6.2. Наиболее реалистичная оценка долговых ценных бумаг

Приобретенные долговые ценные бумаги могут относиться либо к краткосрочным, либо к долгосрочным финансовым вложениям.

Согласно предложению AICPA финансовые институты могут рассматривать долговые ценные бумаги как инвестиции только в том случае, если они (а) действительно имеют возможности для финансирования и (б) намереваются держать их длительный срок, дос-таточный для того, чтобы возместить их балансовую стоимость. В противном случае такие ценные бумаги должны быть отнесены к краткосрочным финансовым вложениям и показаны в балансе по минимальной из двух оценок — текущей себестоимости или цене приобретения.

Поскольку такая система приведет к некоторой неопределенности величины текущей прибыли, финансовые институты воспротивились этим предложениям и предсказали негативные экономические последствия, в частности, такие, как нежелание осуществлять долгосрочные финансовые вложения.

В 1990 г.

SFAS 105 (1990 г.) установило требования для всех предприятий по предоставлению информации о (а) значительной концентрации кредитного риска финансовых инструментов и (б) финансовых инструментах с внебалансовым риском бухгалтерского убытка. Термин "финансовые инструменты" включает коммерческую и прочую задолженность, банковские депозиты, а также такие инструменты, как опционы и форвардные контракты.

Данные о текущей стоимости финапсовых инструментов (SFAS 107)

Как отмечено в предыдущей главе, FASB выпустило SFAS 107, которое требует от всех предприятий предоставлять информацию о текущей стоимости финансовых инструментов в финансовых отчетах или сопутствующих им примечаниях.

Финансовые инструменты представляют собой денежные средства, долевые ценные бумаги или контрактное право, которое:

налагает на одно предприятие обязательство передать денежные средства или другие финансовые инструменты другому предприятию или обменять их на другие финансовые инструменты на потенциально неблагоприятных условиях;

передает второму предприятию право на получение денежных средств или других финансовых инструментов от первого предприятия или обменять финансовые инструменты на потенциально благоприятных условия*.

Положение требует предоставления данных о текущей стоимости всех финансовых инструментов, для которых возможно оценить эту стоимость, независимо от того, показана она или нет в балансе. Предприятие должно также предоставлять данные о методах и существенных предположениях, используемых для оценки текущей стоимости финан-совых инструментов.

Наилучшим подтверждением текущей стоимости являются установленные рыночные цены (если они имеются).

Инвестиции в обыкновенные акции

Инвестиции в обыкновенные акции, представляющие собой менее чем 20% долевых ценных бумаг объекта инвестиций, должны учитываться в соответствии с SFAS 12, как было подробно описано выше.

Компании, которым принадлежит 20-50% акционерного капитала другой компании. АРВ в Opinion 18 отмечено, что при доле даже менее чем 50% акций, имеющих право голоса, инвестор может оказывать значительное влияние на производственную и финансо-вую политику предприятия — объекта инвестиций. Когда способность оказывать вли-яние очевидна, инвестиции должны учитываться по методу собственного капитала. Это означает — по себестоимости плюс доля в нераспределенной прибыли или убытках объ-екта инвестиций до момента приобретения с учетом некоторых корректировок. Техноло-гия применения метода собственного капитала обсуждается в гл. 9.

Способность инвестора оказывать значительное влияние на производственную и финансовую политику предприятия — объекта инвестиций может быть доказана нескольки-ми способами, такими, как представительство и участие в управлении; но в целях едино-образия АРВ рекомендовано, что при отсутствии доказательств обратного инвестиции (прямые или косвенные), составляющие 20% и более от числа акций, имеющих право голоса, должны предполагать способность оказывать значительное влияние на предпри-ятие—объект инвестиций . Напротив, инвестиции, составляющие менее 20% акций, име-ющих право голоса, предположительно не имеют такого влияния, если способность ока-зывать влияние не реализуется каким-либо иным способом.

Следует заметить, что хотя право на использование метода собственного капитала базируется на доле выпущенных в обращение акций с правом голоса, которая может включать, например, конвертируемые привилегированные акции*, доля прибыли, которую можно получить по методу собственного капитала, зависит только от владения обыкновенными акциями.

Пример 1.

Приведенный выше принцип получения дохода согласно методу собственного капитала не согласуется с понятием "эквиваленты обыкновенных акций", используемым при расчете прибыли на акцию (см. гл.12). Тем не менее следует предоставлять сведения о влиянии возможной конвертации и прочие сведения.

Корпоративные совместные предприятия. Совместное предприятие представляет собой инвестиции двух или более компаний с целью совместного обеспечения его производственными запасами, рынками сбыта. Возможный риск и доходы от деятельности такого предприятия делятся его учредителями пропорционально их инвестициям. Обычная форма совместного предприятия — это разделение собственности по принципу 50 х 50, хотя встречается и другое деление интересов. Инвестиции в корпоративные совместные предприятия, согласно АРВ, Opinion 18, должны учитываться по методу собственного капитала. Инвестиции в совместные предприятия, не имеющие подтверждения в виде обыкновенных акций, предлагается учитывать по себестоимости.

Обзор того, как учитываются инвестиции в обыкновенные акции. На рис. 6.1 обобщен-но представлены варианты учета инвестиций в обыкновенные акции при разных долях в портфеле, согласно АРВ, Opinion 18, и другим положениям, в которых разработаны принципы составления консолидированной отчетности.

Последние изменения. В середине 1992 г. FASB в качестве эксперимента согласилось с компромиссным предложением — требовать, чтобы компании предоставляли стоимость большей части своих инвестиций в рыночных ценах. Это предложение продолжит тен-денцию последних лет, нежелательную с точки зрения аналитика, отражения изменений рыночной стоимости (преимущественно уменьшения) в разделе собственного капитала баланса, а не в отчете о прибылях и убытках.