Введение
Понимание природы финансовых кризисов позволяет постичь суть такой экономической категории, как финансы, аналогично как изучение болезней является одним из эффективных путей исследования биологии человека.
Генезис международных финансовых отношений в рамках эволюции мировой валютно-финансовой системы демонстрирует тот факт, что смена финансовых формаций в мировом сообществе происходила в тесной связи с протеканием кризисных явлений в этой сфере. Присутствие финансовой нестабильности на всех этапах развития денежных отношений подтверждает тезис о том, что история монетарной экономики — это история финансовых потрясений.Современные процессы глобализации, охватившие практически все стадии воспроизводства, путем либерализации! международного движения товаров/услуг, рабочей силы и капитала принесли ряд негативных моментов в состояние финансовых отношений и усилили отрицательный эффект внешних и внутренних финансовых шоков. Более того, проблема финансовых кризисов стала приобретать эпидемиологический характер, охватывая несколько государств, регионов и все мировое сообщество, Поражая при этом абсолютно здоровые страны, не подверженные воздействию финансовых болезней. Насыщенность содержания процесса финансовой нестабильности валютными, банковскими и долговыми составляющими усложняет возможность противодействия этим явлениям. Кроме того, их взаимное переплетение парализует функционирование отдельных сегментов финансового рынка, нарушая тем самым дееспособность его распределительного и перераспределительного назначения. Все это в итоге приводит к колебаниям в равновесии экономической системы страны и к угрозе подрыва всей государственной архитектоники. В случае же приобретения кризисом локального или глобального характера возникает угроза того, что финансовый недуг поразит фундаментальные принципы и стандарты развития мирового сообщества.
В этой связи требуется разработка соответствующей политики антикризисного управления на национальном и мировом уровне.Отсутствие или минимальная способность государственных властей предотвращать и преодолевать финансовые потрясения вызывает необходимость координации их действий в рамках разнообразных интеграционных сообществ или других международных финансовых объединений и организаций. Однако гарантированная внешняя помощь порождает недисциплинированное поведение государства и других рубъектов финансового рынка, которые, рассчитывая на финансовую поддержку, берут на себя излишне! высокие риски. Решением этой проблемы является диверсифицированный подход к получателям внешних финансовых ресурсов на основе выполнения ими пакета стабилизационных программ, включающий в себя своевременную диагностику финансовой сферы и принятие мер по предотвращению приближающейся нестабильности.
При наступлении финансового кризиса международные организации, на которые возлагается обязанность по его преодолению, должны незамедлительно обеспечить выход страны из сложившейся ситуации, минимизировав при этом негативное влияние на национальную экономику и мировую валютно-финансовую систему в целом. Для этих целей необходимо реформирование старых или создание новых институтов, которые фактически выполняли бы роль международного кредитора последней инстанции, обеспечивающего равновесие национальных, региональных и мировой валютно-финансовой систем.
Важным аспектом безболезненного развития мирового финансового сообщества является решение проблемы выбора режима обменного курса, поиск которого на протяжении уже двух столетий не позволяет достичь гармонии между внешним ц внутренним экономическим равновесием. К тому же не оптимально выбранный валютный режим становится предпосылкой валютных и (или) банковских потрясений. Выходом из сложившейся ситуации является построение матрицы вариантов режима обменного курса и создание механизма его выбора.
В целом диагностика финансовой сферы, международный кредитор последней инстанции и механизм выбора валютного режима, на наш взгляд, являются очертаниями новой глобальной финансовой архитектуры, необходимость построения которой вызвана наступившим кризисом Ямайской валютной системы, не способной более отвечать принятым на себя обязательствам. Между тем на каждом из этапов истории валютно-финансовых отношений важную роль играла определенная страна, принимающая форму локомотива экономического прогресса и детонатора научных достижений.
До Первой мировой войны таким государством была Великобритания, во время действия Бреттон-Вуд- ской системы — США. До 1990-х гг. активными исполнителями этих обязанностей выступали международные финансовые организации, но в последнее время все чаще высказывается мнение о возобновлении де-юре американского влияния на мировые финансовые процессы, которое де-факто усилилось в последнем десятилетии XX столетия. Другие номинанты на звание лидера в новой финансовой архитектуре — Европа и Япония — имеют меньше шансов, уступая в экономическом развитии И политическом участии Соединенным Штатам.Целью данной работы является определение сущности и содержания финансового кризиса и его отдельных элементов, исследование особенностей исторического развития финансовой нестабильности в рамках эволюции мировой валютной системы, выделение современных проблем, путей и методов их решения.
Объектом настоящего исследования является комплекс основных элементов процесса финансовой нестабильности, позволяющий показать природу и роль финансовых кризисов в генезисе и развитии системы международных финансовых отношений. Предмет исследования — финансово-кредитная система государства в условиях нестабильности.
Впервые в отечественной науке предложен унифицированный подход к пониманию сущности финансового кризиса, основанный на систематизации результатов исследований ученых-экономистов стран СНГ, а также представителей западной науки. В отличие от других работ, посвященных проблемам финансовых потрясений, в данном исследовании сделана попытка адаптировать богатый научный опыт зарубежных ученых к категориальному аппарату финансовой школы, принадлежащей к научной системе постсоветского пространства. Впервые выдвинуто единое теоретическое положение, полученное на основе симбиоза ведущих направлений мировой науки относительно сущности и классификации таких элементов финансовой нестабильности, как валютный и банковский кризис. Научную новизну работы составляет также теоретическое обоснование существования финансовой эпидемии.
Впервые в отечественной науке дан анализ эволюции мировой валютной системы в разрезе специфики проявления финансовых потрясений и особенностей протекания банковского, валютного и долгового кризисов. Автор предлагает механизм выбора режима обменного курса, а также методику диагностирования финансовой сферы на основе системы индикаторов подверженности экономики внешним и внутренним шокам. В отличие от других отечественных диссертаций, монографий и статей, в данной книге представлен анализ основных проектов построения международного кредитора последней инстанции, а также перспективной роли США в реформировании мировой финансовой архитектуры. ,Теоретической и методологической основой исследования стали труды выдающихся зарубежных ученых-экономистов М. Бордо, А. Гоша,
-М. Гюльде, Р. Дорнбуша, Г. Кальво, П. Кругмана, Д. Лебланга, П. Линдерта, Р. Манделла, Ф. Мишкина, Р. МкКиннона, М. Монтеса, К. Райнхарта, Д. Савидеса, С. Фишера, Дж. Франкеля, С. Эдвардса и др. Большое значение при разработке темы имели исследования таких ученых и экономистов стран СНГ, как А. Аникин, О. Богданов, М. Бункина, Т. Валовая, А. Грязнова, Н. Заяц, А. Киреев, Ю. Константинов, Л. Красавина, В. Кузнецова, М. Маркусенко, А. Наговицин, Ю. Пашкус,
Пищик, И. Платонова, Д. Смыслов, В. Тарасов, А. Тихонов и др.
Автор лично благодарит за поддержку и вдохновение в написании этой книги Н. Заяц, М. Фисенко, В. Тарасова, С. Богданкевича,
В. Дроздова, Д. Панкова, А. Курлыпо, В. Кравченко, а также научный коллектив кафедр финансов и финансов отраслей народного хозяйства Белорусского государственного экономического университета.