6.8. Незафиксированные нематериальные или условные активы
Одна категория активов, которые не подлежат отражению, уже упоминалась при обсуждении стоимости репутации фирмы.
В том случае, если нематериальные активы создаются на самом предприятии, а не покупаются у сторонних организаций, их обычно нельзя капитализировать, а вместо этого они списываются на текущие производственные счета. Таким образом, доход, уменьшенный на сумму расходов на их создание, будет недооценен в той мере, в какой были созданы активы, поддающиеся оценке, которые могут быть либо проданы, либо могут давать большую прибыль. Это должен понять аналитик и, если сумма значительна, должен учитывать ее.Пример 8. Примеры активов, которые не фиксируются в публикуемой финансовой отчетности, встречаются на практике в большом количестве. В отличие от учитываемых материальных активов, таких, как кирпич, сталь и строительный раствор, оцениваемые нематериальные активы, такие, как услуги или "идеи", не находят отражения в отчетности. Одним из примеров являются телевизионные программы, которые учитываются по амортизированной стоимости, но продолжают приносить миллионы долларов в виде лицензионной платы. Другим примером являются эффективные лекарства, разработка которых занимает годы, но издержки по которым списываются текущим образом. Или, например, используемые длительное время фирменные наименования, такие, как Coca Cola, McDonalds, Polaroid, Xerox. Реальная стоимость нематериальных актігаов в конечном счете зависит от прибыли, которую они приносят.
Сведения об условных активах представлены Allegheny Ludlum Industries,Inc. следующим образом.
Федеральный суд в Хьюстоне, штат Техас, подтвердив решение третейского суда, вынесенное ранее, принял решение в пользу Chemetron Corporation, дочерней компании, полностью принадлежащей Allegheny, в процессе против Marathon Manufacturing Corporation и двух отдельных ответчиков по защите от нарушений закона, на сумму приблизительно 18900000 дол. Это решение было опротестовано ответчиками, и поскольку исход не мог быть предсказан на данный момент, ни одна часть решения не была отражена в финансовой отчетности.
Комиссия по ценным бумагам и биржевым операциям поощряет компании к обсуждению в разделе "Обсуждение и анализ руководства компании" не только рисков, угрожающих предприятию, но и положительных аспектов деятельности компании. Следовательно, аналитик должен ожидать найти в этом разделе толкование незафиксированных и недооцененных активов.