Сущность банковского кризиса, его типы и факторы
В отличие от валютного кризиса, сущности банковской нестабильности посвящено меньшее количество теорий и исследований. Наиболее значимой считается модель «набега на банки», или банковской паники, разработанная в 1983 г.
Д. Даймондом (D. Diamond) и П. Дибвигом (P. Dybvig). Эта работа концентрировала внимание на особенностях банковского кризиса в странах с закрытой экономикой. В 1988 г. Г. Гортоном (G. Gorton) было проведено аналогичное исследование, раскрывающее сущность банковской паники в тех же условиях. Однако со временем значение мобильности капитала выросло, а внешние потрясения стали оказывать все большее влияние на банковскую сферу, поэтому возникла необходимость теоретических исследований с учетом специфики открытой экономики. В 1998 г. Р. Чанг (R. Chang) и А. Веласко (A Velasco) разработали модель банковской паники для стран с открытой экономикой. Вместе с тем эта работа имела некоторые недостатки. С одной стороны, она объясняла механику и динамику назревания банковской паники, с другой — упускала такой важный момент, как изучение периода, последующего за банковской нестабильностью. Этот пробел был ликвидирован в дальнейших работах. Так, в 1999 г. Г. Кальво и К. Райнхарт, а также Дж. Камински и К. Райнхарт эмпирическим образом рассмотрели последствия банковского кризиса для экономики. В частности, ими было установлено, что банковские потрясения могут привести к изъятию депозитов, сокращению спроса на деньги, росту отношения наличности к депозитам, снижению банковского кредита, росту процентных ставок по кредитам и депозитам, увеличению агрегата М2 и спаду экономической активности. Эти подходы во многом могут объяснить сущность банковского кризиса.Как уже отмечалось ранее, у многих отечественных и зарубежных ученых банковский кризис ассоциируется с финансовым, если более точно, то системным финансовым кризисом. Однако, на наш взгляд* банковский кризисэто не всегда кризис банковской системы.
Единичные банкротства банков їакже говорят о кризисе в этих институтах. К тому же зарубежные авторы в основном рассматривают банковские паники, а не кризисы, что, по нашему мнению, не одно и то же. Банковский кризис может проходить в двух формах: открытой и закрытой. При открытой форме банковскому банкротству предшествует банковская паника, выражающаяся в массовом изъятии вкладов из банка (bank run). Ситуации такого рода щироко исследованы в западной литературе с построением эконометрических моделей и формированием теорий банковской паники На их основе. Однако в кризисах последнего времени главным образом благодаря системе страхования вкладов и различным формам явных и неявных гарантий со стороны государства «набеги» вкладчиков На банки стали редкостью. В нынешних условиях переход кризиса из скрытой формы в открытую в значительной степени предопределяется спецификой инстаіуционально-правовой базы страны и мерами со стороны центрального банка и других регулирующих органов по отношению к проблемным банкам. В западной практике термин «банковский кризис» часто применяется именно к открытым формам кризиса.В отличие от кризиса, поразившего один банк, системный банковский кризис означает несостоятельность большей части банковской системы. Под несостоятельностью понимается неспособность банка выполнять условия контракта, заключенного с вкладчиками, в силу невыполнения обязательств заемщиками банка, контракта с банком ли^о в результате обесценения банковских активов. При открытой форме кризиса несостоятельность выражается в прекращении банками выдачи депозитов по требованию вкладчиков. Прекращение платежей по вкладам большим числом банков — наиболее явное проявление открытого системного кризиса. Кроме системного банковского кризиса, существует так называемый латентный кризис — т.е. ситуация, когда значительная часть банковских институтов несостоятельна, но продолжает функционировать (в западной литературе такая ситуация характеризуется bank distress). В случае наступления частичного, или локального, кризиса, его охват распространяется либо на отдельные сектора банковской системы, либо на отдельные региоцы внутри страны.
