5.3. Расчет и интерпретация основных показателей прибыльности деятельности
Рассматривая основную деятельность, рекомендуется особое внимание уделять маржинальной прибыли.
Наличие и рост маржинальной прибыли является положительной характеристикой деятельности компании. Положительная маржинальная прибыль свидетельствует о потенциальной возможности комна- нии получать прибыль от реализации продукции, т.е. о наличии резерва покрытия накладных расходов и получения прибыли.Для общей характеристики ценовой политики организации рассчитывается ценовой коэффициент, называемый также нормой маржинальной прибыли.
Ценовой коэффициент определяется как отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации и характеризует соотношение цен на реализуемую продукцию и потребляемые в процессе производства ресурсы переменного ха-рактера. Динамика ценового коэффициента отражает, насколько темп роста цен на реализуемую продукцию отличается от темпа роста цен, устанавливаемых поставщиками ресурсов.
. . Маржинальная прибыль
Ценовой коэффициент = , % (45)
Выручка от реализации
Значение ценового коэффициента не зависит от объема производства и реа-лизации и определяется уровнем цен на реализуемую продукцию и переменную составляющую затрат. Это можно подтвердить, записав формулу ценового ко-эффициента для однономенклатурного производства.
При однономенклатурпом производстве выручка от реализации определяется как произведение цены единицы реализуемой продукции и объема реализации. Переменные затраты представляют собоїі произведение удельных переменных затрат (переменных затрат на единицу продукции) и объема реализации. Объем реализации присутствует в расчетах числителя и знаменателя формулы и может быть сокращен. Полученное выражение подтверждает, что при прочих равных условиях с изменением объема производства ценовой коэффициент остается неизменным.
Ценовой _ BP - ПеремЗатр _ | ПеремЗатр _ Урещ^Х ПеремЗатр коэффициент BP BP Урвєцг^ х Цена реал.
Здесь BP — выручка от реализации за период, ден.
ед.; ПеремЗатр — общая величина переменных затрат, ден. ед.; Vреал. — объем реализации продукции в натуральном выражении, ед.; ПеремЗатр — переменные затраты на единицу продукции (удельные переменные затраты), ден. ед.;Цена реал. — цепа реализации единицы продукции, ден. ед. Величину ценового коэффициента определяют следующие факторы:
цена на реализуемую продукцию;
цены на сырье, материалы и нрочие элементы переменных затрат ("стоимость" переменных затрат);
номенклатура реализуем on продукции (что в конечном итоге также выражается в изменении соотношении цен реализации и переменных затрат на производство продукции);
изменение технологии производства продукции (что в конечном итоге также выражается в изменении соотношений цен реализации и переменных затрат на производство продукции).
Общая положительная величина маржинальной прибыли не гарантирует, что каждый из видов продукции является потенциально прибыльным — имеет положительную маржинальную прибыль. Для выявления потенциально при-быльной продукции и продукции, имеющей отрицательную маржинальную прибыль, необходим номенклатурный анализ, позволяющий рассчитать ценовые коэффициенты по ОСНОЕНЫМ видам производимой продукции.
( Ценовой
коэффициент по изделию
Маржинальная прибыль (/) Цена реал, (г) - ПеремЗатр (/) _ _ .. _ ---- — 5-0
Выручка от реализации (11 Цена реал, (/)
При анализе результатов маржинального анализа продукции необходимо иметь в виду, что с точки зрения максимизации прибыли целесообразно:
реализовывать (не просто нроизводить, а именно реализовывать) продукцию, имеющую максимальный ценовой коэффициент;
минимизировать объем реализации продукции, имеющеи отрицательный ценовой коэффициент (отрицательную маржинальную прибыль).
Наличие отрицательной маржинальной прибыли — крайне пегативная ситуация, при которо]' выручка от реализации продукции (работ, услуг) не покрывает даже переменных затрат на ее производство. При отрицательно!]: мар-жинальной прибыли обязательное условие улучшения финансового состояния компании оптимизация ценозой и номенклатурной политики.
Временное поддержание ликвидности убыточных предприятий возможно при соблюдении трех основных условий:наличие накопленного капитала (сокращается при убытках);
возможность кредитования (привлечение кредитов, увеличение текущих пассивов);
поддержание приемлемой оборачиваемости текущих активов.
Однако необходимо помнить, что устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе определяется именно прибыльностью. Высокая оборачиваемость является временным рычагом поддержания предприятия "на плаву" (ограничением поддержания на плаву в данном случае являются сбои в поступлении средств или исчерпание возможности увеличения текущих пассивов). При сни-
жении оборачиваемости убыточное предприятие более других подвержено риску банкротства.
Для оценки прибыльности основной деятельности используются описанные далее показатели.
Прибыльность переменных затрат — показатель, позволяющий оценить, насколько изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на 1 денежную единицу.
Прибыль от основной деятельности
Прибыльность перем, затрат = , % (46)
Переменные затраты
Прибыльность переменных затрат позволяет сориентироваться в вопросе, какое из направлений вложения средств несет в себе большую потенциальную доходность: осповная деятельность или какие-либо прочие направления (па- пример, депозитные вклады). Нередко прибыльность переменных затрат, пре-вышающая доходность прочих возможных направлений ьлолсения капитала, акцентирует внимание руководства на оптимизации основной деятельности.
Прибылъностъ постоянных затрат иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности.
Прибыль от основной деятельности
Прибыльность пост, затрат - , % (47)
Постоянные затраты
Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текуших затрат.
Прибыль от основной деятельности Приоыльность всех затрат , % (48)
Всего затраты на реализ.
продукциюЗдесь Всего затраты на реализ. продукцию сумма себестоимости реализованной продукции, управленческих и коммерческих расходов по данным отчета о прибылях и убытках или, что то же самое, сумма переменных и постоянных затрат.
Прибыльность продаж показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).
_ ^ Прибыль {убыток) от продаж а.
Приоыльность продаж ' , % (49)
Выручка от реализации
Прибыльность всей деятельности отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия.
^ ^ „ . Чистая прибыль
Прибыльность всей деятельности ~ , % (50)
Выручка от реализации + Прочие доходы
Здесь Прочие доходы — общая величина прочих операционных и внереализационных доходов за интервал планирования.
Встречается подход, при KOTODOM прибыльность всех продаж определяется как отношение чисто л прибыли к выручке от реализации, т.е. в расчетах не участвует величина прочих операционных и внереализационных доходов.