3.3. Горизонтальный и вертикальный енвлиз балансе

Степень агрегирования (детализации) показателей устана влипает аианитик.

Из данных табл. З.Зследует, что за последние два года валюта баланса выросла на542,9 млн руб., или кв 14,7%, втом числе величина внеоборотных активов снизилась на 43,1 млн руб.. али на 12"Л, а оборотных активов увеличилась на 586 млн руб., или на 15.9%.

В пассиве баланса произошли следующие изменения-

рост стоимости налитала и резериод на 264 млн руб, или ив 7,2%;

сниженяэ объема долгосрочных обязательств на 324,3 млн руб., млн нв 8,8%;

увеличениесуммы краткосрочныхобязательств на603,2млн руб. ,идк из 16,3%;

общий рост валюты пассива баланса равен 542,9 млн руб. (264,0 - 324,3 + + 603.2).

168,5 97.9 H1Z.0

101,8 79,5 103,5

Денежные ереасш

Прочие сборогаыеаю

Итого по разделу П

18.1 Z636.I 128.6

І 331.2

332.2 І ІСО.С'| 332.2 І І

309.8 lOO

60S.i i9S.a

Крсаи7ї»к г« зааолжы,-

тощем голу без особых финансовых ідаиостеіі резервный капитал может быть доведен ло минимального установленного норматива I G.6 мли руб., или 5% от величины уставного капітали),

формирование в разделе V пассніїа баланса доходов будущих периодов на конец отчетного года в сумме 94 млн руб как дополнительного источника финансирования оборотных активов

Негативные моменты в работе общества:

рост остатков незавершенного строительства на 2,7 иди руб ii.nl на 3,5%

увеличение общего объема дебиторской залолжен носгн на 462,3 млн ру!3.

рост суммы кредиторской задолженности на 172,5 млн руб., пли на 17,2%,

увеличение объема краткосрочных займов и кредитов, полученных от сторонних организаций, на 295 5 млн ру б., иян па 95,4%. что свидетельствует об усилении финансовой зависимости акционерного общества от внешних кредиторов.

Аналогом горизонтального анализа является трендовый анализ (исследсииние тенденций развития за длительный период), при котором каждую статью балииса сравнивают с рядом истекших периодов it устанавливают тренд, т.е. ключевую тенденцию динамики показателя, исключающую влияние случайных факторои Подобный анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности (например, для составления бюджета побалансоиомулисту.врігіїозаотчетао прибылях и убытках и т. д.).

Однако информации для его осуществлении за два года недостаточі ю Целесо-образно использовать динамические ряды показателей за ряд лет (с поквартальной разбивкой).

ВажногзкачРм* для оценки финансового состояния имеетвертчкальный (структурный) анализ актвл и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяют изучению относительных показателей (табл 3.4).

Краткосрочные фшансоаы

Уставный капитал Добавочный капита/

Нераслределеиввя пр#йыль (нслскръггьй убытс?)

IV Долгосрочные обязательства

Прочие доягосрочные обяае

Креднторсксл задолженность

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящи* ресхсщое

Прочие крвэ косрочлые обязательства Итого по разделу V Бадакс(||1*1У+У)

Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний.

Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

102

Глава 3. Обида* «щенка финансового состояния прадцмяпто

В табл. 3.4 привезен бухгалтерский біїланс акционерного общества по укрупненной номенклатуре статей Из лап пых таблицы следует, что произошло изменение структуры акционерного общества в НОЛЬЗУ увеличении доли оборотных активовна 6,7 пункта (62.2 - 55,5) Повышение до ліі оборотных актинов н валюте баланса можеі свидетельствовать.

• с форм провании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости.

чим дебиторам).

о сокращении производственного потенциала обіцестиа (продаже машия.

об искажении реальной опенки основных средста вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета:

о высвобождении части средств, инвестированных в долгосрочные финан-

Чтобы сделать правильные выводы опричинах изменения в структуре активов организации, целесообразно провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса с привлечением чанных формы № 5. Главной книги и аналитического учета.

Например, стабилизация и увеличение в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное строительство», свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в строящиеся объекты, что негативно сказывается на его текущем финансовом положении.

