<<
>>

10.4. Система показателей при проведении финансового анализа

В финансовом анализе особое значение имеет разработка системы оценочных показателей. Анализ всегда проводится в определенных целях, и от верного выбора оценочных показателей зависит степень их достижения.

От финансового аналитика требуется комплексная оценка, что предполагает построение такой системы показателей и совокупности взаимосвязанных величин, которая всесторонне отображает состояние и развитие анализируемого объекта.

Система показателей должна удовлетворять таким требованиям, как: достаточность выбранных показателей для всесторонней оценки объекта анализа; наличие содержательных и формальных взаимосвязей между показателями; проверяемость; обеспечение логического развертывания частных показателей в обобщающие; разумное сочетание абсолютных и относительных показателей и др. Построенная система должна обладать высокой степенью аналитичности, служить основой для принятия управленческих решений.

В теории и практике финансового анализа есть несколько подходов к классификации показателей финансового состояния организации. В большинстве опубликованных в экономической литературе методик предлагается следующая группировка оценочных показателей.

• Финансовая устойчивость:

коэффициент автономии;

коэффициент обеспеченности источниками собственных оборотных средств;

коэффициент маневренности собственных средств;

доля оборотных средств в имуществе организации;

показатели структуры оборотных средств.

Таблица 10.3

Система показателей для проведения финансового анализа

Наименование показателя Что характеризует Как рассчитывается Комментарии
1 2 3 4

I. Показатели ликвидности

Общий  коэффициент покрытия Достаточность у организации    оборотных    средств, которые   могут   быть   использованы для погашения долгосрочных обязательств Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам Значение — 1—2.
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организациями своих средств и неэффективном их использовании
Коэффициент срочной ликвидности Прогнозируемые     платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами Отношение    денежных средств   и   краткосрочных ценных бумаг плюс дебиторская   задолженность к краткосрочным обязательствам Значение — 1 и выше. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы наблюдалось стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму для расчетов с поставщиками
Коэффициент ликвидности   при   мобилизации средств Степень  зависимости   платежеспособности   организации от материально-производственных запасов (МПЗ) с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения  краткосрочных обязательств Отношение     МПЗ    к сумме    краткосрочных обязательств Значение — 0,5—0,7

Показатели финансовой устойчивости

Соотношение    заемных    и    собственных       средств (коэффициент задолженности) Сколько заемных средств привлекла организация на 1 д.е. вложенных в активы собственных средств Отношение заемного капитала к собственному капиталу Значение соотношения должно быть

меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации

от внешних источников финансирования

(кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости (автономии)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Наличие собственных оборотных средств, обеспечивающих финансовую устойчивость организации Отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных активов Нижняя граница — 0,1.
Чем выше показатель (около 0,5), тем устойчивее финансовое состояние организации, тем

больше у нее возможностей в проведении

независимой финансовой политики

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала 0,2—0,5. Чем выше значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей для финансового маневра в организации

III. Интенсивность использования ресурсов

Рентабельность чистых активов по чистой прибыли Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам организации, служит основным критерием при оценке количества акций на бирже Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов Рентабельность чистых активов должна обеспечивать окупаемость вложенных в организацию средств акционеров

1 2 3 4
Рентабельность

реализованной

продукции

Эффективность затрат на производство и реализацию продукции Отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости Свидетельствует о необходимости повышения цен на продукцию или о необходимости усиления контроля над издержками

IV. Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Показывает, сколько выручки от продажи снимается с каждой денежной единицы оборотного капитала Отношение объема продаж к средней за период величине оборотных активов Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенностей деятельности организации
Коэффициент оборачиваемости собственного    капитала Скорость   оборота    вложенного собственного капитала    или    активность денежных средств,  которыми рискуют акционеры Отношение выручки от продаж к средней за период величине собственного капитала Нормативного значения нет. Показатель индивидуален для каждой организации

<< | >>
Источник: Никулина Надежда Николаевна. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н.Н. Никулина, Д.В. Су-ходоев, Н.Д. Эриашвили. — М.:,2009. — 511 с.. 2009

Еще по теме 10.4. Система показателей при проведении финансового анализа: