<<
>>

Точка безубыточности как критерий успешной работы компании

Довольно часто встречается утверждение: снижение точки безубыточности есть критерий успептной работы компании; рост точки безубыточности— свидетельство ухудшения ее финансового состояния.
Необходимо помнить, что данные выражения справедливы только при условии, что масштабы комнании не меняются.

Расширение, рост компании неизбежно приводит к росту постоянных затрат. Так, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение производственных мощностей, выпуск нового продукта это арендная плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала и, следовательно, дополнительные затраты на оплату труда, рост затрат на рекламу и продвижение товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), компания выходит на новую, более высокую точку безубыточности.

Получаем следующую закономерность: точка безубыточности изменяется пропорционально масштабам компании. Поэтому ВЕР мастерской по ремонту ав-томобилей будет всегда ниже, чем у предприятия — производителя автомобилей. В свою очередь, производитель автомобилей будет иметь ВЕР заведомо ниже, чем автомобильный консорциум с сетью предприятий и сбытовых центров по всему миру. Очевидно, что сравнивать эти компании по точке безубыточности не объек-тивно. Если ориентироваться на минимум точки безубыточности, то предприятия никогда не должны становиться больше маленькой ремонтной мастерской.

Таким образом, точка безубыточности может дать объективный ответ ие на все вопросы. ВЕР всегда покажет, какой минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать, унрочилось или ослабло финансовое положение компании. ВЕР может ие всегда. Для ответа на последний вопрос определяется "запас прочности".

Отклонение от точки безубыточности: запас прочности по прибыли

Чтобы определить, насколько близко предприятие подошло к границе, за которой деятельность становится убыточной, определяется отклонение фактического объема выручки, полученной при реализации продукции, от расчетной величины точки безубыточности.

Абсол, отклонение от точки безуб.(ден.

выр.) = Выручка ст — Точка безуб. (53)

Здесь Выручка — фактическая выручка от реализации за период.

Наиболее наглядным показателем, характеризующим степень удаленности предприятия от точки безубыточности является запас прочности. Он показывает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации для сохранения безубыточного уровня работы (либо на сколько процентов необходимо увеличить объем реализации для достижения безубыточного уровня работы). Запас прочности определяется как отношение абсолютного отклонения ог точки безубыточности к фактической величине выручки от реализации.

Абсол. отклонение от точки безубыточности

Запас прочности % (54)

Выручка от реализации {фактическая)

Чем выше запас прочности, тем устойчивее положение компании с точки зрения прибыльности: тем меньше стоит опасаться негативных изменений рынка, а именно падения объема продаж. Запас прочности снимает влияние масштаба компании (что не позволяла "точка безубыточности"), поэтому дает возможность объективно, без каких-либо условий, сравнивать предприятия с разными объемами продаж или оценивать изменения финансового положения предприятия па различных этапах его жизни.

Условный пример. Определение запаса прочности Компании 3 по прибыли

Для примера, рассмотренного в табл. 5.3, запас прочности составляет (2 600 руб. — 2 ООО руб.)/ /2 600 руб. = 23%. Для обеспечения безубыточности предприятие может снизить объем оеапи- зации продукции на 23%. Можно гіроверито корректность полученного значеиия, а именно оп-ределить прибыль предприятия при снижении объемов реализации на 23 2 600 х (1 — 23%) — - 1 560 х (1 — 23%) — 800 — 0. Получена нулевая прибыль, т.е. обеспечена безубыточность.

Пример из практики. Характеристика прибыльности деятельности Компании 4 на основании показателей безубыточности

В примере, приведенном в табл. 5.4, наблюдается рост абсолютной величины точки безу6ытои- ности. Является ли это критерием ухудшения состояния компании с точки зрения прибыли?

5 данном случае не является.

Как показывает анализ динамики общих активов и выручки от реализации, компания динамично развивается (в частности, за последним год активы удвоились, выручка от реализации выроста з 1,5 раза). С ростом масштабов компании естественным образом возрастали постоянные затраты (на обслуживание новых фондов, оплату труда дополнительно привлекаемого персонала). Как следствие, возрастала и точка безубыточности.

Возрастающий запас прочности говорит о том, что, несмотря на рост абсолютно1* величины точки безубыточности, финансовое положение компании с точки зрения получаемой прибыли становится все более устойчивым.

Таблица 5,4. Анализ безубыточности в совокупности с прочими параметрами деятельности компании Выручка от реапизации 125 737 278 426 423 301 Переменные затраты 82 403 168 310 249 583 Маожиналькая прибыль 43 334 110 116 173 718 Постоянные затраты 7 178 21 001 27 722 Всего затраты 89 581 189 312 2/7 305 . очка безубыточности, тыс. руб. 20 82/,5 53 100,6 67 550,6 Запас, прочности (отклонение фактического объема 83% 81% 84% продаж от точки безубыточности), % Коэффициент общек ликвидности фактичеекк 1 2,5 2,3 1,2 Коэффициент обще! ликвидности необходимый 1,4 1,3 1,2 ЧОК фактический 25 973 73 552 41 591 ЧОК необходимый 11 778 29 175 37 501 Коэффициент автонсмии фактический 13,7 4,7 1,7 Коэффициент автономии необходимый 7,С 2.2 1,6

Наименование позиции Отчетные даты

01.01.04 01.01.05 01.01.06

Показатели безубыточности необходимо рассматривать в совокупности с прочими сои- нансовыми показателями работы компании. Б частности, необходимо помнить, что обеспечение безубыточного объема реализации еще не гарантирует получение денег. Полученная прибыло "будет потрачена на уплату налогов, приобретение оборудования, здании, земли (т.е. на осуществление капитальных вложени л), на финансирование прироста потребности в оборотном капитале, погашение ранее привлеченных кредитов, выплату шт рафов, пеней.

При недостаточном уровне финансозок устоичизости и ликвидности принимать точку безубыточности в качестзе ориентира при построении финансового плана не объективно. В примере из табл. 5.4 для последнего отчетного пеоиода запас прочности составляет 34%. Это означает, что компания могла иметь объем продаж на 84% меньше, при этом обеспечить безубыточную деятельность. Но в дачном пеоиоде все финансовые показатели снизились до минимально до-пустимого уровня. Это означает, что заработанная в данном триоде прибыль (созданный за период прирост собственного капитала) была минимально допустимой для сохранения устойчивого финансового положения и приемлемого уревня коэффициентов. Де іствительно, снизив объем продаж на 84%, компания не понесла бы убытков, но значения всех основных финансовых показателе^ непременно опустились бы ниже минимально допустимых.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме Точка безубыточности как критерий успешной работы компании: