1.4. ОСНОВНЫЕ ПРИЕМЫ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ)ОТЧЕТНОСТИ

Целью финансового анализа является оценка информации, содержащейся в отчетности, сравнение имеющихся сведений и создание на их базе новой информации,

которая послужит основой для принятия тех или иных решений.

Выбор глубины и масштабов анализа, а также конкретных параметров и инструментов (набора методов) анализа зависит от конкретных задач, которые ставит перед собой пользователь с целью получения максимально возможной, полезной для него информации.

Для анализа (интерпретации) показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности используют общепринятые приемы:

•S чтение отчетности;

•S вертикальный анализ;

•S горизонтальный анализ;

•S трендовый анализ;

•S расчет финансовых показателей.

Чтение отчетности — информационное ознакомление с финансовым положением субъекта анализа по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

В процессе чтения отчетности важно рассматривать показатели разных форм отчетности в их взаимосвязи и взаимообусловленности. В частности, изменения в активах предприятия необходимо увязывать с объемом деятельности. При этом следует помнить, что разные формы отражают информацию о предприятии по-разному. Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности за год нарастающим итогом, а баланс - имущественное состояние предприятия на 31 декабря. Поэтому по балансу могут быть выявлены одни тенденции, например, снижения, а по отчету о прибылях и убытках - другие, например, увеличения.

Рассмотрим отдельные приемы анализа - бухгалтерской (финансовой) отчетности на примере условного предприятия ОАО "Транс", занимающегося грузовыми перевозками.

Читая бухгалтерский баланс ОАО "Транс" (табл. 1), можно отметить, что предприятие по размеру является небольшим (уставный капитал - 10 тыс. руб.). Его активы представлены основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, производственными запасами, денежными средствами на расчетном счете и дебиторской задолженностью. В составе средств, которыми располагает предприятие, преобладающую часть составляют основные средства. При этом в составе основных средств имеются в незначительном объеме непроизводственные фонды, результаты переоценки которых отражены в фонде социальной сферы (строка 440 пассива баланса). К концу года предприятие осуществило вложения в строительство основных средств, о чем свидетельствует остаток незавершенного строительства. Имевшиеся на начало периода в небольшом объеме нематериальные активы полностью списаны в течение года.

Таблица 1

Бухгалтерский баланс ОАО "Транс" на 31 декабря ХХХХ г., тыс. руб. АКТИВ на начало на конец код стр. периода периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04,05), 110 3 -

в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 3 - организационные расходы 112 - - деловая репутация организации 113 - - Основные средства (01,02,03), 120 6692 6435 в том числе: земельные участки и объекты природопользования 121 - - здания, машины и оборудование 122 6692 6435 Незавершенное строительство (07,08,16,61) 130 - 151 Доходные вложения в материальные ценности (03), 135 - - в том числе: имущество для передачи в лизинг 136 - - имущество, предоставляемое по договору проката 137 - - Долгосрочные финансовые вложения (06,82), 140 14 14 в том числе: инвестиции в дочерние общества 141 - - инвестиции в зависимые общества 142 - - инвестиции в другие организации 143 - - займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев 144 - - прочие долгосрочные финансовые вложения 145 14 14 Прочие внеоборотные активы 150 - - ИТОГО по разделу I 190 6709 6600 II.

авансы выданные (61) 234 — — прочие дебиторы 235 - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), 240 456 744 в том числе: покупатели и заказчики (62,76,82) 241 150 382 векселя к получению (62) 242 - - задолженность дочерних и зависимых обществ (78) 243 - - задолженность участников учредителей) по взносам в уставный капитал (75) 244 - - авансы выданные (61) 245 - - прочие дебиторы 246 306 362 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82), в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 - - собственные акции, выкупленные у акционеров 252 - - прочие краткосрочные финансовые вложения 253 - - Денежные средства, 260 8 10 в том числе: касса (50) 261 — — расчетные счета (51) 262 8 10 валютные счета (52) 263 - - прочие денежные средства (55,56,57) 264 - - Прочие оборотные активы 270 - - ИТОГО по разделу II 290 572 1081 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 399 7281 7681 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 10 10 Добавочный капитал (87) 420 7009 7009 Резервный капитал (86), 430 - - в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 - - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 - - Фонд социальной сферы (88) 440 39 39 Целевые финансирование и поступления (96) 450 - - Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) 460 - - Непокрытый убыток прошлых лет (88) 465 (50) - Нераспределенная прибыль отчетного года (88) 470 x - Непокрытый убыток отчетного года (88) 475 x - ИТОГО по разделу III 490 7008 7058 ^.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты (92,95), 510 - - в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем 511 через 12 месяцев после отчетной даты - -

займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 - - Прочие долгосрочные обязательства 520 - - ИТОГО по разделу IV. 590 - - V.

