Оценка ликвидности баланса

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяй-ствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как пока-затели платежеспособности оценивают финансовые возможности пред-приятия в долгосрочном аспекте.

Категория ликвидности имеет первостепенное значение для формиро-вания разумной финансовой политики предприятия на любом этапе его развития. Однако особую роль она играет в периоды экономических кри-зисов. Одним из первых характеристику этого понятия привел К. Шмальц в своей работе «Ликвидность баланса и организация предпри-ятия», опубликованной в 1925 г. в журнале «Система и организация».

Ключевым моментом в правильной трактовке ликвидности является классификация активов и обязательств, характеризующих деятельность

предприятия с позиции краткосрочной перспективы. К. Шмальц выделил две группы ликвидных средств:

- непосредственно ликвидные (денежные средства, текущие счета, переводы);

-потенциально ликвидные (векселя к получению, дебиторская за-долженность и ценные бумаги).

Высот

Сравнение Ндбютшидаи

•ПИМІ А, Быстрореализуемые актиаы А, Медпапорсадюусше алкай А, Трудвореждюусмыс ажгоы А, г Низкая

П, обоПСАСІМ п, Крпхроше П, Долгосрочные питии п. Постоянные пассюи

Ниша

Рис 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса ,

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам (рис.

по степени убывания ликвидности (актив);

по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Автор считает, что оценку финансового состояния предприятия необходимо начать с расчета показателей, характеризующих платежеспособность объекта, так как именно текущая платежеспособность является наиболее чутким индикатором устойчивости финансового положения.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр. 260 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250 формы № 1);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, пла-тежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 240 + стр. 270 формы № 1), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

В. Г. Артеменко и М. В. Беллендир считают, что ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников, взаимоотношений с поставщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения;

A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 210 - стр .216 + стр. 220 + стр. 140 формы № 1).

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять «некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства;

А4 - труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного пе-риода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

В ходе аналитической работы и при определении выводов необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временнбм разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

П. Бортников предлагает оценивать оборотные активы, в частности товарно-материальные ценности, по ценам возможной их реализации. А В. В. Ковалев и В. В. Патров считают, что согласно одному из основополагающих принципов бухгалтерского учета - «временной неограниченности функционирования предприятия» (going concern concept) - активы в отчетности следует оценивать по себестоимости, а не по ликвидной стоимости.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660 формы № 1).

Г. Артеменко и М. В. Беллендир, а также А. Д. Шеремет и Г. С. Сайфулин в своих работах рекомендуют включать в данную группу сумму ссуд, не погашенных в срок (справка 2 формы № 5).

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 610 формы № 1);

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520 формы № 1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия: А1 ~Z ПІ; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств (Ес - Ис- Ос). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Автором проведен анализ абсолютных показателей ликвидности предприятий легкой промышленности Астраханской области (табл. 8). Анализ показал, что сводные балансы предприятий легкой промышленности Астраханской области за 1999-2001 гг. не соответствуют критериям абсолютной ликвидности.

Так, характеризуя ликвидность баланса, следует отметить, что в период с 1999 по 2001 г. наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов - денежных средств - для покрытия наиболее срочных обязательств: в 1999 г. - 74 890 тыс. руб., в 2000 г. - 83 634 тыс. руб., в 2001 г. - 87 983 тыс. руб. Эти цифры говорят о том, что в 1999 г. только 0,79%, в 2000 г. - 1,83%, а в 2001 г. - 6,17% срочных обязательств было покрыто срочными активами. Таким образом, наблюдается положительная тенденция.

В 1999 г. ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 1520 тыс. руб. в целом по исследуемой отрасли, а в 2000 и 2001 гг. ситуация изменилась в положи-тельную сторону. Об этом свидетельствует наличие платежного излишка у предприятий для покрытия краткосрочных обязательств быстрореализуемыми активами: в 2000 г. - на 116,33%, в 2001 г. - на 171,25%.

Из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами видно, что у предприятий легкой промышленности Астраханской области в 1999-2001 гг. достаточно средств для покрытия обязательств.

Сопоставив итоги приведенных групп труднореализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств не хватает для покрытия внеоборотных активов.