Кризис отдельно взятых кредитных организаций, их отдельных категорий, например оптовых банков, работающих с крупными, заемщиками, и розничных банков (сберегательных, корпоративных и т.п.), работающих большими массами индивидуальных потребителей банковских услуг, в одинаковой степени может стать источником заражения вирусами неплатежей и причиной перерастания локального кризиса в системный.В зависимости от степени поражения экономики, вызванного банковским кризисом, можно выделить три типа банковских потрясений. К первому типу относится кризис, распространившийся на микроуровне и отразившийся лишь на объеме государственных расходов, Наиболее яркими примерами являются банковские потрясения в США в 1984-1991 гг., в Швеции в 1990—1993 гг., в Финляндии в 1991-1994 гг. и во Франции в 1991-1998 гг. В этих случаях одиночные банкротства банков не распространились на всю систему и не имели макроэкономического эффекта. Кризис второго типа имеет более серьезные последствия для экономики, достигая макроэкономического уровня. Кризисный опыт Чили в 1981-1984 гг. является, наверное, наиболее точным доказательством. Обычными последствиями нестабильности такого рода выступают сокращение ВВП, снижение доходов, занятости и деловой активности. В отличие от этого банковского кризиса, кризис третьего типа подразумевает наряду с макроэкономическим спадом и широкомасштабную бюджетно-налоговую и монетарную дестабилизацию. Примером такого кризиса служит Аргентина в период с 1978 по 1982 г. Характеристикой банковского кризиса этого типа являются высокие издержки по спасению коммерческих банков, которые сопровождаются высокой инфляцией. Особенно это проявляется в тот момент, когда бюджетный сектор оказывается неспособным финансировать быстро увеличивающийся государственный долг. В результате это приводит к тенденции финансирования бюджетного дефицита с помощью денежной эмиссии, которая также подрывает вЬзможность оплаты государственных долгов. Кроме того, высокая монетизация бюджетных расходов в конце концов может привести к кризису платежного баланса, т.е.
к двойному (банковско-валютному) кризису.Итак, представленная классификация фактически может быть сведена к следующим признакам. Кризис первого типа характеризуется нестабильностью отдельных кредитно-финансовых учреждений, повлекшей рост государственных расходов для их реструктуризации. Кризис второго типа преобразуется в экономический кризис со всеми его проявлениями: снижение ВВП, занятости, доходов и экономической активности. Кризис третьего типа является по своей сути финансовым, т.к. поражает объект финансов через три главных канала финансовой нестабильности: банковский, долговой и валютный.
Свою типологию банковских кризисов предлагают А. Г. Гряз- нова, М.А. Федотова и В.М. Новикова в совместной работе (2000). Эти авторы рассматривают банковские крйзисы как закономерную форму обновления действующей системы управления денежными потоками и национальными финансами. По эффективности глобального обновления национальных систем управления финансовыми рынками можно провести классификацию стран, в соответствии с которой и сформировать типологию банковских потрясений. По национальной модернизации, нацеленной на достижение экономической устойчивости, основанной на расширении экспортных возможностей новых технологий, включая финансовые инновации, методы регулирования денежных потоков/контроля деятельности кредитных организаций, технологий их реструктурирования в процессе противостояния банковским кризисам, все страны разделены на лидирующие и догоняющие и группируются по четырем основным фазам (стадиям): а) лидирующее обновление (экспортируемое); б) ведомое (импортируемое); в) шоковое; г) конфликтное.