В составе оборотных средств наибольшая часть приходится на дебиторскую задолженность, возросшую к концу года. Предприятие имеет небольшой объем производственных запасов и в течение отчетного периода несколько его увеличило.

Источниками средств данного предприятия являются уставный капитал, добавочный капитал и краткосрочная кредиторская задолженность, по которой на-блюдается значительное увеличение к концу года по сравнению с началом года.

На начальном этапе анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности (чтение отчетности) пользователь может определить ликвидность баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются следующие:

^ быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны покрывать наиболее срочные обязательства или превышать их;

^ активы средней реализуемости (дебиторская задолженность) должны покрывать

краткосрочные ^ обязательства или превышать их;

^ медленнореализуемые активы (производственные запасы) должны покрывать долгосрочные обязательства или превышать их;

^ труднореализуемые активы (внеоборотные активы) должны покрываться собственными средствами и не превышать их.

Для наглядности соблюдения балансовых пропорций ОАО "Транс" по состоянию на конец года представим их в таблице 2. При этом в качестве наиболее срочных обязательств условно примем кредиторскую задолженность работникам предприятия, внебюджетным фондам по отчислениям на социальные нужды и бюджету по налогам.

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса Актив Сумма, тыс. руб. Пассив Сумма, тыс. руб. Платежный излишек (+) или недостаток (-) 1. Быстро-реализуемые активы 10 1. Наиболее срочные обязательства 277 -267 2. Активы средней реализу-емости 990 2. Краткосрочная кредиторская задол-женность 346 + 644 3. Медленно реализуемые активы 81 3. Долгосрочные пассивы + 81 4. Трудно-реализуемые активы 6600 4. Собственный капитал (капитал и резервы) 7058 + 458

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу выявляется несоответствие в первой пропорции, свидетельствующее о недостаточности быстро-реализуемых активов (денежных средств в данном примере) для оплаты срочной кредиторской задолженности, при соблюдении остальных балансовых пропорций. Последнее неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, что необходимо для соблюдения минимального условия его финансовой устойчивости.

Чтение отчета о прибылях и убытках позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, величину этого результата как от реализации товаров, продукции, работ, услуг, так и от прочих операций, сумму причитающихся платежей бюджету по налогу на прибыль и другим налогам из чистой прибыли, а также сумму остающейся в распоряжении предприятия чистой прибыли. Все эти данные пользователю представляются за отчетный и предыдущий годы, что обеспечивает еще возможность сравнения соответствующих показателей за два года.

Так, по отчету о прибылях и убытках ОАО "Транс" (табл. 3) можно сказать, что при равной прибыли, полученной за два года, предприятие имело от реализации услуг (основной уставной деятельности) в предыдущем отчетному году убыток в сумме 24 тыс.

Таблица 3 Наименование показателя Код стр. За отчетный За аналогичный период период предыдущего года I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), 010 3848 2369 в том числе от продажи: 011 3848 2369 012 013 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, 020 3135 2367 в том числе проданных: 021 3135 2367 022 023 Валовая прибыль 029 713 2 Коммерческие расходы 030 348 26 Управленческие расходы 040 - - Прибыль (убыток) от продаж (строки (010- 020-030-040)) 050 365 -24 II. Операционные доходы и расходы Проценты к получению 060 - - Проценты к уплате 070 - - Доходы от участия в других организациях 080 - - Прочие операционные доходы 090 27 11 Прочие операционные расходы 100 134 3 III. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы 120 41 373 Внереализационные расходы 130 217 263 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050+060-070+080+090-100+120- 130)) 140 82 94 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 82 94 Прибыль (убыток) от обычной дея- 1 s~ f\ тепьнпг.ти 160 — — IV. Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы 170 - - Чрезвычайные расходы Чистая прибыль (нераспределенная 180 - - прибыль) (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180) 190 - - Отчет о прибылях и убытках ОАО "Транс" за ХХХХ год

руб., а в отчетном - прибыль в сумме 365 тыс. руб.

Справочно Дивиденды, приходящиеся на одну акцию: 201 по привилегированным по обычным Предполагаемые в следующем отчетном 202 — — году суммы дивидендов, приходящиеся на одну акцию: 203 — — по привилегированным по обычным 204 - -

По прочим операциям (выбытия основных средств, прочих активов и др.) предприятие получило в предыдущем году прибыль в размере 8 тыс. руб. (11 - 3), а в отчетном - убыток в сумме 107 тыс. руб. (134 - 27). Аналогичная картина и по внереализационным результатам. В целом балансовая прибыль прошлого года получена за счет доходов по внереализационным операциям, перекрывшим и расходы по данным операциям, и убыток от финансово-хозяйственной деятельности. Балансовая прибыль отчетного года сформировалась за счет доходов, полученных от реализации услуг, убытки от внереализационных операций лишь уменьшили ее. Это свидетельствует о положительных изменениях в основной деятельности предприятия.

