Суть анализа

Мнение аудитора должно давать гарантию, что при использовании свободы выбора, с которой применяются такие принципы, соблюдались определенные минимальные стандарты. Однако в некоторых областях учета запасов допустимые отклонения настолько значительны, что руководство компании может пользоваться огромной свободой при осуществлении своего выбора. Таким образом, финансовый аналитик должен как минимум понять, что представляют собой эти альтернативы, и принять решение в свете условий, которые применяются к каждой отдельной ситуации.

В отношении запасов финансовый аналитик ожидает получить ответы на следующие вопросы:

Существуют ли запасы физически и правильно ли они оценены?

Был ли последователен и логичен учет запасов?

Можно ли определить влияние различных используемых методов учета?

Аудит, предназначенный для того, чтобы дать гарантию относительно физического наличия запасов, усовершенствовался за последние годы и особенно ужесточился с момента слушания в 1938 г. SEC дела McKesson & Robbins Inc. В этом случае имел место крупномасштабный обман, который выразился в значительной переоценке запасов, не был раскрыт в результате аудиторской проверки, главным образом потому, что со сторо-ны аудитора не было никаких попыток выяснить физическое наличие запасов. SEC установила:

"По нашему мнению, пришло время, когда аудиторы должны как часть своего исследования, обоснованного и полезного, рассматривать проверку физического наличия запасов и предполагать ответственность, что уже стало практикой во многих случаях до нынешнего слушания.

Бухгалтеры ответили принятием требования, что аудитор должен следить за физичес-кими запасами независимо от того, насколько обоснованно и полезно делать это. Это требование, а также усовершенствование методики аудиторской проверки дало сущес-твенное улучшение надежности аудита запасов. Тем не менее по-прежнему возникает множество случаев несовершенства учета запасов. Сепсо Inc. была доведена почти до неплатежеспособности из-за схемы систематеческой инфляции запасов, используемой на протяжении ряда лет главными подразделениями компании. Эти несоответствия на сум-му около 25 млн.дол. заставили аудиторов Сепсо покрыть ущерб на 3,5 млн.дол.

В начале 80-х годов Saxon Industries, чтобы продолжить получение средств от банков и, возможно, по другим причинам, переоценила запасы своего филиала на сумму около 50 млн.дол. Руководство компании знало подлинную величину запасов, и, несмотря на это, показало преувеличенные данные в отчетности с тем, чтобы исключить влияние инфляции и осуществить определенные цели в отношении отражения прибыли. Когда пришло время расплачиваться по долгам, компания обанкротилась.

В 1984 г. SEC обвинила Staufer Chemical Company в (1) неправильной структуризации запасов, (2) неправильном выявлении складской прибыли из-за передачи продукции внутри компании и (3) преждевременном выявлении объема продаж посредством чрезвычайного нажима на дистрибьютеров с целью закупки и складирования химикатов сверх их реальной потребности. Эти действия выразились в том, что прибыль Staufer была переоценена на 25%.

Несмотря на большое количество компаний, которые использовали метод оценки запасов ЛИФО и имели возможности для манипуляций, которые допускают использование этого метода, удивительно, что не было выпущено надежного руководства.

В начале 1985 г. SEC выпустила циркуляр № 58, в котором был одобрен список AICPA, представляющий собой резюме ныне применяющейся практики учета методом ЛИФО, и рекомендован компаниям и их аудиторам использовать его в качестве руководства. Хотя список не представляет никакого определенного руководства по организации учета методом ЛИФО, он свидетельствует, что должно быть веское обоснование и по количеству, и по структуре такого метода. Нельзя использовать метод учета с основной целью — облег-чить ликвидацию запасов (что на самом деле искусственно снижает себестоимость реализованной продукции).

Правдивость отчета о запасах, безусловно, зависит не только от правильного учета физического количества, но и от правильного исчисления цены и правильного обобщения.

Аналитик должен внимательно относиться к типам издержек, которые включаются в запасы. Например, согласно правилам налогообложения расходы по маркетингу, реали-зации, рекламе и сбыту продукции, расходы на выплату процентов, затраты на выплату пособий, общие и административные издержки, относящиеся скорее к общей, чем только к производственной деятельности, должны исключаться из накладных расходов, вхо-дящих в запасы при полностью поглощающей системе издержек. Пользуясь сносками, можно принять особую учетную политику, относящуюся к учету стоимости запасов.

