Суть анализа

С точки зрения более полного выявления обязательств по пенсиям SFAS 87 значи-тельно совершеннее по сравнению с предыдущими стандартами по учету пенсий. Тем не менее компромисс, к которому пришлось прибегнуть FASB, чтобы гарантировать приме-нение SFAS 87, а также уступки, которые были сделаны весьма критично настроенным корпорациям, дали в результате стандарт, который недостаточен для выявления полной суммы обязательств по пенсиям.

Таким образом, хотя SFAS 87 определяет, что если текущая стоимость пенсионных активов меньше начисленных обязательств по пенсиям, то возникает кредиторская задолженность, она не учитывает предполагаемые обязательства. Последние определяют значение роста будущих выплат, и когда пенсионные программы основывают свои платежи на расчетах, связанных с будущими выплатами (как делают многие), любая определенная сумма пассивов, которая учитывает эти факторы, недооце-нивает обязательства по пенсиям. Хотя влияние инфляции игнорируется, т.е. не придает-ся внимание росту будущих выплат, процентная ставка, которая используется для дис-контирования этих обязательств до текущей стоимости, является фактором в инфляци-онных ожиданиях. Это усиливает отрицательные тенденции в процессе определения обя-зательств по пенсиям. Очевидно, различие между предполагаемыми обязательствами и текущей рыночной стоимостью активов пенсионного фонда является лучшим показателем задолженности по пенсиям, чем показатель, принятый FASB. Кроме того, он не оп-ределяет всю сумму задолженности по пенсиям, т.е. текущую стоимость сумм, которые предположительно будут выплачены работникам исходя из отработанных лет (в прошлом и настоящем) и ожидаемой заработной платы. Последнее на самом деле привязывает обязательства компании по пенсиям к изменениям уровня цен.

Балансирование задолженности по отчислениям в пенсионный фонд путем создания нематериального актива с экономической точки зрения является сомнительным и, кроме того, возникновение такой задолженности отражается на показателях структуры источ-ников средств.

В SFAS 87 есть множество несоответствий.

Хотя предполагаемые обязательства не относятся к расчету обязательств по пенсиям, которые должны быть учтены (см. выше), они учитываются при расчете периодических издержек по пенсиям. Кроме того, тогда как недофинансированные программы приводят к выявлению обязательств, чрезмерно профинансированные программы дают в результате активы.

Аналитик должен определить, что обязательства по пенсиям рассчитываются и оце-ниваются ежегодно. В отличие от большей части прочей кредиторской задолженности они могут изменяться и изменяются по величине в различные периоды: при достаточно высокой котировке собственных акций они уменьшаются или вообще исчезают; напро-тив, при низкой котировке они могут увеличиться или возникнуть там, где их не сущес-твовало ранее . Изменчивость в этой сфере также является результатом новых правил определения обязательств по пенсиям. Эти правила пытаются определить обязательства по пенсиям и активы, имеющиеся для покрытия этих обязательств, на некоторый заданный момент. Поскольку факторы, которые влияют на них, постоянно изменяются, величина недофинансированных обязательств по пенсиям неизбежно будет подвержена изменениям. Таким образом, изменчивость, как это должно быть, подвержена влиянию внешних факторов и рыночных условий.

Руководство компаний, часто с помощью аудиторов, пытается различными методами уменьшить изменчивость из-за предпринимательского риска. С другой стороны, анали-тики приветствуют учет, который отражает реальность такой, какова она есть на самом деле, и, следовательно, измеряют реальный риск.

Наконец, ценный способ учета пенсий — рассматривать обязательства предприятия по пенсиям как обязательства, которые не полностью списываются посредством передачи этих сумм на расходы по пенсиям в руки независимой трастовой компании. Активы в пенсионных фондах служат скорее дополнительными гарантиями для этих обязательств, которые могут изменяться из-за множества факторов, включая существенный фактор потенциальной инфляции.

События 1991 г. подтвердили эту точку зрения на обязательства по пенсиям. Департа-мент труда начал процесс против Maxxam Inc., Houston и Magnetex, Inc., Los-Angeles, которые финансировали выплаты пенсионерам с аннуитетами, купленными у страховой компании, чьи финансовые проблемы привели к неспособности выполнить свои обяза-тельства. Этот судебный процесс окончательно подтвердил обязательства, которые ком-пании несут перед своими пенсионерами.

<< | >>

↑

Источник: Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер.с англ./ Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика,2003. - 624 е.. 2003

Еще по теме Суть анализа:

- Биржи - Валютная система - Государственные и муниципальные финансы в России - Государственный и муниципальный заказ - Государственный финансовый контроль - Державні і муніципальні фінанси в Україні - Инвестиционное право - Лизинг - Основы финансов - Рынок ценных бумаг - Таможенные платежи - Управление капиталом - Финансовое право - Финансовые пирамиды - Финансовые расчеты - Финансовые риски - Финансовые рынки - Финансовый анализ - Финансовый кризис - Финансовый учет - Финансы и кредит - Финансы предприятий - Финансы, денежное обращение и кредит -

- Аудиторская деятельность - Банки - Бизнес - Бухгалтерский учет - Кредит - Маркетинг - Менеджмент - Философия - Финансы - Экономика -