Наличие в составе актива долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений Поэтому следует оценить до-ходность. ликвндвгкть и риск эмиссионных ценных бумаг, входящих в состав фондового портфеля акционерного общества.

Наличке в составе первого ртадела баланса нематериальных активов косвенно отражает избранную пред приятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другнеобьеи- ты интеллектуальной собственности. Детальный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства предприятия Однако не данным бухгалтерского баланса он не может быть осуществлен. Дли него требуются показатели ттз формы № 5 и внутренняя учетнан информация.

Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных актинов может характеризовать не только расширение масштабов производства, ЙО Н замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем обьеме При изучении структуры запасов основное внимание уделяютисследоваїтютен- денций пленения таких элементов, как сырье и материалы, незавершенное производство, готовая нроіугціія и товары для перепродажи, товары отгруженные.

З 3 Горизвнгэяьныйи вертикальный внелизбаланса 103

Увеличение дали запасов в общем объеме оборотных активов может свидетель-

иараншвлнш пранзводственного потенциала предприятия,

t іремлешш за счет вложений в запасы обезопасить денежные средств ! or обеїнеїшваїїня вследствие высоки инфляции,

нс'іффекі ЯВНОСТИ выбр.ншои .НШЦОМІІЧССІСОІІ сгратеt mi.

Снпизипе доли мімсов в общем объеме амнвоіз может укл.ч&шагь на паде л не ЦЄЧОВІЦІ акмШНОИН ПреЦІрПЯГНЯ на roHJplllIM рынке II LJKMClKlGFII (О Сбыгом готовой продукции

Именно такне затруднения характерны для рассмаї риваемого акционерного общества Доля заласив в общем объеме гш нвов за последние два года снизилась у неш п.! А А пункт (34,2 — 29,8). Дли нормального функционирования лронзвод- СІКС1ІІЮ10НрІНІЄС(4 при дефиците денежных ресурсов от структурного подразделения, отвечающего за снабжение, требуется, чтобы создаваемые запасы сырья, материалов н комплектующих изделий были минимальными, но достаточными дли бесперебойной работы предприятия.

Отделы снабжения ¦¦ кгшплетацпн обязаны постоянно взаимодействовать со еірукіурньїмії подразделениями, оі нечающнмияд работу внуї рпз'їводскою транспорта її доставку грузов

Достижение эшх условий возможно при

достаточном информационном обеспечении отделов снабжения и комплек-

Целесообразно иметь го любому виду сырья и материалов не менее двух по- ставшивов- Для этого рекомендуют проведение конкурсного итбора Подобный подход позволяет минимизировать потери от возможных срывод поставок материальных ресурсов, а также добиваться снижения иен на них В гоже время приобретение сырья, материалов и комплектующих изделий у пистояпных постав-щиков позволяет при необходимости получить у и их отсрочку платежей, так как они не захотят потерять надежного покупателя

Выссжая доля дебиторской задолженности в активе баланса (свыше 20%) свидетельствует отом. ЧТО Предприятие широко использует д.w авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит Кредитуя их. предприятие фак тпческиделитсвс ними частью своего дохода. Однако, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждена брать кредиты для обеспечения текущей хо-зяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность

Изучение структуры пассива баланса позволяет установить одну її і возможных причин финансовой неустойчивости организации, которая может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйс шейкой деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости предприятии от заемных и приплечеиных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как ИСТОЧНИК пополнения оборотных средств

Анализируя структуру пассива баланса акционерного общества (табл. 3.4), не- обходіїмо отметить как позитивные, так и негативные моменты в формнраваинн источников средств.

К положительным аспектам счедует отнести

у величенне доли нераспределенной прибыли в общем обьеме собственного капитала (с 23 до 4,6%);

обраэоааннерезервпого калптиіа;

появление в составе кредиторской задолженности дополнительного источника финанскроваика оборотных активов — доходов будущих периодов.

Негативные моменты гагяючаются в следующем'

преобладание заемных и привлеченных средств в валюте пассива баланса (более 50%);

снижение наиболее стабильной части заемных средств—долгосрочных обязательств (с 10.8 до 7j0 %);

рост остатка кредиторской задолженности (с 27,2 до 27,8%).

Горизонтальный и вертикальный аиалиэ взаимно дополняют друг друга, иа их

базесоставляют сравнительны й аналитический баланс.