Эффективность обновления прямо зависит от достигнутого страной уровня международной финансовой интеграции, в рамках которой предыдущей классификации соответствуют следующие фазы: а) наступательная кредитная; б) защитная финансовая; в) подготовительная (предынтеграция); г) дезинтеграция. Первую фазу возглавляют США — мировой лидер в области экспорта финансовых инноваций, корпоративного обновления, совершенствования регулирующих и контролирующих технологий. Группу стран — прямых экспортеров названных технологий — составляют экономически активные государства латиноамериканского региона и Юго-Восточной Азии, которые классифицируются как страны с нарождающимися финансовыми рынками. В подготовительной стадии находятся страны Центральной и Восточной Европы, Балтии, в то время как все новые государства, возникшие на месте бывших республик Союза ССР, более правильно отнести к последней стадии, отражающей конфликтное состояние, при котором соотношение силы действия факторов интеграции и дезинтеграции отличается крайней неустойчивостью и, самое главное, непредсказуемостью. В соответствии с этой классификацией А.Г. Грязнова, М.А. Федотова и В.М. Новикова дают типологию банковских кризисов, которые по своей природе различаются следующим образом:
конъюнктурные (текущие) кризисы, характерные для стран первой фазы;
финансовые (долговые) кризисы, свойственные странам, находящимся во второй фазе;
экономические (структурные) кризисы, имеющие место в странах третьей подготовительной фазы;
политизированные (органические моральные) кризису, имеющие место в странах замыкающей, четвертой фазы, отягощенной сверх меры проблемами политической борьбы за передел национального права собственности вследствие спонтанного признания несправедливым его предшествующего передела.
Такой оригинальный подход российских ученых к исследованию сущности банковских кризисов, на наш взгляд, не совсем верен. Во-первых, процесс обновления управления национальными финансами является последствием системного банковского кризиса, а не его природой или причиной. Возникновение банковской нестабильности обусловлено нарушением функционирования кредитного процесса, что не всегда вызвано плохим управлением банковского института. Во-вторых, предложенная типология банковских кризисов по принципу группировки стран оправдывает себя лишь при корректировке некоторых типов банковских потрясений. Как уже отмечалось ранее, финансовый кризис не является долговым, а долговой — банковским. Вместе с тем возможен вариант переплетения этих элементов финансовой нестабильности. На наш взгляд, специфика банковского кризиса несколько иная.
По своей сущности банковский кризис характеризуется ростом сомнительных и плохих долгов в кредитном портфеле банковского института, увеличением убытков из-за переоценки непокрытых рыночных позиций, падением реальной стоимости банковских активов. В результате ухудшается платежеспособность банка, что отражается на снижении способности эффективно перераспределять финансовые ресурсы. Последняя финансовая характеристика может привести к нарушению функционирования кредитной системы, а чіерез нее и финансовой, что при соответствующих проявлениях приведет к финансовому кризису. В этом случае мы будем иметь дело с кредитно-финансовой нестабильностью. Выделение кредитной составляющей из банковского кризиса необходимо для описания причинно-следственной связи в банковском потрясении. Очевидно, что наступление банковского кризиса может произойти по причинам, не связанным с формированием и регулированием кредитного портфеля, как, например, убытки банка на валютном рынке и т.д. Важно отметить, что кредитно-финансовая нестабильность наступает при нарушении равновесия в кредитной системе, последняя же, кроме банковских институтов, включает в себя и специальные кредитно-финансовые учреждения. Следовательно, кредитно-финансовая нестабильность может быть вызвана разбалансировкой кредитных портфелей этих учреждений. Как и в случае, когда источником выступают банки, природой нестабильности, вызванной специальными кредитно-финансовыми учреждениями, являются болезни, поражающие кредитный процесс.
Сущность банковского кризиса наиболее полно раскрыта в работах Ф. Мишкина, который описывает процесс кредитной нестабильности с точки зрения теории асимметрии информации. Как отмечалось ранее, такой фактор* как банковская паника, перерастающая в банковский кризис, вызывает финансовую нестабильность. Однако необходимо напомнить, что системный кризис кредитного процесса подразумевает нестабильность не только в банковской сфере, но и в системе специальных кредитно-финансовых институтов. Поэтому при исследовании сущности кредитных потрясений целесообразно не ограничиваться рассмотрением лишь банков, а учесть и специальные кредитно-финансовые учреждения, которые оказывают аналогичные услуги и могут в той же степени, что и банки, быть подвержены неблагоприятному отбору и психологическому риску. Проблема асимметрии информации особо остро стоит в развивающихся и странах с переходной экономикой, поскольку недостаток прозрачности финансово-кредитной системы снижает эффективность ее функционирования. В этих условиях вырастает значение банковских и парабанковских институтов. Они, как никто другой* способны аккумулировать достоверную информацию о клиентах, с которыми у них складываются кредитные отношения. Эти кредитные учреждения проводят тщательный анализ потенциальных контрагентов для снижения вероятности наступления неблагоприятного отбора, а затем проводят мониторинг деятельности субъекта, чтобы исключить или снизить Психологический риск.
