Суть анализа
Репутация фирмы является удачным примером в этом отношении. Поняв условности учета деловой репутации фирмы, аналитик выясняет, что среди учтенных активов может находиться только приобретенная деловая репутация фирмы и что вне баланса может существовать большая стоимость деловых связей фирмы, чем та, что зафиксирована в нем.
Другим ключевым моментом является то, что если в деловой репутации фирмы воплощена какая-то стоимость, она должна отражаться на прибыли. Правда, если была приобретена плохо управляемая компания с большим потенциалом, то прибыль может и не выявиться немедленно; но если ее репутация имеет ценность, то такой вид активов должен дать большую прибыль в довольно короткий отрезок времени с момента приобретения. Если эта прибыль не бросается в глаза, справедливо предположение, что инвестиции в эти нематериальные активы не имеют ценности независимо от того, отражена или нет она в балансе. Репутация фирмы представляет собой преимущество, которое должно подтвердиться в большей прибыли, или же ее не существует. Однако списание стоимости деловых связей фирмы, как было в случае Inter City Gas Corporation, происходит относительно редко.
В соответствии с реорганизацией в результате убытков, понесенных KeepRite за прошлые два года, компания произвела переоценку своих инвестиций в KeepRite Inc.
В результате этой переоценки определилось, что стоимость активов в KeepRite уменьшилась на сумму 4697000 дол. Соответственно компания списала 4697000 дол. со стоимости деловых связей фирмы как чрезвычайные расходы на доход.Campbell Soup в 1990 г. показала в отчетности, что ее значительные по сумме расходы по реструктуризации включали списание стоимости деловых связей.
Еще один важный фактор, к которому должен быть внимателен аналитик, тот, что на практике учет стоимости репутации фирмы далеко не так оправдан, как в теории. Из-за благотворного влияния, которое оказывает отсутствие списаний активов на результаты деятельности, особенно из-за того, что амортизация стоимости репутации фирмы не подлежит вычету в целях налогообложения, стоимость деловых связей фирмы и другие нематериальные активы, возможно, не будут списываться так быстро, как требует реальная оценка их срока полезной эксплуатации. Хотя общее ограничение (40 лет) на предполагаемый срок эксплуатации нематериальных активов произвольно и может в некоторых случаях выражаться в избыточной амортизации, оно позволяет с уверенностью предполагать, что в большинстве случаев будет наблюдаться уклон в сторону слишком низкого уровня амортизации. Аналитик должен настороженно отнестись к этой возможности.
Независимо от суммы расходов, понесенных при приобретении или создании на самом предприятии нематериальных активов, правило, применяемое к учету любых активов, состоит в том, что они учитываются в сумме, не превышающей стоимость возможной реализации, выраженной через продажную цену или будущую полезность. Это справедливо теоретически, как тенденция. Но, как и в отношении большей части других категорий теории бухгалтерского учета, реальное осуществление на практике — это совсем другое дело, и аналитик должен быть готов к тому, чтобы вынести свое собственное суждение относительно суммы, по которой должны учитываться нематериальные активы.
Аналитик должен также учитывать, что репутация, показанная в отчетности в результате слияния предприятий, происшедшего до 1 ноября 1970 г., вообще не амортизируется и что к последнему сроку на корпоративных балансах были миллиарды долларов неамортизированной стоимости репутации фирм этой страны.
Только в чрезвычайных и редких случаях аналитик вынесет свое мнение в отношении сохраняющейся неамортизированной стоимости деловых связей фирмы.Аналитик также должен внимательно относиться к тому, с чем рассталась фирма при приобретении репутации, поскольку это может оказывать влияние на сумму нематериальных активов, показанную в отчетности. Вложения в учредительские акции должны тщательно изучаться. Также заботой аналитика является ставка амортизационных отчислений со стоимости репутации. В конце концов, максимальная граница эксплуатации 40 лет — длительный период, превышающий одно поколение. Предположение о полезном сроке эксплуатации должно быть реалистичным и отражать правильное распределение издержек на выручку. Общая сумма списания нематериальных активов может дать уменьшение стоимости активов до реализуемой стоимости, но никоим образом оно не компенсирует скрытую переоценку прибыли за предшествующие годы.