10.10. Решение задач финансового менеджмента на основе материалов контроля
Эффективное управление финансовыми ресурсами в организации невозможно без решения следующих задач, в основу которых положены результаты контроля и аудиторские заключения:
• оценка текущего финансового состояния в целом и структурных подразделений (центров финансовой ответственности);
• корректировка финансовых планов при изменении условий производственной и инвестиционной деятельности;
• оптимальное распределение финансового потенциала при построении инвестиционного портфеля;
• анализ финансовых показателей портфеля заказов на продукцию (услуги) за истекший отчетный период, в текущий момент времени и на перспективу;
• обоснование рациональной цены на продукцию (услуги).
Задача финансового планирования. В условиях рыночных отношений необходима финансовая стратегия, которая охватывает все стороны деятельности организации, в том числе инвестиционную политику, развитие региональной сети продаж продуктов (услуг), налоговую политику, распределение прибыли. Финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей организации условиям рыночных отношений. Для финансового менеджмента в основе задач финансового планирования лежит разработка эффективной финансовой стратегии, т.е. финансовой части бизнес-плана на прогнозный период. При формировании финансовых результатов значима стохастическая составляющая, поэтому краткосрочное планирование доходов и расходов может осуществляться на основе пропорциональных зависимостей, на характеристиках системы как комплексе взаимосвязанных элементов при отсутствии резких колебаний экономических показателей.
Наиболее важный показатель с позиции характеристики деятельности организации — это предполагаемое поступление денежных средств по видам деятельности. Он используется для определения прогнозных значений других показателей (например, оптимизация чистой прибыли) путем «привязки» к базовому показателю с помощью пропорциональных зависимостей.
На рис. 10.6 представлены основные направления оптимизации чистой прибыли. Оптимальное использование возможностей организации по росту прибыли может быть получено в результате анализа по критерию доходности возможных альтернативных вариантов обоснованных стратегических планов по прибыли.
Задача формирования сбалансированного портфеля продукции (работ, услуг) заключается в динамически развивающейся совокупности договоров. Портфель должен обладать свойствами статистической и структурной однородности, равновесия и стабильности.
Задача ценообразования. Основной источник формирования финансовых ресурсов организации — это поступление денежных средств за товары (услуги), объем которых зависит от количества заключаемых договоров (сделок) и размеров цены. Расчет цен проводится в несколько этапов, на каждом из которых специалист определяет соответствующие части; основная часть, рисковая надбавка, нагрузка. Завершающим этапом выступает оценка максимального и минимального размеров предполагаемой цены. Внимание финансового менеджера обращается на минимальное значение, так как занижение тарифов влечет снижение поступлений от основной (производственной) деятельности, недостаточность средств фонда для обеспечения предстоящих платежей. Таким образом, решение задачи ценообразования заключается в оперативном контроле и оценке достаточности применяемых цен для покрытия издержек и получения прибыли.
Задача оценки достаточности резервов. Резервы по своему характеру являются кредитным капиталом. Большой размер резервов говорит о финансовой устойчивости при условии оптимального их размещения и соблюдения определенной пропорции с объемом собственных средств. Резервы должны быть адекватны обязательствам по договорам (сделкам), поэтому решение задачи оценки достаточности резервов должно основываться на анализе обязательств и строиться на результатах обоснованных математических расчетов.
Задача формирования инвестиционного портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходностью для инвестора, обеспечении высокой рентабельности вложений, позволяющей сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования и в случае необходимости иметь возможность легко реализовать размещенные активы.
В этом заключается сущность управленческих решений финансовых менеджеров и задачи формирования оптимального варианта инвестиционного портфеля с использованием алгоритма.Задача оптимизации инвестиционного портфеля организации может решаться в одной из следующих постановок:
• максимизировать доходность при заданных ограничениях на величину показателя рискованности инвестиционного портфеля;
• минимизировать величину показателя рискованности при заданных ограничениях на доходность портфеля при условии выполнения нормативных требований.
Методика оптимизации размещения собственных, привлеченных и заемных средств предполагает формирование множества альтернативных вариантов построения инвестиционного портфеля и; выбора наилучшего.