Чтение отчетности дает пользователям большую, но не исчерпывающуюся информацию о предприятии. Для более детального рассмотрения деятельности предприятия используются и другие приемы анализа, например, анализ на основе относительных величин.

Для проведения анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности с помощью других приемов составляются специальные аналитические таблицы. В эти таблицы заносятся данные, исчисленные по исходной отчетности (с укрупненными или преобразованными показателями) и представленные в виде процентов или коэффициентов. При определенной взаимосвязи между двумя показателями, по относительным величинам этих показателей проводится сравнительный анализ.

Вертикальный (структурный) анализ - это представление бухгалтерской (финансовой) отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. Вертикальный анализ может проводиться по исходной отчетности или агрегированной. Преимущества такого вида анализа отчетности также очевидны при сравнении отчетов.

Все статьи баланса при вертикальном анализе приводятся в процентах к итогу баланса. Структурный анализ баланса позволяет рассматривать соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия, а также структуру внеоборотных и оборотных активов; определять удельный вес собственного и заемного капитала, структуру капитала по видам.

Рассмотрим в качестве примера вертикального анализа баланс ОАО "Транс" (табл. 4), предварительно объединив его статьи в однородные группы.

Таблица 4

Вертикальный анализ баланса ОАО "Транс" на 31 декабря ХХХХ г., % Показатели Предыдущий год Отчетный год АКТИВ 7. Внеоборотные активы Основные средства 91,9 83,8 Прочие внеоборотные средства 0,2 2,1

Итого 92,1 85,9 II. Оборотные активы Запасы 0,8 1,1 Дебиторская задолженность 7.0 12,9 Денежные средства 0,1 0,1 Итого 7,9 14,1 Баланс 100,0 100,0 ПАССИВ III. Капитал и резервы Капитал 96,3 91,9 Нераспределенная прибыль 0,0 0,0 Итого 96,3 91,9 IV. Долгосрочные пассивы 0,0 0,0 V. Краткосрочные пассивы 3,7 8,1 Заемные средства 0,0 0,0 Краткосрочная задолженность 3,7 8,1 Прочие пассивы 0,0 0,0 Баланс 100,0 100,0

Вертикальный анализ баланса позволяет наглядно определить значимость активов и пассивов баланса. Внеоборотные активы на начало года составляли 92,1% всех средств, к концу года их удельный вес уменьшился на 6,2%. Оборотные средства на начало года составляли 7,9% всех средств, преобладающая часть оборотных средств представлена дебиторской задолженностью (89%), увеличившейся к концу года почти в два раза.

Уставный и добавочный капитал занимал в источниках средств предприятия 96,3% на начало года и 91,9% - на конец года. Заемный капитал представлен краткосрочной кредиторской задолженностью, которая на начало и конец года составляла соответственно 3,7% и 8,1%. Краткосрочная задолженность возросла на конец года более чем в два раза.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО "Транс", %

Таблица 5 Предыдущий год Отчетный год Выручка от реализации 100 100 Себестоимость реализации 99,9 81,5 Коммерческие расходы 1,1 9,0 Управленческие расходы 0 0 Общие затраты 101,0 90,5 Прибыль (убыток) от реализации -1,0 9,5 Налоги 4,0 2,1 Чистая прибыль -5,0 7,4 Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации (табл. 5). Структурный анализ прибыли (доходов, расходов) можно провести по сферам деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной). Следует помнить, что порядок составления отчета о прибылях и убытках предусматривает выделение прибыли от реализации, в то время как доходы и расходы от инвестиционной и финансовой деятельности объединены общими показателями.

В выручке от реализации отчетного года полная себестоимость составляла 90,5%, в то время как в предыдущем периоде общие затраты превышали выручку на 1%. Следовательно, прибыль от реализации в отчетном году составляла 9,5%, а в предыдущем - операционная деятельность была убыточной. С учетом выплаты налогов чистая прибыль от основной деятельности составила 7,4% в выручке (т.е. 7,4 коп. на рубль выручки). В то же время за отчетный и предыдущий год предприятие имело балансовую прибыль, на размер которой повлияли результаты от прочей деятельности, в том числе инвестиционной и финансовой.

