4. Показатели эффективности использования активов.
Оборачиваемость материальных запасов (Оиз) — отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:
Омз= Объем продаж / Материальные запасы.
Высокое значение показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высо-ких доходов.
Вели этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуацию следует тщательно проанализировать, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов и способного привести к снижению объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может служить признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе приведенной формулы чдрто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.Иногда финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то вре-
мя как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:
Омз = Себестоимость продаж / Материальные запасы.
Коэффициент эффективности использования текущих активов (Эта) — отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам):
= Объем продаж / Текущие активы.
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу текущих активов.
Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капиталу (Эчок) — отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства):
Э1рок = Объем продаж / (Текущие активы - Текущие обязательства).
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу чистого оборотного капитала.
Коэффициент эффективности использования основных средств (Эос) — отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества. Он показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на денежную единицу основных средств:
Эж = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества.
Величина коэффициента может составлять 100—700 % и зависит от капиталоемкости производства.
Коэффициент эффективности использования общих активов (Эоа) — отношение объема продаж к общим активам предприятия:
ЭОЛ = Объем продаж / Общие активы.
Чем выше значения двух последних коэффициентов, тем интен-сивнее, а следовательно, эффективнее используются производственное оборудование и другие активы.
Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить как: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое.
Для качественной оценки основных позиций можно использовать такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов оцениваются, например, интервальным способом: попадающие в интервал считаются нормальными, а оказывающиеся за пределами интервала — высокими или низкими. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели отрасли.