Задача мониторинга и оценки финансового состояния. Сбор и анализ информации о внешней среде деятельности организации (мониторинг внешних факторов) и о текущем финансовом состоянии (мониторинг внутренних факторов) — одна из основных функций финансового менеджмента. Инструментом, позволяющим финансовым менеджерам контролировать финансовые результаты, являются планы.
В основе контроля и оценки текущего финансового состояния на определенный момент лежит сравнение фактических значений параметров, характеризующих финансовую устойчивость, с плановыми. Оценка финансового состояния предполагает расчеты показателей финансовой деятельности за прошедшие периоды и прогнозы тенденций развития, сделанные экспертом, обладающим необходимыми знаниями, уровнем квалификации в области финансового менеджмента. В табл. 10.7 показана взаимосвязь задач финансового менеджмента с информацией, содержащейся в материалах финансового контроля.
Таблица 10. 7
Взаимосвязь задач финансового менеджмента с материалами финансового контроля деятельности организации
| Задачи финансового менеджмента | Информация финансового контроля для решения задач организации |
| 1 | 2 |
| Задача финансового планирования | законность расчёта части прибыли, остающейся в распоряжении организации; законность распределения прибыли и выплат из чистой прибыли; обоснованность определения налогооблагаемых баз для расчёта налогов |
| Задача формирования сбалансированного портфеля продукции (работ, услуг) | соответствие проводимых и разрешённых лицензией видов работ, услуг; законность составления и юридического оформления и учёта договоров; правильность осуществления и учёта операций |
| Задача оценки достаточности резервов | соблюдение инструкций ведения журнала учёта заключаемых договоров-сделок, полнота и достоверность записей; обоснованность и правильность отражения в учёте комиссионных вознаграждений, расчётов агентами и брокерами; правильность выбора методов формирования резервов |
| Задача формирования инвестиционного портфеля | порядок учёта долгосрочных инвестиций; соответствие размещения резервов; степень соблюдения Правил размещения собственных средств |
| Задача мониторинга и оценки финансового состояния | проверка обоснованности учёта доходов и расходов; полнота и обоснованность включения сумм в состав доходов и расходов; обоснованность расчёта выручки от операций; законность отражения на счетах финансовых результатов, правильность определения финансового результата за отчётный период; полнота исчисленных налогов, соблюдение налогового календаря |
Таким образом, на решение задач финансового менеджмента организации влияют следующие факторы:
1) полномочия и компетенции различных органов управления, определенные в нормативно-правовых актах и внутренних документах.
Правовое регулирование структуры и функций органов управления финансовой деятельностью заключается в разграничении на законодательном уровне полномочий нанимаемых финансовых менеджеров, аудиторов, актуариев и других специалистов;2) достижение целей оптимального управления финансами, которое возможно через координацию и взаимодействие всех подсистем управления организацией. Финансовый менеджмент — это структурный элемент менеджмента наряду с маркетингом, менеджментом бизнес-процессов, управлением персоналом, бухгалтерской службой и др. Координация их действий требует разделения задач, функций при согласовании целей на уровне высшего органа управления организацией. Аспекты взаимодействия, соподчиненности различных элементов менеджмента способствуют их координации;
3) широта и глубина использования современных методов обработки информации. На тактику и стратегию принимаемых финансовыми менеджерами управленческих решений влияет степень применения современных информационных технологий в администрировании бизнес-процессов, внедрение автоматизированной системы управления для решения логико-аналитических задач в условиях неопределенности, использование материалов аудита.
Контрольные вопросы и задания
1. Каковы сущность и цели финансового анализа?
2. Охарактеризуйте особенности внешнего и внутреннего анализа.
3. Какие управленческие решения принимаются по результатам финансового анализа?
4. Какова структура финансового анализа?
5. Назовите виды финансового анализа и дайте им характеристику.
6. Охарактеризуйте методы финансового анализа.
7. Какая система показателей финансового состояния организации используется при проведении финансового анализа?
8. Назовите и прокомментируйте виды внутреннего контроля?
9. Что такое внешний контроль? Как классифицируются мнения аудитора по аудиторскому заключению?
10. Каков порядок проведения контроля учредительных документов
организации?
11. В чем состоит назначение контроля уставного капитала и каков порядок его проведения?
12. Раскройте назначение аудита бухгалтерской службы и его связь с работой финансовых менеджеров.
13. Как решаются задачи финансового менеджмента на основе материалов контроля в организации?