Вертикальный анализ доходов по отчету о прибылях и убытках ОАО "Транс" (табл. 6) наглядно показывает удельный вес каждого вида полученных доходов в общей их сумме.

Таблица 6

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО "Транс" Предыдущий год Отчетный год Изменения за год 1. Выручка от реализации 86,1 98,3 62,4 2. Прочие операционные 0,4 0,7 145,5 доходы 3. Прочие 13,5 1,0 -89,0 внереализационные доходы 4. Всего доходов 100 100 42,2

Влияние на величину балансовой прибыли результатов от разных сфер деятельности предприятия представлено в таблице 7.

Таблица 7

Анализ состава и структуры прибыли Показатели Сумма, тыс. руб. Удельный вес в сумме предыду-щий год отчетный год изменение за год (+,-) предыду-щий год отчетный год изменение за год (+,-) 1. Прибыль (убыток) от реализации -24 365 389 -11,4 173,8 185,2 2. Прочие операцион-ные доходы 11 27 16 5,2 12,8 7,6 3. Прочие операцион-ные расходы 3 134 131 1,4 63,8 62,4

4. Прибыль -16 258 274 -7,6 122,8 130,4 (убыток) от финансово- хозяиствен- ной дея тельности 5. Прочие 373 41 -332 177,6 19,6 -158,0 внереализа ционные доходы 6. Прочие 147 89 -58 70,0 42,4 -27,6 внереализа ционные расходы 7. Прибыль 210 210 — 100,0 100,0 — (убыток) от четного года

Динамику отдельных показателей во времени можно изучить с помощью горизонтального анализа отчетности, представленного в таблице 8.

Таблица 8

Горизонтальный (трендовый) анализ баланса ОАО "Транс" Показатели Предыдущий год Отчетный год тыс. руб. % тыс. руб. % АКТИВ I. Внеоборотные активы Основные средства 6692 100 6435 96 Прочие внеоборотные средства 17 100 165 970 Итого 6709 100 6600 98 II. Оборотные активы Запасы 55 100 81 147 Дебиторская задолженность 509 100 990 194 Денежные средства 8 100 10 125 Итого 572 100 1081 189 Баланс 72811 100 7681 105 ПАССИВ III. Капитал и резервы Капитал 7058 100 7058 100 Нераспределенная прибыль (50) (100) - - Итого 7008 100 7958 114 IV. Долгосрочные пассивы - - - - V. Краткосрочные пассивы Заемные средства - - - - Краткосрочная кредиторская задолженность 273 100 623 228 Прочие пассивы - - - - Итого 273 100 623 228

| Баланс | 7281 | 100 | 7681 | 105 |

В нашем примере подтверждается изменение по основным статьям баланса: незначительное сокращение основных средств, увеличение почти в полтора раза производственных запасов, почти в два раза дебиторской задолженности и более чем в два раза кредиторской задолженности.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при построении аналитических таблиц могут применяться одновременно (см. табл. 7).

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО "Транс" (табл. 9) свидетельствует о положительных тенденциях показателей, формирующих финансовый результат.

Таблица 9

Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО "Транс" Показатели Предыдущий год Отчетный год тыс. руб. % тыс. руб. % 1. Выручка (нетто) от продажи 2369 100 3848 162 2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг 2367 100 3136 132 3. Коммерческие расходы 26 100 348 1338 4. Управленческие расходы — — — — 5. Прибыль (убыток) от продаж -24 365 6. Прочие операционные доходы 11 100 27 245 7. Прочие операционные расходы 3 100 134 4467 8. Внереализационные доходы 373 100 41 11 9. Внереализационные расходы 263 100 217 83 10. Прибыль (убыток) до налогообложения 94 100 82 87 11. Налог на прибыль 94 100 82 87 12. Прибыль (убыток) от обычной деятельности - - 14. Всего доходов (стр.1 + стр.5 + стр.8) 2757 100 3916 142

Трендовый анализ позволяет произвести расчет относительных отклонений какой- либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значения всех статей принимаются за 100%.

Анализ с помощью финансовых показателей позволяет изучить взаимосвязи между различными элементами отчетности. Представляя собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сопоставить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и результатами предприятий- конкурентов, а также сравнить их со стандартами. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без объяснения причин изменения анализируемых показателей. Так, кредитор не может принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного значения показателя ликвидности баланса, также как руководитель (финансовый менеджер) не может сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных заемных средств на основании только коэффициента финансовой зависимости.

Поэтому следует прибегать к совокупности всех методов анализа для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития. Полный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает вертикальный анализ, горизонтальный (трендовый) анализ и анализ коэффициентов, а также факторный анализ.