5.1. Ключевые понятия, связанные с движением денежныхпотоков
На предприятиях России систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить ік финансовую устойчивость и платежеспособность нтекущем «будущем периодах
Для оценки результатов деятельности предприятия наиболее важны три пока-
вьручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг);
прибыль,
поток денежных средств.
Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризуетэффсктивность работы организации.
Однако в условиях хро-нических неплатежей в народном хозяйстве России первостепенное значение приобретает поток денежных средств, поступающих предприятию в результате различных видов деятельности.В случае превышения поступлений денежных средств над плате камы предприятие получант конкурентные преимущества, необходимые для текущего II перс-пективного развития. В процессе производственно-торговой деятельности каждое предприятие обязано учитывать два обстоятельства;
с одной стороны, для поддерж іивя текущей платежеспособности необходимо наличие достаточного объема дене шнх средств,
с другой — всегда есть возможность получить дополнительную прибыль ия вложения этих средств.
Определим наиболее важные галития, характеривующие финаисово-хоэяй- стденную деятельность предприятия
1, Выручка (нетто) ет продажи товаров (продукции, работ и услуг) — учетный доход от обычной п иных ввдов деятельности ва данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов (№90 «Продажи», К» 91 «Прочие доходы и расходы»).
13* Глава 5. Анализ денежных потоков
2- Прибыль — разность между учетными лпходаг щ и начислен ным и расходами на производство и сбыт продукции, отраженными на счете 90 «Прибыли и убытки».
3.
Приток деиежныхсредств осуществляется за счет выручки от продажитова- ров (продукции, работ, услуг), прочих доходив, выручки от иродажи объектов основных средств И иных внеоборотных акти вон. выручки от продажи цен-ных бумаг и иных финансовых ваожений, полученных дивидендов п процентов. а также от займов и кредитов, предоставленных другими организа-циями, и пр.&. Отток денежных средств возникает вследствие направления их на оплату приобретенных товаров, работ и услуг, оплату труда, выплату дивидендов н ироцентов расчеты по налогам и сборам, приобретение объектов основных средств и других внеоборотных активне, ценных бумаг п иных финансовых вложений, погашение займов и кредитов (без процентов) и Т Д.
5 Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности)—разница между всечи поступлениями и выичатами денежных средств в рассматрива-емом периоде,
Дополнительный денежный поток — это дополнительные денежные сродства, генерируемые предприятием за определваный промежуток времени и помещаемые в его активы Дополнительный денежный поток формируется главным образом в текушеГс (основной) деятельностиза счет чистой прибыли и амортизационных отчислений. Его можно определить как разницу между фактическння поступлениями по бюджеіу движения денежных средств и за-планированными параметрами (ня месяц, квартал, год) Можно утвер-«дать, что дополнительный денежный погок в определенной степени объективная величина, обусловленная отраслевыми особенностями и осуществленными ранее долгосрочными инвестициями в основвой капитал предприятия. Если организация не планирует капиталовложения, то дополнительный денежный погок является источником финансирования оборотных активов.
Дисконтированный денежный поток {Discounted Cash Flo ш) — ногок денежны х средств, формируемый в результате приведения будущих денежных по-ступлений и затрат к настоящей стоимости с помощью выбранной ставки дисконтирования. Данное понятие применяют для оценки экономической привлекательности инвестиционных и инновационных проектов.
Принципиальные различия между суммой новучеимой прибыли и величиной денежных средств приведены втабл 5.1
Прибыль выражает чистый доход, полученный предприятием заопредаленное время (квартал, год), что яееовпадает с реальным поступлением денежных средств.
Ее при інают после совершения продажи, а не в момент ігосіуплеива денежных средств (данный порядок предусматривают в учетной политике предприятия) При расчете прибыли -ілратм напроизводсгвопротукции признают после ее реа-лизации, а не в момент оплаты. Денежный поток выражает движение всех денежных средств, которые не учитывают при расчете прибыли: капитальные вложения, налоги, штрафы, долговыеанплаты кредиторам заемные и авансированные средстна (например, на ппютненпе оборотного капитала).
Рис, 5.1. Движение денежной наличности не предгциши
Оно охватывает ключевые направления деятельности предприятия, управление внеоборотными и оборотным» активами, собственным и заемным капиталом (рис, 5.1)
Управление денежными потоками особенно важио для предприятия с точки зрения необходимости;
регулирования ликвидности баланса;
оптимизации оборотных активов (оценка краткосрочной потребности в денежных средствах для приобретения запасов, управление дебиторской за-долженностью и краткосрочными финансовыми вло-і сниями),
планирования временных параметров щмитальных влилений и источнынов их финансирования;
размещения долгосрочных финансовых вложений;
проведения взвешенной дивидендной политики,
управления текущими расходами и их оптимизации в процессе производства и реализации готовой продукции (работ, услуг);
планирования денежной выручки от реализации продукции (работ, услугу;
прогнозирования экономического роста.
Следовательно, в условиях высокой инфляции {10-12% в год) и кризиса неплатежей управление денежными потоками являете» наиболее актуальной задачей деятельности финансовой и бухгалтерской ечужб предприятий и коммерческих организаций