Мерилом финансовой устойчивости предприятия является степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, т. е. внеоборотные средства должны быть сформированы в основном за счет капитала и резервов. Тем самым гарантируется, что в случае кризиса не будут распроданы основные средства, с тем чтобы в срок выполнить краткосрочные обязательства по их погашению. Отсюда вытекает, что внеоборотные активы в принципе должны быть сформированы за счет краткосрочных обязательств. Этот принцип называется золотым правилом баланса.

Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т. е. собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. Отличным покрытие яэляется в том случае, если уставный капитал покрывает сверх того и часть оборотных активов. В данном случае на основе расчетов можно наблюдать обратную ситуацию.

Таким образом, недостаточная ликвидность баланса за все три года подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о пла-тежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности предприятий легкой промышленности Астраханской области за 1999 -2001 гг. Актив 1999 г. 2000 г. 2001 г. Пассив 1999 г. 2000 Г. 2001 Г. Платежный излишек илн недостаток Процент покрытия обязательств 1999 г. | 2000 г. | 2001 г. 1999 г. | 2000 г. | 2001 Г At = [стр. 250 + CTi р. 260 актива баланса] П1 « [стр. 620 пассива баланса] № 1 598 1562 5789 № 1 75 488 85 196 93 772 -74 890 -83 634 -87 983 0,79 1,83 6,17 №2 44 23 2879 №2 51 485 59 610 69 452 -51441 -59 587 -66 573 0,09 0,04 4,15 №3 7 4 4 №3 4989 7290 10480 -4982 -7286 -10476 0,14 0,05 0,04 №4 7 64 20 №4 5423 8413 9128 -5416 -8349 -9108 0,13 0,76 0,22 №5 471 1423 2869 №5 2383 2420 2447 -1912 -997 +422 19.77 58,80 117,25 №6 - - - №6 3794 4415 -3794 -4415 0 0,00 0,00 - № 7 29 40 15 №7 507 556 868 -478 -516 -853 5,72 7,19 1,73 №8 1 3 2 №8 692 652 525 -691 -649 -523 0,14 0,46 0,38 Кг 9 38 - - №9 167 - - -129 0 0 22,75 - - № 10 - - - № 10 4062 - - -4062 0 0 0,00 - - № II - - - №11 199 - - -199 0 0 0,00 - - № 12 - - - № 12 687 500 - -<87 -500 0 0,00 0,00 - №13 - - - №13 558 554 583 -558 -554 -583 0,00 0,00 0,00 № 14 - 5 № 14 - 181 - 0 -176 0 - 2,76 - № 15 - - - № 15 165 239 275 -165 -239 -275 0,00 0,00 0,00 № 16 - - - №16 43 7 14 -43 -7 -14 0,00 0,00 0,00 № 17 1 - - №17 334 359 - -333 -359 0 0,30 0,00 - А2 • [стр. 240 актива баланса] П2 - [стр. 610 + стр 630 + стр. 660] № 1 5362 5201 17019 № 1 6882 4471 9938 -1520 +730 +7081 77,91 116,33 171,25 №2 - - 8996 №2 799 778 777 -799 -778 +8219 0,00 0,00 1157,79 №3 1688 1830 3489 № 3 2300 2240 1974 -612 -410 +1515 73,39 81,70 176,75 №4 1959 1792 3463 №4 775 700 3200 +1184 +1092 +263 252.77 256,00 108,22 №5 829 1167 905 №5 - - 2763 +829 +1167 -1858 - - 32,75