Так, при учете стоимости запасов на своем авиационном заводе Chrysler Corp имела некоторые надежды относительно будущей прибыли.

Предполагаемое количество самолетов, которое должно быть произведено согласно объединенной программе Гольфстрим Ill/fV, составляет 308. На конец года по программе были поставлены 13 самолетов и невыполненными оказались 3 заказа Гольфстрим III и 84 заказа Гольфстрим IV.

Chrysler ожидает, что валовая прибыль, которая должна быть получена от пос-тавки самолетов по ныне невыполненным заказам и по дополнительным ожида-емым заказам, будет достаточна для покрытия этих издержек.

Хотя в нынешних условиях бухгалтеры не сталкиваются с продажей запасов иначе, чем при нормальном течении дел, аналитика, и особенно кредитного аналитика, занимающегося текущими стоимостями, должна заинтересовать структура запасов, ибо сырье и материалы можно продать намного легче, чем незавершенное производство, поскольку как только сырье и материалы становятся частью незавершенного продукта, они быстро теряют свою стоимость в случае, если они должны быть ликвидированы.

Структура запасов (сырье и материалы, незавершенное производство и готовая про-дукция) — важный фактор при анализе для планирования производства или выявления расхождений между действительным и ожидаемым объемом продаж. Так, снижение запасов сырья и материалов при росте незавершенного производства и запасов готовой про-дукции может свидетельствовать о спаде производства, тогда как отклонение величины запасов в обратном направлении может свидетельствовать о действительном или ожида-емом росте объема полученных заказов.

Уровень запасов (и дебиторской задолженности, с которой они связаны) за определенный период по отношению к объему продаж позволяет сделать важные выводы относительно качества запасов и влияния на них таких факторов, как спрос, прибыль и т.д.

Пример 9. Компания Того решила, что производство снегоуборочных машин будет хорошим дополнением к ее выпуску газонокосилок после того, как два года подряд были сильные снегопады. Компания установила оборудование и стала производить снегоуборочные машины, считая, что выпадение снега так же надежно, как рост травы. Когда на третий год пришла бесснежная зима, компания и ее дилеры были перегружены запасами, которые они не могли сбыть. Преодолевая трудности, дилеры были настолько задавлены в финансовом плане, что не могли финансировать необходимые запасы газонокосилок на летний сезон. Только через несколько лет Того смогла найти выход из этого бедственного положения.

Пример 10. Из-за низкого качества продукции у компании Regina был необычайно высокий уровень возврата приборов вакуумной очистки. Ранние симптомы этих проблем проявлялись в удвоении запасов готовой продукции и дебиторской задолженности в совокупности с намного более медленным ростом объема продаж. Когда сведения об этих проблемах стали общественным достоянием, было слишком поздно для инвесторов и кредиторов. Компания согласилась, что прошлые результаты деятельности были невер-ными и аннулировала свои финансовые отчеты.

Принятые стандарты учета (которые являются частью общепринятых стандартов аудита) требуют, чтобы изменения в применении принципов учета были отмечены, а влияние этих изменений зафиксировано. Таким образом, в проверенных финансовых отчетах аналитик ожидает, что его предупредят об изменениях в принципах учета запасов, например, переход от использования метода ЛИФО к использованию метода ФИФО. Однако аналитик должен быть готов к тому, что тогда как изменения в принципах учета требуют представления, другие изменения, воздействующие на сравнимость результатов, не обязательно представлять в аудиторском отчете.

Из всех используемых методов учета запасов метод ЛИФО — наиболее сложный и, кроме того, имеет не только бухгалтерское, но и поведенческое значение для руководства компании. Например, в случае использования метода ЛИФО уровень запасов на конец года дает определенные различия в результатах, и руководство компании должно составлять свои планы и действовать в соответствии с этим.

5—-5784

Аналитик должен понять, что метод ЛИФО не является единообразным, скорее, он многовариантен, что позволяет получать различные результаты. Можно направить свое внимание на все компоненты запасов или только на некоторые . Он может применяться к материальным затратам, тогда как для трудовых и накладных издержек используются прочие методы учета запасов. Сноски, которые только дают сведения о разнообразии применяемых методов без анализа соответствующих сумм запасов, имеют ограниченное аналитическое значение.

