнозирования банкротства предприятия
  12. 1.9. Управление финансами в условиях финансовых затруднений. Понятие банкротства. Методы прогнозирования банкротства компании
  13. 7.2. Методы прогнозирования возможного банкротства [3, 19, 23]
  14. 4. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Модели прогнозирования банкротства