<<
>>

9.2. Учет объединений предприятий

ется магнетизму "роста прибыли", большей частью иллюзорного. Средства достижения возникновения этих иллюзий многообразны. Ниже приведен краткий перечень основных из них:

В прошлом множество конвертируемых ценных бумаг выпускалось без принятия во внимание размывающего влияния,которое оказывают эти выпуски на собственный капитал акционеров.

Это явление привело к таким значительным злоупотреблениям, что оно было в конце концов запрещено посредством издания АРВ Opinion 15.

Слияние растущих компаний,которые имеют высокий показатель отношения цены акции к прибыли на акцию, с компаниями с меньшими перспективами роста достигает-ся посредством оплаты сделки акциями компании с высоким значением показателя. Это приводит к дальнейшему росту прибыли на акцию и даже к повышению соотношения цены акции и прибыли на акцию поглощающих компаний. Однако во многих случаях рынок не может принять во внимание менее высокое качество поглощаемой прибыли. Это временная проблема, связанная с рыночным механизмом оценки, она не подлежит решению с участием внешних факторов.

Использование недостаточно четких стандартов учета, регулирующих слияние, может создать иллюзию роста прибыли там, где его на самом деле нет. Такое явление сле-дует отличать от подлинной экономии и преимуществ, возникающих в связи с объединением. Эта сторона проблемы будет обсуждаться ниже при рассмотрении альтернативных методов учета объединений предприятий.

Учет объединения предприятий: два метода

До второй мировой войны существовали такие стандарты учета объединения предприятий, что большинство поглощений одной компанией другой квалифицировались как покупки. Для предпринимателей одним из недостатков такого метода являлось соз-дание "репутации" как актива, представляющей собой разницу между стоимостью погло-щения и новой учетной стоимостью активов поглощаемой компании. Репутация не только не подлежит освобождению от налогообложения, что уменьшает прибыль, но и является активом, стоимость которого для банкиров и других кредиторов представляется сом-нительной.

Слияние пакетов.

По этой и другим причинам начались поиски альтернативного метода учета, которые привели к созданию метода слияния пакетов. Логика этого метода заключается в том, что, в отличие от поглощения одной компанией другой, слияние пакетов отражает слияние двух групп акционеров, которые разделяют между собой будущий риск и возможности. Этот метод можно сравнить с объединением двух ручьев, которые до этого текли отдельно, а теперь слились воедино. Новый поток есть сумма старых потоков.

Это условие учета, которое приобрело широкую поддержку в послевоенные годы, базируется на следующих предположениях относительно двух объединяемых корпораций:

Они обменивают голосующие ценные бумаги; в сущности, все права владения сох-раняются.

Две корпорации примерно одинаковы по размеру.

Управленческий персонал будет продолжать работу в оставшейся после слияния корпорации.

Привлекательность метода слияния пакетов из-за неопределенности критериев, использующихся для регулирования его применения, привели к значительным ухудшениям на практике. Критерий относительного объема был разрушен, приемлемыми стали все виды долевых ценных бумаг, было придумано множество способов обхода положений о непрерывности владения, и там, где нельзя было с уверенностью оправдать использование метода слияния пакетов, применялся частично метод покупки, частично метод сли-яния. Выражаясь кратко, мы получили классическую иллюстрацию действия закона Gre- sham's в бухгалтерском учете.

По мере роста этих злоупотреблений увеличивался и поток критики, который в конце концов создал у многих мнение о том, что метод слияния пакетов следует вывести из практики учета. Однако члены АРВ пошли на компромисс и выпустили Opinion 16, которые, как мы увидим в дальнейшем, ужесточили условия применения этого метода.

Метод покупки. В атмосфере вседозволенности 1960-х годов метод покупки также применялся не в первозданном виде, и часть его положений так и не нашла применения на практике. С этим методом были связаны злоупотребления такого рода:

Активы и пассивы приобретаемых единиц не переоценивались перед включением в отчетность компании-покупателя.

"Репутация" представляла собой просто разницу между стоимостью средств, запла-ченных приобретаемой компании, и учетной стоимостью ее активов и пассивов, и не принималась во внимание необходимость их объективной переоценки.

Эта "репутация" очень редко амортизировалась. Она, таким образом, превратилась в "отстойник" для раз-личного рода издержек, связанных с приобретением, которые не отражались в текущей и будущей отчетности. Подтверждением такого способа отражения является краткое при-мечание к проспекту Gould, Inc., датированному 17 февраля 1970 г.:

"Связанные с приобретением издержки в объеме, превышающем стоимость чистых активов приобретаемой компании, рассматривались как принадлежащие к нематериальным активам, не подлежащим амортизации".

Несмотря на то, что теоретически покупка является видом объединения,совершенно отличным от слияния пакетов, к концу 1960-х годов их учет стал очень сходным. При использовании метода слияния пакетов занижение стоимости активов принимало форму учета активов компании, образовавшейся в результате слияния, по их балансовой, а не объективной стоимости, в то же время при применении метода покупки стоимость активов также занижалась, и разница между ней и ценой, уплаченной за приобретение, относилась к нематериальным активам неопределенного вида и редко подвергалась амортизации. Таким образом, при использовании обоих методов учета значительная часть издер-жек не включалась в отчет о прибылях и убытках.

В теории учета различие между этими двумя методами определено четко. При покуп-ке одна компания приобретает одну или несколько других компаний. Покупатель про-должает свою деятельность, в то время как приобретаемые компании исчезают. Учитыва-ется это приобретение точно так же, как и приобретение любого из активов.

<< | >>
Источник: Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер.с англ./ Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика,2003. - 624 е.. 2003

Еще по теме 9.2. Учет объединений предприятий:

  1. РАЗДЕЛ 1ОРГАНИЗАЦИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА НА ПРЕДПРИЯТИИ
  2. 1.4 Организация бухгалтерского учета на предприятии
  3. Глава 11. Учет кадров предприятия
  4. Учет кадров предприятия
  5. 9.2. Учет объединений предприятий
  6. 9.3. Учет объединений предприятий
  7. Группа 3. Группа участников переговоров, представляющая организации: рыболовства, Интуриста, ассоциации объединенных предприятий (АОП)
  8. учет объединения бизнеса
  9. 2.4. Основные положения управленческого учета на предприятии 2.4.1 Исходные положения
  10. 2.4.3. Система учета издержек предприятия
  11. Модель организации учета издержек предприятия
  12. 2.4. Основные положения управленческого учета на предприятии
  13. Система учета издержек предприятия
  14. 29. Объединения предприятий
  15. 1) Причины и тенденции автоматизации учета на предприятии
  16. Основные виды финансового учета на предприятии
  17. Особенности учета на предприятиях сферы сервиса
  18. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ: ПОНЯТИЕ, АНАЛИЗ И ИХ УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИИ