2.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости
Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.
Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10.
Показатели финансовой устойчивости Показатели Способ расчета Нормальное ограничение Пояснение 1.
Коэффициент капи-тализации (UI) U1 = (стр. 590 +стр. 690) / стр. 490 Не выше 1,5 Показывает, сколько за-емных средств организа-ция привлекла на 1 руб. вложенный в активы соб-ственных средств 2. Коэффициент обес-печенности собствен-ными источниками финансирования U2 U2 = (стр. 490 - стр. 190)/стр. 290 Нижняя граница 0,1; оптимальное значениеU2 >= 0,5 Показывает, какая часть оборотный активов фи-нансируется за счет соб-ственных источников 3. Коэффициент фи-нансовой независимо-сти U3 U3 = стр. 490 / стр. 700 U3 >= 0,4-0,6 Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования 4. Коэффициент фи-нансирования U4 U4 = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) U4 >= 0,7; оптимальное значение U4=1,5 Показывает, какая часть деятельности финансиру-ется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств. 5. Коэффициент фи-нансовой устойчиво -
сти U5 U5 = (стр. 490 + стр. 590)/стр. 300 U5 >= 0,6 Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источ-ников
В большинстве стран принято считать независимой с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.
Исходя из наших данных имеем следующие значения:
Таблица 2.11.
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость Показатели На начало периода На конец периода Отклонение 1. Коэффициент капитализации (U1) 0,579 0,565 -0,014 2.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2 0,386 0,397 0,011Показатели На начало периода На конец периода Отклонение 3. Коэффициент финансовой независимости U3 0,633 0,639 0,006 4. Коэффициент финансирования U4 1,727 1,77 0,043 5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 0,658 0,661 0,003
Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости (< 1,5). На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая обо-рачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наложенные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматри-вать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Когда U2 > 50%, то, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств. Если же U2 < 50%, особенно, если существенно, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность производства. Как показывают данные из таблицы 2.8, у анализируемой организации этот коэффициент низкий. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце периода лишь 39,7% оборотных активов.
Значение коэффициент финансовой независимости (U3) выше критической точки, что хорошо (т.е. собственникам принадлежит 63,9% имущества). Коэффициент U4 тоже об этом свидетельствует.