И все же источником банковской паники выступает асимметрия информации. Вкладчики, опасаясь за надежность своих депозитов, изымают их из кредитных учреждений, вызывая тем самым нарушение в балансах кредитных институтов, сокращение объема депозитов и займов, что повышает вероятность банкротства. Ситуация усугубляется тем, что при появлении у вкладчиков желания изъять свои средства, они не различают платежеспособных и неплатежеспособных заемщиков, повергая тем самым в кризис всю кредитную систему. Ухудшение балансов вынуждает кредитные учреждения на ответную меру, которая представляется в двух вариантах: или сократить выдачу займов, или привлечь новый капитал. Последнее не всегда удается сделать по разумной цене, особенно в период нестабильности. Следовательно, единственно разумным решением является сокращение кредитования, что отрицательно сказывается на экономической активности государства. Более того, стараясь защитить себя от потенциального оттока депозитов, кредитные учреждения увеличивают объем своих резервов относительно депозитов, что вновь в итоге приводит к сокращению кредитования.
Кроме банковского кризиса, вызванного банковской паникой из-за нарушения функционирования кредитного процесса, целесообразно выделить банковскую нестабильность, которая является результатом валютного или долгового кризиса. Нами ранее уже рассматривалась сущность двойного (валютно-банковского) кризиса, проявляющегося через банковскую панику, вызванную изменением обменного курса и желанием вкладчиков изъять свои депозиты. Двойной кризис может наступить и из-за феномена «внезапной остановки», т.е. изменения притока капиталов на их отток. Банковский кризис также может быть вызван долговыми проблемами у субъектов хозяйствования. В результате они не могут или не желают возвращать взятые суммы, что повергает кредитные институты в кризис. Что же касается роста государственной задолженности, то этот фактор может повлиять на настроение инвесторов и привести к наступлению момента «внезапной остановки», чьи последствия для банковского сектора очевидны.
Соответственно предложенной нами классификации валютных кризисов можно выделить такой вид банковской нестабильности, как банковская эпидемия. И хотя она может рассматриваться как характеристика финансовой эпидемии, она все же имеет ряд специфических особенностей. Банковская эпидемия — это ситуация, при которой банкротство одних кредитных институтов может вызвать нестабильность у других, не расположенных к банкротству. Источником эпидемии вновь выступает асимметрия информации. Сила, движущая вкладчиками по изъятию депозитов, не позволяет им различать здоровые и больные кредитные институты, извлекая ресурсы из тех и других. Кроме того, банковская эпидемия во многом стала проявляться из-за импорта новейших банковских технологий и финансовых инструментов, с распространением которых происходит «заражение» взаимосвязанных национальных банковских систем.
Таким образом, систематизация результатов исследований позволяет нам определить сущность и типы банковского кризиса.
Банковский кризис, вызванный нарушением функционирования кредитного процесса. Этот кризис является по истине кредитным и может поразить как одно кредитно-финансовое учреждение, так и определенную группу и всю систему. Последствия кризиса могут распространиться на финансовый сектор, экономический или остаться в рамках микроэкономики. Основой данного кризиса является теория асимметрии информации, приводящей к ухудшению балансов кредитных институтов.
Банковский кризис, вызванный валютными или долговыми проблемами. Этот кризис является примером переплетения элементов финансовой нестабильности и может быть спровоцирован источниками валютной и долговой нестабильности.
Банковская эпидемия. Аналогично валютной эпидемии, банковская является частью финансовой и имеет специфические черты. Ее основой служит теория асимметрии информации, объясняющая поведение вкладчиков при изъятии депозитов не только с кризисных, но и стабильных банков. Кроме того, банковская эпидемия может быть вызвана новыми стандартами, импортируемыми из-за рубежа и не откорректированными под местные условия.