Aim 1999 г. 2000 г. 2001 г. Пассив 1999 г. 2000 г. 2001 г. Платежный излишек или недостаток Процент покритих обязательств 1999г 2000 г. 2001 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г. №6 3 3 №6 675 675 - -672 -672 0 0,44 0,44 - №7 310 250 99 №7 - - - +310 +250 +99 - - - №8 50 33 30 №8 124 78 1224 -74 -45 -1194 40,32 42,31 2,45 №9 108 - - №9 - - - +108 0 0 - - - S" 10 246 - - Л" 10 2209 - - -1963 0 0 11,14 - - №11 1 - - №11 - - - +1 0 0 - - - № 12 6 - - № 12 - - - +6 0 0 - - - № 13 120 72 37 № 13 - - - +120 +72 +37 - - - № 14 - 54 - № 14 - - - 0 +54 0 - - - № 15 - - - № 15 - - - 0 0 0 - - - № 16 42 - - Кг 16 - - - +42 0 0 - - - №17 - - - № 17 - - - 0 0 0 - - - A3 »[І стр 210,220,230,270 баланса] Г13 = [? сзр. 590,640,650 пассива баланса] № 1 61 503 61 437 63 897 № 1 1305 305 637 +60 198 +61 132 +63 260 + в 47 раз + в 201 раз + в 100 раз №2 36 188 34 732 32 884 №2 - - - +36 188 +34 732 +32 884 - - - №3 2441 2184 1962 №3 2 207 184 +2439 + 1977 +1778 + ВІ220 р + в 10 раз + в 11 раз №4 12 343 15 022 19 307 №4 900 - - + 11 443 + 15 022 + 19 307 + а 13 раз - - №5 5633 5992 7041 №5 - - - +5633 +5992 +7041 - - - №6 596 489 - №6 - - - +596 +489 0 - - - Л» 7 761 1707 1890 №7 397 92 447 +364 + 1615 +1443 191,69 + в 19 раз + в 4 раза №К 894 779 464 №8 6 6 6 +888 +773 +458 + в 149 раз + в 130 раз + в 77 раза №9 125 - - - - - +125 0 0 - - - № 10 1999 - - № 10 - - - +1999 0 0 - - - № 11 164 - - №11 - - - +164 0 0 - - - № 12 72 78 - № 12 - - - +72 +78 0 - - - № 13 75 110 40 № 13 - - - +75 + 110 +40 - - - № 14 - 164 - № 14 - - - 0 + 164 0 - - -

Актив 1999 г. 2000 г. 2001 г. Пассив 1999 г. 2000 г. 2001 г. Платежный излишек или недостаток Процент покрытия обязательств 1999 г. 2000 г. 2001г. 1999 г. 2000 г 2001 г №15 12 13 14 № 15 - - - +12 +13 +14 - - - №16 193 160 295 №16 - - - +т +160 +295 - - - №17 7 7 - №17 - - - +7 +7 0 - - - А4 - (стр. 190 актива баланса) П4 = [стр. 490 пассива баланса] № 1 178 714 180 786 169 393 №1 162 501 159 014 151 751 +16213 +21 772 +17 642 109,98 113,69 111,63 №2 111 335 108 982 102 600 №2 95 283 83 349 77 130 +16052 +25 633 +25 470 116,85 130,75 133,02 №3 23 413 31 095 28 243 №3 20 258 25 376 21 060 +3155 +5719 +7183 115,57 122,54 134,11 №4 20 948 21 "246 20 703 №4 28 159 29 011 31 165 -7211 -7765 -10 462 74,39 73,23 66,43 №5 14 705 13 924 13 137 №5 19 255 20086 18 742 -4550 -6162 -5605 76,37 69,32 70,09 №6 1600 1600 - №6 -2270 -2998 - +3870 +4598 0 -70,48 -53,37 - №7 1907 1961 2656 №7 2103 3310 3345 -196 -1349 -689 90,68 59,24 79,40 №8 4 4 902 №8 127 83 -357 -123 -79 +1259 3,15 4,82 -252,66 №9 75 - - №9 179 - - -104 0 0 41,90 - - №10 2512 - - №10 -1514 - - +4026 0 0 -165,92 - - № 11 - - №11 -34 - - +34 0 0 0,00 - - №12 522 518 - №12 -87 96 - +609 +422 0 -600,00 539,58 - №13 5 106 105 №13 -358 -266 -401 +363 +372 +506 -1,40 -39,85 -26,18 №14 - 35 - №14 - 77 - 0 -42 0 - 45,45 - № 15 624 598 568 № 15 471 372 307 +153 +226 +261 132,48 160,75 185,02 № 16 883 544 479 X: 16 1075 697 760 -192 -153 -281 82,14 78,05 63,03 №17 181 173 - Xs 17 -146 -179 - +327 +352 0 -123,97 -96,65 -