<<
>>

12.4. Механизмы финансовой стабилизации

В практике финансового менеджмента механизмы финансовой стабилизации принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический

Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе „отсечения лишнего", представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.

Тактический механизм финансовой стабилизации, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную стратегию финансового развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.

Рассмотрим более подробно содержание каждого из внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия.

1. Оперативный механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип „отсечения лишнего", лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:

•  безнадежная дебиторская задолженность;

•  неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;

•  расходы будущих периодов.

Из состава краткосрочных финансовых обязательств исключается следующая внутренняя их часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации:

•  расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;

•  расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).

Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

•  ускорения инкассации дебиторской задолженности;

•  снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

•  увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;

•  снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

•  уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации и других.

Ускоренное частичное дезинвестирование необоротных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  реализации высоликвидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

•  проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

•  ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

•  аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств, и других.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

•  пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

•  реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

•  увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

•  отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отлаженный характер.

<< | >>
Источник: Сковородкина Л.В.. Финансовый менеджмент. – Учебно-методическое пособие для самостоятельного изучения дисциплины. Ч.2. – Симферополь,2011. –  137 с.. 2011

Еще по теме 12.4. Механизмы финансовой стабилизации:

  1. 5.1. Совершенствование механизма финансового оздоровлении сельскохозяйственных предприятий
  2. Противоречия финансовой стабилизации и экономического роста
  3. Использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия
  4. 13.3. Механизм финансовой политики
  5. 1.4. Функции и механизм финансового менеджмента
  6. 1.2. Функции и механизм финансового менеджмента
  7. 12.4. Механизмы финансовой стабилизации
  8. 2. Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде
  9. 3. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде
  10. Функции и механизм финансового менеджмента
  11. Тема № 10.«Финансовая стабилизация и финансовая глобализация»
  12. I. Сущность финансовой стабилизации.
  13. II. Факторы, характеризующие финансовую стабилизацию.
  14. Функции и механизмы финансового менеджмента
  15. Раздаточный материал к лекции на тему: «Механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства»