<<
>>

8.2. Типы проектов с точки зрения методики ПОДГОТОВКИ данных и оценки

Корректность результатов коммерческой оценки проектов в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе.

С точки зрения принципиальных особенностей подготовки информации и выбора методики расчета можно выделить три основных типа проектов:

''в чистом поле", или с нуля, или новое строительство;

на действующем предприятии;

со специфической методикой описания доходов, затрат, оборотного капитала.

Приступая к работе с проектом, необходимо представлять, к какому типу проектов относится рассматриваемая идея, а следовательно, какие особенности сбора исходной информации и выбора методики расчетов необходимо учесть и соблюсти.

Под проектом "в чистом поле" понимается идея вложения капитала во вновь создаваемое предприятие (предприятие, создаваемое с нуля).

В этом слу- чае предприятие и есть пооект. Оценка эффективности и финансовой состоятельности проекта выполняется на основании единой информации (одних и тех же денежных потоков), подготовленной по блокам: выручка, текущие затраты, инвестиционные затраты, источники финансирования.

Проект на действующем предприятии предполагает вложение средств для получения дополнительного эффекта (в большинстве случаев для получения дополнительной прибыли). В данном случае целесообразно выделять финансовые потоки предприятия и денежные потоки, связанные с проектом.

Эффективность проекта на действующем предприятии определяется дополнительной прибылью, которую получит предприятие в связи с реализацией проекта. Для оценки эффективности такого рода проектов необходимо подготовить информацию об изменениях доходов, текущих затрат, налогов, связанных с планируемыми инвестиционными вложениями.

Финансовая состоятельность проекта определяется с учетом результатов деятельности всею предприятия. Для оценки финансовой состоятельности такого рода проектов необходимо подготовить информацию о совокупных доходах, текущих затратах, инвестиционных затратах, источниках финансирования предприятия с учетом проекта.

Для оценки эффективности проектов, реализуемых на действующем предприятии, используется метод анализа изменений, метод сравнения. Для оценки финансовой состоятельности предприятия, реализующего проект, используется мегсд наложения, метод объединения.

К спепифическим относятся проекты, предполагающие длительный цикл изготовления продукции ("длинноцикловое" производство), имеющие особенности формирования финансовых результатов, а также имеющие специфические условия формирования запасов материалов, взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Проект относят к типу длин ноциклового производства при выполнении следующего условия: продолжительность создания продукта превышает выбранную для расчетов продолжительность интервала планирования.

Примерами длинно- циклового производства являются проекты строительства авиа- и морских судов, жилищного строительства, создания турбин, нефтехимических сосудов.

В этом случае для описания оборотного капитала проекта пе могут быть использованы классические формулы (расчет через периоды оборота текущих активов и текущих пассивов). Оборотный капитал такого рода проектов формируется особым образом (см. раздел 9.6.4, 'Особые случаи расчета оборотного капитала", главы 9).

Для проектов с длительным циклом изготовления продукции также характерно специфическое описание доходов и затрат. Если в проектах "классического" серийного производства выручка и затраты присутствуют в каждом интервале планирования, то в длинноцикловом производстве выручка и затраты отражаются в момент акта передачи продукта (подписания акта сдачи-приемки работ). До момента продажи объекта поступления от покупателей и взаиморасчеты с поставщиками отражаются через позиции оборотного капитала.

Определение эффективности и финансовой состоятельности перечисленных выше проектов осуществляется с использованием методик, применяемых для проектов 4*в чистом поле" либо на действующем предприятии.

<< | >>
Источник: Кольцова И.В., Рябых Д.А.. Практика финансовой диагностики и оценки проектов. Научно-практическое пособие, Москва-Санкт-Петербург-Киев, Вильямс,2009 409 с.. 2009

Еще по теме 8.2. Типы проектов с точки зрения методики ПОДГОТОВКИ данных и оценки: