Предполагаемые изменения в условиях или стратегии
Пример 5. Предположим, что Prudent Company имеет остатки на 31 декабря года 1:
(дол.)
Дебет Кредит Денежные средства 70 ООО
Дебиторская задолженность 150 ООО
Запасы 65 ООО
Кредиторская задолженность 130 ООО
Векселя к оплате 35 ООО
Накопленная задолженность по налогам 18 ООО
Основные средства 200 000
Амортизация 43 000
Акционерный капитал 200 000
Есть следующая информация по году 1:
Объем продаж 750 000
Себестоимость реализованной продукции 520 000
Закупки 350 000
Амортизация 25 000
Чистый доход 20 000
На следующий год компания предполагает рост объема продаж на 10%.
Ожидается также, что все соответствующие статьи доходов и расходов увеличатся на 10 %, за исключением амортизации, которая останется прежней. Все расходы в течение года оплачиваются за наличный расчет по мере совершения. Остатки запасов на конец года 2 — 150 000 дол. К концу года 2 компания предполагает иметь остаток векселей к выплате 50 000 дол. и не иметь остатка по счету задолженности по уплате налогов. Компания поддерживает минимальный остаток денежных средств 50 000 дол. в соответствии со своей стратегией управления.I. Предположим, что компания рассматривает вопрос об изменении кредитной политики таким образом, чтобы время обращения дебиторской задолженности на конец года составляло 90 дней. Какое воздействие окажет это изменение на остаток денежных средств компании? Придется ли ей привлекать заемные средства?
Это можно рассчитать следующим образом:
(дол.)
Денежные средства, январь 1, год 2 Инкассирование денежных средств Дебиторская задолженность, январь 1, год 2 Объем продаж
Минус: дебиторская задолженность, декабрь 31, год 2 Ито го наличных денежных средств Денежные выплаты
Кредиторская задолженность, январь 1, год 2 Закупки
Кредиторская задолженность, декабрь 31, год 2 Векселя к оплате, январь 1, год 2 Векселя к оплате, декабрь 31, год 2 Обязательства по уплате налогов Наличные выплаты(б)
Желательный остаток денежных средств Избыток денежных средств
70 000
150 000 825 000 975 000
206 250(a) 768 75Q 838 750
130 000 657 000(Ы 787 000
244 000(c) 543 000 35 000
50 000 (15 000)
18 000
203 500 749 500 89 250 50 000 39 250
Поя снвния
825 ООО • 90/360 = 206 250.
Себестоимость продаж года 2 : 520 000 • 1,1 = 572 000 Запасы на конец периода (заданы) 150 000 Готовая для продажи продукция 722 000 Запасы на начало периода 65 000 Закупки 657 000 * исключая износ.
Старая кредиторская задолженность і -in nnn
Закупки . — v * „ ' = 657 000 • uu uuu = 244 000 дол.
Старый объем закупок 350 000 ¦
Валовая прибыль (825 000 дол.
- 572 000 дол. ) 253 000 Минус: чистый доход 24 500*амортизация 25 000 49 500
Прочие расходы денежных средств 203 500
39 250
150 000 дол. = 262 500 206 250
(Уменьшение наличности)
56 250 17 000
Средняя дебиторская задолженность
Избыточные остатки денежных средств, как рассчитано выше Изменение оборачиваемости дебиторской задолженности от конечной до средней увеличит остаток дебиторской задолженности на конец года до: 850 000 дол./4 = 206 250 дол. • 2 = 412 500 дол. Минус: остаток дебиторской задолженности, как рассчитано выше (п. I) Потребность в привлечении средств (е) Объем продаж
Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность .. дебиторская на конец периода задолженность
Дебиторская 2 - задолженность на начало периода
III. Предположим, кроме того, что необходимо по условиям п. II, поставщики требуют, чтобы компания оплачивала счета в течение 60 дней. Как это отразится на остатках денежных средств?
Расчет выглядит следующим образом:
(дол.)
Потребность в привлечении средств (из п. II) 17 000
Кредиторская задолженность на конец периода (п. I) 244 000
Кредиторская задолженность на конец периода
при 60-дневных платежах = Закупки • 60/360 = 657 000 дол. • 60/360 = 109 500
Дополнительные требуемые выплаты 134 500
Необходимое привлечение средств 151 500