Метод ЛИФО допускает подтасовку значения дохода (обратимся также к более ран-нему примеру), и аналитик должен всегда внимательно относиться к этой возможности. Например, изменения снабженческой политики в конце года могут отразиться на отчет-ных результатах. Это невозможно при использовании метода ФИФО.

Пример 11. В год 1 были совершены следующие закупки:

С января по июнь 7000 виджетов по 1 дол. за единицу С июля по ноябрь 5000 виджетов по 1,20 дол. за единицу Декабрь 2000 виджетов по 1,30 дол. за единицу

Запасы на конец года составили 1000 единиц. По методу ЛИФО они будут показаны по 1 дол. за единицу. Теперь предположим, что предприятие закупило 3000 виджетов, в декабре — дополнительно 1000. Стоимость дополнительно купленных единиц равна 1,30 дол. за штуку, но дополнительные запасы на конец периода будут только 1000, таким образом, имеет место снижение прибыли на 300 дол. В других условиях покупка большего числа виджетов может увеличить прибыль.

При сокращении количества запасов, учтенных по методу ЛИФО, старые издержки, показанные по методу ЛИФО, сопоставляются с текущей выручкой, таким образом выражаясь в увеличении валовой прибыли. Это также известно как ликвидация по методу ЛИФО.

Пример 12. Предположим, что данная компания в году 2 показала следующие резуль- таты:

(дол.)

Объем продаж (2000 по 1,375 дол.) 2750

Себестоимость реализованной продукции

Запасы по методу ЛИФО на начало года (1000 по 1 дол.) 1000

Закупки (2000 по 1,10 дол.) 2200

Запасы по методу ЛИФО на конец года (1000 по 1 дол.) (1000) 2200

Валовая прибыль 550

Доля валовой прибыли 20%

Предположим, что в году 3 компания по-прежнему придерживалась политики повышения цены на виджеты на 25% и что закупки и продажные цены выросли на 10%. Однако забастовка, происшедшая в течение года, помешала пополнению запаса видже-тов, и эта часть запасов была ликвидирована. Как мы увидим ниже, это увеличило вало

вую прибыль следующим образом:

(дол.)

Объем продаж (2000 по 1,5125 дол.) 3025

Себестоимость реализованной продукции

Запасы по методу ЛИФО на начало года (1000 по 1 дол.) 1000

Закупки (1500 по 1,21 дол.) 1815

Запасы по методу ЛИФО на конец года (500 по 1 дол.) (500) 2215

Валовая прибыль 710

Доля валовой прибыли 23,5%

Некоторые мясники используют метод ЛИФО для учета свинины, но не для учета говядины и баранины.

Точно так же руководство компании может преднамеренными действиями изменять величину прибыли, обратившись к запасам по методу ЛИФО. Аналитики должны ждать представления данных о ликвидации методом ЛИФО. Далее приведены сведения Federal Mogul Corporation.

Объем запасов был сокращен, выражаясь в ликвидации определенных запасов по методу ЛИФО, что увеличило чистую прибыль на 11701000 дол. (0,52 дол. на акцию), 3682000 дол. (0,16 дол. на акцию) и 1038000 дол. (0,04 дол. на акцию) в 1990, 1989 и 1988 гг. соответственно.

Хотя раскрыть непредставленное сокращение расхода запасов по методу ЛИФО не всегда легко, аналитик может провести строгую проверку, чтобы увидеть, снизилась или нет стоимость запасов по методу ЛИФО в долларовом выражении. Более того, информа-цию о таких изменениях можно найти в разделе публикуемой финансовой отчетности "Обсуждение и анализ руководством компании финансового состояния и результатов деятельности".

Аналитик должен особо побеспокоиться о надежности квартальных показателей, пуб-ликуемых компаниями, использующими метод ЛИФО. По определению налоговых законов, метод ЛИФО - это годовой расчет. Таким образом, в промежуточных периодах сос-тавление квартальных отчетов требует прогноза стоимости запасов, закупленных или произведенных, а также прогноза будущих изменений объема запасов. Эти оценки ограничены из-за своей субъективности и, таким образом, подвержены манипуляциям руководства компании.