В основе банковского кризиса находится интегрированная природа сложного взаимодействия неблагоприятных внешних (включая международные) и внутренних (включая политические и институциональные) факторов. Совокупность внешних факторов характеризуется как «потрясения, исходящие извне» (или «невезение»), которые на рубеже 1980—90-х гг., например, для европейских стран определялись:
спадом в международном масштабе (падением спроса на западных рынках);
крахом мировой социалистической системы во главе с СССР;
резким ухудшением условий торговли;
адекватным сокращением ВВП, особенно в странах, наиболее зависимых от расширения внешней торговли;
ростом безработицы;
падением цен на недвижимость;
высоким уровнем потребления, основанного на широком заимствовании, связанного с развитием индивидуального ипотёч- ного кредитования, не обеспеченного в достаточной мере самодисциплиной заемщиков и защитой прав кредиторов.
Совокупность внутренних факторов политического характера составляют «?плохие политические решения в области экономики и права». В частности, для отдельных стран это может означать:
диссонанс в регулировании рынков денежной ликвидности капиталов, который отражает неспособность политических властей взаимно адаптировать политические, экономические, финансовые и денежные установки в области права и контроля применительно к новым условиям в масштабе международной конкуренции;
несоответствие политики установления валютного курса требованиям поддержания устойчивого равновесия между импортом и экспортом капитала, нарушение которого способно провоцироваться неудачными решениями со стороны ожесточенного надзора в области формирования стратегий предоставления кредитов и процентных ставок, что нередко приводит к падению прибыльности и банкротствам предприятий-экспортеров;
недостаточно обоснованная девальвация (или ревальвация) национальной валюты в отношении валют основных торговых партнеров, которая может провоцировать усиление факторов роста банкротств, зависимых от импорта (экспорта) предприятий, обремененных внешними долгами;lt;
неудачные решения в области налогообложения (неудачный выбор момента для снижения или, напротив, повышения налогов);
недостаточно эффективный надзор над кредитными организациями и финансовыми учреждениями;
искажение и отставание законодательных поправок, необходимых для приведения действующего законодательства в соответствие с изменениями, происходящими в финансовом и других секторах национальной экономики.
Кроме представленной классификации внешних и внутренних факторов банковской нестабильности, можно посмотреть на проблему под углом причин банковских кризисов. Во многом эти причины могут быть вызваны как внешними, так и внутренними факторами, которые в итоге приводят к одному из предложенных типов банковских потрясений. К наиболее часто исследуемым в литературе причинам банковских кризисов относят: а) слабые валюты; б) высокий уровень коэффициента долларизации; в) большие внешние долги; г) крупный бюджетный дефицит; д) относительно малое значение ВВП; е) слабое банковское регулирование;
ж) неразвитость финансовых рынков и специальных кредитно-финансовых учреждений.
Выходом из сложившейся ситуации является совокупность путей по предотвращению или преодолению банковских кризисов путем устранения их факторов и причин. Рассматривая каждый тип банковских потрясений в обратном порядке, можно заметить, что банковскую эпидемию, исходя из ее определения, предсказать достаточно проблематично. Банковский кризис, вызванный валютными или долговыми параметрами, необходимо лечить, устраняя источник болезни, т.е. предотвращать валютные и долговые кризисы. Основной банковский кризис, который вызван поражением кредитного процесса, может быть рассмотрен с двух сторон. С одной стороны, нарушение функционирования банков появляется по «объективным» причинам, не зависящим от регулирования самого банка. В основном ответственность в этом случае ложится на органы, проводящие финансовую и экономическую политику, или на форс-мажорные обстоятельства, как, например, изменение мирового уровня инфляции, военные события и т.д. С другой стороны, источником кризиса могут стать «субъективные» причины, появившиеся в результате деятельности самого кредитного института и его отношений с клиентами и государством. Решением этой проблемы должна стать эффективная система пруденциального управления, которая включается в более общий механизм по предотвращению и преодолению банковских кризисов.